上线一周市值冲进前20，Compound以借贷即挖矿发展DeFi生态-ODAILY

Compound是一个基于以太坊智能合约的DeFi协议，主要的业务是类似于银行的抵押借贷业务，用户可以将自己的数字资产抵押在Compound的资金池中，根据自己的需求进行放贷或者借款，资产的出借方可以获得一定的年化收益，而资产的借出方需要支付一定的利息。

奔跑财经区块链研究院点评：

2020年算得上是DeFi元年，尤其是到了近期，DeFi抵押总资产持续上涨接近15亿美元，DeFi类项目总市值不断创新高接近60亿美元，而DeFi项目当中最火的当属Compound了，短短一周时间，其代币COMP从20美元涨至300美元，涨幅十倍有余。

Compound受人追捧的原因主要是因为它开启了“借贷即挖矿”模式，其激励的方向与项目生态成长目标一致，用户通过此模式既满足了自身的借贷需求，又可以获得代币奖励，平台也因此获得了充足的流动性。

但用户需要注意是：当下的资金借贷量并不是真实需求产生的，存在一定FOMO情绪；其代币目前市场流通量较低，无法代表项目真实市值。

Compound不同于传统借贷市场，它不属于点对点的市场，而是属于有流动性资金池的市场，这种模式让它更接近于传统银行的借贷模式。与此同时，它的运作是基于智能合约来完成的，这让它具备了无准门槛、公开透明以及市场决定利率等特性。

综合来看，Compound项目利用COMP代币开启了“借贷即挖矿”模式，极大了提高了Compound借贷资金池的容量，促进了Compound借贷生态的发展，但是由于此模式具有较大的投机性，容易在短期推高其代币价值，用户需要注意其代币价格波动风险。

数据：Uniswap V3上线一个月以来用户钱包数量超28万:据DappRadar数据，Uniswap V3上线一个月以来处理了来自288130多个用户钱包的超过173600亿美元的交易量。其中，5月8日连接的用户钱包最多，注册了3.5万个活跃用户钱包，近10%的交易量发生在5月19日，交易量达到14亿美元，每个连接的钱包平均进行了2.1笔交易。

与UniswapV2相比，UniswapV2每天吸引大约5万个钱包，在过去的30日，UniswapV2有超过659880个钱包进行了交易，每个钱包平均有7.4笔交易。[2021/6/4 23:12:31]

Compound为DeFi代言

DeFi概念终于在2020年彻底爆发，一般被通俗理解为去中心化金融，即依托分布式网络搭建的金融体系，尤其以以太坊生态中的部分知名金融类项目为代表，Compound目前属于DeFi领域龙头项目。

Compound是一个基于以太坊的去中心化资产抵押协议，属于DeFi类型的DApp，用户可以通过抵押自己的数字资产在平台进行放贷或者借款操作。

目前Compound支持多个币种，包括ETH、USDT、DAI、BAT等共计9种资产的抵押借贷，开发者同时构建了多个资金池，每个资金池对应一种ERC20通证，用户通过抵押数字资产来借贷资金池中的通证，借贷利率由供需关系决定。

GT锁仓挖矿BAGS上线一分钟售罄:据官方公告，Gate.io抵押挖矿BAGS产品《GT锁仓挖矿BAGS》已于今日中午12:00上线，总额度2,628,200 GT，上线1分钟后售罄。Gate.io 将于2月2日14:00上线BAGS/USDT交易对，锁仓结束后用户即可持有BAGS参与交易。[2021/1/30 18:27:25]

DeFi产品因为运行在区块链网络上，所有的产品代码都是开源的，任何人都可以在区块链浏览器当中查看你所使用的DeFi产品的具体内容，所以它的核心优势就是在于用户无需信任任何中介机构，在防止主体恶意通货膨胀方面具备一定优势。

而DeFi产品的缺点是，代码安全性要求非常高，因为一旦DeFi类产品出现代码BUG或者逻辑漏洞，那么黑客也可以光明正大地利用漏洞攻击它，智能合约安全公司Zeppelin在2019年针对Compound平台进行过一次安全审计，该审计报告结果并未显示Compound存在严重的漏洞，但是本次安全审计暴露了DeFi项目普遍存在的一些风险问题，包括有可能导致平台资产被黑客窃取和操纵的风险，以及不合理的智能合约漏洞可能让用户产生恶意攻击行为。

随着DeFi概念的火热，金融业已经成为了区块链技术的重点应用方向。金融是现代经济的核心，它可划分为：货币金融服务、资本市场服务、保险业、其他金融业四大类，对应的金融中介分别为银行、证券公司、保险公司和信托公司，Compound对应的属于银行借贷业务，市场规模巨大。

聚币IEO Moonshot第二期HDS 上线一周涨幅40.8%:据官方消息，聚币Jubi IEO板块Mooshot 第二期项目HDS（Hades），自2020年11月10日（UTC+8）上线后，周内涨幅达40.8%。最高价格1.6942USDT，当前价格1.6926USDT。

Hades协议是一个基于双向借贷市场的轻量级去中心化稳定币协议，具有自动利率目标和流动性挖矿激励机制。HDS是Hades协议中的治理代币，其主要职责是作为社区成员对协议细节产生变更或进行重大决策的凭证。同时HDS也是Hades协议的激励令牌，用户可以通过提供资产、借贷资产或者抵押指定流动性证明获得奖励。[2020/11/17 21:04:40]

截止2020年6月23日，Compound已经成为DeFi领域资产借贷协议之王，其锁仓资产接近6亿美元，借款总量高达3亿美元，其代币COMP自6月16日上线以来从20美元上涨至最高306美元，COMP的上涨吸引了众多用户了解去中心化借贷产品，让很多人去了解DeFi，可以说成为了DeFi的代言人。

动态 | 央行贸金区块链平台上线一年来累计业务量超900亿人民币:记者从人民银行深圳市中心支行行长邢毓静处了解到，央行贸金区块链平台上已运行了供应链应收账款多级融资、跨境融资、国际贸易账款监管、对外支付税务备案表等多项业务。该平台上线一年多来，连接的银行和企业数量不断增加。数据显示，截至2020年1月中旬，参与推广应用的银行已有44家、网点485家，发生业务的企业1898家，实现业务上链3万余笔，业务发生8000余笔，累计业务量超过900亿元人民币。（新华社）[2020/2/4]

不过目前我们也可以看到，大部分资金都在抵押锁仓，实际借贷的资金只有一半，说明大部分人没有借款的需求，大家真实的借款需求无非就是为了炒币，更多的人只是为了抵押获得利息和COMP代币收益，随着用户参与的热度下降，项目方需要找到更真实合理的发展模式。

Compound项目特点

DeFi借贷领域最见的两种模式一种是以MakerDAO为代表的抵押放贷模式，另一种就是以Compound为代表的具有资金流动池的借贷模式，因为此业务和银行非常类似，所以大家也称Compound为“DeFi银行”。

与银行不同的是，Compound基于以太坊智能合约，任何人都可以查询和使用，Compound根据算法为每种代币设置利率，借贷双方在Compound上各取所需，Compound只收取利息中的一部分作为手续费，未来有望实现自我监管、代码即法律。

R3研究主管：2018年可能会上线一种形式的央行数字货币:全球区块链联盟和分布式账本软件创业公司R3的研究主管Antony Lewis表示，某种形式的央行数字货币将会在2018年上线，我们已经与一些中央银行进行了对话，他们正在尝试解决某些支付问题，而其中一种解决方案就是创建某种区块链类型的平台[2018/4/5]

在Compound中，开发者同时构建多个资产的资金池，不同池中只有一类ERC-20通证，用户通过抵押加密资产来借贷池中通证，借贷利率由供需关系决定。这种模式的优势在于利率的算法完全取决于市场供需关系，所有的借贷交易直接在协议上实现而非点对点交易。

和MakerDAO一样，Compound为了保持系统稳定运行，也设置了一套防范风险和清算的规则。

Compound协议强制应用了一条规则，即每个账户必须拥有足够的余额能够偿还借款的额度，叫做抵押率。每个账户无法做出任何会使「余额／借款额度」低于「抵押率」的行为，比如再借更多的钱或者把抵押款的余额提现。

如果一个用户提供的抵押资产，除以他们信用额度所借的款项，低于抵押率，那他们的抵押资产就可以被购买，出售的价格是当前市场价格减去清算折扣。这个机制会激励系统里的套利者，去快速减少借款人还不了的借款资产的短缺，从而降低协议的风险。

Compound凭借“借贷即挖矿”出圈

真正让Compound出圈被大众熟知的，是因为其治理代币COMP的分配机制采用了“借贷即挖矿”模式，用户在Compound平台进行抵押借贷操作，就可以获得COMP代币。

官方出具的分配规则如下，总量约1000万的COMP有超过一半被分配给了使用Compound的用户：

也就是说，有大约423万枚COMP代币会通过“借贷即挖矿”的方式产出，目前每天产出的COMP为2880枚。由于此模式的推出，吸引了很多用户前来“挖矿”，这也是Compound在近期出圈的原因，直接登顶了DeFi类项目市值排行榜第一。

需要注意的是，目前Compound平台的资金借贷量也因为“借贷即挖矿”模式被大幅增加了，真实的借贷需求可能并没有那么多，在当下，由于入门门槛较高，更多的普通用户会选择使用传统的借贷产品满足自己的需求，所以目前COMP的价值并不是最真实合理的估值。

而且由于目前二级市场上COMP流通量较小，首日投放的25000枚加上每日产出的2880枚，一共不足5万枚，所以当前的市值存在一定水分。

Compound的“借贷即挖矿”模式不具备可持续性

虽然Compound为自己和整个DeFi生态带来了不少流量和资金，但是我们认为这种玩法对于币价的支撑不具备持续性，类似于各种“行为即挖矿”的模式早在两年前就已经存在了，从最早的FCoin交易所到后来的各类模仿者，都曾是这个模式的受益者。

但是纵观它们的结局，几乎无一例外，当早期用户获得了足够的利益后开始退出，用户热情逐渐冷却，人们会发现真实的用户需求并没有这么多，这种因为利益凭空制造出来的需求，也会因为利益消散殆尽。虽然Compound创始人一直强调COMP不是融资手段和投资工具，但是用户和市场的实际表现确实存在FOMO情绪。

以太坊的创始人VitalikButerin于6月21日在推特上发表了自己对Compound项目的看法。

正如目前VitalikButerin所说，Compound存在的高利率现象和套利机会，都是因为“借贷即挖矿”带来的，它一定存在一些潜在的风险，这种风险一旦触发，很有可能引起Compound进行大规模清算，甚至有可能造成一些未知的意外事故。

奔跑财经总结：

我们认为，Compound做为去中心化的借贷协议，具有以下优势：

1、全球通用，没有用户歧视行为，所有用户面对的都是同样的市场利率，不会像传统银行里资金大的用户存在更佳的优待。

2、传统的借贷平台如银行、P2P平台，资金都是存在平台里，有被滥用的风险，所以需要监管，而Compound不需要受到监管机构的监管，所有资金的流向和地址都是公开透明的，由代码代替人监管其行为。

3、Compound由社区来治理，COMP代币是其治理的权证，所有用户通过使用COMP代币投票来决定Compound的治理提议。

在拥有一些优势的同时，Compound也存在一些缺陷：

1、首先就是Compound推出的“借贷即挖矿”模式，这个模式虽然从当下来看带来了很大的收益，真真实实的为DeFi产品带来了很大的曝光度和流量，但把它列为缺陷是因为它像一支兴奋剂，短暂辉煌过后大概率也会给自己带来一些负面的影响，比如未来COMP代币价值如何支撑，如何以合理的方式提高用户需求等。

2、Compound存在一定的局限性，未来预期可能并没有人们想象中的那么美好，因为目前运行在以太坊的网络上，所以Compound的效率也要看以太坊的性能，而目前支持的资产均为ERC20代币，使用场景过于单一。

3、DeFi类项目共有的缺陷就是代码安全问题，该问题需要项目方技术储备足够强大并且对产品的测试足够严格，需要经常配合第三方代码审计公司对产品代码和逻辑进行安全审计，以保障用户资产安全。截止目前，Compound尚未出现安全相关问题。

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