美债收益率飙升抛售继续，恐慌蔓延不利行情，恐将影响币圈牛市？-ODAILY

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数字化历史进程不可逆转，区块链终将合法化与大众化，昨日最大的消息莫过于Coinbase已获SEC批准于纳斯达克上市，并且上市计划已得到高盛花旗四大集团支持，Coinbase上市(股票代码COIN)，截止2020年,总收入34亿美元;收入主要来源于手续费,占比96%，已认证用户4300万，月活用户280万，在很多人看不懂看不起看不见的时候，Coinbase已经从币圈逐渐走向世界。

受coinbase利好消息刺激，昨日比特币短时突破52000美金，但今天开始下跌，不少投资人开始恐慌，比特币牛市结束了吗？在今天的简报内容里，UDB资管团队会继续深度分析美债抛售带来的不理智恐慌潮，并在视频的最后给出定心丸，分析比特币的中长期走势，下面开始我们今天的内容。

裕信银行：美债收益率料将超过欧元区国债收益率:10月4日消息，裕信银行认为美国国债收益率比欧元区国债收益率有更大的上涨空间，预计前者的上涨主要是由实际利率上升推动的。 裕信银行预计欧元区国债收益率的上升势头将放缓，因为通胀补偿没有太多空间。 在欧元区收益率快速上升之后，最紧迫的问题之一是欧洲央行的言论是否会在未来几周转向鹰派。（金十）[2021/10/4 17:23:22]

长周期评级：增持

短周期评级:

比特币增持

小市值加密货币减持

摩根士丹利：十年期美债收益率料反弹至1.75%:摩根士丹利财富管理部门首席投资官Lisa Shalett认为，极端技术性因素使美债收益率维持在低位，与市场基本面脱节，造成这种结果的因素包括美联储购债、非美国主体购债、发债节奏放缓以及养老基金调仓。投资者应关注今年三季度十年期美债收益率反弹至1.75%的可能性，建议投资者专注选股，重视盈利和自由现金流，而不是追逐科技股。金融股作为价值型风险对冲工具可抵御利率上行。[2021/7/14 0:51:30]

今日观点

美债抛售继续，今天你恐慌了吗？

火币研习社：关注晚间鲍威尔讲话对美债收益率态度:火币研习社消息，香港时间周四02:00，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布利率决议。另外，香港时间周四02:30，美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。市场料美联储维持宽松政策不变，预计美联储将重申将利率维持在接近零的水平，直到经济实现充分就业。投资者将重点关注美联储对美债收益率上升的看法。周二，在美联储首次政策会议召开之前，美国国债收益率上升。基准10年期美债收益率升至1.62%。

火币研习社认为，美债收益率和黄金价格呈反相关，鲍威尔讲话如果淡化收益率，黄金价格或许被打压，而比特币价格或将也受到一定影响。需要留意的是，鲍威尔最近一段时间都在淡化谈及美债收益率的情况。[2021/3/17 18:53:27]

美债昨日继续遭到投资人抛售，导致10年美债收益率一度触达1.563%，突破重要阻力位1.425%。美国10年债券收益率的上升意味着现金流折现估值模型中的无风险利率的上涨，进而降低所有风险资产的估值。

我们来观察美债的票面价格。在探讨美债票面价格和收益率之前，投资人应当清楚，当美债的票面价格上升时，美债的收益率下降；当美债的票面价格下降时，美债的收益率上升。

上图为美国10年期政府债券，我们可以观察到，政府债券的估值已经来到7年最低位置。虽然10年期美债票面价值仍然有可能造访更低的94美金终极阻力位，但可以确定的是从目前的点位上，10年美债票面价值随时可能绝地反击。我们考虑当美债抛售出现不理性的狂潮时，美联储会出手干预其收益率，因为保证经济在复苏初期拥有较低融资成本是政府支出和经济复苏的必要条件。

上图为美债5年期政府债券的票面价值，同样的，我们可以看到票面价值已经触及历史最低估值。短周期的美债收益率如6个月及1年债券上涨幅度较低，说明投资人预期在2021年不会有加息的可能性。

在美联储实际进行货币收紧之前，进行风险资产的抛售不是理智的行为，同时加息虽然会在短期造成资本市场回调，但其本身和资本价格的涨跌的关联性并不清晰或一致。虽然资本市场已经有不错的涨幅，但期待市场在疯狂之前就戛然而止并不明智。

我们维持在中期看好比特币及加密市场涨幅，但继续提醒投资人减仓小市值加密货币。我们欢迎比特币在45000美金至50000美金进行盘整，整理的时间越长，越充分，意味着后续的市场健康度越高，持续性越长。

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