JZL Capital区块链行业周报第35期：九月缩表将近，鲍威尔带头砸盘-ODAILY

本周概览

-美国股市在鲍威尔周五坚守加息立场后暴跌超过3%。他提到了哪些内容，将如何影响未来市场？

-加密市场最近经历了为期六周的反弹，然而链上活动仍然保持弱势。

一、上周行业动态

本周宏观市场事件频发，货币流动性整体紧缩。随着油价上涨，美国国债收益率破3%，杰克逊霍尔央行年会放出鹰派言论等事件的发生，整个加密市场也随之进行大幅调整，从上周我们提出反弹结束之后，本周加密市场继续下跌，截至撰稿比特币收于19960.2，周内跌幅6.66%，跌破了20000美元大关，整个8月份比特币跌幅达14%，创下2015年来最差的“8月表现”。以太坊表现稍弱于比特币，收于1486.99，周内跌幅达8.29%。本次加密市场反弹持续了近6周的时间，比特币从最低点的17618上涨至最高25205，涨幅达到了40%，但通过分析小额交易的长期趋势，衡量散户投资者的存在情况，我们可以看出在这一次的价格上升趋势中并没有吸引一大波新的活跃用户，通过交易所流量的总流入和流出也可以看到并没有新的资金涌入，表明大众对当前的市场没有投机兴趣。

本周二纳指跳空低开，直接跌破半年线及上升趋势线，意味着反弹行情告一段落。很快市场将迎来9月份，届时美联储缩表力度翻倍，QT从475亿美元增加到950亿美元，货币抽水加大马力必然会传导到股票市场，对市场首先造成了一定影响。本周五在杰克逊霍尔举办了一年一度的央行行长年会，鲍威尔发表鹰派发言带头砸盘，引发市场大跳水。杰克逊霍尔是一个指导货币政策中长期方向的会议，代表央行至少大半年的想法，去年会议鲍威尔说通胀是暂时的，拖延不加息，这也确实是拖了半年的时间，央行才在5月份开始了迟来的加息。鲍威尔在今年的会议上说话偏向鹰派，共有三个要点：高利率会持续一段时间，政策目标为将通胀拉回2%的水平；不过早进行放松政策的言论，虽然通胀的数据有可能见顶，但是没有显示出任何的下降迹象，美联储也不应该被1，2个月的经济数据所左右；预计央行将继续加息，会有一些痛苦。鲍威尔于美国时间早上十点开始讲话，十点十分讲话完毕后，美股开始大跳水，三大指数都跌了3%以上。

DeFi信贷协议Concordia获得400万美元融资:金色财经报道，多链风险和抵押品管理协议Concordia在Tribe Capital和Kraken Ventures领投的一轮融资中筹集了 400 万美元。其他参与者包括 Cypher Capital 和 Saison Capital。

此次筹款是在本月早些时候该协议在 Aptos 上发布公共测试网之后进行的。主网预计将在未来几个月内发布，Concordia 将同时在其他链上发布。[2023/6/17 21:43:28]

鲍威尔所说的1-2个月的经济数据便指的是7月CPI和PCE，PCE本周数据出炉，结果6.3%环比下降于上个月的6.8%，同时核心PCE也有拐头向下的趋势，最新公布的数值4.6%也是低于预期的，美联储所说的2%的政策目标，关注的便是核心PCE，美联储或是需要看到更明显的下降趋势才会有放松政策的举措，而从去年到今年年初迟迟不加息的举措可以看出，政策放松或将等到明年才可能发生。

另一个值得注意的问题是，上周半导体板块龙头英伟达的财报低于预期，营业收入同比增长仅3%，对于一个成长股来说比较寒酸，其中游戏业务收入同比下降33%，更为利空的是公司给出了三季度指引，预计收入将是负增长，周五英伟达股票下跌9.3%，明显超跌于市场。显卡业务的下降是收入悲观预期一个重要原因，而显卡业务的下降逻辑则来自于以太坊挖矿需求的下降，不仅是PoS的来临，近期全球电费大幅上涨，伴随以太坊价格下跌，对于矿工来讲投入产出比正在变高，目前来看这会是一个长期的利空，英伟达是半导体板块的最重要个股，而半导体又是纳指的重要组成部分，对美股有一定指导意义，中短期可能会有下降的压力。

二、宏观与技术分析

市场跟随鲍威尔的鹰派发言之后大幅度下行，我们预计未来三次加息的规模为75bp、50bp、25bp，年底的利率达到4%，随后FED会维持该利率到2023年下半年伺机而动。

本次下跌会以ETH为主，BTC的下跌幅度会优于ETH。

鹰派的发言和加息路径的预期直接导致了两年期美债利率到达3.47

加密货币交易所Blockchain.com否认正在出售资产或子公司:金色财经报道，加密货币交易所和金融服务公司Blockchain.com的发言人否认有任何出售资产或子公司的企图，并驳回了与其他加密公司就潜在交易进行谈判的报道。

据悉，由于向三箭资本提供贷款损失了2.7亿美元，Blockchain.com于1月解雇了110名员工（约占其员工总数的28%）。近期Blockchain.com风险投资部门清算了PolySign80%的股份，匿名消息人士称，Blockchain.com高管讨论了在12月至1月期间将部分业务出售给其他加密货币公司。（cryptopolitan.com）[2023/2/20 12:16:53]

纳斯达克短期破位，本轮反弹预计到此为止。

Arh999：0.32，性价比已经位于较优位置，可以进行定投。

MVRV：0.927，性价比也相对较高

BTC地址数：持币10以下的地址数加速进场，持币10以上的地址数维持进场速度。

ETH持币地址数：整体地址数均稳步上升，持币100以下地址区域进场快速。

“高达之父”大河原邦男推出MetaKa Wars NFT系列:11月15日消息，“高达之父”大河原邦男（Kunio Okawara）推出MetaKa Wars NFT系列。[2022/11/16 13:09:38]

三、投融资情况总结

1.投融资回顾

报告期内，披露投融资事件17笔，融资金融约2.89亿美元，融资规模上相较前一报告期的1.34亿美元有较大降幅。

具体赛道方面，Web3.0&NFTs赛道11个项目占比近65%，Defi、Infrastructure赛道尽管项目不多，但单个项目平均融资规模远高于Web3.0&NFTs赛道；

2.机构参与

根据Blockdata近期披露数据，三星集团通过旗下投资子公司SamsungNext参与了包括YugaLabs、SkyMarvis、AnimocaBrands在内的17个crypto项目投资，投资主题为Metaverse-oriented；

其他知名机构如CITI、GoldmanSachs、BlackRock等华尔基头部机构更多参与到中心化的crypto服务机构以及与crypto安全息息相关的审计、数据监控等。

其中机构级数字资产交易平台Talos和帮助政府及监管机构进行资产安全、反监控的TRM成为出镜率最高的2个项目，获得了以传统银行、在线支付服务商的青睐。

四、加密生态跟踪

1.NFTs

1）市场概况

上周NFT市场市值并未继续保持上涨，在周末跟随与加密货币市场同步下跌，市场情绪也趋于10分位左右。但蓝筹项目的虹吸效应依旧强势，以ETH本位统计的蓝筹指数大幅反弹。

据TheBlock数据，截至8月24日，预计8月NFT交易量环比将下跌45%左右，OpenSea交易量达3.0347亿美元，占总量的约82%，MagicEden和LooksRare的交易量分别为3617万美元和1351万美元，环比分别下滑约59%与56%。

数据：超过470万用户在STEPN上注册，累计运动6700万英里:金色财经报道，Solana上的M2E应用STEPN周四发布关键数据，用户在该应用程序上记录了超过6700万英里（108,017,738公里）运动里程，在2022年6月2日达到了100万用户的历史新高，注册用户总数达到472万。此前报道，Stepn在2022年第一季度和第二季度的收入也分别超过2680万美元和1.22亿美元。（TheBlock）[2022/9/23 7:15:12]

2）动态聚焦

耐克NFT已产生超过1.85亿美元的收入，位居大品牌NFT项目收入榜第一

TheSandbox阿尔法第三季上周正式开启，BAYC、Moonbirds以及WorldofWomen等NFT系列的持有者可在TheSandbox阿尔法第三季中使用以其NFT为基础的化身形象进行游戏。

名厨GordonRamsay推特宣布与TheSandbox达成合作，《地狱厨房》将上线元宇宙，玩家可以在其中制作虚拟菜肴、收集食谱并参加比赛成为主厨。据悉，《地狱厨房》是根据英国同名电视节目改编的美国烹饪竞技真人秀，由英国名厨戈登?拉姆齐主持。《地狱厨房》于2005年5月30日在美国Fox电视台播出，已播出20季。

8月21日，百度希壤“会展元宇宙解决方案”发布会在北京举行。以元宇宙会展举办便捷化、功能多样化与价值差异化为核心，百度面向生态合作伙伴推出一站式的元宇宙会议、展览服务。发布会上，百度副总裁马杰分享了百度希壤元宇宙会展解决方案的具体能力。“百度希壤元宇宙会展解决方案旨在通过云智一体的元宇宙基础设施和覆盖会展全流程的SaaS化技术支持，为行业带来便捷、多样的元宇宙会展服务，共同挖掘元宇宙会展的差异化价值。”

由上海市城市数字化转型工作领导小组办公室、上海市人民政府新闻办公室指导，哔哩哔哩设计并联合上海城市形象资源共享平台IPSHANGHAI共同推出城市数字艺术品「申生不息」系列，于今日免费方式向全网发布，限量1万份。符合报名条件的公众可于2022年8月24日13:00至9月9日14:00关注IPSHANGHAI或登录哔哩哔哩APP提交报名预约并获得相关抽签资格。

数据：Uniswap上USDC流动性达20个月低点:金色财经报道，Glassnode数据显示，Uniswap上USDC流动性达20个月低点，数值为165,767,877.29美元。[2022/8/20 12:37:33]

百度超级链将于8月30日推出首个可跨链数字藏品。领取该藏品的用户可通过百度超级链操作平台资产组件，自主选择将藏品对接到其他区块链生态，实现价值流通。

3）重点投资

NFTGenius以1.5亿美元估值完成1050万美元A轮融资，DapperLabs、SpartanLabs、CommonwealthAssetManagement(CWAM)和FundamentalLabs领投，Spartan、OneFootball和Unibanco等参投。NFTGenius是一家提供NFT项目和市场技术的公司，正在开发基于Flow的NFT二级市场Gaia，该项目由DapperWallet提供支持，接受信用卡付款，以使非加密原生用户更容易购买NFT。

2.GameFi链游

1）整体回顾

https://www.coingecko.com/en/categories/gaming

本周Gaming板块主流代币继续跟随市场下跌，整体跌幅相较公链、DeFi等其余板块较为平均。前期反弹中板块代币普遍跑输市场，但在最近两周的下跌中却和市场保持一致，充分反映了游戏赛道目前增长乏力，缺乏新模式、新热点和新叙事。由于3A级游戏普遍开发周期较长，预计最早明年1季度可能才会出现改善。

2）本周项目-GalliumStudios

Web3游戏工作室GalliumStudios宣布完成600万美元融资，由GriffinGamingPartners投资。融资将用于扩大团队，开发基于区块链和AI技术的游戏。

GalliumStudios由游戏设计师WillWright和LaurenElliott创立，团队成员来自EA、暴雪、华纳、皮克斯等知名公司。WillWright是一名传奇游戏设计师，是知名游戏《模拟人生》、《模拟城市》和《孢子》的创造者。《模拟人生》系列游戏在全球范围售出超过2亿份，是有史以来最畅销的游戏系列之一。CEOLaurenElliott曾于1985年创造了侦探解谜游戏《CarmenSandiego》系列，该系列也是经典游戏，曾于90年代创下400万份的销售记录，此后被改编为《神偷卡门》、《新神偷卡门》等动画片，曾获得格莱美最佳动画剧作奖。两位传奇游戏设计师希望借助AI、区块链、NFT等新技术，探索下一代模拟游戏的新玩法，将玩家放在游戏开发过程的中心，并使玩家完全拥有其创造物。

https://www.galliumstudios.com/

GalliumStudios目前正在开发的项目名为Proxi，是一款基于AI深度学习、神经科学和记忆数据模型等新技术的创造类游戏，其理念为互动、连接和收藏，通过构建思维导图和关键词的方式，该系统可以帮助玩家挖掘潜意识和深层记忆，转录并提取概念和关键词，最终将其形成为一个记忆世界，而无数记忆世界相连接则会形成更广阔的大世界。可以理解为Proxi是一款让玩家的心理和记忆成为游戏景观的工具。

除了AI和神经科学相关技术，区块链和NFT的应用也是必不可少。玩家需要区块链技术来安全保存其内容和保证控制，而NFT则可让玩家生成的内容形成流动，在市场上售卖。Proxi的模式类似于《模拟人生》的延伸，帮助玩家留存记忆，开发内在身份。Proxi将分阶段发布，目前v01版本为创作者工具和社区。

3.Infrastructure基础设施：

1）市场概况

上周各条公链TVL同样保持冲高回落态势，整体锁仓量为671亿美元，较上周回撤4.8%。

2）重点投资

AI驱动元宇宙平台InworldAI宣布完成5000万美元A轮融资，IntelCapital与Section32领投，FoundersFund、AcceleratorInvestmentsLLC、FirstSparkVentures、KleinerPerkins、BITKRAFTVentures、CRV、MicrosoftM12基金、MicronVentures、LGTechnologyVentures、SKTelecomVentureCapital、NTTDocomoVentures、TheVentureRealityFund等参投。

据悉，Inworld使用AI技术构建元宇宙角色并赋予个性、思想、记忆和行为模仿人类互动的社会本质，其平台已经和游戏引擎集成，开发人员可以轻松地将设计角色部署到游戏环境中。

https://www.inworld.ai/

4.DAO去中心化自治组织

Mural

DAO基础设施工具Mural完成560万美元种子轮融资，投资方包括GalaxyDigital、DigitalCurrencyGroup、FirstminuteCapital、186Ventures和少数创始人。

https://www.mural.xyz/create-murals

Mural主要帮助DAO组织提供存储、管理和部署国库资金，为其提供简单、安全和合规的DAO资金管理和财务工具。目前该产品尚处于EarlyAccess阶段，其已披露的功能包括透明化财务管理、资金安全保护、网站/社交媒体嵌入、无缝支付、财务报告等功能。目前已披露的使用者包括元宇宙音乐节项目Superf3st。

除了知名机构投资，Mural的两位co-founder均为名校毕业，有过成功工作和创业经历。Co-Founder,CEOSinclairToffa毕业于杜克大学CS专业，此前为大数据分析公司PalantirTechnologies的开发工程师和技术主管；KevinAlvarez-Fung毕业于耶鲁大学，此前在Fintech领域的有过连续成功创业经历，是PredictiveVC的创始合伙人。

根据DeepDAO数据显示，目前DAO的总财库规模已超过90亿美元，且可预见将随着Web3.0的发展普及更加壮大。在行业早期率先提供相应管理工具的基础设施项目无疑将占据先发地位，伴随DAO的发展而发展，成为Web3.0世界的Oracle和SAP。

关于我们

JZLCapital是一家注册于海外，专注区块链生态研究与投资的专业机构。创始人从业经验丰富，曾经担任过多家海外上市公司CEO和执行董事，并主导参与过eToro的全球投资。

团队成员分别来自芝加哥大学、哥伦比亚大学、华盛顿大学、卡耐基梅隆大学、伊利诺伊大学香槟分校和南洋理工大学等顶尖院校，并曾服务于摩根士丹利、巴克莱银行、安永、毕马威、海航集团、美国银行等国际知名企业。

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