SignalPlus每日晨报（20221103）-ODAILY

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FDIC：Signature Bank数字资产业务不包含在Flagstar Bank的收购交易中:3月20日消息，美国联邦存款保险公司（FDIC）今日宣布Signature Bank的存款和贷款将被出售给纽约社区银行（New York Community Bancorp）旗下子公司Flagstar Bank，但这笔收购交易不包括Signature Bank总计约40亿美元存款的数字资产业务。

FDIC确认会将这些存款直接转移给开设数字银行账户的客户，目前已知Coinbase、Celsius和Paxos是三家对Signature Bank有一定敞口的加密公司。（Cointelgraph）[2023/3/20 13:14:19]

结论：美联储会考虑加息的累积效果，但基于通胀居高不下且就业市场紧绷，终端利率很可能必须得高于现在的水平，加息脚步会放缓，但是利率会升至更高的水平且持续更长时间——我们最好开始习惯。

Zhu Su：曾与Silvergate和Signature两家银行有大量业务往来:金色财经报道，三箭资本联合创始人Zhu Su在社交媒体发文称，曾与Silvergate和Signature两家银行有大量业务往来，这些银行都是优秀的、面向客户的加密友好银行。不幸的是，宏观环境显示出其底层商业模式的弱点。

Zhu Su补充说：“冒险和加密友好之间存在悲惨的相关性，但未来市场会出现更多加密友好银行，更多的地域分布也是健康自然的。现在许多企业起起伏伏，包括我的（三箭资本），但市场对加密货币本身的潜在弹性从未有过如此坚定的信念。”[2023/3/15 13:05:23]

昨天的市场情况在下午2:30的记者会发生前后截然不同，一开始市场弥漫着乐观的气氛，主要是市场对于加息75个基点已有共识，且在美联储发布的声明中也有明显的立场鬆动，特别是声明中提到“委员会将会考虑货币紧缩政策的累积效果以及其对经济活动和通胀影响的滞后性...”。

投资银行杰富瑞将Signature Bank的评级从买入下调至持有:金色财经报道，投资银行杰富瑞(Jefferies)周一在一份报告中表示，鉴于最近加密货币行业的动荡，Signature Bank(SBNY)管理层缩减其数字资产存款业务的决定是可以理解的，但对净息差(NIM)和净利息收入(NII)的负面影响却被低估了，Jefferies分析师将SBNY的评级从买入下调至持有，并将目标价从185美元下调至124美元，周一美股早盘期间，股价小幅下跌至116美元。[2023/1/10 11:03:17]

市场一开始将美联储声明视为美联储将重新评估政策或甚至是政策转向的暗示，使得市场出现庆祝行情，对终端利率的预期立刻下滑10个基点，5年期实质利率下滑12个基点，5/30年期收益率曲线走陡13个基点，S&P500上涨1%，ETH也走升约3.5%。不过如同我们昨天提醒各位的，耐心有其必要性，会后的记者会才是最值得关注、最影响市场的部分。

Bitcoin Core 0.21.0更新日志：Taproot软分叉升级尚未在主网激活，可通过Signet测试网实验:比特币官网已更新默认推荐最新版本Bitcoin Core客户端0.21.0版本，并发布0.21.0版本变更新日志。文档显示，虽然该版本已经实施了Taproot共识规则更新，但是目前还未在主网激活，如果希望测试Taproot的实验性功能，可以通过Signet测试网进行，功能已经在Signet中激活启用。

Signet是全新的比特币测试网络，该概念由比特币核心开发者Karl-JohanAlm提出。比特币的测试网是给开发者、交易所或钱包提供了一个沙盘，任何新技术都可以提前在测试网中试验，但现在测试网面临着一些问题。比如生成区块速度不稳定，甚至可能有大量区块会被重组（reorg），这对于某些需要多方参与的测试来说会难以协调。而Signet提案就是为了解决这些问题的，提供一个更可靠和鲁棒性的测试网络，运行起来就像是主网，尽量减少超过6个的区块重组。[2021/1/18 16:26:29]

不幸地，主席Powell在记者会的一开始就以鹰派论点给市场迎头痛击，使得市场怀抱的希望烟消云散，类似的立场贯穿整个记者会，其中几个问答环节中的论点表述特别攻击市场：

声音 | 万向肖风：Token design是区块链项目成功的关键:据巴比特消息，12月8日，CCF浦江大讲堂“区块链与数字金融”论坛在上海举行。中国万向控股副董事长肖风在题为“Token与数字资产”的演讲中表示，不同领域的Token有着不同的功能，网络游戏中的Token具有使用、结算和经济激励等功能，区块链中的Token还要加上支付、融资、倒流和投资等功能。Token是security（证券），但不是stock（股票），因为stock是使所有权证券化，bond是使收益权证券化，Token是使使用权证券化，使用权的证券化市场将大于前两者（所有权和收益权）。他还指出，Token的核心价值是激励机制，次要价值是治理机制，其次才是市场热启动、融资工具，而投资价值在于系统的无限可扩展性。Token design是区块链项目成功的关键。[2018/12/8]

-我们会继续加息，直到利率达到“足够限制性”的水平。

-劳动需求一直十分强劲，就业市场仍是处在“失衡”状态。

-“还不到时候去思考停止加息...我认为现在去思考或者谈论停止加息还为时过早，我们还有一段路要走。”

-对于何时放缓加息脚步有很高的不确定性；终端利率的水平可能会“比先前预期的高”。

-我不认为美联储目前已经“过度紧缩或者加息过快”。

-美联储对于通胀率没有具体的估计，对于高通胀是否根深蒂固也没有理论或评估，但“短期的通胀预期让人忧心”。

-如果美联储真的过度紧缩了，我们也有工具去做出调整，但紧缩不够的代价可能会是根深蒂固的高通胀。

-Powell要确保他要传递的信息够清晰：我们距离到达“足够限制性”水平还有一段路，而且没有理由相信通胀正在回落。

-软著陆的机会变小但“仍有可能”实现。

-我们当前的就业市场情况十分不寻常，职位空缺异常的高，失业情况可能会比传统指标显示的要少。

不幸地，主席Powell在记者会的一开始就以鹰派论点给市场迎头痛击，使得市场怀抱的希望烟消云散，类似的立场贯穿整个记者会，其中几个问答环节中的论点表述特别衝击市场：

-我们会继续加息，直到利率达到“足够限制性”的水平。

-劳动需求一直十分强劲，就业市场仍是处在“失衡”状态。

-“还不到时候去思考停止加息...我认为现在去思考或者谈论停止加息还为时过早，我们还有一段路要走。”

-对于何时放缓加息脚步有很高的不确定性；终端利率的水平可能会“比先前预期的高”。

-我不认为美联储目前已经“过度紧缩或者加息过快”。

-美联储对于通胀率没有具体的估计，对于高通胀是否根深蒂固也没有理论或评估，但“短期的通胀预期让人忧心”。

-如果美联储真的过度紧缩了，我们也有工具去做出调整，但紧缩不够的代价可能会是根深蒂固的高通胀。

-Powell要确保他要传递的信息够清晰：我们距离到达“足够限制性”水平还有一段路，而且没有理由相信通胀正在回落。

-软著陆的机会变小但“仍有可能”实现。

-我们当前的就业市场情况十分不寻常，职位空缺异常的高，失业情况可能会比传统指标显示的要少。

过去的三次加息有些即视感，高通胀和失衡的就业市场给美联储的政策目标带来巨大的挑战，而市场注定要面对高利率带来的经济放缓。儘管如此，我们持续见到价值股和成长股的表现出现分歧，且在熊市气氛中仍升至52週高点的股票也在增加，带动股市从十月以来持续处在脱离谷底的状态。

我们认为beta敏感型股票(例如无获利的成长股)和带杠杆的策略(例如房地产)会在这个周期中表现较差，而具备获利能力和定价能力的企业(例如工业和能源类股)则会持续吸引投资，吸收系统中仍存在的大量流动性。

FOMC会议后，接下来仍有许多要关注的事件和数据，包括今天的英国央行利率决议，明天的非农就业数据和下週四的CPI数据，预计市场仍要花好几天的时间才会消化信息并站稳脚步，接下来可能还会见到基金开始赎回导致的大量的资金回撤，提醒各位持续地谨慎交易并做好风险管理。

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