TVL暴跌的Solana公链，发生了什么事？-ODAILY

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起因

11月2号CoinDesk发布Alameda的资产负债表(https://www.coindesk.com/business/2022/11/02/divisions-in-sam-bankman-frieds-crypto-empire-blur-on-his-trading-titan-alamedas-balance-sheet/)，表示Alameda的资产负债表有较大的问题。随后11月6号CZ表示要清算FTT，而FTT与FTX的问题同时影响到了FTX曾投资过的Solana公链与其主链币SOL。

FTX事件详细时间轴可见下图：

USDs/USDC池成为Uniswap Arbitrum上TVL排名第一的流动性池:6月14日消息，根据Uniswap数据，USDs（Sperax USD）/USDC流动性池目前已超越ETH/GMX池，成为Uniswap Arbitrum上TVL排名第一的流动性池。[2022/6/14 4:25:03]

Solana与FTX、SBF之间关联

Solana属于SBF系的公链，并且FTX也投资了Solana

Alameda的资产负债表

根据Alameda的资产负债表，截至2022年6月30日，Alameda持有价值2.92亿美元的Sol和价值8.63亿美金的锁定Sol，还有Sol抵押品4100万美元、Solana系代币约4000万美元。

StarkNet TVL仅34万美元，但过去7天增长84%:金色财经消息，据l2beat数据显示，过去7天，StarkNet的TVL增长为84%，其TVL具体为34.3万美元。[2022/5/23 3:34:25]

风险分析

Alameda的资产负债表有3个很严重的问题

资产中FTT的占比太高,单一的低活跃度流通资产占比太高，容易因资产价格变化而触发清算风险

数据：以太坊桥TVL达到231.7亿美元:金色财经报道，Dune Analytics数据显示，以太坊桥当前TVL达到231.7亿美元。其中锁仓量最高的5个桥分别是Ronin Bridge（73.33亿美元）、Avalanche Bridge（57.19亿美元）、Polygon Bridges（49.38亿美元）、Arbitrum Bridges（27.30亿美元）、Fantom Anyswap Bridge（16.62亿美元）。[2021/11/19 22:04:10]

负债由低流动性的代币(FTT、SOL等)作为抵押品，并且现金占比太少，缺少正向现金流。

市场波动风险：

高杠杆经营在下行周期容易遇到流动性风险，资产负债表容易爆炸

MDEX 新增LP MDX/FEI及TRIBE/USDT TVL总和超1100万美金:据MDEX.COM官方数据显示，截止今日14:00，新增流动性矿池LP上线15小时， MDX/FEI及TRIBE/USDT TVL总和超1100万美金，其中MDX/FEI 质押量超438万美金，TRIBE/USDT 质押量超664万美金。[2021/4/5 19:46:45]

SOL/FTT的筹码结构(头部持仓过多，并且市场的深度不够)会给支持这类代币作为抵押的DeFi/CeFi带来很大的不确定性风险。

FTX宣布进入破产流程之前

FTX的现金流问题很容导致FTX进入死亡螺旋。在这个过程中作为和FTX、SBF深度绑定的公链Solana会有很大的系统性风险，并且其主链币有被抛售的可能。

FTT/SOL的价格波动会对支持这两种代币作为抵押的DeFi/CeFi带来很强的系统性性风险。

FTX宣布进入破产重组之后

资产清算的过程中FTX持有的SOL会被抛售，影响公链和主链币的估值和稳定性。(类似的公链还有Aptos)

FTX对外投资的股权会被处理。显性影响：整个公链的生态现状会变差；隐性影响：影响整体币价，从然影响矿工收入、导致其他链上项目达到资产清算线等。

以发币或上市：折现(如果流通性不够，会考虑大众交易的方式)

未发币或未上市，股权转让的方式

SOL代币视角

SOL代币的交易数据显示，以目前的盘口深度和日均交易量，一旦抛售，那么价格肯定会在短时间内出现大规模的下跌

SOL价格下跌，会影响链上生态，导致公链进入死亡螺旋。