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JZL量化机构研究:Jane Street - Ocaml开发语言的坚定践行者-ODAILY

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时间:1900/1/1 0:00:00

概览:Crypto头部量化机构梳理

简介与概览

概览:使用小众Ocaml语言的,做MarketMaking&Arbitrage的proptradingfirm;

背景:JaneStreet由SIG的三位交易员和IBM开发工程师MarcGerstein在2000年创立,最初主要交易期权和美国存托凭证;

业务覆盖:成立之初,JaneStreet以ETFs交易出名,在巩固ETFs交易领导者地位的同时,JaneStreet同样是股票、债券、期权和加密货币市场的主要参与者;

业务版图:JaneStreetGroupLLC为母公司,根据客户所属管辖地区及业务需求,以传统业务和数字货币2条业务线,分别在美国、英国、香港、日本、开曼、BVI等地设立全资子公司提供服务。

Ordinal Pepe在比特币区块链上推出首个PEPE memecoin:金色财经报道,Ordinal Pepe(oPepe)宣布已在比特币区块链上推出首个 PEPE memecoin,Ordinal PEPE 基于比特币 NFT 协议 Ordinals 构建,据悉总供应量为 1 万亿枚,该项目称目前已完成了智能合约审计并计划在 Pinksale 上启动公平发布。(globenewswire )[2023/5/16 15:05:36]

核心业务

JaneStreet在2020年交易了超10万亿美元的证券,占据整个美国ETF市场1/3的交易规模和美国股票市场近10%的交易规模。根据期披露的财务数据,2020年前六个月,JaneStreet调整后利润为63亿美元,比2019年同期增长超过1,000%,上半年净交易收入为84亿美元。该利润水平是同期CitadelSecurities利润水平的2倍。

传统方向

在美业务

JaneStreetCapital,LLC:自营交易+为交易所提供做市服务

JaneStreetExecutionServices,LLC:为机构客户及其他三方交易商提供经纪服务

在欧业务

由JaneStreetFinancialLimited和JaneStreetNetherlandsB.V.两家分别受到英国FCA和NAFM监管的主体为欧洲客户提供OTC业务。而另一家在伦敦成立的公司JaneStreetEurope提供自营交易及做市业务;

在港业务

由持有香港证监会Type1和Type2号监管牌照的JaneStreetHongKongLimited(CENo.BAL548)为香港客户提供证券、期货经纪服务;

Daylight宣布完成300万美元种子轮融资:金色财经报道,Web3奖励信息聚合平台Daylight宣布完成300万美元种子轮融资。?该轮投资者包括 Framework Ventures、Chapter One、6?th?Man Ventures 和 OpenSea。?[2022/12/1 21:13:39]

数字货币方向

数字货币业务由设立在美国、英国、香港和日本的4家公司提供包括自营交易、高频做市、投资等服务。

关于Crypto

JaneStreet于2017年开始涉足数字货币领域,为Robinhood、CEX、DEX提供包括BTC、ETH在内的多币种做市服务;

同年,AlamedaResearch兼FTX创始人离开JaneStreet,与前谷歌工程师和麻省理工学院校友GaryWang,刚从伯克利大学计算机科学专业毕业的高中同学NishadSingh一起,筹集资金创办了一家加密货币量化交易公司AlamedaResearch,开启了其在加密货币领域的封王之路。

2018年,JaneStreet针对数字货币交易发布自研交易平台JCX,为交易最活跃的加密代币提供24/7交易服务;

Crypto投资

2021年12月,JaneStreet参与了1inch1.75亿美元B轮融资,打响了其在Crypto一级赛道投资的第一;

2022年至今,JaneStreet围绕Defi主线,完成了包括NEAR生态去中心化借贷协议Bastion,Terra生态去中心化外汇交易平台VertexProtocol,ETH生态去中心化借贷平台EulerFinance在内的9笔投资;

矿企CleanSpark购买价值590万美元的比特币矿机:11月1日消息,比特币矿企 CleanSpark 以 590 万美元的总价购买了 3,843 台 Antminer S19J Pro 矿机。最近,该公司还以折扣价从其他运营商处收购了两处设施,以及 16,000 多台机器。[2022/11/1 12:06:30]

2022年5月,JaneStreet通过去中心化借贷平台Clearpool完成了华尔街头部金融机构通过DeFi协议进行的首次借款操作。该笔借款并未披露具体用途,不排除用于Defi项目投资或在去中心化交易所进行做市的资本金。

技术栈–Ocaml

语言:与其他传统/CryptoNative做市机构选择C、C++、Rust或Java不同,JaneStreet选择了更加小众的编程语言Ocaml,其交易系统、监控系统、数据管理系统均使用Ocaml开发。根据StackOverflow2022年度开发者调查报告,JavaScript以65.36%的得票率连续十年成为最常用的编程语言,而Ocaml则以0.52%的得票率排名39

OCaml是一种开发效率和运行效率都比较高的多范式语言,苹果的Swift语言,Rust语言均受到Ocaml语言的影响;

本次报告StackOverflow对全球180个国家和地区的开发人员进行了调查,在调查中花费不到三分钟的受访者数据会被舍弃

马克-扎克伯格在web3游戏《兔子洞》扮演超级反派:金色财经报道,即将推出的web3游戏《兔子洞》的主角是“为了保护Web3免受Metazuckbot的侵害”。Metazuckbot运营着游戏内部的ZuckCorp,即《My Pet Hooligan NFT》系列中凶悍但可爱的兔子主角之前曾被囚禁并被迫开采Karrot。

这款游戏是独立动画技术公司AMGI Studios的产品,该公司已获得Yield Guild Games、Emfarsis、Delphi Digital和Bitkraft Ventures等公司的投资。《兔子洞》将于2022年第四季度或2023年第一季度在Epic Games Store发布。(the block)[2022/10/31 11:59:36]

优劣势:

过滤器:JaneStreet借鉴了YCombinator创始人PaulGraham提出的“Python悖论”,“Ifacompanychoosestowriteitssoftwareinacomparativelyesotericlanguage,they'llbeabletohirebetterprogrammers,becausethey'llattractonlythosewhocaredenoughtolearnit.”只有精英中的精英才会放弃Java和Python,去学习OCaml这样的小众、学术性极强编程语言,这也成为选择最优秀开发者的天然过滤器;

留存率:起初,由于了解或掌握Ocaml的开发人员太少,JaneStreet首席开发工程师YaronMinsky通过在招聘活动中布道、发布文章、组织讲座及开设高校课程等方式对Ocaml语言进行推广,亦在JaneStreet内部组织Ocaml训练营以降低新员工学习曲线。逐渐的,挑战变成了JaneStreet引以为傲的优势,由于Ocaml语言并不适用于其他同业机构,在提高生产效率的同时,成功实现了员工留存需求;

核心团队

持有1万-10万枚BTC的巨鲸地址拥有比特币总供应量的12%,为一年来高点:6月6日消息,Santiment发推称,比特币巨型鲸鱼地址,包括部分交易所地址,拥有一年里最高的比特币供应量。数据显示,持有1万-10万枚比特币的地址目前拥有总供应量的12%,相较于20周前多积累了12.8%。这是一个看涨的迹象。[2022/6/6 4:05:19]

创始团队

根据可查询到信息,RobertGranieri是公司在职的唯一一位创始人,公司没有首席执行官,没有等级制度,没有明确的管理委员会;引用FinancialTimes的评价“It'ssecretive,it'sdifferent(theFTsaysit'sabitlikeananarchistcommunewherejobtitlesdidn'tcountuntilrecently),it'shuge,andit'shugelyprofitable.Italsopaysunusuallywell.”;

联合创始人TimReynolds则热衷于艺术和慈善事业,其在2010年立了安颐私人度假村和非盈利机构安颐艺术学院,截至目前已在泰国、斯里兰卡、安圭拉岛与多米尼加4个国家分别设立度假村和艺术学院,为志向远大的艺术人才提供免费艺术教育;

核心成员

公司官网未披露核心团队任何信息,更多的是对公司业务、企业文化、技术研究、员工分享等方面的介绍,充满了年轻有朝气、积极向上的工作氛围和学术气息;

YaronMinsky

披露信息

根据CompanyHouse披露数据,JaneStreetEurope收入主要由PrincipalTransaction构成。2021年,由于PrincipalTransaction收入的断崖式下跌,JaneStreetEurope经历了比较大的收入滑坡;

究其原因,得到的官方反馈是1)对某些新兴市场的多头敞口;及2)对某些发达市场的空头敞口共同导致。"longexposuretocertainemergingmarkets"and"shortexposuretocertaindevelopedmarkets,andthecombinationofexposurescontributedtothe86%decreaseinrevenues.”;

2021年度,JaneStreetEurope共有员工332人,近3年中Technology、Trading岗位占比均超70%,其中2021年人均创收仅66.77万英镑,员工薪酬支出2.67亿英镑,人均薪酬80.47万英镑,相较2020年度571.91万英镑的人均创收和115.21万英镑的人均薪酬相差巨大;

JaneStreetFinancia收入主要由ManagementFee和PerformanceFee构成,近3年人员稳步增长(2021年底数据390人),营收相对稳定;

2021年度,JaneStreetFinancial营业收入约2.79亿英镑,人均创收303.52万英镑,员工薪酬支出1.26亿英镑,人均薪酬32.43万英镑。

惠誉评级

2020年7月24日,S&P给与JaneStreetGroupLLC“BB-”的发行人、优先担保债务评级;

2022年6月1日,惠誉给与JaneStreetGroupLLC发行人违约评级、优先担保债务评级为“BB+”,展望稳定;

截至目前,JaneStreetGroupLLC存续债务2笔,累计金额30.5亿美元,包括24.5亿美元LIBOR上浮0.028%的优先担保定期贷款,以及6亿美元票息为4.5%的优先担保票据;

惠誉对JaneStreetGroupLLC的担忧体现在:

公司向新的地区和/或资产类别(如加密货币)的扩张可能导致更高的市场、资产负债表和融资风险;

资产负债表敞口在过去24至36个月大幅增长,其中包括资金持续流入etf,布局新的策略及资产类别等;

与同行相比,JaneStreet持有的低流动性资产在其证券持仓中占比较高,市场动荡期间可能受到较大的估值影响。

岗位设置

作为传统领域头部量化机构,JaneStreet岗位设置清晰明确,由Trading、Technology和Infrastructure3各业务板块构成;

员工学历背景并未过多披露,参考同属华尔街头部量化机构的JumpTrading校园招聘TargetSchool设置,以及HudsonRiverTrading员工毕业院校及即可推断JaneStreet对于员工的毕业院校要求;

此外,根据JaneStreet微信公众号及其他途径了解,JaneStreet在英国仅面向UniversityofOxford,UniversityofCambridge,ImperialCollegeLondon理工科硕士以及G5PhD开放岗位;国内方面,仅在清北复交举办校园招聘活动。

标签:STRESTTREENestreeZilStreamCoreStarterNestre

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