一个银行倒闭之后，加密市场发生了什么？-ODAILY

2023年3月10日，美国监管机构查封了硅谷银行的资产。此前，硅谷银行储户出于对该银行财务状况的担忧而开始出现大规模的挤兑现象。世界各地的金融监管机构竞相采取措施，降低硅谷银行倒闭所产生的影响，旨在支撑人们对全球金融体系的信心。外网新闻评论：这是美国自2008年之后发生的最大一起银行倒闭事件。

硅谷银行在科技领域业务广泛，在硅谷精英中人脉广泛，并以支持大型机构可能认为风险过大而无法放贷的初创企业而闻名。硅谷银行倒闭两天后，美国监管机构冻结了签字银行的资产。签字银行总部位于纽约，以其在加密货币领域的业务而闻名，这也是着美国历史上第三大银行的倒闭。

可以说硅谷银行的倒闭不仅震荡了金融界和科技界，还有Web3。

美联储出手，力挽狂澜

马斯克曾在提出收购Twitter前计划建立一个基于区块链的社交媒体平台:9月30日消息，马斯克今年在4月份提出收购 Twitter 的几天前曾在一条短信中表示，“我认为需要一家基于区块链并包含支付功能的新社交媒体公司。”该平台可以像Twitter一样发送信息和链接。由于需要支付费用才能在链上发布信息，这将消除绝大多数垃圾邮件和机器人。（CoinDesk）[2022/9/30 6:04:46]

美国监管机构在上周日宣布，将为两家银行的所有存款提供担保。美联储还公布了一项新的“银行定期融资计划”(BTFP)，旨在允许银行选择直接从美联储借款，以避免被迫进行亏损的债券销售，从而增强外界对金融体系的信心。

美国联邦存款保险公司将硅谷银行所有存款，以及放在存款保险国家银行的几乎所有资产都转移到过渡银行。最直接的影响是，3月13日，储户已经可以在过渡银行取走他们在硅谷银行的全部存款。至此，美联储出手，兜底硅谷银行和签字银行，稳住了这次震荡。

美联储行动是否会影响这个加密市场的走势和投资者的情绪？一部分观点认为美联储对国股银行的救助，可以提振市场信心，并且也可以使加密行业受益；然而一些观点认为美联储过度帮助了传统的金融机构，从而降低市场对于加密行业去中心化金融的热情。

加州大学经济学教授：全球120家央行在同一个区块链的场景遥不可及:金色财经报道，在第三届外滩金融峰会上，加州大学伯克利分校经济学教授巴里·艾肯格林表示，央行数字货币即将到来，而中国人民银行是其中的先行者。但是，在可预见的将来，央行数字货币不会改变现有国际货币体系的结构和运行方式。巴里·艾肯格林表示：“如果要让央行数字货币能够跨境用于国际交易，就必须保证各币种的互换性，各币种需要运行在同一个区块链上。那么由谁来管理这个区块链呢？或者，也可以另设一套基础设施，让运行在不同区块链上的央行数字货币利用这套基础设施进行互换，那么又要由谁来管理这套另设的基础设施呢？” 120家央行在同一个区块链上，就基础设施架构和管理方式等问题达成一致的场景遥不可及。[2021/10/23 20:50:55]

第四期TinTinWeekly在本周二2023年3月14日北京时间晚9点顺利进行，吸引了近4049人次的参与和收听。本次TinTinWeekly以“美联储拯救硅谷银行，将对加密市场走势有何影响？“为主题，邀请到SharkTeam联合创始人Adam、dForce创始人MindaoYang、亚洲数字银行董事长助理XiaosongHU、新火科技资深研究员Loki、DODO战略研究员Bruce共同探讨了硅谷银行事件。

宋志刚：区块链在政府应用方面处在一个非常好的时机:金色财经报道，1月16日，首届海峡链谷·创新峰会在福州高新区管委会举行，数字中国研究院（福建）副院长宋志刚表示，区块链在政府应用方面处在一个非常好的时机，首先大家看到我们现在社会发展和精细化水平提升对政务系统提出更高标准和要求。这几年我们在做“互联网+电子政务”推动中间，深切感受到政府从原来的管理向服务的转变。所以这块随着社会对我们政府提出更高的要求，我们对政府的服务能力方面的提升恰恰区块链可以发挥一些作用。

有些专家学者认为，包括“十四五”电子政务很多地方政府探讨的时候，比较发达、先进的地方已经提出来。我们数字政府应该要从管理走向服务，但是下一个阶段要走向共治。原来政府是一个主体，再往后跟社会各群体形成共治的新形态的政务体系。提出更高的标准和需求以后，我们就会对大量高效信息共享和业务协同的技术实现以及标准之间的兼容提出更高的要求，转变为政府效率数据量以及使用频率方面的提升，同时也对安全等级的要求。所以我们认为现阶段由于整个政府的政体在不断的提升演进的过程中，这些方面的需求对于区块链技术在电子政务方面的落地应该是一个非常好的时机。所以，我们提出来要建设统一的基础服务平台，实现数据共享，包括业务之间的互通，对电子政务整个深化发展提供一个有利的支撑。[2021/1/16 16:19:57]

拯救的背后

声音 | ConsenSys CTO Ray Valdes：区块链更是一个平台:ConsenSys首席转型官（CTO）Ray Valdes今日在上海举行的2018年中国区块链新经济论坛暨区块链人年会上表示，很多人认为区块链技术是数字黄金、数字现金或加密资产／通证，但在他们看来区块链更是一个平台。智慧城市正从解决有形问题转型到解决无形问题。要让城市系统变得更加可信，关键是用区块链技术创造市场，建立新的数字资产经济、新的管理框架体系，以及新的社会秩序。[2018/12/7]

Mindao老师提出用“美联储拯救硅谷银行”这个说法是有待商榷的，并不能理解为对硅谷银行的Bailout。「Bailout：帮助脱离困境。」无论是从官方的口径来看，还是从权威媒体的信息披露，体现出的语境和上一次金融危机的官方态度是有区别的。在“拯救”的背后并不是无条件和无底线的全面兜底，而是对整个市场的维稳和储户资产的保护。

“拯救”市场和储户，而不是一个银行

Xiaosong老师提出美联储的救助行为也是为了避免更大的系统性风险，在市场低迷的形势下，当局及时采取措施，既是保障储户们的资产，又是维稳金融市场，防止因为这一事件所产生对整个金融市场的多米诺骨牌效应。Loki老师也认同美联储此举同时能振兴市场信心。

金色财经现场报道，TOMAS：在区块链中，隐私保护时一个大的趋势:在2018年世界数字资产峰会（WDAS）暨FBG年会上，来自FRANCE公司的TOMAS表示，在区块链加入隐私的计算GDPR及相关法律的出台是一个大的趋势，在学术领域方面，有效性等相关领域需要进行提升，这样区块链才能更快的商业化和大规模落地。[2018/5/2]

“拯救”利率政策，而不是一个银行

从硅谷银行破产的根本起源来看，是由自身资产错配这一内因和美联储加息等外因共同导致的。而美联储的“拯救”也是对本身政策进行风险管控的“自救”。

自美国进入加息周期，货币政策持续收紧，使得持有美国国债、政府支持机构债券、MBS等各类美元计价债券的金融机构出现了大量的浮亏。Bruce老师指出硅谷银行由于债券持有量在总资产中占比较大，浮亏尤为突出。可以预测的是，未来美联储政策制定时将更加慎重，很大可能整体调整加息节奏。

加密市场的震荡来自何处？

硅谷银行的事件一爆出，对加密市场最大的震动来自StableCoinUSDC的大跌。其跌势对于StableCoin来说非常罕见，这是此次事件中加密市场最直接的反应。

Adam老师为我们解释了硅谷银行和加密行业的关联——硅谷银行并不像签字银行一样，它和Web3并没有直接的关联。也就是说，硅谷银行并不是一个加密货币银行，它是一个创新性的数字银行，服务于独角兽企业和创新企业。其服务的领域虽有加密行业、互联网科技，但也有生物医药等其他企业。

Xiaosong老师也直接提出硅谷银行是一个Crypto-friendly银行，但是和加密企业并无非常直接的关系。本次USDC的震荡是由于硅谷银行是USDC的发行方Circle的六家银行合作伙伴之一，Circle在这六家银行中存储约400余亿的USDC现金储备，约有33亿美元放在硅谷银行。尽管Circle官方声明在等待FDIC接管硅谷银行将如何影响其储户的同时，将保证Circle和USDC继续正常运营，但加密用户的信心依旧在美联储出手后才和价格一起回升。

总而言之，本次加密市场震荡的原因是：一个主要的StableCoin在其储备被困在一家倒闭的银行后，短暂地失去了与美元的挂钩。

加密启示：去中心化的资产依赖中心化加密银行

回顾整个事件，对于银行储户和USDC持有者来说虚惊一场，个人资产并未有实际损失；对于整个加密市场来说，三天内整体呈现出回暖。但加密爱好者们和Web3先驱开发者们所追求的去中心化的世界，如此依赖高度中心化的银行/机构的稳定性和流动性，是否又会对真正去中心化的加密市场带来潜在风险呢？

Loki老师明确指出市场上这件事对于加密行业带来的质疑声音：当加密货币区别于中心化资产强调去中心化和信任，从而让不信任中心化银行的用户们产生认同和共识后，但是当银行能直接对加密货币进行影响？用户的信任将如何继续？加密市场的形势又将如何发展？

StableCoin分类

Adam老师他提出需要从不同的StableCoin种类来分析。StableCoin可以分为三种主要类型，即由法币为抵押的StableCoin、以加密货币作为抵押的StableCoin、无低押的StableCoin。

由法币为抵押的StableCoin，与美元一比一挂钩，在以美元为计量单位时，抵押品的价值不存在任何波动风险；这种StableCoin的局限性在于中心化、不透明、无存储资金或者赎回通证的担保，抵押品成本。

以加密货币作为抵押的StableCoin，非中心化的债务发行，由加密货币和或多种资产为支撑，有抵押物，使用加密货币作为超额抵押。在这个模式中，支持StableCoin的抵押品本身就是一个去中心化的加密资产。它的局限在于抵押物波动，对黑天鹅事件几乎没有抵抗力，需要有超额的抵押品。

无低押的StableCoin：铸币税股份/去中心化银行/算法稳定机制。它是通过算法扩展和收缩价格来StableCoin的供应，就像央行对法币所做的那样。它的局限性在于稳定性通常是由中心化机制维护的，货币政策仍很复杂，不清晰，未获证明，激励措施可能不足。大多数此类项目的波动性很大，价格出现下跌。

我们可以看到硅谷银行倒闭对于中心化StableCoin有着非常直接的影响，是其固有的风险。而对于算法StableCoin而言，则不会产生明显的市场波动。

StableCoin如何规避风险，听听专家们怎么说

Bruce老师提出我们需要更加一个去中心化的StableCoin的解决方案。Adam老师则表示对于中心StableCoin来说，需要通过资产透明和资产储备来促进自身的可信和安全；对于算法StableCoin来说，好的业务模型能更好地规避流动性风险或者和死亡螺旋风险，以及相当规模的体量才是做好市场风控的前提。

Xiaosong老师提出了对未来的展望和设想，从发行银行来看，未来能是否出现一家持牌数字银行，既能做到合法合规的监管，又能通过链上数据的公开透明让StableCoin更“稳定”。

从项目角度而言，尤其是DeFi赛道的项目，Bruce老师给予了几个建议：1、减少对中心化StableCoin的过渡依赖；2、DeFi协议中设计对于外部风险的抵御措施，更重要地是探索更加去中心化的解决方案；3、储备资金的风险控制，根据市场形势进行快速反应和资产冻结，控制风险带来的影响。

Web2到Web3，仍需要时间

从Web2跳到一个完全Web3的世界非一日之功，在Web2到Web3的过渡发展期间，我们需要“Web5”的应对方案。正如Xiaosong老师所说，在这个时期加密市场需要拥抱监管，从而实现理想中的可信度和透明度。

中心化到去中心化，仍需要时间。

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