分析312大跌的本质原因：换了人间

分析312大跌的本质原因：换了人间

导语：小时候我痴迷于一个叫做“死穿白”的桌游，这名字的来由源于桌游中“被杀”的人脸上要贴着一张白纸条，这游戏据说一生只能玩一次，因为游戏的剧情是固定好的，8名游戏玩家站在各自不同的角度经历同一事件，虽然事件本身一样，但是由于角度不同，信息不对称，每个人所看到的一切都是不同的。游戏的模式就恰似侦探小说，抽丝剥茧，探寻真相，甚是精彩刺激……

超级瀑布

2020.3.12，这是注定要写进币圈历史的一天，这一天，比特币经历了诞生以来最大的跌幅，用惊心动魄早已不足以形容这次的超级瀑布的凶险，对我而言，只有两种感受还历历在目：麻木和恍如隔世。

那天下午，我接到了很多朋友的电话，大部分人的问题都是：“比特币这是怎么了？是不是要归零了？”“我C！现在是该买还是该卖啊？”“是不是中本聪在砸盘啊？”

分析：Mark Cuban将当前股市比作互联网泡沫 比特币或同样面临风险:亿万富翁投资者Mark Cuban将当前的股市环境比作20世纪90年代末的互联网泡沫。在本周发表的Real Vision采访中，Cuban表示，股市日间交易的繁荣就好比互联网的繁荣一样，因为大量新交易员正在引发市场反弹，而市场可能很快就会崩溃。随着越来越多的人参与交易，今天的股票市场的价格可能被高估了。Cuban还指出，他担心那些通常没有投资经验的人会参与进来。随着市场反弹，日间交易的繁荣（部分得益于Robinhood等移动应用）让很多人看起来像是专家。

如果当前的股市繁荣涉及到比特币，那么加密投资者可能将面临一段艰难的时期。在3月中旬冠状病引发股市崩盘之时，比特币的价格在短短几天内暴跌了40%。（Decrypt）[2020/6/14]

这看起来像是中本聪“复活”，对于追逐利润的资本的一记闷棍，盘面超长阴线的背后似乎是他老人家脸上的戏谑和嘲弄，如果这是写好的剧本，那导演一定是个喜欢悬疑推理的冷幽默，谁能想到2020的“减半行情”竟然是资产减半呢？

分析：若Paul Singe取代Jack Dorsey担任推特CEO 或影响加密行业:根据彭博社报道，Elliot Management创始人Paul Singer试图取代Jack Dorsey担任推特CEO，他声称，Dorsey的兴趣和注意力因Square而分散，正在伤害推特。自其2015年重新担任CEO以来，与Facebook相比，推特股票表现一直不佳。Singer取代Dorsey会带来重大和社会影响。在Dorsey领导下，推特一直支持比特币，使加密推特蓬勃发展。替代他似乎也对2020年美国总统选举产生更大影响。鉴于Singer是共和党的主要捐赠者，这确实会让人产生怀疑。推特一直是打造加密社区的首要平台，Dorsey的热情和对比特币的支持增强其氛围。据报道，Dorsey计划在非洲呆六个月来帮助其社区。管理层变动可能会影响整个加密行业，将面临像YouTube最近出现的限制和阻碍。即使是注重匿名和隐私的加密用户也更喜欢推特。如果新管理层给推特带来变化，这种情况可能会改变。Square财报显示2019年第四季度收入有一半来自比特币。如果他将注意力完全转移到其身上，对于加密领域和比特币来说，可能不会是处于全盘皆输的境地。（Coingape）[2020/2/29]

在10分钟的时间里，比特币的价格就跳水了1000美金，说这是见证历史一点也不为过，不过当一切回归平静，自然要问一个我们最好奇，也是最本质的问题：这次的大跌是为何而来？

分析 | 春节期间币价受美股及A股影响平缓下挫:据Bgain Digital投研数据：截止北京时间2020年1月24日18:00点，BTC价格8260.6美元，24小时内BTC价格下跌2.46%，结合量化交易的BTC本位增强指数均略有上涨，其中Bgain交易指数上涨0.03%，CTA指数上涨0.01%，对冲交易指数上涨0.07%。截至18点，OKEX精英用户多空占比为40%/53%；火币精英用户多空占比44%/54%，Bitfinex多/空保证金占比为82%/18%，BitMEX多空仓位占比为56%/44%，市场情绪相对看空。币价受美股及A股影响平缓下挫，成交量依旧萎缩，市场整体交易意愿非常清淡，除夕夜或将可以平静过年，建议交易者在节日期间加强仓位控制，避免行情异动带来的影响。[2020/1/25]

疑点重重

今天我试图从最基本的事实出发，看看能否像“死穿白“一样抽丝剥茧，回溯下本次下跌的原因。

声音 | Fundstrat分析师：应在下半年下一次牛市来临之前继续积累比特币:据Cointelegraph消息，Fundstrat分析师Robert Sluymer在5月2日给客户的报告中表示，虽然比特币目前的强势标志着长期牛市趋势的开始，但其积累阶段尚未结束，比特币价格可能很快回落。Sluymer预计下半年比特币将突破6000美元的阻力位，投资者应利用即将出现的回调，在第二季度继续积累比特币。[2019/5/3]

3月9日到3月11日的K线是证据链的源头，这三天币安交易所上的交易量大概维持在80k-100k个比特币，这虽然个大瀑布的交易量没法比，但是如果将这三天的交易量与之前的相比，可以说是一个不错的放量了。我们知道，交易量在技术面中扮演着至关重要的角色，往往交易量越大，则说明K线所代表的含义越重要，比如如果到某个位置价格下不去，遇到了支撑，往往交易量越大，支撑就越明显。

分析 | 部分期权交易者在今日大涨中损失惨重:据第三方区块链大数据机构RatingToken监测数据显示，Deribit期权交易所4月交割的三个BTC期权合约昨日看空（put）/看多（call）总成交量比例为1.59，这说明在今日大涨之前，相对于做多，更多的期权投资者选择了做空。具体来看，4月5日交割的合约看空/看多成交量比例为1.49，4月12日交割的合约看空/看多成交量比例为0.25，4月26日交割的合约看空/看多成交量比例为3.25。[2019/4/2]

那么问题来了，为什么9-11日这三天的支撑这么强烈，而反倒在12日这天就跌穿了呢？如果主力在洗盘，故意下挫行情，那么主力完全可以选择在9号的时候就直接跌穿8000的位置，为什么偏偏在前三天还要假惺惺的做出抵抗的姿态，而在第四天就直接跌穿呢？

9-11号的日K线实体部分都很短，说明在这个平台上有大量的买单，也有不错的抵抗和支撑，盘面上的解释似乎是多空双方在激烈争夺8000的位置，结果前3天打了个平手，最后一天多方一败涂地。

第二个疑点，就算行情跌破8000那么从8000到6000美金中，至少有两个大级别的支撑，即7200和6400 。但是很有趣的一点是，从8000下挫到6000只用了不到一个小时的时间，而且几乎在上述两个支撑没有什么抵抗。这是为啥？难道说大家都像商量好了一样，同一时间选择了做空？似乎说不通。

第三个疑点，3.12和3.13 的交易量，这两天的交易量连续创下了比特币历史最大的两天交易量，在币安上的现货交易量分别是26万个和40万个。你也许对这个数字没啥概念，我们做个对比就一目了然，还记得2019年比特币的最高点13900美金的时候吗？当天币安上的现货交易量差不多17万个比特币现货。

从现在的时间看一年前的最高点，我们知道那是主力在出货，不过主力卯足了劲也只出了17万个比特币，今年的312呢？一下子抛出26万个比特币。这就不得不让人更让人觉得匪夷所思了。

外部环境

揭晓谜底前，我们再从另一个维度来分析下本次事件，外部环境。一个很有趣的点在于，比特币这次的表现跟国际金融市场有着出奇的联动性，这似乎在比特币的历史上是不常见的。

美股在一周内触发了两次熔断机制，各国股市也在纷纷跳水，疫情在全球蔓延似乎已经让人多人调低了对于未来经济的预期，各国央行不得不采用超级量化宽松的姿态拼命印钱，不过资本市场好像并不买账，该跌的不该跌的都在拼命跳水，就来被奉为圭臬的美国国债收益率也收到了不小的影响。“资本寒冬“的说法更是一时间甚嚣尘上，闹得是沸沸扬扬。

在这样一个大背景下看比特币的大瀑布就更加耐人寻味了……

瀑布后的故事

正如文章开始所说，我们和庄家主力经历着同样的时间，却有着极为不对等的信息，站在散户的角度，我们试图通过盘面上的蛛丝马迹还原瀑布背后的故事。

一句话，大跌的本质原因在于：原来的庄家被迫抛弃了比特币的市场，现在新的庄家已经入驻，比特币将翻开全新的篇章！

312的交易量绝不会是什么洗盘吸筹，而是血淋淋的逃跑。但这样的出逃是很仓促的，很无奈的，这就解释了为什么3天前还在8000低位吸筹，处于某种紧急原因，312就直接瀑布了。原本比特币的减半预期是公认的牛市催化剂，主力在这个时候放弃市场，不得不让人浮想联翩，透露着深深的无奈。

也许是因为主力不得不拆了东墙补西墙，必须抽出在币圈的资金去救助其他的金融市场，可能是股市，也可能看准了其他金融市场的抄底机会，所以出于资本天然的逐利性而选择了抛弃币市。

所以我们看到的是主力毫无保留的筹码抛洒，是合约市场无情的收割，是币圈大瀑布后的一地鸡毛，这全都因为，原来的老庄家已经抛弃了这个市场。

刺激吗？刺激。绝望吗？并没有。

说这个市场没绝望并不是因为要给大家充值谈信仰，而是因为我们看到了3.13的交易量更加惊人，usdt的溢价也接近惊人的10%，所以，一个合理的推论是，新的庄家已经入场！比特币也将开启新的篇章！

做个大胆的猜测：老庄家有可能就是华尔街的金融大佬中的某一位或者某几位，因为只有像华尔街这样的顶级资产团队才会同时在多个大型市场翻云覆雨，他们资产在不同金融市场间的联动性才更大，股市崩了，他们才不得已牺牲了小小的币圈。

不妨做个更加大胆的猜测：那么新庄家是谁呢？会否是另一个大型金融机构呢？有可能，不过我倒宁愿更详细另一种可能：新庄家属于币圈的资本，因为只有那些没有涉足传统金融市场的机构才能够在这样的全球金融市场动荡中独善其身，才能一时间拿出大量的资金去购买比特币。

想起312下午一个朋友说的话：如此一来，比特币就更像比特币了！我深以为然，也许在没有传统金融机构的控盘下，比特币会表现的更像它刚诞生时的样子，虽然价格时常上蹿下跳，是很多人话中的“不成熟”，却不失为一种独特的品质吧！也希望这个市场越来越好！

最后，以主席的诗词作为文章的结尾：

往事越千年，

魏武挥鞭，

东临碣石有遗篇。

萧瑟秋风今又是，

换了人间。

作者：钢笔小新

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