通证经济学，那些你不能不知的事！系列（三）通证经济的设计

编者按：本文来自TritonPartners，作者：TritonPartners，Odaily星球日报经授权发布。在上一期文章《通证经济学，那些你不能不知的事！系列》，我们介绍了关于通证经济设计的三个基本概念和问题，这一期我们将进一步探讨如何合理设计通证经济，从而创造一个长期切实可行的经济模型。为此，本期文章将围绕以下三个话题展开讨论：效用设计，激励机制和通证的分配。效用设计

对许多项目来说，尤其是在ICO繁荣时期，发行通证都只是为了筹集资金，因此项目的可靠性常常受到质疑。但是随着通证市场的日益成熟，越来越多投资者希望通过通证来实现某些效用，而不仅仅是把它当作投机的一种手段。因此，对通证的效用作清晰明了的阐释对于通证发行的成功至关重要。下面是一些常见的通证效用：1.支付(payment)：通证是网络中唯一的支付媒介；2.接口(access)：通证是用户进入平台的通行证；3.利润或费用(profitorfee)：通证持有者可以分享部分收入和利润；4.贡献(contribution)：通证在平台或App中发挥着一定的作用，比如可以被用作投票；5.区块创造(blockcreation)：通证可以决定谁来维护区块链；6.治理(governance)：通证持有者可以影响平台的功能、方向、协议的细节等。然而，由于通证的效用需要根据具体项目决定，关于各种通证应设计什么样的效用，在此不再一一赘述。但我们希望提供两个设计通证效用的标准，以供读者参考。第一，通证设计应与市场相适应。第二，通证设计应与分布式账本相适应。通常来说，通证在两个不同又互补的层面发挥着它的作用。一个是市场层面，一个是分布式账本技术层面。前者是指系统中的参与者可以通过通证在市场上互动和交易，因此，当通证发行者设计和应用其商业模型时，需要考虑网络效应和外部性。后者则指在分布式账本层面上所有交易和相关信息都可以通过通证被记录在区块链上。在市场层面，通证效用应符合市场的需求，亦即：1.通证背后所代表的商品应具备强大的市场需求；2.通证的使用应该和商品的交换紧密联系，通证的介入应能提高商品交换的效率或商品的使用性能等，这样才能为通证使用者创造价值，并最终转化成利润。至于如何判断通证的效用设计是否和市场适配，下面这些标准可供各位读者参考：1.现在的市场问题是什么？2.这个市场问题是否真的存在？3.有很多人都面临着这样的问题吗？4.你的通证能够解决这样的问题吗？5.你的解决方案具有竞争力吗？6.用户愿意为了解决这个问题而付费吗？7.如果用户不愿意为了解决这个问题而付费，那么有其他可替代的盈利模型去维持你的业务吗？除了市场层面，设计通证效用还需要考虑通证和分布式账本的适配性。事实上不是所有的效用都能通过通证生态系统来实现。实际上，在通证和分布式账本的适配性方面，许多正在运行的通证发行项目都值得商榷。通证本应帮助其使用者更加便捷、低成本地实现他们想要达到的效用，但很多时候，其实一个区块链解决方案就可以实现这些效用，并不一定要建立一个通证生态系统。为了更好地提高通证和分布式账本的适配性，通证发行者需要了解在特定分布式账本上运行一个通证生态系统的可行性和局限性。激励机制

宁波保税区首个通证经济产业园正式开园:宁波保税区首个通证经济产业园正式开园，标志着宁波市通证经济由理论探索阶段正式迈入产业实施阶段，区块链“宁波模式”正式起航。宁波保税区通证经济产业园作为保税区金融科技(区块链)产业园的“园中园”，入驻企业同步享受金融科技(区块链)园区相关政策。产业园将以区块链底层技术应用为基础，推动与实体经济深度融合，探索“通证+消费经济”的场景化应用，更好服务产业链、供应链和消费升级，为新发展格局作出积极贡献。宁波通证经济产业园初期定位以区块链技术产业应用为基础，逐步推动产业数字化、数字通证化、通证资产化、资产证券化，并根据国家对数字资产交易的开放进度和规范要求，为中心培育的企业开辟一条数据上市的新路径；同时积极探索引导园区内实现通证化的企业使用区块链化的数字税收系统，成为总部经济税源地。[2020/10/12]

当通证发行者确定了市场需求和商业模型之后，创造一个正向的激励机制来鼓励用户使用区块链和通证至关重要。激励机制的设计需要设计者了解通证生态中的每一位参与者、相关的商业模型、市场结构以及交互结构。一个理想的激励机制应能在特定的商业框架中以特定的方式吸引不同的参与者，并且在使通证生态系统健康持续地发展的同时，保障系统的安全性。通证发行者可以参考JavelinBoard来帮助他们设计激励机制：1.参与者开发者市场参与者分布式账本参与者2.问题核心问题外围问题3.激励博弈论(Schellingpoint)“胡萝卜加大棒”政策(Carrot-and-stickpolicy)针对性(Participantsspecific)4.解决方案通证精选注册表(Token-curatedregistry)分层通证精选注册表(Layeredtoken-curatedregistry)通证粘合曲线(Bondingcurve)实际上，参与者、问题、激励、解决方案这四个要素构成了通证设计的第一个交互闭环。在这个闭环中，激励机制需要有效地和其他三个要素互动和配合。比如，激励的设计应该是有针对性的，能够吸引不同的参与者。因为不同参与者的动机不同，需要的激励也就不一样。因此通证发行者需要深入了解通证生态系统中各种参与者的动机和需求，并通过激励机制使他们的动机和生态系统的目标一致，以此鼓励他们参与解决效用设计中所提到的问题，从而实现双赢。通证的分配

声音 | 张元林：区块链在文化产业应用中通证经济是重要部分:近日，清华大学举办了一场BAC区块链应用大会。

会上，中财区块链研究院执行院长张元林先生谈到了文化产业区块链应用。他表示在确权和认证的环节，利用区块链技术可以实现不可篡改的数据记录，保证数据真实性。因此在知识产权类的数据确权的认证上可以利用区块链平台。

但是，他表示在区块链技术在文化产业上的大幅落地，不仅要解决效率问题，也要解决线下资产和区块链线上资产一一对应的问题。针对区块链在文化产业的应用，当下还没有充分展开的一个领域就是通证经济。

所以权益通过它的流动、分配和机制设计，来激励和参与到某一个项目和经济系统的参与者，从而为大家带来经济动能，能够让整个社会自由的运转，创造更多的价值，这是未来的区块链在文化产业应用的一个最主要的战场。[2019/12/20]

通证的分配对通证生态系统的整体运作有极大的影响。一个合理的通证分配方式可以帮助通证发行者实现他们的目标。设计通证的分配时，应该保证分配机制可以为项目、社区、创立者和对通证生态有贡献的人创造价值。下面是一些在决定通证分配时的重要考量：1.什么时候让通证进入流通；2.什么时候让通证退出流通；3.初次发行的数量和规模；4.如何使通证现在和将来的分配、使用和价值实现互动。在具体的通证分配上，我们也为各位读者提供一个常见的分配模型作参考：1.预留15-20%的通证给创立者；2.预留5%的通证支付法律费用；3.预留10%-15%的通证用于平台的日常维护；4.预留5%的通证用于奖励项目；5.剩下的50%-60%通证可以进行分批发行。通证经济包含着方方面面的问题，目前为止我们的一系列文章也只对其中部分问题作了讨论。从通证价值到通证波动性，从效用设计到激励机制，设计通证从来不是一件简单的事。希望我们的文章能够为各位读者在未来的通证设计中提供一些思路，从而更好地发展业务。资料来源：Smithandcrown资料来源：OutlinerVentures相关阅读

声音 | 天使投资人赵鑫：通证经济学是数字社会的经济学:在BCamp与石榴财经共同举办的线下沙龙暨元点新书《通证学》发布会上，天使投资人赵鑫发表演讲。赵鑫表示，经济学是随着不同的环境变化而变化的。通证经济学在探讨的是交易中的主体和客体都进入数字化的情况下的情况。理解了通证经济学的环境，就可以更好的理解通证经济学如何发挥作用。[2019/3/27]

通证经济学，那些你不能不知的事！系列通证经济学，那些你不能不知的事！系列联系方式：contact@tritonpartners.io

声音 | CSDN副总裁孟岩：区块链+通证经济将带来新的协作模式:据筱静观察消息，孟岩在接受采访时表示，区块链+通证经济密不可分，衍生出的新的商业模式也会逐步应用于各行各业，其最大的优势就是增加协作强度，扩大协作范围。此外，区块链+通证经济可以极大的降低交易费用，这是最值得关注和挖掘的特点，不应该错过机会。通证经济的发展还需要更宽容的看待。[2019/1/17]

现场丨上海高级金融学院教授、美国联邦储蓄银行（亚特兰大）前研究员：通证经济其微观基础是商业模式 仍在探索早期:8月15日，由UBI主办的“全球区块链合作联盟”成立大会上，上海高级金融学院教授、美国联邦储蓄银行（亚特兰大）前研究员胡捷在讲解通证商业模式时说，通证经济其微观基础是商业模式，探索仍在早期。通证商业模式适合设计权益表达、权益管理、权益交换的应用。具体来说有确权存证类应用（知识产权、数据资产化、溯源防伪等），权益交换类应用（解决对手间的信任问题，如分时度假等）；多方协作类应用（通过权益的产生、交换协调人的分工配合，如新电商平台）。其待解决的问题有如何做动态调整、如何做纠纷仲裁、如何做战略选择等。通证经济未来以来，我们常常高估未来一年的变化，但却低估未来五年的变化。[2018/8/15]

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