通证经济：创新还是换汤不换药？｜ 直播文字实录（下）

在上一期的直播文字实录里，曹辉宁教授与胡捷教授深度剖析了银行这一领域所受到的来自区块链的影响。

好学的观众认真地看完整场直播，机智的观众选择弹幕向二位教授提出疑问，而幸运的观众被抽中问题并得到二位教授大佬的深度解答。以下是直播问答精选，速速来看~直播Q&A精选@ETHAN1874：传统银行布局金融科技，到底有没有优势？曹辉宁：我们认为传统银行在信用管理和风险管理上还是有一定优势的。胡捷：首先，我觉得区块链是一个工具。工具运用到任何一个行业，肯定脱离不了这个行业本身的逻辑，金融也是一样的。金融业有金融业的逻辑，我们不要想区块链本身作为一个工具能够颠覆什么东西，而是这个工具有什么特殊功能帮助到我们。也许是提升了某个环节的效率，也许是由于改变了操作方式或效率，渐渐发现我们之前做生意的模式发生了变化。这时我们会夸张的说这是一种颠覆，但这会惹出一些无谓的口舌之争，我们不要轻言颠覆。撇开这些概念不谈，冷静地看待区块链在金融领域的应用，潜力还是非常大的。@Feng：区块链怎样才能正确应用到金融领域当中？曹辉宁教授：KYC很重要，要知道用户的身份是什么，是否有用到不法场所。@大富豪：稳定币怎么定义，是对照美元还是对照别的？胡捷：这要取决于你怎么定义。稳定币从根本上来讲，是指币在它流通的范围内作为交换媒介使用的时候，对他的参照物比值是稳定的，那么就叫做稳定币。可以想象如果比特币真的用在我们日常生活交换中，那么需要建立一个统计体系去看比特币对于这些货物交换的价格是不是稳定的，例如统计美元是否稳定是通过CPI、PPI这些价格指数来确定的。做一个币对于这个世界是不是稳定的，我们可以取一个代理变量来衡量。如果这个币相对于主流货币是稳定的，那么它对于世界的其他货物就是稳定的。现在很多人做这个稳定币会取美元作为代理变量——如果能对美元形成一个稳定的比值，那么对于世界基本就是稳定的。接下来，如果你想做一个币对美元是稳定的，有两个大的思路。一种是中心化的，就是每发一个币就押一个美元，但这个没什么新意，与现在的金融体系相比没有任何的颠覆性；另一个是你做一个不押美元的币，但能通过一些算法与美元形成比较稳定的比值关系，那这个币就真的很有意思的。那这个币相对于美元就是稳定的，进而相对于世界上所有的货物是稳定的；同时它又不是依靠美元抵押支撑的币，它是依靠自身算法形成一个稳定币。曹辉宁：这个比较有争议。因为完全没有任何抵押的稳定币，就像天上掉下来一个阿里巴巴，这是比较困难的。我觉得稳定币这一块，算法应该是作为辅助的，不能说我现在创造一种货币，它和任何一种汇率锚定，一下子就能凭空产生一百万亿美元出来。所以无论算法做得再好，要记得Thereisnofreelunch(天下没有白吃的午餐)。不存在凭空创造一个东西，它的价值就能无穷大。@Tina：区块链在银行业应用场景有哪些？曹辉宁：保险业，商业银行资产管理、证券行业都可以用到。胡捷：其他的金融领域，例如保险、基金各个方面，这个技术在某个方面都能够对业务运作产生影响，这还有很多可以探讨的地方。@Robot：以“通证经济”之名，将“股票”替换为“通证”，是否是换汤不换药？曹辉宁：刚才有谈到这个股票、证券和通证有什么不同。股票和证券相对来说种类比较少，基本就是股权啊，债权啊，再加上一些金融衍生品。而通证更广泛，比如说个人的劳动资本、个人的名誉、某种积分、粉丝经济都可以通证化。所以说，通证比我们传统的证券所包含的东西要多很多，而且相对来说比较容易流通。如果要把股票流通起来的话，基本上就要好多年，但是通证化的话几个月就搞定了。所以说通证在成本和交流便捷性都有优势。通证经济带来的是前所未有的，任何东西，像胡捷教授，他的时间就可以通证化。比如说他花一个小时给你，那么你就是要相应地给他一个胡捷通证，只是举个例子。胡捷：对，我补充一下我的理解。以前咱们都把权益写在纸上。我上面写的这个房子是你的，他就是一个房产证；我写的这个学位是你的，它就是一个学位证。那现在我们发现，如果我们想把权益写在链上，那就是写在通证上。所以通证本身就是一个通用性的载体，它承载什么东西它就是什么东西。比如它承载的是股权，那就是股票了，是通证化的股票；如果它承载的是债权，那这就是一个债券。另外因为它本身是加密的，加上一个数字化的优势，所以它的这种可交易性是非常的好。所以一旦我们把自己的一些权益，它就天然具有可交换性。如此一来就可以带来很多经济上和商业上的好处。@珍惜：未来通证化区块链应用新方向会在哪里？曹辉宁：我认为区块链行业有了监管以后，通证经济是大有所为的。不仅在银行业，在很多共享的领域，比如汽车共享、酒店共享，以及对营销精准需求比较高的领域，比如餐饮业的优惠券、积分等，通证化的话都有很好的前景。@腾飞：区块链真的能够应用在银行产业吗？曹辉宁：其实已经有一定的应用了，例如瑞波。传统银行像中国的工商农建应用起来需要一定的监管配合，如果KYC能够解决、身份确认等犯罪分子利用做的一些不恰当的运用问题，我认为区块链是能够应用在银行行业的。胡捷：以前的账本是由一个机构或者一个人来掌控，现在的账本是公共的了，这样的影响就比较深远了。我认为一个金融体系的核心就两个，一个是账本，另一个是币。如果说有一个好的账本同时还有好的币的话，这个金融体系就建立起来了。现在，比特币给我们提供了一个非常好的账本，但是币没做好，币的波动性太大了。如果说有人能在这个账本的基础上，做一个很好的币出来，我们可以看到一个独立于所有的主权体系的金融体系基础。但这个金融体系可能是一个补充，而不是取代。世界上有很多并行的金融体系，美国有美国的，中国有中国的，多一个完全脱离主权国家的金融体系，也是完全有可能的。持续关注Usechian与TokenClub联合打造的专栏「曹辉宁与他的教授朋友们」，更多精彩内容等你解锁！

现场丨上海高级金融学院教授、美国联邦储蓄银行（亚特兰大）前研究员：通证经济其微观基础是商业模式 仍在探索早期:8月15日，由UBI主办的“全球区块链合作联盟”成立大会上，上海高级金融学院教授、美国联邦储蓄银行（亚特兰大）前研究员胡捷在讲解通证商业模式时说，通证经济其微观基础是商业模式，探索仍在早期。通证商业模式适合设计权益表达、权益管理、权益交换的应用。具体来说有确权存证类应用（知识产权、数据资产化、溯源防伪等），权益交换类应用（解决对手间的信任问题，如分时度假等）；多方协作类应用（通过权益的产生、交换协调人的分工配合，如新电商平台）。其待解决的问题有如何做动态调整、如何做纠纷仲裁、如何做战略选择等。通证经济未来以来，我们常常高估未来一年的变化，但却低估未来五年的变化。[2018/8/15]

金色相对论丨菜根谈创始人陈菜根：一定会有一个真正懂得通证经济的交易所在前边实现弯道超车:金色相对论今日热议“交易所返佣大战”。菜根谈创始人陈菜根表示：

目前，交易所无序竞争的本质是现有韭菜地的互相踩踏。德鲁克说，战略不是研究未来做什么，而是研究今天做什么才有未来。按照此理，脱离现有的巴掌大的韭菜地（粗略估计1000万人/全球）、去发现更大的韭菜地，才会拥有未来。水洼里长不出鲸鲨，那是青蛙的地盘。[2018/6/22]

孟岩：以Token建立多维、多阶、多态的通证经济:CSDN副总裁孟岩在昨天举办的韩国”2018 TOKENSKY区块链大会”上提出希望以Token作为一切价值和凭证的载体或者说符号，建立多维、多阶、多态的通证经济。要实现这种多维、多态和多阶的通证系统，我们需要有更好的基础设施支持，这种基础设施目前可以用以太坊[2018/3/15]

中关村区块链产业联盟理事长：比特币仍然是整个数字货币和通证经济的基石:世纪互联数据中心的创始人、董事长，中关村区块链产业联盟理事长元道先生（真实姓名 陈升）在2014年初率先提出将Blockchain翻译为区块链。在一次访谈中，元道先生认为比特币仍然是整个数字货币（cryptocurrency）和通证经济（token economy）的基石。不过今天通证经济的发展正在进入新的时期，开始呈现一些新的特点。第一是在通证经济当中越来越明显的呈现“证币分离”的格局，第二是作为通证经济基础的“本位币”开始多样化，第三是代表通证经济应用的“证”开始蓬勃发展。通证（token）是凝结在密码当中的人类共识符号。[2018/2/20]

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