研究称Bitfinex上的一只巨鲸撬动了2017年的牛市，瞎扯还是实锤？

编者按：本文来自中本小葱，作者：小葱姐，Odaily星球日报经授权发布。据彭博社消息，得克萨斯大学教授JohnGriffin和俄亥俄州立大学的AminShams更新了他们于2018年首次发表的一篇论文。在去年的论文中，他们声称比特币在2017年的飙升可能是由操纵引发的。现在，他们又提出了一个新主张，即Bitfinex上的某个大型加密货币巨鲸可能是2017年价格飙升的幕后推手，其似乎有能力随意改变价格。根据他和另一位学者AminShams的研究，在Bitfinex交易所中的一个实体能在比特币跌破特定阈值时，利用Tether买入比特币进而推高比特币价格。JohnGriffin在接受采访时表示：“比特币的价格并不是数千名投资者推动的，而是一名巨鲸。”这一巨鲸庄家很可能与Bitfinex、Tether相关，此外论文指出了二者存在操纵嫌疑，但Bitfinex、Tether不认同该论文的结论并表示论文存在“基础缺陷”，诸多市场观点也认为论文的观点不可靠。撬动市场的巨鲸与Tether操纵的嫌疑

科技部批复由微芯研究院牵头建设国家区块链技术创新中心:2月11日消息，从北京微芯区块链与边缘计算研究院获悉，科技部日前正式批复由微芯研究院牵头建设国家区块链技术创新中心。区块链国创中心将开展区块链关键技术攻关与产业化，集聚国际领军人才，形成链接全球资源的创新网络，为提升我国区块链领域的技术创新能力、实现高水平科技自立自强提供有力支撑。

微芯研究院是北京市委市政府支持建设的新型研发机构，牵头研发了国内首个自主可控的区块链软硬件技术体系“长安链”。应用方面，“长安链”已经应用于国家级税务服务、可信数字身份体系、政务服务、供应链金融等一大批国民经济重要行业和关键领域。[2023/2/11 11:59:52]

小葱APP查询该论文得知，论文主要研究了加密货币市场中最大的稳定币Tether以及其对比特币和其他加密货币的价格的作用，并探究了2017年牛市背后的驱动力。学者认为，加密货币市场中的实体基本上不受金融监管机构的管辖，透明度有限，很可能存在操纵行为。

野村证券研究主管：加密挖矿给芯片行业带来巨大压力:野村证券(Nomura)首尔研究主管CW Chung表示，加密矿工的需求不断增加，给正在应对多重危机的芯片行业带来了巨大压力，不仅造成供应紧张，还加剧了高端芯片的结构性短缺。（金融时报）[2021/3/24 19:11:56]

该论文进行了两种假设来论证他们的观点:其一Tether是“拉动”(由需求驱动)，其二Tether是“推动”(由供给/供应驱动)。第一种假设的前提是Tether受到投资者合法需求的驱动，这些投资者利用Tether作为交换媒介，将法币投入到加密货币市场。在这种情况下，Tether对价格的影响反映了自然的市场需求。但在“供给驱动”的假设下，Bitfinex不考虑法币投资者的需求而直接发行Tether。在这种情况下，额外的Tether供应可能会造成比特币价格的通胀，而这种通胀并非来自真正的资本流动。在这种情况下，Tether控制者/持有者可能会存在几个潜在的动机。首先，如果Tether的创始人像大多数早期的加密货币采用者和交易所一样持有大量比特币，他们通常会从加密货币价格的上涨中获利。其次，存在操纵加密货币的机会。当价格下跌时，Tether的创造者可以将他们的大量Tether转换成比特币，从而推高比特币的价格，然后再将一些比特币卖出变成美元，以补充Tether的储备。最后，如果加密货币价格暴跌，Tether创始人基本上相当于有一个看跌期权，可以在赎回Tether时违约，也可以在Tether-USD相关的地方遭遇“黑客攻击”或储备不足等，从而消失。学者指出，从历史上看，价格快速上涨与创新和增长有关，但也与导致资本错配的邪恶活动有关。该论文的学者称，可以确定伴随着Tether增发活动的进行，Bitfinex上的一个大玩家在比特币价格下跌时使用Tether买入大量比特币。这种价格支持活动是成功的，因为比特币价格在干预期过后会上涨。事实上，即使是1%的极端情况下，用Tether交换比特币也会产生巨大的价格效应。在明显的整数价格阈值以下，也就是价格支持可能最有效的地方，使用Tether购买比特币的行为也会更加频繁。学者研究了2017年3月1日至2018年3月31日的Tether和比特币交易，得出的结论是，每当比特币的价值下跌一定幅度时，Bitfinex上的比特币购买量就会增加。学者表示，他们的研究结果与供给驱动假设最为一致。总的来说，研究结果支持了价格操纵会对加密货币造成严重扭曲效应的观点。我们的发现支持这样一种历史叙述:可疑的活动与泡沫有关，并可能导致进一步的价格扭曲。Tether：该论文“存在基础缺陷”

声音 | BB：一直在研究如何为受到武汉疫情影响的人们提供帮助:2月16日，Block.one首席执行官BB发推文称，一直在研究如何以一种还尚未被使用的方式提供最好的帮助，且一直非常谨慎地保护Block.one的员工。我们的许多组织都在中国香港运营，我们的心与受影响的人息息相关。武汉加油。而此前EOS创始人BM在推文发布的有关武汉疫情的相关言论引起争议，甚至有社区成员要求中国交易所下架EOS，随后BM删除相关推文并道歉。[2020/2/16]

针对论文中关于Tether存在操纵市场的嫌疑，Tether表示反对，其的总法律顾问StuartHoegner在声明中辩称，该论文“存在基础缺陷”，论文是基于不充分的数据集得出的结论。他还补充称这项研究可能是为了支持“寄生诉讼”而发表的。此外，Bitfinex和Tether都曾发表过其声明，称它们知道“一份未发表的、未经同行审查的论文错误地认为，Tether的发行是操纵加密货币市场的原因”。并且，Bitfinex和Tether还希望雇佣律师提起相关诉讼。BeInCrypto报道，加密货币社区对于这一研究结果也并不买账。ThreeArrowCapital首席执行官SuZhu表示，负责这篇论文的学者是“从一个结论开始，然后试图找到数据来支持它”。eToro的市场分析师MatiGreenspan认为这一结论与他自己的经历完全脱节。Greenspan表示，在2017年涨势中，他亲眼目睹了eToro上“数百万个零售账户”的开通。也有微博用户表示，该论文所说的单一巨鲸带动比特币价格的飙升与Bitfinex涉嫌操纵市场的观点并不可靠。用户@fhrp表示，Bitfinex当时忙于处理银行的问题没空去操纵市场；@区块链威廉表示，牛市的发生不可能只是因为单只巨鲸。然而，目前这份更新过的论文已经过同行评议，将发表在即将出版的《JournalofFinance》上。此前，市面上关于Bitfinex和Tether涉嫌操纵的报道已经不计其数，二者也不断因操纵、透明性问题等指控被卷入诉讼事件当中。比如纽约总检察长办公室今年对Bitfinex和Tether提起诉讼，指控Bitfinex挪用Tether的8.5亿美元储备资金，用于填补巨额资金缺口。Tether发行的稳定币USDT也一直因为没有定期的审计计划，中心化严重，并涉嫌随意增发、银行账户的美元储备也不够透明等原因饱受争议。小葱此前文章整理今年4月至6月USDT集中增发的时间节点后发现，USDT增发后BTC随即迎来大幅上涨的表现绝非巧合。

声音 | 中国信息研究院区块链主管：ICO融资太疯狂不规范 行业充满了投机欲望:根据新华网报道，中国信息通信研究院高级工程师、区块链主管卿苏德博士向记者爆料：“疯狂时，ICO一周内就可完成集资，而正规集资要经过种子轮、天使轮、Pre-A、A、B……等规范严格的多轮融资才能获得。”同时表示：“2017年底的发币狂潮就是与现实结合的幻想，唤醒了很多人投机的欲望，利润越大人越会失去理性，很多投资的人根本不知道比特币、区块链是什么，也不知道自己买的项目是做什么的。”[2018/8/21]

如上表所示，虽然BTC在USDT进行增发第一时间的涨跌表现并不存在明显规律，但是在增发落地后的一段时间里，几乎都出现了超10%的波段上涨，其中4月底一波集中巨额增发落地的第一时间BTC虽然出现了比较明显的价格回调，但是随后很快进入到了“原地起飞”的节奏之中，价格在几乎没有任何回调的情况下暴涨3000美元，直接完成了从5000到8000的飞跃。尽管许多罪恶被诉诸到Tether身上，但如果Tether在市场中消失，加密货币生态系统中最重要和最大的实体之一的突然崩塌或也会让这个市场“爆炸”，在一定程度上，Tether与USDT对于这个生态的重要性或不亚于比特币。

金色财经独家报道丨央行行长易纲：严格监管虚拟货币，研究服务实体经济:今日，在博鳌论坛上，央行行长易纲表示：关于虚拟货币，虚拟货币对实体经济的服务比较少，有一些投机，甚至有一些，和其他的行为。所以在中国我们对虚拟货币一直是比较谨慎的。但是，实际上对于数字货币全世界的研究，中国的研究是走在前面的，我们也在研究数字货币怎么样能够以最好的形式服务实体经济，以最好的形式安全的发展，能回避有一些可能的负面的影响，使得数字货币能够更好的为经济服务，这里也包括区块链技术，也包括金融科技。整体来讲我们对虚拟货币的监管是非常严格的，同时，我们也在研究如何发挥数字货币它的正能量和更好的服务于实体经济。[2018/4/11]

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