Staking这一年：你赚钱了吗？

编者按：本文来自蜂巢财经News，作者：嚯嚯，Odaily星球日报经授权转载。Staking掀起“人人挖矿”新浪潮已过一年，看好它的人将当时称作“Staking发展元年”。那时，海外出现了ATOM、ALGO、VSYS等PoS明星项目，国产背景公链中，Qtum、IOST也在生态中跟进了Staking经济。一年时间过去，参与Staking的人到底赚不赚钱？蜂巢财经统计了目前Staking生态中市值排名前十的项目，结合预期年化币收益及一年前的币价表现，大致估算了这些项目在过去一年里的金本位收益情况。数据表显示，在市值排名前10的Staking项目中，仅XTZ在金本位上实现了盈利，其余项目的亏损比例在40%至60%间，参与其中的普通投资者赚钱难。把服务费当做主要收入来源的节点运营商们，似乎不太担心币价下跌带来的负面影响。多个Staking节点服务提供商向蜂巢财经表示，运营节点一年，整体盈利。而Staking经济未达预期的表现，直接让加密研究公司Messari创始人TwoBitIdiot对此模式评价为“愚蠢”。他认为，Staking不仅稀释了代币价值，高质押率还会大大增加作恶者合谋破坏链上正常治理投票的可能。参与者或许需要重新思考Staking生态的风险与问题。以金本位计算十个项目九个亏

3500万枚XRP从未知钱包转入Bitstamp:金色财经报道，/img/20230509083204311434/1.jpg "/>

潘玮柏将Instagram头像更换为PHANTA BEAR#6327:1月15日消息，EzekClub推特表示，潘玮柏已将Instagram头像更换为PHANTA BEAR#6327 NFT。[2022/1/15 8:50:37]

10个项目中，仅XTZ在金本位实现了盈利数据表明，在币价持续走熊的情况下，币本位理财所带来的币量增加，远不足以抵消投资者在持币过程中因币价下跌带来的资金亏损。同时，如果在Staking赚币期间币价上涨，投资者才能享受币本位与金本位的双赢。但在过去一年中，市值排名前十的Staking项目里，仅一个项目出现了双赢情况，90%的Staking项目以金本位计算都亏损严重，如果不选择退出，只能持币待涨。规模效应致节点盈利散户失利

金本位理财在过去一年里表现不佳，但Staking质押率呈上升趋势，从一年前的27%上升到如今的67%。这意味着，提供Staking服务的项目中，过半代币已流入了各自的质押池中。这就引出了一个重要的问题，既然多数Staking项目过去一年的币价表现并不好，为什么Staking的质押率反而上升了？“因为对于代币长期持有者来说，参与Staking就能获得代币分红，好过把币一直放着。”一名数字资产钱包的工作人员告诉蜂巢财经，“目前Staking行业已初具规模，资本机构、交易所、矿池、钱包等业内组织纷纷积极布局。但从数据上看，钱包和交易所仍是Token聚集地，所以提供Staking服务的交易所和钱包往往具有天然优势。”2019年涌现的大批PoS项目的节点中，交易所和钱包服务商也占据大多数。其中OKEx、火币等主流交易所纷纷开门迎客，给平台用户提供了更便捷的Staking参与入口。一些交易平台如KuCoin、AEX、Gate.io等甚至采取了被动理财模式，即用户只要充值到账，无需其余操作，就能被动获得Staking收益。

Starkware在B轮融资中筹集7500万美元:金色财经报道，提供扩容和安全解决方案以克服以太坊现有技术局限性的Starkware在加密货币投资公司Paradigm领投的B轮融资中筹集了7500万美元。包括红杉资本、Founders Fund和Pantera在内的此前投资者与三箭和Alameda Research等新投资者一起参加了这一轮融资。[2021/3/25 19:15:03]

部分上线了Staking业务的交易所蜂巢财经咨询了2个项目的多个Staking节点服务提供商，他们向蜂巢财经表示，运营节点一年里，整体盈利。其中，有交易平台节点甚至把Staking节点当作是熊市增收的主要手段。“市场不好的时候，光靠现货手续费收入很难维持团队。”一名提供Staking服务的钱包运营人员向蜂巢财经表示，他们的收益主要来自于服务费，“不管币价怎么跌，只要有用户来平台进行Staking挖矿，我们就可以收取服务费。“该运营人员称，他们属于规模较小的服务商，“跑一个节点一个月纯利润大概在1万元左右。看来，币价下跌对赚取服务费的节点运营者来说影响不大。不过，也有个别机构打消了运营Staking节点的念头，“去年中旬的时候我们想过做Staking节点，但后来由于币价的不稳定，法币收益数额波动较大，就不了了之了。”上述人士认同Staking节点运营方的盈利说法，“这是规模效应在起作用。”他认为，亏损主要还是发生在散户身上，“去年Staking火起来的时候，很多人冲着代币分红参与进来，因为牛市赚钱，熊市屯币，谁曾想市场熊了这么长时间。当然如果本身是持币信仰者的话，参加了Staking挖矿至少能多屯点币，但如果你因为Staking而成为了长线持币者，短期内大概率是亏钱的。”高通胀+熊市加速项目价值稀释

Gate.io将于7月15日12:00开启Startup项目Meter认购:据官方公告，Gate.io将于7月15日12:00-14:00上线Startup项目Meter并开启认购通道，两小时内有效下单同等对待。用户达VIP1和以上级别即可参与。Gate.io根据14天平均持有GT总量设置参与认购额度，持有GT量越大认购额度越高。详情见原文链接。[2020/7/2]

普通投资者挣钱难，一年时间，Staking理财的财富效应尚未展现出来。今年3月，加密研究公司Messari创始人TwoBitIdiot直指，“Staking是我在业内见过最愚蠢的事，它是对代币价值的稀释。”他认为，有些项目方为了为避免市值下降，降低代币流通量，鼓励用户持有。而开通Staking的做法将加速代币的消亡。目前，Staking的激励币来自于代币增发，因此PoS类通证也常被认为是通胀型代币。参与了Staking的用户可以获得增发而来的收益，但对于不参与Staking的、活跃在二级市场的持币者来说，他们持有代币价值因量大而被稀释。正如评级机构Tokeninsight去年10月描述的那样，无论项目市值如何变化，参与Staking的用户总能获得通胀收益，未参与的人则要一直承担损失。过高的通胀率会导致代币价格大幅下跌，通胀率太低又无法为Staking用户带来参与的积极性。该机构提醒投资者，“因此用户不能单纯依靠收益率高低来决定项目投资，还需从项目质量入手研究。”“有些项目打出高额回报吸引投资者，实际上背后还有着高于市场的通胀率，当大量投资者质押代币时，会让代币流通盘变小，短时间内造成刺激币价上涨的假象。”TwoBitIdiot说。当下更坏的情况是，Staking项目不仅内置了高通胀率掩藏的价值稀释，加密货币市场还进入了下行通道。币价下跌时，高通胀变成了雪上加霜。另一方面，大规模的代币质押也让公链网络的治理模型走样。Messari研究显示，个别主流交易所目前控制了Staking项目中质押代币总量的50%以上，这已大大增加了作恶者合谋破坏链上正常治理投票的可能性。Steem社区与孙宇晨的那场风波就显示了“持币大户”节点给网络治理带来的负面影响。经过了一年的发展，Staking的代币质押率有了明显上升。但数据也表明，当币价下跌时，多数项目的Staking收益被抹掉了。如果你是法币本位投资者，至少从当前看来，Staking不是一个好的投资模型。除了收益不佳外，当初业界预测的通胀、节点中心化等问题似乎也在逐步暴露，参与者或许需要重新思考这一模式了。

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