他们囤住了35万BTC，但却是来做投机套利的

编者按：本文来自风火轮社区，作者：佩佩，Odaily星球日报经授权转载。大家好，我是爱唱反调的佩佩，坊间今年特别流行的一种劝人买币方式，喏，你看，XX机构的比特币持仓量一直在增加，XX大佬买了看涨期权，那么你还不入场吗？入场吗？场吗？然鹅，一个有点讽刺的现实是，有些人看着“信仰”比谁都足，但跑起来比谁都快，还有些人看着是在囤币，但其实是在套利，今天我们要讲的就是这么一个故事。他们囤住了35万btc，明年有望增至55万枚

这里的他们指的是Grayscale——灰度基金，诶，别换台，难道你不想知道这些机构为何“囤币”的数量一直在增加？他们又真的能影响币价吗？如果说现在的币圈还有什么东西能和USDT的市值一样只涨不跌，恐怕要属灰度的囤币量了，我们先来看下数据，根据灰度最近的持仓表：

苹果CEO库克首次评论马斯克收购推特：希望他们把好内容关:11月17日消息，苹果CEO蒂姆·库克在接受采访时首次就马斯克收购推特表态。他表示，希望推特能够继续把好内容关。

当被问及推特近期的变化，对推特和苹果之间的关系以及该应用在App Store上的存在意味着什么时，库克表示，“他们说，他们将继续进行审核，所以我期望他们这么做，因为我认为没有人真的希望在他们的平台上出现仇恨言论”。（凤凰网科技）[2022/11/17 13:15:40]

其比特币信托的量在32亿美元，除去溢价，其背后的btc持仓量估计已达到35万枚btc。而值得注意的是这几年，不管币价如何变化，这个信托基金GBTC的持仓量一直在增加，下图是之前的一份近一年的持仓与市值变化：

调查：近一半的美国成年人表示他们的加密货币投资比预期的要差:8月24日消息，Pew Research Centre的调查数据表明，美国46%的成年加密用户的加密投资回报低于预期。该调查随机收集了来自美国各地6,000多名成年人的回答。

在今年7月5日至22日进行的调查中，大多数已投资加密货币的受访者表示，他们看到的回报低于预期，而只有15%的受访者表示他们的加密投资表现好于预期。与此同时，大约31%的人表示“与他们预期的差不多”。

绝大多数加密用户受访者表示他们对加密货币感兴趣是因为他们正在寻找一种“不同的投资方式”，并认为这是一种“赚钱的好方法”。

在本次调查中，女性占受访者的一半以上，50岁以上的人代表了最大的样本量。总体而言，只有16%的受访者表示他们在生活中的某个阶段曾投资、交易或使用过加密货币。[2022/8/24 12:45:06]

赵长鹏：WazirX拒绝Binance控制他们的系统:8月6日消息，币安CEO赵长鹏发推称，我们最近在今年2月要求转移WazirX系统源代码、部署、操作。这被WazirX拒绝了，Binance无法控制他们的系统。 WazirX一直不与我们合作。我们可以关闭域名，但无法控制交易系统。[2022/8/6 12:06:37]

其中蓝色线条是持仓量变化，可以看出自2019年以来基本是只增不减，甚至还有加速增长的趋势。再回过头来说，这30来万大饼目前是托管在coinbase的冷钱包中，那这个量级的仓位意味着什么呢？意味着如果不计算那些多年前“丢失”的币，这些大饼能占到流通量的2%，也意味着就如媒体多次提到的，它的增量可能占到了某些时间段挖矿产量的一半。而据灰度的预测，GBTC的持仓量如还按这个趋势增长下去，在三个月后将达到40万btc，预计到明年3月，数量将累积到55万，占总供应量的3%！如果这项预测成为现实，那也意味着明年你将在媒体口中听到如下的新闻：近10个月，比特币70%的产量已被灰度囤走！这听上去是不是能产生10万刀的遐想？但真的是这样吗？GBTC持仓为何增长，囤币or套利？GBTC在我理解，有点像一种指数基金，买入GBTC相当于买入它家btc持仓量对应的一个份额。在机制上，它也有一级市场和二级市场之分，差不多每个季度会开一次私募，符合条件的机构或合格投资人可以用比特币或美元入金到信托中，每次最低额度是5万美金，这部分是需要锁仓6个月，之后才能上二级市场交易。在二级市场，这个GBTC就像股票那样交易，门槛也低了很多，基本上有个美股账户就可以。对于海外的后浪们，这会是目前很多人接触比特币的一个途径，相对于持有真比特币(很多地方习惯于说实物比特币，但仔细想想这个世界上真有实物比特币吗)，它很大的优势在于：1.降低了接触加密货币的门槛，不需要保管私钥担心丢币。2.不用担心监管问题，也不需要注册不知道啥时就会跑路的交易所。3.对海外散户来说，去coinbase这类平台是有税收问题的，而买GBTC可以避开税费。基于这个一二级市场情况，就产生了两种现象：一是灰度的持仓一直在增长，不是什么信仰足，而是他家一级市场一直在私募，仔细看上面的图，它的增长也是阶段性递增。二是GBTC的净值换算与比特币一直都有个溢价，因为对于散户而言，只能从二级市场购买份额，那散户的需求多了，机构又还有个锁仓期，自然会形成一个溢价。

动态 | Winklevoss兄弟表示他们愿意与“劲敌”扎克伯格合作开发Libra:比特币多头、Gemini交易所创始人Tyler Winklevoss和Cameron Winklevoss表示，他们愿意与劲敌马克?扎克伯格合作开发Libra。CNN Business在8月19日报道称，这对双胞胎称“不允许他们与扎克伯格臭名昭著且旷日持久的的解决方案成为潜在的合作障碍。”无论合作最终能否实现，Cameron告诉CNN，Libra代表着大规模采用加密货币的一步，并强调:“我认为在未来的某一天，我们不能没有加密货币，或者想象一个没有加密货币的世界。”[2019/8/20]

声音 | 参议院银行委员会副主席：Facebook很危险，他们想连接世界，但也想赚很多钱:金色财经直播报道，在Libra听证会上，参议院银行委员会副主席谢罗德·布尔文表示：Facebook很危险，他们想连接世界，但也想赚很多钱。Facebook在测试它是否可以操纵我们的情感，操纵我们的心情，事实证明它可以，甚至对缅甸产生影响，现在我们竟然疯狂地要让Facebook访问我们的银行账户。[2019/7/16]

来源：https://ycharts.com/上图是近两个月的一个溢价情况，最低的时候在7%，最高有30%，而在曾经17-18市场较好的时候，这个溢价能超过100%。不过也因为这个溢价，坊间对于“机构买币”这个事情的另一种解释是，其实他们不是都在囤币而有相当一大部分在套利。因长期存在溢价，而又只有合规选手才能入金私募，这中间就形成了一个一二级间套利空间，机构们借入BTC参与一级市场，等六个月，解锁后卖出GBTC，再用这部分资金买回BTC还款。GBTC的溢价与利息间的差价就是利润。支持这一观点的证据，一个是根据牛币圈最近一篇内容的数据显示，在去年的一次私募中有超过70%的份额由BTC入金，怀疑是因套利而来。另一个是海外有很多借贷公司的数据一直在增长，其中一个名为Celsius的拥有5万5千个btc额度的金融平台的CEO，近期在接受媒体采访时表示：我们现在有超过260家机构借款人，自推出以来，已完成了100亿美元的贷款，如果还能有10万btc，我们也能轻松的把它借出去，这部分年化在5-12个点。而他还意味深长的表示：BTC的价格并不重要，重要的是价格的波动率！所以灰度的持仓量真能推高价格吗？基于以上，我偏向于认为该涨涨，该跌跌，这部分持仓的变化对市场的影响很有限。一是上面这个套利，如果是借贷关系，那取决于这些增量的币从何借来，是有人在买，还是本就是囤住的币，要知道一年两年三年不动的币的量级远远高于这几十万，那什么锁住产量的一半或也是可笑的。二是灰度这个基金也很多年了，近三年我们看到了一个数据量级的增长，但价格也看到了，仍旧涨跌震荡，并没有因为他家的“囤”就tothemoon。三是有私募也就有解锁砸盘期，今年四月份有到期一批，看上面的溢价表，四月份确实溢价有下降，但当月的币价却还是上涨，所以我偏向认为它对整体市场并没有太多影响。如果实在要说影响，一个是周期性的灰度持仓暴增新闻会点燃海外傻韭菜的内心之火。另一个是，想想看，它这个持仓增长到底说明了啥，如果确实有很大一部分在套利的话，那说明的不是有机构在买买买，而是二级市场的需求一直在增加，也就是海外散户的投机需求。因为他们的需求在增长，一直有溢价，灰度才得不停的增加比特币的持仓量来尽可能的平衡。如果有一天，人们的兴趣下降，溢价逐渐磨平，这个持仓量说不定也会下降。当然，对于灰度来讲，它就是赚这个仓位的手续费的，自然越多越好，所以肯定会和你讲，未来有望持续增长。结语1.海外投资者需求的增加是好事，但要注意，通过这个GBTC的方式，用户是完全接触不到真实的区块网络，完全是对价格的投机，对网络基本面来说，并非好事，靠投机投出万亿市场这条路可能性太低。2.对消息层面还是理性看待，不管你在这个市场是囤还是做更极致的低买高卖，媒体要么制造焦虑要么制造心急火燎，时间久了回头来看，都没什么必要，按着自己的节奏来就好。参考文章：https://cointelegraph.com/news/机构是来抢筹码还是割韭菜？

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