蹭热点，泡沫化，DeFi热背后的冷思考

编者按：本文来自深潮TechFlow，作者：宋小丸，Odaily星球日报经授权转载。一开始，大家都觉得DeFi是币圈的解药。“312大跌“之后，币市低迷，投资情绪萎靡不振，DeFi生态遭遇流动性危机，锁仓价值从11.6亿锁水至7.4亿美元。但是，MakerDAO的清算活动虽然导致协议损失567万美元，但半个月后它拍卖超过500万美元的DAI，一气呵成，让大家惊艳。312之后，是币市的恢复，也是DeFi的复原。“312“之后。花了两个月时间，DeFi锁仓价值恢复至10亿美金，一个月后，市值突破20亿美金，而后来，从20亿到30亿美金，仅仅用了20天。也就是说，过去的四个月里，DeFi的锁仓价值翻了4倍。DeFi总市值更是在3个月内翻了10倍。DeFi的爆发除了归结于其价值回归外，更多是以Compound领衔的“流动性挖矿”风潮。而今，借着DeFi的热潮，各大公链、交易所都在将DeFi这一个概念。十倍币、百倍币，投资者们在DeFi上期待重现ICO的神迹。但笔者认为，DeFi不是解药，而是一剂春药，人人都想借用它的威力，获得暂时的高潮，但使用过后就会愈加力不从心。现在，DeFi药效到了后半程，币市能继续借着DeFi一飞冲天吗？人人都想蹭DeFi

法官将Genesis提交恢复计划的截止日期延长至8月2日:金色财经报道，负责Genesis破产案的法官Sean Lane延长了该公司必须提交恢复计划的日期。Genesis现在必须在2023年8月2日之前提交其计划，而该公司原打算将该期限延长至8月27日。延长的最后期限取决于该公司是否继续与其无担保债权人官方委员会就计划进行合作。如果讨论破裂，委员会可以在提前7天通知的情况下请求终止延长的提交期限的动议。

此前今日早些时候消息，破产法官已延长Genesis与债权人之间的调解期至6月16日。[2023/6/6 21:18:28]

4月14日，DeFi代币的总市值10亿美元，7月22日，市值突破100亿美元。三个多月，DeFi代币的市值翻了10倍。朋友圈看到这样一条“段子”，未来3个月到半年，DeFi项目的市值会增长10倍，他给出的理由是：不是因为DeFi项目真的要暴涨，而是像之前的币改、链改、交易挖矿、走模式一样，各家纷纷蹭热点，一个个要做DeFi。是的，在财富的感召下，最近很多项目突然脱下了以前“游戏”“”的外套，宣布自己在做DeFi，其中，当然少不了虽迟但到的孙哥孙宇晨。7月21日，孙宇晨在朋友圈宣布波场的生态产品最新发展计划：1.JUSTswap将于8月17日上线；2.USDJJST质押挖矿将于8月31日上线；3.TRX将于8月31日正式进军区块链预言机市场。在Compound之后，若干DeFi应用相继推出了流动性挖矿机制。以前没有发币的DeFi项目，在财富效应的诱惑下，纷纷发币上所；原本不是DeFi的项目也开始声称自己是DeFi概念币。DeFi如同人人皆可打扮的花姑娘，都想蹭一下。新的DeFi项目源源不断涌出，刺激财富神经，交易所自然不能缺席。虎符创始人王瑞锡在朋友圈直言不讳，见到DeFi的项目就两个步骤：1.直接打钱；2.强制暴富。

慢雾创始人余弦：保持IOS系统更新习惯，另外建议尽量不要使用iMessage功能:金色财经报道，卡巴斯基首席执行官尤金·卡巴斯基在社交媒体上称，我们发现了一种针对 iOS 的新网络攻击，称为三角测量。攻击从带有恶意附件的 iMessage 开始，利用 iOS 中的多个漏洞安装间谍软件。无需用户操作。

对此，慢雾创始人余弦转发提醒称，这黑客组织是下血本的，一条 iMessage 消息不需要什么用户交互即可静默地在你的 iOS 上植入木马，远程控制你的 iPhone，禁用升级、重启恢复、偷钱包的能力肯定也是绰绰有余，但这个组织的意图不是这个。不过还是别大意，系统保持更新习惯（虽然木马会禁用更新，这个可能也可以作为判断你 iPhone 是否正常的点），另外强烈建议，iMessage 这功能没什么软用就别用了…[2023/6/2 11:53:30]

ETH燃烧量超过发行量，进入通缩阶段:金色财经报道，据ultrasound.money数据显示，ETH今日已燃烧1,823.59 ETH，超过1,697.25 ETH的发行量。同时仪表盘显示，日平均、七日平均、30天平均ETH总供应量增长均为负，ETH正式进入通缩阶段。[2022/10/26 16:38:48]

几个月前，还是合约交易所的天下，DeFi热让不少交易所“峰回路转”，库币、虎符、抹茶、霍比特成交量攀升，OKEx、火币、币安重启上币，也纷纷瞄准DeF概念。但令人不安的是，蹭热点，强上币等币圈陋习再次卷土重来，例如最近大热的DeFi聚合平台PlutusDeFi代币PLT被各大交易所强上，随后，官方发文，PlutusDeFi宣布其代币7月27日正式上线的交易所合作伙伴为库币。

Messari基金持仓分析报告：上半年基金偏向智能合约平台和DEX:6月27日消息，Messari日前发布2022年上半年基金持仓分析报告。报告指出，截至6月14日，在追踪的82支基金中，波卡最受青睐，有29支基金持有。其次是Oasis Network（24支基金持有）和Nervos Network（23支基金持有）。

此外，在基金持有率排名前50位的资产中，智能合约平台类资产占比最高，为37%，其次是去中心化交易平台，占比16%。[2022/6/27 1:34:11]

除了交易所闷声发财，公链也纷纷“改装”成DeFi铁轨，希望搭上DeFi这条高速列车。波场之外，EOS上线了一个新DeFi项目“DeFis”，导致EOSREX资源池已出租的EOS资源达到73.61%，诸如此类想要搬运DeFi的还有比原链、Nervos、Cardano等公链，望着以太坊，嫉妒又羡慕：DeFi女神，以太坊不行，到我这儿来。一时之间，全民DeFi！关于DeFi的现状，我认同FTX创始人SBF的观点：“目前DeFi行业正处于一种泡沫之中，所谓的交易量突飞猛进其实也只是另一种去中心化交易平台的“刷量”，这样的情况十分危险，会将DeFi推向一个生死存亡的境地。如何让泡沫缓慢落地，解决问题是目前人们需要担心的事情。”PrimitiveVentures的创始合伙人DoveyWan表示，当年的交易挖矿好歹能帮交易所招新拉量，DeFi这次各种花式流动性挖矿……除了一地鸡毛，还有什么？更何况还有假DeFi在兴风作浪。但无论如何，这波DeFi热，与之前ICO的疯狂还是前进了一步，毕竟要发币都要先做产品，而之前ICO项目靠一本白皮书就能圈几千万。DeFi面临中心化监管问题

Copper完成2900万美元A轮融资，Fiat Ventures领投:5月5日消息，面向青少年的数字银行服务商Copper完成2900万美元A轮融资，Fiat Ventures领投，参投方包括Panoramic Ventures、Insight Partners、Invesco Private Capital等。Copper旨在让其客户能够将资金从他们的账户引导到广泛的投资领域——从股票到共同基金再到加密货币。首席执行官兼联合创始人Eddie Behringer表示，Copper希望为青少年提供整体投资的安全空间，尤其是在加密货币领域。（Techcrunch）[2022/5/5 2:51:24]

DeFi的敌人是谁？除了一度沦为黑客的“提款机”，一个潜在的风险点在于——监管。近日，美国证券交易委员会和美国商品期货交易委员会联合对加密货币投资组合应用程序Abra处罚：叫停服务，罚款30万美金。金融是监管的重灾区，而和传统金融机构抢生意的DeFi，基本处于监管的灰色地带。如今DiFi发展势头正旺，监管不可能不注意到。DeFi提供普世化金融服务，如非托管的金融服务，如开放借贷、交易所、稳定币、支付、资产发行。用户是任何愿意在智能合约上投资的人。DoveyWan表示，DeFi作为泛化的去中心化金融服务，不仅仅是有非法证券化发行的问题，还有外汇问题，还有非法金融衍生品的问题等。只要知道DeFi背后的运营团队，监管机构就可以将其一锅端。而现阶段，DeFi很难摆脱人自动运行。一方面，DeFi大部分代码十分复杂，维护和审计的工程量巨大，此外，黑客攻击漏洞等紧急情况，还是需要人的干预，比如之前的dForce被盗。并且，DeFi大多做的是“金融服务”，其处理业务逻辑肯定比比特币的转账要复杂得多，Abra就是因为需要人为去提供产品的流动性而被SEC抓住了把柄。可以和DeFi互为参照的是Libra。Libra推出后便遭受监管的重重责难，改了白皮书，选择更合规的条款，如今还是面临夭折的可能。很难讲DeFi会不会重蹈Libra的覆辙。DeFi还能高潮多久？

从目前来看，DeFi高潮渐入尾声。自7月16日开始，Compound的锁仓价值、借贷总量和资金规模均呈现出下滑趋势。最近大热的两个项目COMP和BAL都给出了相同的走势，一周内翻几倍，到最高点，然后又在一周内腰斩减半。DeFi相关的币轮番上线跳水戏码。另一个大热项目NXM，距离最高点也惨遭减半。7月27日，比特币破万，以太坊价格创下年内新高，主流币大涨，各大DeFi币被吸血，下跌惨重。没有同时上涨、齐头并进的景象，潮头都是一波接一波，你方唱罢我登场。说明这一波DeFi热潮吸引的基本都是圈内的人，存量资金博弈，无论是认知门槛还是操作门槛，都决定了吸引不来圈外的资金和流量。另外，DeFi真正的用户或许正在流失。据TheBlock数据，6月份相比5月份，去中心化交易平台量暴涨70%，用户数却下降了。“各种撸羊毛，把手续费抬得太高了，反而把真的用户给赶跑了“，有行业人士如此表示。DeFi已将以太坊交易费用推高至2018年以来的最高点，上周，以太坊交易费用上涨了30%。而以太坊创始人V神在最近的一次采访中，批评了所谓的YieldFarmer，并称某些流动性提供者正收取的高利率“从长远来看是不可持续的”。我也认同V神说的，长期看DeFi利率不可能比传统金融利率还要高出百分之一以上。目前来看，DeFi的落地之路还面临着3大难题：1.区块链基础设施依然有待加强。2.市场被投机客占领，应用究竟能否真正吸引用户、创造价值有待检验。3.关于DeFi的金融监管政策依然不明朗，政策风险依然不可忽视。DeFi太热，或许需要先降降温，思考一下，真正满足的需求和创造的价值是什么，这样才能跑得更快，走得更远。

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