赶不上“流动性挖矿”？不如来研究下一个DeFi在哪儿

文|黄雪姣编辑|Mandy王梦蝶出品|Odaily星球日报

这两周，再次印证了“币圈一天，人间一年”。DeFi箭速飙升，就在“古典韭菜”按捺不住准备杀入场中为“新韭菜”接盘之际，YAM突然崩盘，杀的一众DeFi代币落花流水。老韭菜们一边踌躇着是否逢低入场，一边也在努力研究“下一个机会”。而已经在DeFi车上的韭菜，多少也对这辆车的会冲向何处心存怀疑。“DeFi的构建不是一天两天的事情，到一定程度会有瓶颈，加密领域的趋势也会有周期性的变化。”“目前是存量博弈，DeFi行情已经接近尾声。”……这类声音层出不穷。于是，市场上关于“下一个DeFi会在哪儿？”的分析越发有了市场，“安利”的概念板块涵盖了DAO、NFT、去中心化衍生品平台、DeFi跨链协议等等。

币价未动，P图先行吆喝之下，一周以来，DAO的龙头币已有1-3倍涨幅，NFT概念币涨幅高的也将近1倍，更有币安等交易所“力荐”。那么，这些新兴板块都各有什么故事吗？会涉及到哪些币？买买买之前要了解哪些风险？本文将对此逐一解析。“玄学”的DAO，有搞头吗？

美SEC主席曾于2018年称“BTC、ETH、LTC和BCH不是证券”:金色财经报道，一段视频显示，美国证券交易委员会(SEC)主席Gary Gensler曾于2018年告诉机构投资者，BTC、ETH、LTC和BCH不是证券，这些代币当时占据了加密市场75%的份额。[2023/6/13 21:33:25]

DAO，中译名分布式自治组织，是个有点“玄学”的东西。如果说，比特币的诞生是要改造货币体系的问题，那么DAO瞄准的则是优化组织体系。小到家庭、企业、机构，大至政府机关，都是一个组织。那么去中心能带来什么呢？简而言之，DAO通过智能合约运转，成员可自由加入&退出，组织规则可自定义，代码公开且强制执行、杜绝了人为操作，没有法律实体、没有人能够干预。这简直是是21世纪的“乌托邦”，正因如此，2016年，开山鼻祖“TheDAO”才能凭借“去中心化VC”狂揽1.6亿美元，成为当时史上最大的1CO。尽管“TheDAO”出师未捷身先死，但对于现实的组织体系而言，DAO仍充满变革的潜在魅力。在那之前，伴随4年来链上世界的搭建，DAO已然成为诸多项目不可或缺的一部分。譬如，Nervos、IoTeX、aelf等公链已经在社区中设置DAO，用作锁仓、销毁和管理基金会。基于以太坊的劳务撮合市场LexDAO、去中心化VCPieDAO等DApp，以及MakerDAO、KyberDAO、Synthetix、Aave、CurveDAO等DeFi项目，都在用DAO完成日常运行和议事。甚至本次DeFi的引爆点，也是Compound发行具有激励作用的治理代币。因此，一些乐观的DAO信仰者相信，随着DeFi治理型代币发币潮继续，会催生出大量对治理工具平台的需求，DAO的风靡是早晚的事。那么对于投资者来说，在上千个DAO中，应该关注哪些币呢？市面上的DAO项目主要分为两类：一类是通用型DAO平台，主要玩家包括Aragon、DaoStack和Kleros等；另一类则是专用型DAO，如MakerDAO、KyberDAO、Synthetix、Yearn.finance等项目内嵌的DAO，都是为实现自身特定功能，其价格涨跌未必依循DAO”概念板块“，更多的是追随其主业，如借贷、支付等，或是是否推出流动性挖矿等“强效兴奋剂”，在此不过多赘述。下面我们来看原汁原味的三大DAO平台。

Fireblocks Web3负责人：传统金融公司正在深入研究加密货币:金色财经报道，Fireblocks的Web3负责人表示，传统金融公司正在进一步进入加密领域。Fireblocks代表1,500多家金融机构托管资金，并使它们能够与区块链和加密服务进行交互。

Amsel表示，这些公司，尤其是更传统的公司，从托管服务开始，然后慢慢转向更多的加密原生交互。Amsel说，“我们看到越来越多的传统金融正在探索进入加密货币的方式，也许他们正在采取一种更加胆小的方法”。

Amsel举了一个假设的例子，一家公司可能在一两年前开始使用加密货币托管。他说，这些公司迈出了第一步，看到没问题，然后开始更多地探索这项技术。[2022/11/6 12:21:55]

总体而言，三大平台成立时间较早，至今最高涨幅可达23倍，最低涨幅为GEN，仍处于破发状态。这两者的市值都在2000多万美元，DAO的龙头Aragon的市值足足其十倍之余，发行至今涨幅不算太高，近24小时涨幅为86%，近1个月涨幅达410%。这个龙头的厉害之处在哪儿呢？Odaily星球日报曾在《还说治理类项目不性感？这个DAO上线半年吸金700万美元》一文中详述，Aragon定位于DAO“制造工厂”，在这里，你可以花几分钟、几美元来创建并运营一个DAO。作为和TheDAO同一时期的项目，Aragon通过1CO筹集2500万美元资金，2019年底上线主网。截至今年5月底，已有超过5700个地址创建/参加了约1400个AragonDAO，管理的数字资产达700万美元。上述言及的Aave、CurveDAO、Synthetix等均基于Aragon创建。在硅谷，Aragon这一高可用的创新项目也坐拥硅谷风投教父TimDraper、纽约风投基金Placeholder、CoinFund和硅谷风投公司BoostVC等众多拥趸者。去年10月，Aragon突然宣布将基于Cosmos开发专属侧链，还曾引起以太坊社区不小的骚动。但这一决定主要是为了规避单一平台风险，降低用户使用成本，在以太坊Gas成倍暴涨的今天，Aragon的选择不可谓不明智。DAODaoStack和Aragon类似，同样定位于DAOs的构筑框架和平台。Kleros则专注与链上仲裁机这一单项功能。目前，KlerosCourt平台上已有200多名陪审员，累计处理纠纷150多起。毫无疑问，这些工具很前卫，也有应用场景，但在大部分人看来，完全自治就像绝对中心化一样极端，真正施行难度很大。与此同时，Aragon等DAO平台也没少遇到瓶颈。譬如现在一个带有流动性挖矿玩法的DAO很容易轻松吸金数亿美元，但没有经过验证的DAO无疑是具有风险性的。NFT带动的小众“链游”会爆发吗？

DeSo发布未来路线图，将于第四季度执行从PoW向PoS的共识切换:10月3日消息，Web3社交网络DeSo近期发布了该项目的未来路线图，除了上周已披露的集成MetaMask外，DeSo还计划于第四季度像以太坊一样从PoW共识切换至PoS共识，以减少能耗。除此之外，DeSo还计划与一所藤校合作发起一项黑客马拉松活动，以鼓励学生们创建去中心化社交应用程序。

去年九月，DeSo曾通过出售DESO代币获得2亿美元融资，Andreessen Horowitz（a16z）、Sequoia、Social Capital、TQ Ventures、Coinbase Ventures、Winklevoss Capital、Polychain Capital、Pantera Capital、Arrington Capital、Blockchange Ventures、Distributed Global、Blockchain.com Ventures、Hack Ventures、Reddit联合创始人Alexis Ohanian等参投。[2022/10/3 18:38:21]

8月13日下午，币安新一轮IEO开启申购，上线项目正是NFT类代币Sand。“新币牛市”当前，又得大所“力捧”，不少投资者也对开始对NFT板块充满期待。于是，出现了Sand7日成交量暴涨150%，老NFT项目“龙头”MANA币价一周内强势拉升了87%。NFT，非同质化代币，每一枚代币都是独特的，不可分割和交换。主要应用在游戏、艺术品、域名、收藏品、现实资产通证化等领域，尤其是艺术品和游戏。“加密猫CryptoKitties”便是其中最为成功的实践。截至今日，加密猫已经发售了280万只，成交总额超过3700万美元。那么，NFT怎么玩，下一个MANA或CryptoKitties又会是谁？你可能已经注意到了这个问题，既然每枚独一无二，那么如何上所交易呢？事实上，NFT多数代币并不上币安这种大众化的交易所，独特的代币势必涉及选型和出价，甚至很多都以拍卖的形式交易。因而，能上线大众化交易所的基本只有小部分带ERC-20代币玩法的特殊游戏，譬如接下来要展开的三款排名靠前的代币，ENJ、MANA和FFF。ENJ依托于世界级在线游戏创作平台恩金。该平台于2009年推出，运营多年，已拥有25万个游戏社区公会、电竞团队、游戏社区、游戏部族、角色扮演团体、粉丝网站等等，注册用户1870万，月UV达60万人次，社区中的游戏资产商店每月销量高达数百万美元。ENJ作为一种普通的ERC-20代币，可以用来Mint平台上独特的游戏资产，这些资产又可以随时转成ENJ，因而ENJ的作用类似于NFT。ENJ于2017年正式推出，至今流通市值达到上亿美元，币价累计涨幅6.2倍，近1个月涨幅较低，仅为20%。

Web3游戏公司MetaBlaze完成320万美元预售轮融资:金色财经报道，印度Web3游戏公司MetaBlaze宣布完成基于其原生Token MBLZ的320万美元预售轮融资，MetaBlaze将利用这笔最新融资加密构建加密游戏Galaxia Blue，该游戏主题是让玩家从世界末日核战争废墟中重建星际文明，玩家可以使用BTC、ETH、BNB和SOL来获取游戏NFT来建设虚拟世界并赢取奖励。（oneindia）[2022/9/26 22:31:06]

MANA则是链上版“我的世界”Decentraland的流通代币。MANA可以和游戏中的NFT类代币LAND相互兑换，由此实现和特殊资产的锚定，吸纳市场上的资金壮大项目。17-18年讲虚拟世界与现实资锚定故事的区块链项目其实不少，但只有少数活到了现在，MANA是其中的鼻祖。MANA于2017年上线，作为最大的“链游”之一，代币流通市值过亿，累计涨幅超过3倍，近7日最高涨幅达80%。FFF是今年上线的NFT新锐，它定位于汽车竞赛平台，其中汽车零件等独特数字资产可通过FFF购得。FFF当前市值较小，仅有140万美元，但相比于发行价已有6.2倍的高涨幅，交易市场颇为集中。在这些可直接在交易所购买的ERC-20类代币外，投资者也可以到特定市场购买真正的NFT代币。在Nonfungible.com这个网站上，你能发现最新、“高收益”的NFT代币。如下图所示，它能为投资者提供了NFT代币7日总销量和成交额排名等数据。

NFT铸造平台Metaplex：Solana主网宕机部分由于其Candy Machine程序爬虫，将推出惩罚机制:5月1日消息，基于Solana的NFT铸造平台Metaplex发推表示，今日Solana主网宕机部分由于Candy Machine程序的爬虫。为了进一步稳定网络，该项目将很快对该程序部署一个机器人惩罚程序，当钱包尝试完成无效交易时，将收取 0.01 SOL 罚款。收集到的惩罚资金将提供给 Candy Machine 实例的配置帐户，然后，Candy Machine创建者将自行决定如何使用从这些罚款中收取的资金。

据了解，Metaplex 为艺术家和创作者提供了在Solana上启动 NFT 应用程序的工具，此前曾完成4600万美元融资，Multicoin Capital和Jump Crypto领投。[2022/5/1 2:43:38]

从上图中可以看出，艺术品创作&交易平台SuperRare、链上版“我的世界”Decentraland、球星卡游戏Sorare、沙盒类游戏TheSandbox和为钱包地址提供唯一域名服务的EthereumNameService7日成交额最高。其中，Decentraland和TheSandbox因为受二级市场热捧，近7日成交额有50%、150%不等的拉升，EthereumNameService的成交额也有170%的涨幅。整体而言，NFT总成交达到千万美元的只有CryptoKitties和Decentraland。整个市场上售出NFT数量将近500万个，总成交额超过1亿美元。

从月成交额看，NFT市场每月仅有71万美元的资金流动，盘子颇小；但看NFT的均价，历史成交均价在21美元，到了近7日、近24H已有大幅飙升，涨幅达4.5倍和5.9倍，似有资产大幅溢价的迹象。NFT出现的另一想象力的原因是和DeFi的联动。举一个真实的用例。今年，市场上出现了一个名为RockerNFT的借贷平台，允许用户抵押NFT借出DAI。人们关于NFT的想象还在于，带有NFT资产的游戏平台同样可以推出治理代币，让游戏的玩家能对平台功能进行规划，掌控游戏规则，似乎比治理一个纯粹的金融项目看起来要好玩很多。当然，在大胆畅想之外，我们也应注意风险。

NFT代币的转账数和交易量，数据来自：dappradar从上图可以看出，NFT的市场的交易量和交易数额呈现“梳子线”的排列，倘若一个币种如此排列，通常意味着流动性不是很好，市场行情跳跃大，风险随之增高。后记

DeFi的异军突起，让诸多想蹭热度的团队和投资者开始搞“概念”，市场多了很多鱼龙混杂的投机团队。包括我们在上面提到的概念和项目，想借此炒作的大有人在。如下面这两位在群里借“DAO概念”配合喊单的，各位看官谨慎进场。

也有投资者看透了一切。“说实话，现在的市场情绪就是交易所想炒哪个就炒哪个……”也许，YAM的“崩盘之象”来得正是时候。它是对投资者和从业者的一条提示，任何时候都不要抛弃产品本身这个支撑点。参考资料：DeFi之后，NFT、DAO、预言机能否引爆下一个牛市？、Blocklike；DeFi后又一个爆发中的新热点，这次的想象空间要大得多？、白话区块链；DeFi火热，DAO项目3月涨7倍，会是下一个热点吗？、插兜小哪吒；类似淘宝的NFT交易所，3亿交易额规模初步形成、尺度区块链；加密猫NFT的世界，你还记得吗，它还可以与DeFi结合、奔跑财经；

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