一文解读稳定币AMPL

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Overview概述观点一：Ampleforth在目前看来，其愿景实现可能接近于零，仅仅在以太坊上通过智能合约部署一个只靠一篇论文构建起来的稳定货币算法，想要履行作为一般等价物的货币职能，无异于是一种狂野的自杀行为。观点二：其治理由公司逐渐转为社群，以及创始人对项目的「实验」态度，以及币价的高波动性，无一不在暗示这与其他失败的去中心化无抵押算法稳定币无任何区别。Report报告市场前景

Ampleforth选择的市场标的是整个加密货币市场。迄今为止，加密货币市场依旧以比特币为主，截至8月7日，比特币总市值为$218,375,259,683，在最理想的情况下，Ampleforth的市场前景可以达到与比特币总市值相同。但是，随着加密货币市场的资产化和合规化，Ampleforth可以作为一种加密资产进入到任何一个市场的投资组合中，正式成为传统世界AlternativeInvestment的一份子。根据另类投资行业数据提供商Preqin的最新研究，到2023年，AlternativeInvestment行业预计将增长59%，五年内资产规模将达到14万亿美元。Preqin的数据显示，截至2017年底，该行业管理着8.8万亿美元的资产。该公司表示，投资者对收益率的需求、另类资产的强劲历史记录以及上市公司数量的减少将推动该行业的增长。目前为止，传统投资组合中约有10%的资金用于AlternativeInvestment，若Ampleforth能占据资金中的10%，则将占据8800亿美元的市场。

市场份额

截止至8月7日，AMPL的总市值为39,058,360美元，占加密货币总市值的0.066394%市场定位

时尚元宇宙游戏公司DREST完成1500万英镑融资:6月22日消息，时尚元宇宙游戏公司DREST宣布完成1500万英镑融资，投资方信息暂未披露。DREST将时尚奢侈品牌与元宇宙技术进行整合，玩家可以在元宇宙Avatar上设计品牌数字服装并参与游戏，旗下用户生成内容平台则能将游戏化和品牌营销相结合，使品牌商可以接触到高参与度的受众群，目前DREST合作的时尚品牌商包括Breitling、Cartier、Fendi、Gucci、Prada和Valentino等。现阶段，DREST正在探索开发Web3和生活方式领域里的游戏，预计将在未来18个月内进入研发阶段。[2023/6/22 21:54:55]

短期市场定位：AMPL试图成为跟其他加密货币相关性不高的资产，从而分散加密货币投资组合的风险中期市场定位：AMPL试图成为DeFi基础组件之一，比如像MakerDao一样，成为去中心化的加密抵押品，或者是成为去中心化银行的储备抵押物终极市场定位：终极目标是成为更好的比特币，可以同时兼具价值存储、计价单位和交换媒介的特性，且具有加密原生的特色，没有通胀、弹性供应、无须信任、不可稀释等。经营情况

产品介绍

Ampleforth的产品核心是提出了解决货币市场的供求关系这一困境的办法，由于其逻辑相对简单，而且还是透明的，其发行量和价格波动都是清晰可见，这导致它有可能通过市场的博弈机制达成某种平衡。因为它可以在保持价值的同时调整其供给以满足需求。这可以用Ampleforth白皮书中给出的例子来解释，它是这样的：A君的钱包里有一个AMPL，价值1美元。但某一天AMPL的需求突然上升，导致其的市场价格跃升至2美元每个。这时Ampleforth协议就会开始调整供应，调整过后，A君的钱包里AMPL变成了两个，每个价值1美元。由于AMPL它是非稀释性的，这意味着当Ampleforth的总供给发生变化时，A君的钱包里仍然有相同比例的AMPL。Ampleforth是少数几个在技术层面上比在概念层面上更容易理解的DeFi项目之一。简而言之，Ampleforth的供应是在每天的北京时间上午十点使用智能合约(rebase)进行调整。该智能合约使用了甲骨文公司和Ampleforthoracle公司的链环价格，从KuCoin和Bitfinex获取价格数据，以检查每AMPL的市场价格是否在0.96-1.06元范围内。这就是所谓的均衡范围，在1美元的5%之内。供应更新值的计算基于24小时的量加权平均价格。此外，价格在重新调整之前会被公开记录下来，因此所有参与者都能大致了解供应是否会发生变化，以及以何种方式变化。Ampleforth协议指的是对2019年美元价格的调整。这意味着不同于其他与美元挂钩的货币，由于美元每年的通货膨胀率约为2-3%，每个AMPL代币的价格将在未来随美元的贬值而上升。如果Ampleforth将其代币价格与“当前”美元挂钩，那么它的购买力每年将损失2-3%，与美元一样。如果AMPL的价格大于1.06美元，供给会增加，如果低于0.96美元，供给会减少。这两种状态分别称为扩张和收缩。扩张或收缩会持续到市场价格每AMPL代币稳定在均衡范围内。

风投机构DWF Labs宣布向Conflux投资1000万美元:3月1日消息，Web3风险投资机构和全球数字资产做市商DWF Labs宣布，向区块链平台Conflux投资1000万美元。凭借DWF Labs的投资，Conflux可以扩展其技术并增加用户数量，有助于进一步实现其将区块链的好处带给全球用户的使命。DWF Labs是Digital Wave Finance的子公司，为所投资的公司提供Token上线、做市、OTC交易解决方案的支持。DWF Labs在新加坡、瑞士、阿联酋、中国香港、韩国和英属维尔群岛设有办事处[2023/3/1 12:36:16]

Ampleforth这套概念并不新鲜，但种类归属于人造商品货币。人造商品货币有点像法定货币，没有制定商品货币标准的成本劣势，又具有绝对稀缺性，不受原材料发现或技术创新造成的供应激增的影响，而且与真正的商品货币一样，人造商品货币的供给量不受动机的影响。但事实上，这种货币的吸引力仅存在于「概念性」，或者说是走了布雷顿森林时期美元的老路子。这种人造商品货币是一种脱离财政体系的尝试。但是，在实际运行中货币体系与财政体系不可分割，且相辅相成。另外，现实中的「货币」最重要的并不是其一般等价物的属性，而是作为流通手段以及作为金融媒介的属性。AMPL的流通不便，支付手段单一且不说，其不与现实中的身份和权益挂钩的事实，那么在涉及金融手段时，信用贷款中的信用评估，资产评估，抵押物评估该如何在没有国家信用的保证下取信于贷款方，难道靠链上数据吗？即使算法稳定币引入部分资产作为抵押品，就发行机制而言，即要有合适的规则让交易多方有稳定的预期，也要能够根据特殊情况随机应变。要实现这些，需要的不仅仅是数据，也需要人类的智慧和经验的积累。各国的中央银行和商业银行通过指标收集反馈和预测模型，帮助制定最适合当前经济情况的货币政策。制定一个经济体的货币政策，不亚于驾驶一架由无数精密零件与人类智慧结晶组成的机械结构的飞机在空中飞行，我们所需要的是长时间的驾驶训练，丰富的理论知识，以及塔台与后勤保养的通力协作。仅仅在以太坊上通过智能合约部署一个只靠一篇论文构建起来的稳定货币算法，无异于是一种狂野的自杀行为。融资情况

ETH突破1400美元关口:行情数据显示，ETH突破1400美元关口，现报1410.38美元，日内涨幅达到5.49%，行情波动较大，请做好风险控制。[2023/1/12 11:07:34]

AMPL通过两次ICO和一次IEO筹集了近1000万美元。这两个ICO分别在2018年初和年末举行，分别筹集了300万美元和175万美元。IEO于2019年6月在Bitfinex交易所举行，所有AMPL代币在11秒内售罄，价格高达490万美元。三次公开募资中，AMPL销售的总量在1600万左右，第一次ICO以0.32美元的价格销售了925万AMPL，第二次ICO以1.06美元的价格销售了165万AMPL，IEO以0.98美元的价格销售了500万枚AMPL。有关代币生态，AMPL官方组成了一个旨在发展伙伴关系和促进社区增长的基金。此项目种子投资者包括PanteraCapital和BrianArmstrong（coinbaseco-founder)等公司。A轮投资者包括火币资本(HuobiCapital)等。融资日期Mar19,2018融资数额3,000,000USD投资人BrianArmstrong投资人DHVC投资人FBGCapital投资人FounderCollective投资人PanteraCapital投资人TazPatel投资人TrueVentures融资日期Dec10,2018融资数额1,800,000USD投资人BrianArmstrong投资人ArringtonXRPCapital投资人FBGCapital投资人NimaCapital投资人PanteraCapital投资人SlowVentures投资人TrueVentures投资人TheSpartanGroup代币情况

代币名称AMPL合约地址0xd46ba6d942050d489dbd938a2c909a5d5039a161代币类型ERC20代币网络以太坊AMPL创建时的总供应量是5000万。这些代币的分配如下:生态系统基金(23.2%)、种子投资者(18.5%)、A轮投资者(3.3%)、IEO(10%)、团队和顾问(25%)和资金池(20%)。

Core Scientific：现金资源将在2022年底或更早之前耗尽，将不支付近期到期款项:10月27日消息，根据比特币矿商Core Scientific（CORZ）提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件，其预计现有的现金资源将在年底前耗尽，可能更早，能否在一段合理时间内持续经营存在重大疑问。该公司将不支付2022年10月底和11月初到期的有关其若干设备和其他融资（包括其两份过桥本票）的款项。[2022/10/27 11:49:18]

生态系统(23.2%):生态系统基金将用于投资其他项目，鼓励开发商社区，创建奖励计划，推动营销和发展商业伙伴关系种子投资者(18.5%):种子投资者包括True、Pantera、FoundersCollective、FBG、BrianArmstrong和SlowVentures。A轮投资者(3.3%):A轮投资者包括HuobiCapital、NimaCapital、Skunk、Slow和Spartan等公司。IEO(10.0%):IEO分配分为两轮——机构轮和散户轮团队和顾问(25.0%):团队和顾问池包括已经分配的代币和未分配的代币，这些代币将用于未来的员工和顾问。资金池(20.0%):AMPL的资金将用于维持基金会，最终目标是在生态系统中以合理的方式向尽可能多的用户分配资金。竞争对手分析

同属去中心化无抵押算法稳定币类的Terra、BASIS和CARBON与AMPL的概念十分相似，都是通过算法检测并且每24小时调整一次代币供应量。项目名称市值CARBON＄86,349.25LUNA＄133,753,301AMPL＄239,058,360BASIS已关闭按照币价表现来看，Terra的代币LUNA无疑是表现最好，但是AMPL的代币价格刚刚经历一波跳水。而其余竞争对手也仍旧处于半死不活的状态，BASIS因其法律风险原因，已经被迫关闭。而去中心化无抵押算法稳定币这一类的币种平均价值并不高，说明其市场认可度一般。相关风险

加密资产管理平台Rocketplace完成900万美元种子轮融资，Launchpad Capital领投:金色财经报道，据 cablefreetv 消息，加密资产管理平台 Rocketplace 宣布完成 900 万美元种子轮融资，Launchpad Capital领投，TTV、Accomplice、Menlo Ventures 和 Soma Capital 参投。该公司此前还募集到一笔 800 万美元的 pre-seed 轮融资，当时的投资方包括 Accomplice、Launchpad 和 Better Tomorrow Ventures。Rocketplace 希望成为“加密领域的富达”，通过构建一个低成本、高质量、自助式数字资产平台为零售和机构客户服务，Rocketplace 表示目前不会对提供的数字金融产品收取佣金，其收入通过买方愿意支付的价格（出价）和卖方愿意出售的价格（出价）之间的小幅差价来获得。[2022/8/19 12:35:06]

团队风险

Ampleforth对于自己的管理团队公布非常吝啬，在官网并没有看到其管理团队，仅仅是各种工程师以及部门负责人的信息。目前为止，抛头露面的都是BrandonIles和EvanKuo两位工程师。但其中有一个不得不说的风险：BrandonIles和EvanKuo都强调，目前Ampleforth实际上是一个经济实验——他们只是想看看会发生什么。这种随意的态度无疑为整个项目蒙上了一层阴霾。经营风险

经营方面，Ampleforth主要存在以下两种风险：团队退出：首先，Ampleforth项目整体转为社区治理以及两位工程师BrandonIles和EvanKuo的态度都表明他们正在对这个项目逐渐放手，这其中存在一种团队退出Ampleforth可能。波动性风险：虽然Ampleforth机制在于锚定1USD，但是实际上，AMPL的涨跌幅度远远超出了模型内的范围，特别是Uniswap的流动性挖矿更加剧了AMPL的波动性，使其出现一天跌60%，一天涨60%此类的波动。这种与其初衷相悖的波动性增加了项目崩盘的可能。法律风险

中国人民银行等七部委于2017年9月4日发布《关于防范代币发行融资风险的公告》。94公告将比特币定性为不具法偿性和强制性的非法币商品，并认为：“代币发行融资是指融资主体通过代币的违规发售、流通，向投资者筹集比特币、以太币等所谓“虚拟货币”。这本质上是一种未经批准非法公开融资的行为，涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融、等违法犯罪活动。”并要求“任何组织和个人不得非法从事代币发行融资活动”。另外，94公告将境内的ICO定性为涉嫌非法活动，等于否定了发行Token代币的融资行为。不论AMPL的概念如何，其利用比特币与以太坊以及IEO进行融资的行为，其随之而来的法律风险也是必须要考虑的因素之一。社群治理

社交平台热度

随着DeFi的热度不断升高，ampleforth的热度也不断上升，但下降趋势已经开始显现，其「昙花一现」的可能性正在不断上升。