从数据的角度谈谈DeFi流动性挖矿的狂热与陨灭

编者按：本文来自锋立数据洞察，作者：Sharpdata，Odaily星球日报经授权转载。毫无疑问，如果要选一个数字货币目前最热的话题只能是DeFi了，而DeFi中最热门的话题恐怕是流动性挖矿了。年化收益百分之几百到百分之几万，不断刺激着新老韭菜的神经，而狂热过后相关代币有的走过了这样相对温和的价格曲线。

有的迅速一泻千里，画出这样的曲线。

NFL球星Eric Ebron以60 ETH价格购入“无聊猿”BAYC #6425:金色财经报道，NFL球星Eric Ebron已经以60 ETH的价格购入“无聊猿”BAYC #6425，卖家是Cashtronaut.eth，该BAYC具有6种特点，价值约合95,148美元。Eric Ebron目前已将社交媒体头像进行了更新，这也是他购入的第一只“无聊猿”。另据NFTgo最新数据显示，当前BAYC地板价为68.53 ETH，过去24小时下跌1.77%，总交易额达到24.6亿美元，市值约为16.7亿美元。[2023/1/18 11:18:31]

这里我们希望从链上数据做一些分析，看看用户参与程度、资金量随时间变化等方面能揭示出什么。这里我们选取了几个在Uniswap上较有代表性的Pool：主流币稳定币USDC-ETH、万倍币YFI-ETH、国内仿盘YFII-ETH、创始人套现项目Sushi-ETH、Sushi归零的仿盘KIMCHI-ETH。目前这几个Pool的体量从2.5亿到50多万美元，ETH/YFI/SUSHI项目资金池经过一轮下降已经有所恢复。尽管YFII尝试去掉仿盘的标签，走出自己的生态，但目前看资金池的体量同YFI依然有很大的差距。(本文数据仅关注了Uniswap上的流动性，并未分析其他流动性池，如YFII-DAI在balancer有约1千8百万美元的资金池)而KIMCHI直接走向归零的道路。

孙宇晨：注重技术和安全，火必采取多项措施确保用户资产安全:1月6日消息，波场TRON创始人、火必Huobi全球顾问委员会成员孙宇晨发布多篇推文回应火必Huobi资产安全以及合规问题，并从资产存储方式、透明性和合规性方面进行了细节的描述。

孙宇晨称，火必Huobi是一家成立于2013年的交易所，目前已是全球知名交易所之一。在安全方面，火必Huobi已实施了一系列措施来确保用户的资金安全。这些措施包括使用冷存储，这将有助于防止资产被网络犯罪分子黑客攻击或窃取。除了冷存储，火必Huobi还采用多签名技术和可靠的云计算来保护用户资产，多签名技术可以有效防止篡改。

在透明性和合规性方面，孙宇晨表示，火必Huobi一直遵守其运营所在国家的所有相关法律法规，并定期接受第三方审计，以确保以安全的方式运营。另外，火必Huobi内部也有一个专门的团队来处理用户资产的相关问题。

孙宇晨最后强调，总的来说，火必Huobi是一个注重安全性、透明性和合规性的交易所。[2023/1/6 10:58:34]

马斯克：成本削减措施令推特避免了30亿美元的亏损:12月22日，推特CEO马斯克表示，推特本来即将出现30亿美元的负现金流，但随后他开始介入公司的运营，解雇了公司一半以上的员工，以遏制亏损。马斯克周二晚些时候指出，“这就是为什么我过去五周都在疯狂地削减成本。这家公司基本上就像你在一架高速冲向地面的飞机上，引擎着火了，控制系统也失灵了。”马斯克见证了推特7500名员工中约5000人遭到解雇或离职，并为留下来的员工建立了一个“硬核”工作环境。 (彭博)[2022/12/22 21:59:38]

这几个项目流动性池参与用户数从几百到将近1万，尽管Sushi-ETH的资金池金额仅约USDC-ETH的一半，但曾经参与用户最多，达到约9500。接下来分别是USDC-ETH和YFI-ETH资金池，其中USDC-ETH约2800人参与，YFI-ETH约1600人参与，KIMCHI尽管币价已经归零，但曾经参与过的用户也多达2800个地址。而YFII的数据并不乐观，资金池参与用户仅约350。

安全公司：由Wintermute Exploiter的地址发送的WINU可能是一个恶作剧:金色财经报道，PeckShield检测到似乎是由 Wintermute Exploiter 的地址发送的 Wintermute Inu WINU可能是一个恶作剧。用户注意甄别。[2022/9/20 7:08:40]

差距更大的项目TOP5平均注入资金池的ETH数量。USDC-ETH资金池TOP5平均注入ETH达到了惊人的31320ETH，因此撑起了整个资金池的体量。YFI-ETH的TOP5平均注入ETH达到了16627ETH。YFII-ETH的资金池TOP5平均注入ETH仅为139。另外可以看到TOP5用户平均注入资金池的ETH远大于TOP100用户平均ETH，更远大于所有用户平均ETH。验证了Uniswap创始人Adams的那句话“Justwhalesplayingwhalegames.”散户所占挖矿收益少之又少，扣除链上手续费，收益比远低于头部用户。

Coinbase宣布为Solana提供质押收益:6月30日消息，加密货币交易所Coinbase宣布为Solana(SOL)提供质押收益，平台持有者能够通过持有代币并将其质押而获得SOL奖励，该功能将逐步在其全部用户群中推出。Coinbase将在Solana网络中质押的SOL上提供预计3.85%的年收益率（APY），奖励每三到四天分发一次，收益率可能会发生变化。据悉，Coinbase目前为六种加密资产提供质押奖励：以太坊2.0(ETH)、Cardano、Tezos(XTZ)、Polkadot、Cosmos(ATOM)和Solana。（coinbase）[2022/6/30 1:40:51]

接下来值得看看七天内和七天前的数据。首先是各个项目7天内充提流动性的交易笔数对比、充提流动性用户数对比、和充提平均ETH对比。而可以看到，尽管增加流动性的交易笔数和用户数比提取流动性的交易笔数和用户数多，但平均提取的ETH数量比平均注入流动性的ETH数量的多。似乎显示了随着流动性挖矿的进程，小散的入场时间相对较晚，更多的鲸鱼在逐步撤场。这一点在Sushi和YFII上体现的更为明显。

而七天前注入流动性ETH数量和提取流动性ETH数量比值明显七天内该比值更大，说明提取流动性相对注入流动性增长的更快，这也符合我们的直觉，即流动性挖矿热度逐渐消退。然而在这种消退中，Sushi明显最为明显，而YFI相对而言压力较小。

本文只是根据以太坊上的链上数据对部分项目做了初步分析，通过流动性挖矿参与人数、参与资金、变化趋势等方面进一步确定了判断，希望对小伙伴分析有所帮助。

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