如何逆向投资

Overview概述一旦某种思想形成之后，就会被大多数人所效仿，直到所有人都认为它是正确的，这也就是市场趋势的形成，由于大众思维的惯性，导致市场反转总是来临的特别突然。相反定理在二级市场上的应用则是，由于大众在主要市场转折点的决定往往是错误的，因此唯一的选择就是反其道而行之。本文将向投资者阐述如何成为一个逆向投资者。Report报告逆向投资者很大程度上时对于相反定力的应用，是交易心理学的现实实践，所以需要充分了解大众的心理。但又不是简单的当所有人都看跌的时候，逆向投资者看涨。而是在大众行为集体失智的时候，所以逆向投资者需要保持耐心，刻苦专研，但又有勇气逆势而行。我们来看一下为什么大众行为会产生失智行为。大众是非理性的

在大众心理学中有一种说法是，「组织化或心理层面的大众会保持精神上的一致性。构成大众的个体受感情的影响而丧失了自我的洞察力，随时准备按照低水平的大众思维统一行事」。也就是说当每一个人想法类似的时候，每个人都很有可能是错误的。当大多数人都倾向于采用某一观念时，在情感的支配下，他们往往会处于危险的境地。当人们停止深入思考时，做出的决定往往非常类似。大众认为，个体的独立行动永远不会奏效；人们会自发地追随大众；根据传染效应判断和对少数人的模仿导致个体容易受到建议、命令、习惯和感情需要的影响；作为群体或者大众聚集在一起时，人们机会不会深究原因或提出质疑，而是只会盲目、冲动地追随那些被建议或断言的观点。这些是决定了大众心理形成的社会规则。交易市场是一个无边界的群体聚集场所，其中每种数字货币则是大场所下的小的聚集区域。所以在整体交易过程中，投资者的行为会下意识的受群体行为所影响，并且在停止深入思考的情况下，做出符合大众认知的相似决定。那为什么大众会在关键的转折点犯错呢？原因在于，当所有人都一致看涨时，市场潜在的买盘力量非常有限，推动涨势延续的力量也非常少。如果市场估值不当，其中的币种的价格远超预期的话，其他投资工具会显得更具有吸引力。毫无疑问，资金会很快从估值过高的品种抽离，向定价更合理的替代性投资工具流动。在下跌趋势中的市场情形恰恰相反。例如，当经济处于严重的衰退期时，商业活动迅速萎缩，大量裁员和高失业率。股市数年一直延续跌势，市场陷入恶性循环，整体环境似乎失控。在所有人情绪失落，这时候则恰恰构成了逆向投资者看涨的先决条件。这是由于人们时理性的，当企业意识到市场环境即将恶化时，会相应地调整计划，会进行削减过多地库存、大量裁员，并且清偿债务。这会导致企业的盈亏平衡点下降，一旦经济形势好转，又具备获得更多利润的优势，则行情的反转就会发生。在例如，受全球疫情影响和各国证券市场大幅下跌影响，BTC在3月12日和3月13日大幅下跌，两日下跌幅度一度接近50%，大众心理被恐慌所填满，之后BTC触底反弹，市场交易情绪开始逐步稳定，这时候是一个数字货币市场的主要转折点，但看跌情绪仍是市场的主旋律。BTC的下跌主要是受各国证券市场大幅下跌影响，之后当3月23日美国纳斯达克指数开始反弹，影响数字货币市场下跌因素开始转变之后，数字货币市场是拒绝上涨的，经历了一个多月的横盘震荡，而逆向投资者在这个时候是他们另一个良好的建仓时间。

陈茂波：如何将虚拟资产服务提供者纳入合适规管是特区政府的重点所在:金色财经报道，香港财政司司长陈茂波接受《大公报》最新访问时提到虚拟资产发展，特区政府去年发表有关虚拟资产在港发展的政策宣言，阐明政府为在香港发展具活力的虚拟资产行业和生态系统而订定的政策立场和方针，近期亦积极推动Web3生态圈发展。陈茂波表示，如何将虚拟资产服务提供者纳入合适规管，保护投资者利益，同时又保持金融稳定和安全，是特区政府的重点所在。[2023/6/23 21:56:03]

谷歌搜索趋势：如何购买黄金和比特币的搜索量激增:金色财经报道，在美国银行业动荡期间，谷歌趋势显示与黄金收购相关的搜索量显着激增，搜索查询在 2023 年 4 月的第一周达到满分 100。同样，搜索两周前，即 2023 年 3 月 20 日，术语“如何购买比特币”达到了相同的分数。除了黄金，谷歌趋势数据还显示，人们对黄金的兴趣在搜索词“如何购买比特币”中的排名也有所上升，根据 90 天的统计数据，在 2023 年 3 月 20 日达到了 100 的高分。Bitcoin.com News数据显示，从 3 月中旬到 4 月，搜索查询“比特币”也在增加。[2023/4/28 14:32:37]

Lido将出版儿童读物《加密货币是如何运作的》:10月12日消息，流动性质押协议 Lido 宣布其团队将出版儿童读物《加密货币是如何运作的》，预印本已交付给以太坊创始人 Vitalik Buterin 审查。[2022/10/12 10:31:58]

主要转折点往往在大众情绪处于异常极端的情况下出现。短期和中期转折点出现时，大众情绪不及主要转折点强烈或极端。如何形成逆向观点

市场分析：欧洲央行的新通胀目标仍没有回答如何实现的问题:Gruener Fisher Investments创始人Thomas Gruener表示，欧洲央行新的对称通胀目标“很好”，但市场更感兴趣的是欧洲央行会对此采取什么行动。因此，路线图并没有变得更加具体，与过去几年的‘非常规货币政策’的区别仅限于措辞上的细微之处。他表示，这些含糊的声明表明，欧洲央行根本无法精确实现其通胀目标。在这方面，欧洲央行与美联储、英国央行和日本央行是相同的。[2021/7/15 0:55:11]

知易行难，就是形容逆向投资的。逆向投资的困难主要源于一下几点。1、出于保持一致性的需要，人们很难做到与身边的人持相反观点；2、如果价格大幅上涨，若有人说行情即将下跌，会受到周围人的嘲笑，所以很难坚持进行逆向投资；3、当投资者进行逆向投资，与大众背道而驰时容易受到周遭敌视；4、投资者往往根据刚刚过去的经验推断未来时，会更加安心；5、容易接受「专家」的意见，而非独立思考；6、大众总是倾向于认为存在即合理。虽然逆向投资是困难的，但往往成功的逆向投资会带来可观的回报，而在逆向投资之前，应该先形成逆向观点，也就是在关键的转折点上与大众背道而驰。形成逆向观点的之前一定要试着了解大众对市场的一致看法。如果大众的观点并不极端，则将无济于事，只有当大众心理迅速向某一方向时确实才可能形成逆转。大众在趋势形成过程中时正确的，只有在转折点才会犯错。在衡量大多数是长长参与者看法的一个方法时运用人气指标、震荡指标或者情绪指数。大多数情况下这些指标不会传达大量信息，但一旦它们达到极端水平，就会发出非常强烈的信号。当你充分了解大众的看法的时候，则要在关键时刻形成逆向观点，这需要建立在你充分了解你所处市场的基础上，以及明白为什么大众的看法会犯错，以及错误的原因。除了一些指标类的，观察大众观点是否达到极端水平，还可以通过，媒体、畅销书、市场领袖观点或者不切实际的定价来判断。一旦媒体过度报道某一市场消息时，我们就要高度关注了，因为媒体在传递一种市场风向的信号，这往往是转折点来临的信号。在市场交易过程中，永远无需考虑大众情绪是否会出现这个问题，因为一定会出现。逆向投资者只需要考虑的是何时以及何种程度。如果判断过早则很可能对交易预期产生较大影响，从而错失良机。所以就需要将技术分析和逆向投资理论相结合，更多维度的去判断市场的情况，来增加胜率。Conclusion结语逆向投资的核心思想不在于大多数人的观点，即传统的或已经被接受的智慧，总是错误的；而在于，当传统观点的基本前提已经失去其最初的有效性，那么这些观点就可能演变成为教条，并逐步导致市场出现越来越严重的错误定价。——约翰·舒尔茨风险提示：警惕打着区块链和新技术的旗号进行非法金融活动，标准共识坚决抵制利用区块链进行非法集资、网络、ICO及各种变种、传播不良信息等各类违法行为。

动态 | Coinbase试验如何让用户更好地控制个人信息:据coindesk消息，Coinbase正在试验如何让用户更好地控制他们的个人信息。Coinbase身份团队的产品经理B Byrne表示：“正在创建依赖于Coinbase产品（如其移动钱包）与dapp资源管理器之间的桥梁。我正在观察dapps，哪些客户正在使用哪些dapps。这可能是一个很好的指标，表明我们的客户希望在链上开展哪些类型的活动。”[2018/12/6]

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