以太坊2.0启动，货币政策会受到哪些影响？

编者按：本文来自链闻ChainNews，撰文：RyanWatkins，Messari研究分析师，翻译：卢江飞，星球日报经授权发布。以太坊经常因其「宽松」的货币政策而饱受批评，但是随着ETH2.0开始启动，情况可能会发生改变。真正的改变，会发生在「阶段1.5」——即以太坊1.x合并为以太坊2.0之后。届时，ETH代币年通胀率可能会大幅下降，即便在短时间内无法达到负通胀，但也会降至1%以下。此时，以太坊通货膨胀率将远远低于比特币。

以太坊Layer 2总锁仓量跌破50亿美元，7日跌幅14.66%:5月16日消息，据 L2BEAT 数据显示，当前以太坊 Layer 2 总锁仓量跌至 49.2 亿美元，7 日跌幅 14.66%。

其中，锁仓量前三分别为 Arbitrum（27.5 亿美元，7 日跌幅 15.69%）、dYdX（9.51 亿美元，7 日跌幅 4.96%）和 Optimism（4.91 亿美元，7 日跌幅 16.79%）。[2022/5/16 3:19:27]

为什么以太坊通胀率会低于比特币？

数据：近24小时以太坊2.0合约质押新增4032ETH:据欧科云链链上大师数据显示，截至今日10时30分，以太坊2.0存款合约地址已收到793.86万ETH，占当前以太坊供应量的6.77%，近24小时新增4032 ETH。[2021/10/13 20:25:25]

如果您是一位「以太坊怀疑论者」，此时可能会想：以太坊通胀率怎么可能低于比特币呢？实际上，这一切都与以太坊区块链从工作量证明共识机制转向权益证明有关。从理论上讲，权益证明机制的核心价值主张之一，就是：代币质押人在获得奖励时愿意支付更高的资金成本。之所以会这样，是因为在以太坊2.0上代币质押人仅需面对投资的机会成本，而不会承担任何折旧风险。实际上，资金成本略高是件好事，因为这会让以太坊攻击成本有所增加，也意味着以太坊只需提供更少的美元奖励，即ETH发行，就能获得同等量级的安全性。换句话说，权益证明共识机制允许以太坊发行更少ETH代币，即可达到同等安全性。在以太坊改进提案EIP1559中提出了降低交易费用消耗的建议，如果将该提案和持续走低的ETH发行量结合在一起，很可能意味着未来以太坊年度发行率会变成负数，但同时网络安全性并不会受到影响。「最小必要发行量」

6月25日将有15亿美元的以太坊期权到期:6月25日，以太坊(ETH)将面临2021年最大的期权到期，因为价值15亿美元的未平仓合约将得到结算。[2021/6/13 23:33:12]

不过，我们预计还需要等待12-24个月才能完成「阶段1.5」。在这段时间内，ETH代币年发行量其实还是会继续增加，因为在以太坊1.0和以太坊2.0合并之前，代币发行仍然会在以太坊1.x区块链上进行。需要注意的是，这种增量发行趋势只是暂时的。

独家｜以太坊24h链上交易量环比下降17.67%:金色财经消息，据欧科云链OKLink链上数据显示，近24小时以太坊链上活跃度有所下降。链上活跃地址数逾58.46万，环比下降1.73%；链上交易量近161.84万ETH，环比下降17.67%，链上交易笔数逾113.7万笔，环比上升2.85%。

截至下午2时，以太坊全网算力约为198.84TH/s，环比上升1.08TH/s，全网算力小幅上升。建议Gas费用为74.18Gwei，环比下降4.8%，未确认交易数近9.39万笔。[2020/8/24]

上面这幅图展示了以太坊1.0升级到以太坊2.0的ETH代币发行走势，也许有人会对此表示怀疑：「以太坊的货币政策似乎过于流动且不稳定。」的确，由于以太坊的货币政策并不严格，因此在某种程度上产生这种怀疑也是正常的，但同时，他们也忽略了真正的以太坊货币政策。实际上，以太坊的货币政策可以被定义为「最小必要发行量」，也就是确保以太坊能够维持安全性所必需的最小发行量。尽管这个概念看起来似乎有些主观，但其实与任何其他协议部署参数一样，以太坊的货币政策也是通过社区共识来实施的。不仅如此，以太坊的货币政策还专门针对安全性进行了优化。这显然与比特币的货币政策有所不同，比特币遵循的是一种「完美货币政策」，不仅有固定的货币供应量，还有明确的货币发行时间表。当然，比特币这种货币政策的好处就是让人更容易理解。安全性vs.完美货币政策

但是，以太坊和比特币两种货币政策方法都有所取舍，也存在一些问题，比如：以太坊的货币政策可能难以量化和传达；比特币的货币政策可能难以确定网络安全预算。以太坊和比特币采取的货币政策并不一样，由此带来的后果、以及不同货币政策会如何影响他们扮演「货币」的角色值得社区关注。对于加密货币网络来说，究竟是安全性更重要？还是「完美货币政策」更重要？似乎目前还没有最终答案。最后，我们想提出一个问题：如果以太坊转型到权益证明共识机制，ETH代币变得比BTC更稀有，同时安全模型更可持续，此时对ETH的货币属性和BTC的货币属性又意味着什么呢？这个问题值得更多的讨论，并且并无标准答案。

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