中心化加密货币交易所之争 DEX渔翁得利

根据Chainalysis的最新报告，去中心化交易所（DEX）自2019年以来大幅增长，而同期活跃的中心化交易所的数量在下降。

随着加密货币交易所竞争的加剧，加密市场，尤其是大型、复杂的加密交易商，更青睐具有高度创新性和可扩展性的交易所——DEX变得非常流行。

加密货币交易所为全球加密货币市场提供了重要的流动性来源，每天促进数十亿美元的交易量。随着这个市场的扩大，领先的交易平台不断扩展以响应对数字资产的需求，提供资产托管、新的交易特性和功能，以及越来越多的数字资产的访问。

在交换加密货币方面，许多人长期以来只专注于像Binance或Coinbase这样的中心化交易所，这主要是因为它们的法币入口和易用性。尽管有这些概念，但人们很快发现，中心化交易所有其固有的风险——即托管风险。

2014年MT.Gox和2018年Quadriga等曾经著名的交易所遭到黑客攻击，许多交易者开始认识到去中心化交易所提供的非托管解决方案的价值。

中国金融四十人论坛：DeFi具有一定中心化特征存在“共谋”风险:1月9日消息，中国金融四十人论坛发文《为什么说“去中心化金融”蕴含巨大金融风险》表示，DeFi容易给人一种完全去中心化错觉，但事实恰恰相反。因为算法不能预判所有可能发生的情况，这就导致DeFi系统中不可避免存在一定程度的中心化特征。首先，所有DeFi平台都有中心化的治理框架。其次，在特定制度安排下，决策权可能会集中在那些大型稳定币持有者手中。最后，实际上存在的中心化安排导致可能持币量大的少数账户“共谋”。

DeFi仍处于起步阶段，提供与传统金融体系类似的金融服务，自然也存在类似的脆弱性。但是，DeFi的高杠杆等特点使其不稳定性更甚。一是DeFi市场具有高杠杆率、顺周期性特点，缺乏应对外部冲击的机制。二是所谓的“稳定币”其实并不“稳定”，存在流动性错配和运行风险。三是虽然当前DeFi基本独立于传统金融体系，但是未来关联性可能会逐渐增加，DeFi对传统金融体系的外溢影响也可能会越来越显著。

DeFi仍处于早期发展阶段，但随着区块链扩展性的改善、传统资产大规模代币化，未来DeFi可能会在金融体系中发挥重要作用。鉴于DeFi当前面临的主要挑战与传统金融体系类似，对其进行监管可参考现有规则。一是监管DeFi活动应遵循“同样的风险，同样的规则”原则。二是DeFi并非完全去中心化的特点可以是监管的天然切入点。[2022/1/10 8:37:04]

去中心化交易所采用不同的方式买卖数字资产：它们在没有清算交易的中介组织的情况下运作，依靠自动执行的智能合约来促进交易。这种动态可以实现即时交易，而且成本通常低于集中式加密货币交易所。

去中心化交易所Saber在Solana上推出Huobi USD（HUSD）交易池:据官方消息，基于Solana的去中心化交易所Saber宣布在Solana上推出首个Huobi USD（HUSD）交易池。用户现在可以在Saber平台上使用HUSD与任何其他支持的比特币锚定币进行交易。流动性提供者通过向HUSD-USDC池存款来获得收益。昨日，Saber宣布在Solana上推出首个Huobi BTC（HBTC）交易池。[2021/7/18 1:00:37]

在没有中介的情况下，去中心化交易所采用非托管框架，这意味着用户将保留对自己加密货币的保管权，并自己管理钱包和私钥。对于那些想要完全控制其资产的用户来说，持有私钥被认为是一种不可缺失的权力。

仅在过去的一年中，DEX的可用性和流动性方面就都取得了重大进步，这表明它们已准备好与巨大的对手竞争。

去中心化交易所特点

非托管——表的资产的所有权永远不会被撤销；

自动化——没有中介，只要有足够的流动性，DEX交易就是即时的；

去中心化交易mimo协议发布2021年计划，将Defi带入IoTeX生态系统:据官方消息，基于IoTeX公链的去中心化交易协议mimo protocol发布2021年计划-将Defi带入IoTeX生态系统，mimo协议的最新路线图包括支持跨链交易，支持以太和波卡等更多公链跨链，发布mimo V2, 发行算法稳定币，发布mimo治理代币等。[2021/2/2 18:42:10]

具有成本效益——许多DEX的交易费用极低，允许用户以极低甚至免费的成本交换资产；

全球可访问——无访问限制；

直观——新趋势已将DEX交易从订单薄演变成简单的点击式交易；

伪匿名——用户只需连接他们选择的钱包即可开始交易，不需要个人资料或背景信息；

Uniswap

Uniswap是一个基于以太坊区块链的DEX，允许用户互换ERC-20代币。该交易所由前西门子机械工程师Hayden Adams于2018年创建。它是DeFi生态系统中最受欢迎的平台之一，旨在解决与DEX相关的一个问题——缺乏流动性。

dForce官方：去中心化金融将为数字黄金衍生品提供更多机会:7月27日早间，dForce官方发推称，数字黄金代币的好处是什么？数字黄金已成为直接投资黄金的另一种选择，同时避免了在传统金融市场持有实物黄金或其他黄金资产所带来的诸多挑战。与其物理属性相比，数字黄金提供了许多好处，包括高可伸缩性、互操作性和可编程性。此外，数字黄金在黄金投资方面更具吸引力。数字黄金可以在任何时候进行交易，费用低，存储方便。新兴的去中心化金融将为数字黄金衍生品提供更多的机会。[2020/7/27]

Uniswap提供了一个简单的一键式界面，可以将任意两个以太坊资产与基础流动性池进行交换。

要点

Aave最近推出了Uniswap货币市场——允许用户发布UNI LP代币作为贷款的抵押品；

应用程序可以将Uniswap前端无缝集成到他们的产品中；

某些项目——比如Synthetix——为在Uniswap上播种流动性提供激励；

现场 | 孙志勇：去中心化技术没有监管就没有发展:金色财经独家现场报道，金色沙龙?破茧系列“STO能否成为区块链行业强心剂”在四分之三区域全球商业中心举办，在圆桌会议环节，北京大学金融学硕士北京天驰君泰律师事务所高级合伙人孙志勇表示，弱中心化共识基础产生的去中心化和弱中心化的技术，不一定产生弱中心化的机构，不要期待弱中心化的技术，会产生弱中心化的机构和组织，没有强监管的弱中心化的技术，必然会促使全球超垄断的企业产生，监管和发展是事物发展的必经，没有监管就没有发展。金色沙龙系列活动由金色财经主办，贝壳公关承办，节点资本联合主办。[2018/10/27]

Uniswap V2允许闪存交换；

dYdX

dYdX是建立在以太坊上的去中心化借贷协议，同时也是一个去中心化数字货币衍生品交易服务平台，成立于2017年，曾获硅谷顶级风投a16z、Polychain、1confirmation以及Coinbase等公司投资。

dYdX是一个强大的开放式交易服务平台，主要具备以下三个方面功能：放贷、借贷和保证金交易。

dYdX 上提供的资本即使在用于活跃交易头寸时也会收取利息；

用户可以使用Nexus Mutual在 dYdX 上购买智能合约封面；

dYdX 为Dai、 USDC和ETH等受支持资产之间的无缝转换提供现货市场；

SushiSwap

SushiSwap是一个运行在以太坊区块链上的DeFi平台，允许用户直接交换代币。平台原生代币SUSHI的持有者可以提出对其运作方式的更改，对其他用户提交的提案进行投票。该平台由化名为“ChefNomi”于2020年创建，通过复制Uniswap的开源代码创建，承诺用户锁定资金可获得SUSHI代币奖励。

交易对：SushiSwap有大约1400种代币可在其平台上交易，包括大多数领先的DeFI代币；

费用：与Uniswap一样，SushiSwap对交易收取0.3%的固定费用；

使用：SushiSwap的设计同样简约，易于使用，界面简单干净，交换代币本身很简单，添加到流动池中的选项也是如此；

PancakeSwap

PancakeSwap是另一个基于后者源代码的Uniswap的克隆。然而，PancakeSwap不是在以太坊区块链上运行，而是由Binance Smart Chain提供支持，允许用户直接交易其BEP-20代币和DApp。

它由一群匿名开发人员运营，但用户通过使用CAKE治理通证投票来控制平台。在以太坊网络费用急剧上涨之后，PancakeSwap在今年早些时候人气飙升，24小时交易量目前约为1800万美元。

交易对：PancakeSwap目前允许用户交换290个受支持的代币，包括币安自己的平台币以及流行的DeFi代币；

费用：PancakeSwap对每笔交易收取0.2%的固定交易费，低于其他交易所。与大多数DEX一样，PancakeSwap不收取取款费用；

使用：与界面简洁且易于使用，尤其是因为它也是基于Uniswap的源代码构建的。连接MetaMask、MathWallet或Binance Chain Wallet等钱包很容易；

1inch

作为 DEX 聚合器，1inch从许多不同的 DEX 中提取流动性，以在大订单上提供有限的滑点。这允许以对交易者有利的方式提取资金，最终为他们的订单提供最优惠的价格。

由于聚合，非常适合大批量交易；

1inch 提供掉期、限价单和贷款利率；

用户可以使用Nexus Mutual购买 1 英寸合同的封面；

Compound

Compound由前经济学家罗伯特·莱什纳于2017年创立，是一个专门的DEX，允许对锁定在其平台上的资产进行代币化。为此，它使用链cTokens，它让用户可以从他们存储的资料中获得利息，同时还可以在其他应用程序中转移、交易和使用这些资产。

交易对：Compound目前支持12个市场的代币，包括BAT、ETH、DAI、UNI、USDT和LINK；

费用：Compound平台没有任何形式的费用；

使用：虽然对于有经验的交易者来说使用起来很流畅且简单，但Compound与Coinbase或Binance这样的常规中心化交易所相去甚远；

尽管DEX有所增长，但大型中心化交易所仍然是重要的市场参与者。

2020年8月至2021年8月期间，包括衍生品、现货、法币到加密货币和加密货币之间互换的价值显著增长。

随着加密货币采用的增长，大多数新用户将通过中心化交易所获得他们的第一个加密货币，因为这通常是将法定货币兑换成不同类型加密货币的最简单的服务。

另一个有趣的趋势是，平台上可交易的大量独特加密资产与更高的交易量相关。但比特币和以太坊仍然是整个交易所交易量最大的代币。

尽管中心化交易所占市场活动的绝大多数，但DeFi的增长为去中心化加密交换协议和聚合工具的发展创造了空间——去中心化交易所是DeFi生态系统的关键组成部分之一。

在过去几年中，DEX 取得了长足的进步。由于资产仅在交易时转移，而不是必须先存入资产、交换资产然后提取资产，因此绝大多数 DEX 降低了信任度。

Uniswap、SushiSwap和Balancer等平台展示了依赖流动性协议而不是订单薄的简单、用户友好的平台的潜力。随着DEX市场的成熟，新协议和支持机制的扩散可能只会加速。

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