加密ETF起势

编者按：本文来自Blocklike，Odaily星球日报经授权转载。资产管理巨头富达近日向美国证券交易委员会提交了一份比特币交易所交易基金(ETF)注册申请文件。富达的ETF申请只是众多申请中最新的一个。近两个月，大量比特币ETF申请被递给SEC之后，SEC「死扛不批」的态度可能很快要扛不住了。刚刚过去的2月份里，北美地区首个由BTC而非衍生品支持的ETF被推出，这支名为PurposeBitcoinETF成为了全球首批针对普通投资者的比特币基金。在上市首日，该比特币ETF创下了近1.65亿美元的新高。它持有超过1万个BTC，仅仅用了一周的时间。随后，虽然交易有所放缓，但这支ETF成立一个月就已经超过了10亿加元。从市场公开反馈来看，似乎很多人都没有预料到该比特币ETF的受欢迎程度。目前，PurposeBitcoinETF已经成为一个机构所有偏好的投资工具。据区块链数据平台Glassnode显示，截止3月22日，比特币ETF持有数量已达14659.99枚。

Wintermute成为首个基于MSCI指数的加密ETP主要流动性提供商:4月26日消息，做市商 Wintermute 宣布已被选为 ETC Group 新创建的基于 MSCI 指数的加密 ETP （MSCI Digital Assets Select 20 ETP）的主要流动性提供商，将全权负责通过提供完全透明和运营效率来优化标的资产成分所需的日常执行。[2023/4/26 14:27:23]

在美国证券交易委员会委员、「加密妈妈」HesterPeirce也做出这样的评论：如果不批准比特币ETF，美国或失去先发优势。围绕着比特币ETF，很多来自华尔街的机构已经活跃起来。批量ETF申请来袭

2013年7月，美国知名投资人Winklevoss双胞胎兄弟首次向SEC提出比特币ETF申请，开创了ETF申请的先河。ETF的全称是ExchangeTradedFund，属于开放式基金，其可以在证券交易所交易，基金管理公司可随时向投资者发售新的基金份额，也需随时应投资者的要求买回其持有的基金份额。通过比特币ETF，美国很多想购买比特币的企业和机构便进一步解决了合规的问题，降低投资比特币的风险和门槛。对于美国散户投资者来讲，ETF被认为是美国股票市场中非常有利于普通投资者购买的产品，允许投资者在股市上交易一篮子资产，比特币ETF的股票可追踪比特币的价格，让投资者在股票市场上有效交易比特币。长久以来，比特币ETF一直备受期待。在2013年后的漫长年月中，多家机构也做出了类似尝试，但均被SEC拒绝。根据公开信息，据外媒的不完全统计，有8家公司陆续向SEC申请过比特币ETF，但一直没有成功。SEC拒绝的理由主要在于「发行方无法保证比特币潜在的市场操纵」、「比特币的价格波动性巨大」，以及当时阶段的「比特币托管机制尚不成熟」等等。SEC对于比特币这种另类资产，采取了非常谨慎的态度。2020年底，随着比特币价格的不断突破，加密市场热度升高，又恰逢SEC换届，原主席JayClayton离任。新任SEC主席上任之后，比特币ETF的申请被通过的可能性重新被拉高，留给SEC思考的时间或许不多了。相比之下，长期与美国同属北美市场的加拿大率先通过了比特币ETF的申请。2021年开年，加拿大资产管理公司PurposeInvestments以及EvolveFunds相继获得加拿大安大略省证券委员会的批准，发行了比特币ETF，首支PurposeBitcoinETF受到了市场的欢迎。在加拿大，整个2月份共3只比特币ETF获批并上市，分别是：PurposeBitcoinETF、EvolveBitcoinETF、CIGalaxyBitcoinFund。有趣的是，在首发的前两只ETF背后，双子星信托公司俨然站在了两者背后，为其提供二级托管。Gemini创始人、加密社区知名投资人Winklevoss兄弟在多次申请比特币ETF被拒后，转战加拿大的战术似乎取得了成功。据加拿大相关机构电子文件分析和检索系统的文件显示，其他拟议的比特币ETF也正在等待批准的状态中，包括HorizonsETFManagement，ArxnovumInvestments和AccelerateFinancial提交的比特币ETF说明书已发布了初步决策文件。虽然加拿大已成功发行了两只比特币ETF，但在美国和加拿大两个上市路径中，市场参与者数量和市场活跃仍然存在差距。目前，比特币价格早已创下了超过6万美金的新高，当前总市值已超过1万亿美元。火币研究院在一份报告中指出，目前，美国的市场规模大约是加拿大市场的27倍，在美国散户无法畅通无阻购买加拿大ETF产品的情况下，若美国能批准比特币ETF进入市场，其比特币ETF交易量极有可能在投资者的热情下引发爆炸性的增长。虽然加拿大监管层受加密货币ETF产品种种优势的启发，抢先推出了该项产品，但是美国市场的庞大与复杂决定了其可能顾虑更多，难以走出与加拿大同样的创新路线。正值机构需求旺盛时期，批量的比特币ETF申请再度涌向SEC。1月22日，在美国SEC换届「过渡期」，美国投资管理公司VanEck再次重提比特币ETF的申请，拟推出VanEckVectorsDigitalAssetsETF，将跟踪MVIS全球数字资产股票指数的价格和收益率表现。同一时间，芝加哥期权交易所也已提交文件，要求将VanEck公司拟议中的比特币ETF上市。近期，SEC公布了相关情况，VanEck比特币ETF申请已开启45天审查期。倘若获得批准，该ETF有可能成为美国第一个开放的比特币交易所交易产品。3月20日，天桥资本已向美国证券交易委员会提交了比特币交易所交易基金申请。早在今年1月，天桥资本已推出比特币基金。同样在3月份，总部位于纽约市的资产管理公司WisdomTreeInvestments向SEC提交申请以启动比特币交易所交易基金，该信托份额拟将于芝加哥期权交易所交易。纽约数字投资集团提交的比特币ETF申请中，拟将其NYDIG比特币ETF上市于纽约证券交易所。在Simplify资产管理公司已提交的「美国股票+比特币ETF」申请中，还出现了股票与加密货币的非传统组合供投资人选择。对于这种组合基金，该基金总资产的15%将用于投资灰度比特币信托，间接投资比特币。主流基金的合规投资工具

V神：现在不是推出加密ETF的最佳时机:金色财经报道，以太坊创始人Vitalik Buterin认为现在不是推出加密ETF的最佳时机。针对美国证券交易委员会迟迟未批准现货交易比特币ETF，Buterin评论说这不是世界末日，没有这样的产品可能会带来看不见的好处。我认为我们不应该热情地追逐大型机构资本。我很高兴很多交易所交易基金都被推迟了。在我们得到更多关注之前，生态系统需要时间成熟。

Buterin 还提出了他对加密领域监管可能性的看法，Buterin表示：允许加密空间在内部自由行动但使加密项目更难进入主流的监管比侵入加密内部工作方式的监管要好得多。[2022/12/4 21:22:10]

面对着新一波浪潮，灰度Grayscale同样也在做着准备。灰度曾于官方信息中发布了多项ETF相关的招聘信息，引发市场猜测。长期以来，通过灰度的比特币信托进入加密市场，一直是传统机构投资者购入比特币的主要渠道。而ETF允许做市商随意创建和赎回股票，倘若流动性充足，溢价或折价的现象将很少出现。在传统市场上，其风险也被认为比GBTC等封闭式信托基金小得多，ETF工具也更容易被公募基金、养老基金所接受，加拿大ETF或将更受欢迎。在3月24日一次采访中，灰度CEOMichaelSonnenshein公开表示，灰度对申请比特币ETF采取观望态度，灰度正在为这种可能性做准备。但对于真正批准比特币ETF，SEC可能仍未准备好进行批准。就在市场还对于SEC的态度争论不休时，「ETF效应」已经开始蔓延。先是南美洲地区有所动作，3与19日，巴西也批准了南美洲首支比特币ETF，该ETF由资产管理公司QRAssetManagement发行，将在巴西证交所B3以代号QBTC11上架，预计今年6月才会进入B3开放交易。另一方面，这种效应也传到了ETH上。在发行了比特币ETF后，3月初，Evolve再次向加拿大证券监管机构提交了其以太坊ETF的初步募股说明书。根据官方介绍，ETHX将直接投资以太坊，其所持资产将使用彭博指数服务旗下的彭博银河以太坊指数定价。多种加密ETF申请能否会得到批准，将成为市场接下来关注的重点。火币大学校长于佳宁公开分析认为：「比特币ETF成功获批，代表着只要有合规股票账户就可以间接购买比特币了，对于比特币市场来说，用户会提升一个难以想象的数量级，包括传统金融的散户和机构都能大量购买比特币，市场将迎来另一个维度的升级」。当下阶段，市场仍在渴求着新资金进入。如果基于比特币的ETF能够发行流通，都市场对于大量用户资金的进场有了新的期待。一些行业观察者也看到了机构中的巨大需求，3月上旬，高盛数字资产负责人MathewMcDermott就发布了一项调查结果，其中表示：在接受高盛调查的机构客户中，有超过三分之一的受访者表示目前持有数字资产，且超过一半的机构客户打算在未来几个月扩大他们的数字资产组合。他们正在目睹机构对比特币和加密市场的巨大需求，就机构需求而言，没有看到任何减弱的迹象。这里谈论的机构需求包括了整个行业领域，指的是对冲基金、资产管理公司、宏观基金、银行、公司财务主管、保险和养老基金，大部分机构客户实际上都在围绕比特币进行讨论。宽松的货币政策推动了机构对数字资产的需求。SEC对于比特币ETF的审批情况，我们或许可以乐观期待一下。

彭博社ETF分析师：随着加密ETF行业的成熟，其相关性将会下降:9月3日消息，根据现已推出的十几只加密相关ETF，可以发现其相关性非常高。根据Bloomberg Intelligence，这个问题的根源在于，由于参与数字资产的上市公司数量很少，以至于比特币矿工ETF的持股最终看起来非常类似于一支表面上追踪公司建设数字经济的基金。

彭博情报ETF分析师James Seyffart表示:“真正集中投资加密货币市场的上市公司只有这么多，所以你可以利用这些基金让它们差异化。随着行业的成熟和新公司的进入，我们很可能会看到相关性下降。”Seyffart表示，关性如此之高的部分原因是加密货币的大幅下跌。比特币比去年11月的历史高点低了70%以上。与此同时，由于数十年来的高通胀和美联储的激进举措令风险偏好承压，美国股市也出现了下跌。（彭博社）[2022/9/3 13:06:34]

CI Global Asset Management推出两个加密ETF并将在多伦多证券交易平台上市:5月3日消息，CI Global Asset Management 推出两个加密 ETF 并将在多伦多证券交易平台上市，这两个 ETF 分别是：CI Galaxy Blockchain ETF (CBCX) 和 CI Galaxy Metaverse ETF (CMVX)，其中 CBCX 旨在追踪从事区块链技术开发的公司以及在区块链生态系统中运营和开发的企业表现，目标行业包括加密矿工、矿机设备制造商、经纪公司和托管服务提供商，CMVX 则追踪实质性参与与 Metaverse 的交互、支持和连接的公司业绩，目标公司包括那些涉及增强和虚拟现实、游戏/娱乐、支付和社交媒体的公司。（CoinDesk）[2022/5/3 2:47:31]

CoinShares与S Broker合作，将加密ETP添加储蓄计划中:12月2日消息，欧洲加密资产管理公司CoinShares宣布与S Broker就加密ETP达成自由交易协议。该协议是德国主要投资平台之一的同类协议中的第一个 。从2022年开始，根据条件，S Broker的客户将能够免费将CoinShares的ETP添加到他们的储蓄计划中。这是在S Broker最近宣布扩大其产品范围以提供与加密货币和区块链技术相关的证书、ETP和股票之后，需求向数字资产的更广泛转变的一部分。S Broker是储蓄银行金融集团(Sparkassen-Finanzgruppe) 的在线经纪商，也是储蓄银行 (Sparkassen) 的证券服务提供商DekaBank的子公司。（PR Newswire）[2021/12/3 12:47:22]

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