加密风投也在进化 纵览 Venture DAO 崛起之路

加密世界的迷人之处在于它利用区块链技术在不断颠覆人们习以为的传统市场，DeFi 对于金融领域来说是一种颠覆，NFT 对于艺术品领域来说颠覆，DAO 对于传统的公司形式来说也是一种颠覆。DAO 指去中心化组织，具有自动化执行的统一规则，行为透明并且不受中心化机构控制，权益相关者都可以表达自己的利益诉求。

DAO 的这些特点可以解决传统市场上的投资基金存在的不透明、易被决策者操控等种种问题，于是 Venture DAO 应运而生，在加密世界中开始出现以 DAO 为单位的投资团体，并且真正代表了 DAO 中大多数成员的利益。

本文从专注于一级市场、二级市场以及专注于 NFT 三个类别出发，整理了 20 个 Venture DAO，从成员进入退出机制、DAO 投资方向以及治理机制等方向介绍各个组织的构成。

专注于加密一级市场

个人投资者很难直接投资一级市场，而 Venture DAO 的出现解决了这个问题，社区中的成员可以聚集起来以 DAO 的形式向一级市场投资。本文整理的 Venture DAO 中不乏此种类型，专注于加密一级市场的 DAO 在其发展中不仅证明了该种方案的可行性，也将更多项目和社区成员连接了起来。

The LAO（https://www.thelao.io/investments）

The LAO 于 2020 年 4 月下旬推出，其联合创始人 Aaron Wright 起草了现已通过的「怀俄明州 DAO 法案」，使 DAO 在怀俄明州得到法律承认。The LAO 的核心是成员管理，并依靠 DApp 和相关智能合约来促进对使用数字资产项目的投资。

8月加密风险投资额不足5亿美元，创两年半新低:金色财经报道，根据The Block Research的数据，8月份加密初创公司的风险投资额不足5亿美元，这标志着该领域的风险融资量连续第四个月下降，也是自2021年1月以来记录的最低月度融资量。

The Block Research最近的一份报告预计，今年第三季度该行业的风险融资水平将低于25亿美元，这将是自2020年第四季度以来最糟糕的一次。

加密初创公司的融资额在2022年第一季度为135亿美元。[2023/9/2 13:12:44]

The LAO 的成员资格目前仅限于美国法律规定的合格投资者，成员总数上限为 99 名。投资者可通过购买代表 The LAO 所有权的「LAO Units」加入，每单位「LAO Units」的价格为 310 ETH，购买后成员将获得 0.9% 的 The LAO 投票权，以及获得 0.9% 投资收益的权利，每个成员最多只能购买 9 个单位的「LAO Units」。

The LAO 的初始服务提供商 OpenLaw 与 MolochDAO 合作开发了智能合约 MolochDAO V2，OpenLaw 是一个能够创建「智能」法律协议的项目，为所有人提供了一种简单的方法来引用和触发基于以太坊的智能合约来管理合约承诺。MolochDAO V2 具有基于区块链的治理模型和博弈论设计，是一个投票加权的多重签名智能合约，该合约具有怒退「rage quit」机制，让成员在退出时能获得与其投票比重相当的托管资金比例。成员对 LAO 的表现或管理不满意，可以随时选择怒退。

参考资料：《How can I contribute to The LAO and become a member?》

美国SEC要求上市公司披露加密风险敞口和潜在影响:金色财经报道，美国证券交易委员会希望公司公开披露他们是否接触过加密资产，包括他们是否与任何与加密相关的公司有业务往来。 SEC 公司财务部周四向美国上市公司提供的建议表明，最近加密资产市场参与者的破产和财务困境已经对这些市场造成了广泛的破坏。根据联邦证券法，公司有义务披露这些事件和附带事件已经或可能对其业务产生的直接或间接影响。

公司必须披露他们是否与已申请破产、经历过过度赎回或提取加密资产、持有客户加密资产未入账以及企业合规失败的公司有直接或间接关系。此外，公司必须描述某些公司的破产如何影响他们的业务，以及公司必须采取保护措施来保护其客户的加密资产。[2022/12/9 21:32:40]

https://docs.thelao.io/Membership.html#how-can-i-contribute-to-the-lao-and-become-a-member

《The LAO joins forces with Moloch DAO and MetaCartel to Begin to Standardize DAO-Related Smart Contracts》

https://medium.com//img/2022812102041/1.jpg" />

https://twitter.com/JordanLyall/status/1294466755692081152

MEME 社区随后向 NFT 艺术品转型，采用 NFT 稀缺性挖矿和社区梗文化吸引了不少用户加入，MEME 发布的 NFT 卡牌上记录了币圈真实发生过的各种 MEME 梗，以恶搞梗为主题的 NFT 分布在 MEME 的 NFT 卡牌挖矿池中，按照规则，质押 1 个 MEME 代币可获得 1 个「菠萝点数」（一天最多可质押 5 个 MEME 代币），搜集满一定数量的菠萝点数可兑换该池子中特定的 NFT 卡牌。MEME 在之后的发展中也与越来越多的艺术家合作，扩展其 NFT 卡牌池，让社区成员有更多选择，兑换的 NFT 可在二级市场上进行交易，用户加入该社区的方法就是在 Uniswap 上用 ETH 兑换 MEME 代币，然后在其官网质押 MEME 代币，参与 NFT 活动。

Fasanara Capital正式推出 3.5 亿美元的金融科技和加密风险投资基金:金色财经报道，总部位于伦敦的资产管理和技术平台Fasanara Capital宣布正式推出 3.5 亿美元的金融科技和加密风险投资基金，致力于寻找下一代全球金融科技和 Web3 先驱。Fasanara Capital Ltd于今年五月启动该风投基金募资活动并计划位包括加密货币交易平台和数字借贷业务在内的公司提供融资，目前旗下投资组合已有29家Web3 和金融科技领域里的初创公司。（finextra）[2022/9/27 22:33:28]

根据 MEME 发布的博客（https://dontbuymeme.medium.com/memex-update-ii-791979b4b119），将以 DAO 的形式启动一个新的平台 MEMEX，MEME 代币作为治理代币，新的平台为降低 Gas 费和提高交易速度将不再在以太坊上线，而是在 Fantom 上线，上线时间原定于 10 月 4 日，之后推迟，团队表示目前还在完善，具体上线时间未定。

Whale DAO（https://whale.me/）

NFT 市场大户 WhaleShark 于 2020 年 5 月以其拥有的 NFT 为支撑发行了代币 WHALE，WHALE 项目获得的收入直接投资积累更有价值的 NFT 资产，推动资本增值和社区参与。社区成立后逐渐实现了去中心治理，Whale DAO 负责管理资金库中的资产。WHALE 资金库中的 NFT 资产包括 Gods Unchained、Sandbox 等，完整和详细的 NFT 持有量清单以及交易历史可以在这个地址中（https://opensea.io/accounts/0xe7079eec020ddfc3f1c0abe1d946c55e6ed30eb3/）看到。

加密风投公司Paradigm寻求筹集15亿美元:金色财经报道，根据CoinDesk获取的文件，由Coinbase联合创始人Fred Ehrsam领导的加密货币风险投资公司Paradigm正在寻求筹集15亿美元资金用于投资初创公司。一位投资者表示，该公司的筹资活动将于11月12日结束。除了从Paradigm的有限合伙人处筹集的资金外，该文件还提到1%的最低普通合伙人承诺。宣传文件称，该基金的资金规模可能在12.5亿至15亿美元之间。一位知情人士表示，该公司最近一直在硅谷的家族理财办公室走访。Paradigm没有回应置评请求。今年早些时候，风投巨头Andreessen Horowitz(a16z)宣布已为其第三只加密基金筹集了22亿美元，为该行业有史以来规模最大的一次。[2021/10/12 20:21:39]

WHALE 代币持有者可以购买 WHALE 社区创造的 NFT、租用资金库中艺术品、 参与 WHALE DAO 的投票和决策、 参与 WHALE 流动性挖矿、参加 WHALE 组织的会议。

参考资料：https://whale.me/whitepaper.pdf

Head DAO（https://headdao.com/）

Head DAO 通过 NFT 铸造和销售（https://opensea.io/collection/headdao）筹集了约 400 ETH 资金，然后资金由社区成员投票用于购买拥有长期价值的蓝筹 NFT，团队认为有长期价值的 NFT 对于普通人来说过于昂贵，按照其路线图之后会由其 HEAD 的代币持有者拥有对资金决策的权利。

Head DAO 推出时间不长，已经购买了几个知名 NFT，分别是以 99.95 ETH 购买了 CryptoPunk #2888，以 39.05 ETH的成本购买了 Bored Ape #2504，以 11.22? ETH 的成本购买了 VeeFriends #7328 - Polished Poodle，以 95.07 ETH的成本购买了 Genesis Cyber Kong #637。

动态 | Autonomous Partners创始人加入知名加密风险投资基金Andreessen Horowitz:金色财经报道，加密货币投资者、加密对冲基金Autonomous Partners的创始人Arianna Simpson将作为交易合伙人加入Andreessen Horowitz基金。Simpson表示，她将继续监督Autonomous Partners基金，并以她在Andreessen Horowitz基金的新角色管理投资组合。据悉，Andreessen Horowitz是为数不多的涉足加密货币的知名风险投资巨头之一。这家风险投资公司拥有3.5亿美元的加密货币基金来投资该领域，投资了包括Anchorage、Coinbase、MakerDAO和Compound。[2020/2/1]

其他

Doodles（https://doodles.app/）

这是一个本身拥有自己的 NFT 的项目，Doodles NFT 于 10 月 18 日开启铸造时导致 ETH Gas 一度升至 7000 Gwei，铸造的费用为 0.123 ETH，目前在 OpenSea 上的地板价为 1.64 ETH。严格来说它并不属于 Venture DAO，但其在文档中（https://docs.doodles.app/terms-of-service）表明，曾想过用 DoodleDAO 来命名协议，在和律师以及合作伙伴沟通后最终采用了 Doodles 命名。

在了解其机制后就能发现，发现它确实和 Venture DAO 有异曲同工之处。Doodles 在 10 月 18 日销售 1 万个 NFT 后，创始人会把 420 ETH 放入 Doodles 资金库，这笔资金将由所有 NFT 持有者通过 Snapshot 投票来协调如何使用，此外 NFT 在 OpenSea 中销售收入 5% 版税中的一半也将会放入 Doodles 的资金库。

此外，Doodles 创始团队的实力不容小觑，创始人包含 Doodles 的设计师 Burnt Toast，Doodles 的 NFT 图像色彩缤纷清新，有其独特的美感，离不开 Burnt Toast 设计。另外两位创始人是曾在 Dapper Labs 参与 CryptoKitties 市场营销与开发的 Evan Keast 和 Jordan Castro，NFT 营销和开发经验让他们更加能掌控市场情绪，也引入了在 Doodles 中赋予 NFT 治理权的新颖机制。

Vector DAO（https://vectordao.com/）

Vector DAO 是由一群专注于加密的设计师组成的去中心化组织，旨在开创一个新的工作方式，其使命是通过设计和投资来加速加密协议的主流采用，成员可以通过投资金额或者贡献设计技能的方式申请加入该组织，获得的投资的收益与他们贡献的资本（或工作时间）成正比。

没有了公司制度的限制，设计师、视觉艺术家或创意人员在 Vector DAO 中将不会被限制工作时间，可以选择全职、兼职或者休假，成员可以通过 Vector DAO 与其他加密初创公司合作，在薪酬支付的方式上也可以选择现金或加密初创公司股权，以及两者混合的占比。

Vector DAO 有两种类型的角色，分别是领导者和贡献者，领导者除了设计的技能外，还要求具备创业和领导技能，负责为 Vector DAO 引入潜在客户以及为最终交付工作提供质量保证。贡献者包括动画设计师、插画师、品牌设计师和产品设计师等。

参考资料：《Introducing Vector DAO》

https://medium.com/@vectorDAO/introducing-vector-dao-6eed7ff13aa6

SyndicateDAO?基础设施（https://syndicate.io/）

Syndicate 正在构建让普通人联合投资 Web3 原生生态系统基础设施，于2021 年 5 月推出第一个社区赋权 DAO，此后陆续推出了生态系统基金、NFT 基金、经济赋权 DAO 等。于 2021 年 9 月完成由 a16z 领投的 2000 万美元 A 轮融资，Coinbase 等超过 150 个投资方参投。

参考资料：《Community Ownership DAOs on Syndicate》https://syndicate.mirror.xyz/7FkGP8wL9RtVGXV1MDr_WbAbUIVm159XArAjsNF9cQY

利用 Syndicate 建立的 DAO 中包含 NFT 基金 Delphi InfinNFT（https://syndicate.io/syndicate/delphi_infinft），该基金由 Delphi Digital 和 gmoney 共同运营，并得到 IDEO CoLab Ventures、Gabby Dizon （Yield Guild）、Jiho （Axie Infinity）、Andrew Steinwold （Sfermion）、Andy （Fractional）、Calvin Liu （Compound）、Will Price 等人的支持。该基金希望把加密艺术中的投资者和粉丝转化为投资者，计划在 2021 年向大概 20 个 NFT 项目投资约 500 万美元。

Syndicate 推出的经济赋权 DAO 指的是在经济上增强代表性不足的社区，其中包括 Komorebi Collective （https://syndicate.io/syndicate/komorebi_collective）和 Audacity（https://syndicate.io/syndicate/audacity），分别用于投资加密行业的女性创业、加密行业黑人创业，均得到了一些投资人和基金的支持。Syndicate 推出的这两个 DAO 也意味着任何一个主题、市场或文化都可以成为一个 Syndicate DAO，这种形式将会降低构建 DAO 的门槛，让越来越多的群体以 DAO 的形式投资。

参考资料：《Syndicate Raises $20M Series A to Scale Community-Driven Investing Platform》

https://syndicate.mirror.xyz/

小结

通过 20 个去中心化组织的整理可以看出 Venture DAO 近两年来发展速度越来越快，涌现了不少社区通过 DAO 的形式投资，今年以来专注 NFT 的 Venture DAO 发展尤为迅猛。

大部分的 Venture DAO 采取的模式还是基于拥有一个资金库，然后成员对资金如何投资进行投票，但是 DAO 在成员的准入门槛以及治理机制方面存在不同。此外，并不是所有的 DAO 都拥有治理代币，在一些门槛较高的组织中没有代币也能保证社区成员的参与，在一些准入门槛较低的组织中，以代币持有者为成员更容易使社区扩散和壮大。

除了投资加密一级、二级市场以及 NFT 的 DAO 外，还有一些 DAO 在追求更去中心化的方式，例如 Vector DAO 给加密艺术家带来新的生活方式，PartyDAO 支持任何人为了一个目标临时组建 DAO 组织。正因为有 Venture DAO 的存在，加密投资的路上出现了一群一群结伴而行的人，也正是因为这一群又一群的人才能走到更远的远方。

撰文：angelilu

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