dYdX 成为 DeFi 浪潮的新赢家，一文了解 dYdX 的核心竞争力

去中心化金融是一片充满着未知宝藏的生态系统。从借贷到收益耕作，从高APY质押协议到保证金交易，DeFi正在逐渐转变为私人投资者、机构、加密货币风险投资公司和零售商最理想的首选解决方案之一。由于每天都有各式各样的全新的点子和价值主张在这片领域迸发，DeFi将注定成为21世纪金融的颠覆者。在过去的几年里，数字资产领域经历了巨大的扩张期，并构建了一个真正新颖、尖端的经济框架。事实上，DeFi为区块链项目提供了必要的基础设施，以完成传统金融体系的职能，同时在去中心化的环境中试验各种全新的可能性。这反过来又促进了去中心化金融应用的发展，或称dApps，在本质上将其纳入一个去信任、去中介化的环境。同时，混合TradFi-DeFi生态系统带来的机遇已经点燃了数字资产世界的全新市场，而这主要是因为技术、支付处理器和应用方面的进步，使传统金融和去中心化金融逐步融合。dYdX则俨然成了这股浪潮下的新赢家。什么是dYdX

dYdX运营subDAO V2提案：向dYdX财政部申请660万美元运营资金:5月24日消息，dYdX社区论坛发起 DOT(dYdX Operations Trust)2.0 提案。据悉，dYdX 运营 subDAO（“ OPS subDAO ”）的初始期限将于2023 年 6 月 19 日（“ DOT 1.0 ”）到期，为了在接下来的18 个月内运行 DOT ，社区计划向 dYdX 财政部申请 6,600,000 美元用于支付成本和贡献者补偿。并计划招聘一名运营主管、一名技术项目负责人和一名站点可靠性工程师，以扩展 Ops subDAO。还计划确定一个索引器运算符，聘请第三方审计师来评估 DOT 的财务和绩效等。[2023/5/24 22:15:25]

dYdX是一个建立在以太坊区块链上的去中心化保证金交易协议。该协议允许用户通过其去中心化的交易所借出、借用和对加密资产的未来价格进行投资，其最终目标是将通常在传统市场的交易工具带到区块链生态里。虽然从表面上看，它与任何其他基于以太坊的借贷协议大同小异，但dYdX实际上是彻头彻尾的“开拓者”。虽然去中心化的借贷协议已经在以太坊网络上存在了相当长的一段时间，但以太坊生态系统却始终仍然缺乏先进的保证金交易工具和协议，而这正是dYdX所填补的空白领域。就像大多数DeFi金融产品一样，dYdX可以随时供任何人使用，其用户的资产完全由智能合约应用程序管理、运行和存储，而不是第三方托管。dYdX去中心化交易平台是开源的、透明的、免费使用的，其基础设施提供的最令人兴奋的功能之一是它让用户可以对任何ERC-20资产执行无信任的点对点做空和期权交易。为了促进链上去中心化的永久交易，dYdX最近推出了其第二层可扩展性基础设施。事实上，为了大幅提高效率并扩大其平台上的交易规模，dYdX与StarkWare合作，基于StarkWare的StarkEx可扩展性引擎和dYdX的永续智能合约，设计了自己的Layer-2协议，用于交叉保证金永续交易。通过其内部的第二层扩展解决方案，dYdX使平台用户能够以零气体成本执行交易，降低交易费用和减少最小交易量。这代表了DEX永久交易的一个重大进步，并且肯定会伴随着dYdX成为该领域的"第一"分散交易协议的旅程。要了解dYdX的核心竞争力，就要明白以下定义:什么是保证金交易？

dYdX：将分配资源用于构建针对v4版本的MEV解决方案:金色财经报道，dYdX官方发文讨论了v4版本及MEV相关问题。文章指出，dYdX v4版本的完全去中心化和高性能的内存订单簿可能会导致MEV问题。不过，与用智能合约环境不同，Cosmos基础设施使得dYdX能够构建独特的MEV解决方案，使验证者的激励与用户的激励保持一致。dYdX正在积极致力于研究和构建这些解决方案，并计划为此分配大量资源。[2023/3/30 13:34:16]

要了解dYdX的核心竞争力，就要明白什么是保证金交易。保证金交易本质上就是杠杆交易，例如BTC-USD。加密货币交易商将押注加密货币资产的价格向特定方向移动，无论是上升还是下降，他们可以在交易所的现货市场上执行交易。而保证金交易允许他们在正确的情况下扩大利润，但如果交易与他们的预测相反，也会同样的扩大他们的损失。从本质上讲，交易者利用保证金来增加他们的潜在回报，从而更高效的利用资本。初始保证金是交易者在Huobi、Kraken或Binance上建立杠杆头寸所需支付的最低价值。例如，一个交易者可以在10倍的杠杆下用1个ETH的初始保证金买入10个ETH。因此，交易者的初始保证金将是总订单的10%，作为交易的抵押品。什么是抵押品？

dYdX在在链上执行DIP 3，完成安全模块恢复的10天时间锁延迟:11月20日消息，dYdX基金会发推称，已在链上执行DIP 3，完成安全模块恢复（Safety Module Restoration）的10天时间锁延迟。[2021/11/21 7:01:43]

抵押品构成了去中心化借贷协议的骨架。由于身份解决方案和可靠的信用检查尚未被纳入区块链，几乎所有的DeFi协议都需要抵押品作为资金证明，以保证用户的偿付能力。在DeFi借贷中，抵押品是获取和偿还贷款所需的最低存款，存入的抵押品越多，可借贷的金额越大。例如，为了从复合协议中借入加密货币，用户将需要提供另一种加密货币作为抵押品。提供的抵押资产在协议中获得利息，但用户不能赎回或转让被用作抵押的加密货币资产。什么是复合借贷？

通过复合借贷，用户可以借到的最大金额受限于他们所提供的资产的抵押模型。如果一个用户提供100个DAI作为抵押品，DAI的抵押系数为75%，那么用户在任何时候最多可以借到价值75个DAI的其他资产。因此，比较容易看出抵押品对DeFi协议的重要性，因为如果没有它，分散的金融项目随时都会有崩溃的风险，显然这样整个系统也不可能正常运作。什么是永续合约交易？

dYdX的二层网络版本已正式上线以太坊主网:4月6日消息，去中心化衍生品交易所dYdX宣布其采用以太坊二层扩容方案StarkWare在主网正式上线，此前dYdX于2月上线了Alpha内测版本。dYdX称，选择Layer2意味着可以大幅降低交易费、支持更多交易对、即时交易结算、更快的价格预言机、提供更高杠杆倍数和更好的隐私保护。

dYdX表示，StarkWare的zkSTARKS技术是ZK-Rollup技术的一种形式，可显著提高dYdX的交易结算能力，同时仍将其安全性置于基础的以太坊区块链上。StarkWare的dYdX集成把用于数据完整性的STARK证明与链上数据可用性结合在一起，以确保完全非托管协议。除了迁移到Layer2，dYdX还搭建了新产品和交易系统，并且提供高级交易功能。[2021/4/7 19:52:22]

永续合约是一种近似杠杆现货交易的衍生品，是以BTC、USDT等币种进行结算的数字货币合约产品。投资者可以通过买入做多来获取数字货币价格上涨的收益，或通过卖出做空来获取数字货币价格下跌的收益。永续合约与传统期货存在一定差异：它没有到期时间，因而对于持仓时间没有任何限制。简单来说，可以把它理解为一个无限期的期货合约。目前，市面上提供衍生品或保证金交易的去中心化协议相对较少。而实际上，大多数保证金交易都发生在中心化的交易所，但即使是这些交易所，也未能在去中心化资产上提供足够的金融产品。事实上，为了让去中心化的衍生品和保证金交易协议有效地运行，需要有一种方法来无信任地交换资产，并确定这些资产的交换价格。到目前为止,Defi生态已就该问题提出了数个解决方案，其中包括AMM、链上订单簿、混合链外订单簿。dYdX白皮书中写道，“我们选择将dYdX建立在0x开创的混合方法上，因为我们相信它可以创造出最有效的市场。这允许做市商在区块链外平台上签署和传输订单，区块链则只用于结算。”dYdX主要选择实施0x的基础设施，以提高其作为DEX的效率，以及使用链外订单簿与链上结算来提高交易性能。之前在去中心化衍生品方面的尝试提出了使用基于预言机的方法，将资产对的汇率反馈给智能合约。然而，基于预言机的方法在基础设施方面存在一些重大缺陷。事实上，由于价格更新的频率、延迟和成本的限制，要达到与中心化交易所相媲美的市场效率是相当困难的。此外，在任何协议中，使用预言机都需要一定程度的中心化，因为一些中心化机构可以完全控制价格的设定。由于dYdX允许以双方商定的任何价格交易去中心化的金融产品。这基本上意味着，dYdX上的合同不需要价格预言机，合同也不需要了解市场价格，因为合同协议在两个实体之间直接结算，以保持去中心化。目前，dYdX在以太坊的Layer-1上进行借贷，并主要支持三种资产，分别是，ETH、DAI和USDC。考虑到dYdX是一个完全去信任、无许可的去中心化保证金交易协议，而不是一个纯借贷平台，较少借贷资产种类也是合理的。dYdX致力于促进在去中心化环境下的加密资产杠杆交易过程，体现了新兴DeFi领域的爆炸式发展。通过dYdX，用户可以以高达25倍的杠杆无缝做多和/或做空永续合约，以及以高达5倍的杠杆进行ETH-USDC和ETH-DAI的保证金交易。从某种意义上说，dYdX在本质上改变了交易者参与DeFi应用和整个去中心化交易所的方式，因为它为他们提供了必要的基础设施，以执行以前只能在中心化交易所获得的功能并利用这些优势。因此，我们可以很明显地看到dYdX目前和将来对该领域的去中心化有多重要。但不容忽略的是，dYdX的风险很高，但它最近的1000万美元B轮融资和其DYDX治理代币的推出都指向一个成功的、令人难以置信的未来路线图。图片来源：网络作者：ChenZou本文来自比推Bitpush.News，星球日报经授权转载。

dYdX在比特币永续合约产品中添加USDT充提服务:去中心化交易平台dYdX今日宣布已支持其比特币永续合约中的USDT充值和提现服务。同时还将永续市场更名为 BTC-USD。USDC将继续作为比特币永续合约的保证金/结算资产持有。

据悉，dydx通过CurveFinance将USDT存款转换成USDC，最终作为BTC永久存款的抵押品。类似地，USDT的取款是通过一个由Curve提供自动稳定币转换来执行的。[2020/6/18]

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