拆解头部NFT项目：探索10K项目的盈利模式

在NFT市场获利往往与很多因素相关。当你考虑是否要购买一个10K项目时，除了项目本身，交易行为，交易时机，以及交易金额都至关重要。通过NFTGo.io的指标以及以一些有名的NFT为例，我们将探究以下几个问题：交易者为什么要关注持有者分布？交易曲线市场炒作和热度曲线是怎样的？交易时机何时发现交易信号？持有期与利润之间呈现出何种关系？交易成本Top10的交易成本支出与地板价有几倍差异？交易利润纵观蓝筹项目，哪些平均利润最高？交易者

持有数量分布

项目的持有集中度是否过高是购买项目前需要考量的指标之一。如果大户或者项目方持有很多项目中的NFT，集中卖出将会影响价格，进而对项目产生不利影响。你可以通过NFTGo.io查看任何项目的持有数量分布，尤其是需要观察项目中“51-100”持有者地址占比数量。

frankfrank持有数量分布；数据来源NFTGo.io独立持有者数

UniqueHolder也是很重要的指标，你可以在NFTGo.io中查看每个项目的独立持有者数量。试想，当NFT项目发展很好的时候，没有人愿意出售他们的最后一个NFT，而且每个持有者都是潜在的活跃社区成员，能够更大范围地推广项目。

Tether CTO：Tether Gold并不与比特币竞争而是与法定货币竞争:7月6日消息，Tether 首席技术官 Paolo Ardoino 发推称，由 Tether 推出的以实物黄金为支撑的 Tether Gold 代币并不是与比特币竞争，而是与法定货币竞争。比特币是人类有史以来创造的最好的货币，但目前不是每个人都准备好理解比特币，因此 Tether Gold 可能是更容易放弃法定货币并进入新数字范式的第一步。[2023/7/6 22:22:01]

Azuki的UniqueHolders数量为5462位；数据来源NFTGo.io交易曲线

在正式讨论时机前，我们可以将大部分项目的价格发展阶段分为四个部分，分别是潜伏期/爆发期、狂热期、冷静期/沉淀期和发展期，每个阶段都有代表性的事件，我们在上图中只列举了一部分。多数项目方通过制造话题，公售前白名单，Discord社群闭门式饥饿营销、日常社群活动举办、热度项目官推合作Raffle等一系列方式让项目几乎跳过第一阶段达到接近顶峰，一些项目则会拟合这条曲线的某部分阶段。第一阶段的增长速度取决于很多因素，包括：当前市场总交易量环境、Discord社群成员在频道和语音中的互动热度、官方Twitter非合作伙伴内容的互动热度、项目方原住民CryptoNative指数，这其中又分为画师过往功绩、社群MODS过往经历、AMA频率与发言者质量、路线图创新与新颖性、想象力上限空间，开图效果、名人带货等等，但是在炒作达到顶峰之后，Flipper、Paperhand会进行抛售，短期持有者也会选择出售，这是正常现象。等到炒作阶段褪去之后，便是项目方和社区共识展现的时候。如何让价值曲线重新正向增长，考验着项目方的能力和未来的路线图规划落实情况。交易时机

Beosin：Euler Finance攻击者转移约188万美元资金:3月17日消息，据区块链安全审计公司Beosin旗下Beosin EagleEye安全风险监控、预警与阻断平台监测显示，2023年3月16日，Euler Finance攻击者将1000个ETH和100个ETH分别转到0xc66dfa84bc1b93df194bd964a41282da65d73c9a(Euler Finance Exploiter 4)和0x098b716b8aaf21512996dc57eb0615e2383e2f96（Ronin Bridge Exploiter

）。

此前消息，2023年3月13日，DeFi借贷协议Euler Finance遭受攻击，损失近2亿美元。[2023/3/17 13:10:18]

市场热度=买入卖出信号？

市场热度部分反映了当前市场对NFT的情绪，你可以看到过去24小时内的买卖双方的数量，以及盈利和亏损的地址数量。NFT市场热度根据波动性、交易量、社交媒体和谷歌趋势计算得出，分数越高，表明市场热度越高。

数据来源NFTGo.io除了市场热度，买卖双方的当前比率也能指导交易时机，在外汇和股市里，我们经常见到投机情绪指数(SSI)，这一直是实时交易最重要的指标之一。普遍来说，大约95-99%的交易者在市场上会亏本。或许，与大多数交易者反向交易将会获益。绿色代表买家的百分比，而红色条代表卖家的百分比。如果大多数交易者做多，市场热度空前高涨，或许可以暂时观望一下。如果大多数人预计资产价格会下跌，市场热度下降，这时候或许可以考虑买入。当比例向某一方极度偏斜时，双方账户比例趋近于最大值，这也意味着行情或将转折。

Meta将改造Horizon Worlds元宇宙应用，计划最快3月份向青少年开放:2月12日消息，Meta Platforms将对刚起步的Horizon Worlds元宇宙应用进行改造，希望能在改进这项应用程序的设计之后吸引更多青少年和年轻人用户。Meta内部通知称，改造后将向13至17岁的青少年开放Horizon。该应用程序目前只对18岁及以上人群开放。据知情人士透露，青少年版的Horizon最快可能在今年3月份推出。[2023/2/12 12:01:19]

数据来源NFTGo.io最佳离场时机

持有时期分布

应该持有多长时间？其实，这个问题是无解的。在买入项目前你需要思考项目本身的价值，团队，画风等各种因素。但我们可以通过查看各种类型的顶级项目纵览持有期对ROI有何影响，下图展示了在六个项目中NFT持有者的持有期分布情况。

数据：以太坊Layer2上单日交易笔数首次超越主网:11月11日消息，据Layer2跨Rollup桥Orbiter Finance上L2 Data数据显示，2022年11月8日，以太坊Layer2上单日交易笔数首次超越主网。当日Layer2上交易笔数为1,202,405笔，而主网上交易笔数为1,132,319笔。[2022/11/11 12:51:02]

NFT项目的持有期分布统计图；数据来源：NFTGo.io数据表明，除mfers项目外，其他生命周期超过五个月的项目都拥有很大比例的长期持有者。通常情况下，在铸造NFT后，由于市场上的FOMO情绪加上项目发展，优质项目的二级市场的地板价格会比最初的铸造价格高出很多，这可能会促使大批早期购买者出售铸造的NFT，落袋为安后再购买其他的NFT。三个月的时间，NFT市场其实经历了很大的波动，从1月底的高峰到慢慢缓和，但好的项目中钻石手会占据一定的比例。基于持有期的ROI分布

我们依据出售者的持有期对各项交易进行了分组，并统计了各组的平均利润。下图阐释了持有期对Minter收益的影响。

基于持有期的平均投资回报汇总图；数据来源：NFTGo.io基于持有期的URP分布

Huobi Global已上线12个USDD交易对:据最新消息，Huobi Global已上线USDD/ADA、USDD/APE、USDD/DOGE、USDD/DOT、USDD/EOS、USDD/ETC、USDD/FIL、USDD/LUNC、USDD/MATIC、USDD/NEAR、USDD/SOL、USDD/XRP交易对现货交易。2022年11月8日07:00（UTC）至2022年12月31日15:59（UTC），上述交易对可享受零交易手续费。[2022/11/8 12:33:10]

我们采用未实现利润指标比较minter出售NFT所获得的利润和持有者在一段时间内持有NFT所获得的利润。和前文类似，我们同样依据持有期对NFT持有者进行分类。下图展示了各类别未实现利润的统计数据。

基于持有期的Holder平均未实现利润统计图；数据来源：NFTGo.io由图表可知，对于优质项目来说，持有时间越长，所收获的利润也将会更多。如果你不是一个HODLer，可以选择在炒作顶峰、市场热度达到顶点时期离场，但如果你坚信项目能持续的制造热度，HODL。交易成本

我们看到，交易时机是最重要指标之一。从持有价值和持有期限与利润的相关性来看，我们观察到多个蓝筹或潜在蓝筹NFTCollection的重复性趋势。购买成本是另一个我们需要考量的因素。由于一些人倾向于买自己喜欢的或是稀有度较高的NFT，多数Top10NFT的平均价格会超过地板价3-8倍。通过比较平均买入价格和地板价，我们可以得知每个Collection内的持有者筹码分布情况。对于一些Collection来说，项目中已很少有低价的买入持有者，内部已经历了一轮洗盘。但对于另外一些Collection来说，多数人的持有成本依旧很低，那么，对于下跌时的心理价位或许也会更低。

地板价VS平均买入价；数据来源：NFTGo.io交易利润

一级与二级市场收益

得益于较低的成本，成为“早期购买者”或是“Flipper”往往被视作投资获益的主要途径，这一观念广泛存在于包括NFT在内的所有投资领域。然而，早期购买者恰恰也冒着最大的风险将资金押注于全新的NFT项目之上。我们对比了NFT一级市场与二级市场交易的盈利能力，同时计算了蓝筹项目Minter和Trader获得的利润。

蓝筹项目中Minter与Trader的投资回报份额统计图；数据来源：NFTGo.io随着项目越来越成熟，二级市场交易者也会获得越来越多的利润。因此，错过mint其实也无可厚非，更重要的是把握蓝筹项目的节奏。尽管交易者并未以最低价格购入NFT，但他们依旧可以享有较多的盈利空间。而且，随着项目越来越成熟，Trader的市场份额将会越来越大。ROI排行

利用过去的销售数据和每个系列的当前价格表现，我们研究了每个系列的平均盈利能力。根据前面讨论的指标，已实现和未实现的利润都已考虑在内。下表是所列举的六个项目利润最高到最低的Collection的排行榜。

基于平均ROI的六个NFTCollection的利润排行榜结果表明，CryptoPunks的平均盈利能力很高。Azuki和Doodles的平均投资回报率非常接近，而mfers的平均投资回报率是第五名WorldOfWomen的一半。结语

很多人都会觉得，NFT市场的最大利润似乎已经被蓝筹股的早期购买者收割了，想当初，大家用不到100美元就能购到一个Punk。尽早铸造发展前景良好的NFT项目有助于投资，但同时也要承担风险成本，只有经受住一定的风险，才能获得高于平均水平的投资回报。但无论采取哪种策略，交易时机都很重要。除了上述的几点外，交易特性，比如稀有度的选择也需纳入其中，如果希望保持较高的流动性，可以更多选择持有地板价附近的NFT，其对增长的响应速度会更快。目前，NFT市场仍是由投机和预期驱动的，你可以选择紧跟meme潮流，抑或是选择喜欢的画风。NFT市场正在不断发展，但真正带来具有内生价值的数字产品，可能还需要经历时间的考验。根据NFTGo的数据，投资NFT不只有一种方式，一个时机，根据你的风险偏好，还有多种路径可供选择。

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