解读零清算风险的Solana算法稳定币「Nirvana」

作者|秦晓峰编辑|郝方舟出品|Odaily星球日报

过去几天，一个名为「Nirvana」项目备受关注，引起加密社区广泛讨论。「Nirvana」是一个基于Solana区块链网络的算法稳定币协议，旨在防止恶性通货膨胀。该项目采取双代币系统：ANA，一种算法亚稳态代币，用作财富存储；由ANA作为抵押生成的NIRV代币，是一种去中心化的超级稳定币，用作价值存储。官网数据显示，过去一周，ANA价格从3.6美元一度飙升至20美元，最高涨幅达到455%，目前价格维持在19.1美元；ANA回收底价也从1美元增长至4.65美元，涨幅365%。目前，ANA流通量为196.6万个，流通市值3755万美元，ANA质押年化收益率接近300%。

动态 | 江卓尔解读甘孜藏族自治州通知：冬天枯水期发电少，挖矿的就不要用了:金色财经报道，就甘孜藏族自治州发布《我州积极做好迎峰度冬保电工作》通知一事，江卓尔发微博称，看标题，翻译一下：虽然我们四川甘孜州，夏天丰水期弃水弃电很多，欢迎你们挖矿来用，增加我们收入，但是现在冬天枯水期了，发电少，你们挖矿的就不要用了，各电站要把大部分电卖给电网，不要自己矿场用光光，不然我们电就不够用了，还要从外面买电。[2019/12/26]

在近期围绕算法稳定币的火热讨论声中，“Nirvana的机制有Bug吗”“Nirvana是否会成为这一赛道的破局者”频繁出现，也将是本文聚焦的重点。DeFi套娃，循环质押、贷款

动态 | 西秀区干部大讲堂专题解读区块链:12月3日，2019年第六期西秀干部大讲堂在西秀文化中心开讲，邀请中诚区块链研究院副院长、中国金融培训中心专家讲师、国家信息工程研究院专家讲师马强，为全区广大干部职工专题解读了区块链相关内容。

讲座上，主讲人从什么是区块链、区块链核心技术的突破与发展、区块链在各个行业的典型应用、区块链在政务服务和政务监管中的典型应用、探索使用区块链赋能诚信建设、政府部门如何有效参与和监管企业区块链应用等方面，给大家做了详细的讲解，详细介绍区块链的发展历程及所带来的经济效益，并就区块链的现状和未来进行具体的分析展望，还与现场的参会人员进行了互动解答。

通过这次讲座，大家对区块链在建设网络强国、发展数字经济、助力经济社会发展等方面的作用，有了较为全面的认识，也为今后西秀区在提高运用和管理区块链技术能力、加速推进以信息技术带动全区经济高质量发展奠定了一定的基础。（西秀区委宣传部）[2019/12/6]

下面，我们结合案例，帮助大家理解「Nirvana」项目规则设计以及相关玩法。首先，用户首先登陆官网，连接Solana钱包地址，使用系统支持的五种稳定币购买ANA代币。ANA代币是Nirvana协议专为可持续收益和高APY而设计的投资工具，具有较高的波动性——ANA上线首发价格接近10美元，而后迅速暴跌至3.1美元，近期大幅上涨至目前的19.1美元。正如前文所提到的，ANA有一个回收底价，目前是4.65美元。它意味着，当ANA价格暴跌至4.65美元以下时，用户可以将自己持有的ANA代币以4.65美元的价格卖回给协议，从而减少损失；而支持协议回收的，正是协议所储备的资金，目前是1911万美元，后文会详细介绍地板价以及储备金。在获得ANA代币后，用户可以点击「Stake&earn」功能，将ANA进行质押获得收益，目前年化收益率接近300%；质押奖励以特殊代币的形式出现：pre-ANA或prANA。

分析 | 肖飒律师解读五部门风险提示:今日，大成律师事务所律师肖飒在其个人公众号上发文，解读银保监会等五部门共同发布的《关于防范以\"虚拟货币\"\"区块链\"名义进行非法集资的风险提示》。肖飒表示，风险提示中明确提出\"代为投资，极可能是活动\"。这句话具有重要的现实立案价值。这就意味着，ETH等也有望成为罪的犯罪对象，而不仅仅是2013年被定性的特定的虚拟商品一比特币。也就是说，未来罪立案的范围可能会较大幅度扩大，保护的范围也在扩大。[2018/8/27]

(质押ANA)prANA是一种特殊的金融工具，是具有动态执行价格的期权，即prANA代币赋予其所有者以当前底价购买ANA的权利。简单来说，目前ANA市价是19.1美元，底价是4.65美元，持有prANA的人可以支付一个1prANA加上4.65美元从而获得1个ANA，净赚19.1-4.65=14.45美元，这正是挖矿收益的来源。prANA奖励每个epoch分配一次，prANA奖励数量=ANA供应量*奖励系数，随着ANA供应量的增加，奖励也会增加；个人账户收到的prANA数量，取决于该账户持有的质押ANA在总质押中的占比。其次，在用户进行ANA质押后，还可以利用质押资产进行贷款，此时只需要点击「Get/RepayNIRV」功能。假设用户质押了100个ANA，市场价为19.1美元，底价为4.65美元，此时他可以贷款总量为：100*4.65=465美元，系统会提供给用户最多465个NIRV代币。NIRV代币是Nirvana协议稳定币，也被称为超级稳定币，其背后价值是以ANA底价作为支撑；只要协议能够保证ANA最终能以底价回收，NIRV借贷永远不会触发清算，NIRV价格也不会产生波动。因此，官方称Nirvana协议是零清算风险借贷。最后，用户获得NIRV代币后，可以返回第一步，用NIRV代币再次购买ANA代币，二次质押，二次借贷……无限套娃，形成复利。只要协议一直存在，这种套娃基本是零风险的。储备金保证底价回购

以太坊安全主管解读硬分叉Constantinople：重建区块哈希值:据Ethnews的报道，今日，以太坊安全主管Martin Swende发布了一系列文章，介绍即将到来的以太坊硬分叉Constantinople正在讨论中的一些特点。文章讨论了V神提出的EIP210提案，Swende解释道，提案将分成三个阶段重建区块哈希值，允许新的区块直接与旧区块不按顺序地连接，增加区块间的连接性。EIP210将按照EDCC或智能合约的方式算入哈希值，“将会强化轻客户端要求”，这个区块哈希值升级将使以太坊用户免于查看历史区块哈希值。[2018/5/1]

这部分将介绍Nirvana协议上最后一个功能「Nirvanabuyback」。当ANA代币价格大幅下跌，跌破底价时，用户可以点击该功能，以当前底价将所有ANA卖回给协议，不会产生任何滑点。

金色财经独家解读：韩国区块链协会自律控制案不具备法律效力，但协会可与商业银行合作关闭不参加宣言的交易所的法币兑换通道:今天韩国区块链协会发布数字货币交易所自律控制案，金色财经第一时间对此方案进行了解析。其中对交易所最重要的一点便是，韩国区块链协会自律控制案不具备法律效力，但介于协会与政府及商业银行的友好关系，协会可以通过与商业银行的协议关闭法币-代币转换通道。而这便直接导致了大部分韩国大型交易所一致支持宣言，其中包括bithumb，korbit，coinone等。但upbit或因其主要业务为新币种交易，拒绝接受宣言。在场的小型交易所也因为此方案对广告限制的范围过于广义，而没有同意宣言。

一家小型交易所对金色财经表态，他们认为这样的宣言内容会对中小型交易所造成不利的竞争环境，希望协会能够重新斟酌此方案。[2017/12/15]

当然，发生这种情况的可能性微乎其微，因为Nirvana协议发明了一种虚拟AMM机制，将ANA的底价编码到其定价功能中。该AMM保证ANA不会以低于底价的价格被购买，并且可以保证有足够的流动性以底价回收ANA。Nirvana协议自有市场连接到ANA的中央铸币厂。POM没有将未使用的ANA代币锁定在传统AMM池中，而是持有虚拟ANA。当用户购买新的ANA时，POM会及时铸造一个ANA代币；当ANA的持有者将其卖回给POM时，ANA被烧毁并从供应中移除。并且，POM中没有等待购买的ANA池，因为这种未使用的ANA池需要在底价上为每个未使用的代币储备相关的流动性。这种POM模型具有最大的资本效率。与传统的AMM不同，必须以所有可能的价格为两种代币锁定资金，Nirvana的POM不需要ANA，也不需要高于ANA当前市场价格的流动性。POM仅以低于ANA当前现货价格的价格集中流动性，为卖回ANA的人提供出口。POM可视化流动性可视化图形如下所示：

简单来说，当有人购买ANA时，他们支付的现金会进入储备金，并为那些将ANA卖回的人提供流动性；当有人将他们的ANA卖给POM时，他们会收到一些市场流动性，他们的ANA会被烧毁。需要注意是的，储备金的存在，是为了保证ANA能够以底价被回收，这也是该协议最大的核心竞争力。为了提供这种保证，储备金的风险必须极低，达到理论上尽可能接近“零风险”的程度。因此，在最初购买ANA时Nirvana协议仅支持稳定币购买，从而降低系统风险；并且，接受一篮子多种类型稳定币，使得ANA的内在价值并不依赖于单一的稳定币。关于ANA底价问题，有一点需要重点强调：协议规定，底价会随着时间的增加不断上涨，永远不会下降。底价抬升需要满足以下条件：在抬升底价前，要保证在当前市场价格附近的最低流动性——该流动性要达到总储备资产的30%；当达到支撑价格的流动性阈值时，部分储备金将重新分配以提高底价，从而将支撑价格的流动性降低至总储备金价值的25%，以此类推，不断提升底价。听起来有点复杂，总结来说就是：总储备金既要满足底价回收条件，也要满足当前市场价格的最低流动性，剩余储备金会拿出来提升底价。总得来说，Nirvana协议在目前DeFi市场算是一个不错的创新：高收益为链上资金提供了一个不错的去处，同时通过虚拟AMM机制设计保证了ANA的流动性，以一篮子稳定币作支持NIRV代币的稳定性。更关键的是，作为一个完全去中心化的项目，团队承诺ANA代币完全由市场自主产生，团队没有获得任何分配。

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