深度解析利率衍生品在加密货币中的应用：利率掉期和利率期货

:"\u003Cp\u003E\u003Cem\u003E作者：Neron\u003C\u002Fem\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cem\u003E译者：\u003Cspanclass=\"alert\"\u003E\u003Cspanclass=\"alertFont\"\u003E\u003Cspanclass=\"font\"\u003EBeam\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E，\u003C\u002Fem\u003E\u003Cahref=\"https:\u002F\u002Fmp.weixin.qq.com\u002Fs\u002FcnEakiG-353Lseu2cnZhyA\"\u003E\u003Cem\u003EH.ForestVentures\u003C\u002Fem\u003E\u003C\u002Fa\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cp\u003E衍生品在加密\u003Cspanclass=\"font\"\u003E\u003Cspanclass=\"font\"\u003E货币\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E中变得非常流行，主要体现在期货上。这些衍生品为机构\u003Cspanclass=\"font\"\u003E\u003Cspanclass=\"font\"\u003E投资\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E者入场提供了条件，它们允许机构“对冲”自身、降低风险。因此它们是基本的\u003Cspanclass=\"font\"\u003E\u003Cspanclass=\"font\"\u003E金融\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E产品，特别是因为这个市场非常不稳定并且受到非常强烈的趋势影响。它们也可以是投机产品，但本文不会涉及这方面。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E在本文中，我们将重点关注在加密领域几乎尚未开发、但在TradFi中非常流行的衍生品系列：利率衍生品。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E本文并不想包罗万象，也无意为建立此类市场或流动性的相关问题提供所有答案。我的目标是简单地说明一些策略，这些策略可以很容易地保护自己免受利率波动的影响。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E在借贷加密资产时，AAVE提供两种选择：固定利率借贷和浮动利率借贷。可以选择固定的借款利率，该利率非常高，但不会随时间变化。在这种情况下，您将支付\u003Cspanclass=\"font\"\u003E\u003Cspanclass=\"font\"\u003E安全\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E费用。另一方面，您可以选择浮动借贷利率，平均来说，该利率低于固定利率，但会受到市场风险的影响。它导致借入资本的效率更高，但风险更高。因此，对于大型市场参与者来说，想办法保护自己免受利率风险的影响是很重要的，利率风险的特点是借款利率发生了不希望的变化。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cimgalt=\"深度解析利率衍生品在加密货币中的应用：利率掉期和利率期货\"src=\"https:\u002F\u002Fpiccdn.0daily.com\u002F202205\u002F05024232\u002Fdtmrcp8blr8rdhaf!webp\"data-img-size-val=\"945,371\"\u002F\\\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cpclass=\"img-desc\"style=\"\"\u003E\u003Cspan\u003EAAVE上的可变利率和固定借款利率\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E利率衍生品是允许您对冲利率波动风险的衍生品，无论是向上还是向下。在本文中，我们将讨论两种主要的利率对冲工具：\u003Cstrong\u003E掉期和\u003Cspanclass=\"alert\"\u003E\u003Cspanclass=\"alertFont\"\u003E\u003Cspanclass=\"font\"\u003E期权\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E与传统市场不同，AAVE的利率不依赖于标的资产的价格，而是依赖于流动性的可用性。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E当资产大部分可用时，利率很低以鼓励借贷。当资产变得稀缺时，利率会提高以鼓励偿还借款并增加流动资金池中的存款。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cimgalt=\"深度解析利率衍生品在加密货币中的应用：利率掉期和利率期货\"src=\"https:\u002F\u002Fpiccdn.0daily.com\u002F202205\u002F05024234\u002Fmoetbpkggcou174l!webp\"data-img-size-val=\"856,156\"\u002F\\\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cpclass=\"img-desc\"style=\"\"\u003E\u003Cspan\u003E计算AAVE借款利率Rt的公式，其中U=资金池中的资本\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cp\u003E\u003Ch2style=\"\"\u003E\u003Cspan\u003E01\u003Cspan\u003E利率掉期\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fh2\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E利率互换\u002F利率掉期是Alice和Bob之间的两方合约。在借入的情况下，利率互换按如下方式进行：假设Alice以固定利率借入一笔金额X，而假设Bob借入一笔金额X，但这次是以可变利率借入一笔金额。然后，在每个利息支付日，双方交换他们必须支付的利息。因此，我们有选择了固定利率解决方案的Alice支付了可变利率，而选择了可变利率选项的Bob支付了固定利率。我们有利息现金流的交换。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E但是，这样的产品有什么意义呢？\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E假设我在AAVE上以可变利率借了20,000美元一年，利率从0%到20%不等。AAVE的相应固定利率为10%。这意味着：\u003C\u002Fp\u003E\u003Culstyle=\"list-style-type:disc;\"class=\"list-paddingleft-2\"\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E如果我以浮动利率借入2万美元，我必须支付的利息将在2万美元的0到20%之间，因此，在一年内，大约在0到4000美元之间。\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E如果我以固定利率借入20k，我将不得不支付2000美元的利息。\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cp\u003E这些解决方案的两个APR之间存在很大差距。在最坏的情况下，使用可变利率，我最终可能每年多支付20%。因此，就风险而言，固定利率选项似乎更有吸引力，但10%仍然很多！那么，如何降低这种风险呢？这样做时，我如何利用低于固定利率的利率？嗯，这就是交换的全部意义。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimgalt=\"深度解析利率衍生品在加密货币中的应用：利率掉期和利率期货\"src=\"https:\u002F\u002Fpiccdn.0daily.com\u002F202205\u002F05024234\u002Fe9jggq9rgc4t1kzg!webp\"data-img-size-val=\"945,371\"\u002F\\\u003E\u003Cpclass=\"img-desc\"style=\"\"\u003E\u003Cspan\u003E\u003Cspanclass=\"alert\"\u003E\u003Cspanclass=\"alertFont\"\u003E\u003Cspanclass=\"font\"\u003EAave\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E上的BAT我们注意到可变利率有时会超过\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cpclass=\"img-desc\"style=\"\"\u003E\u003Cspan\u003E固定利率\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E假设Aave借款的浮动利率为2%，固定利率为10%。目前的想法是利率会上升，因为很多人会想借钱。相信浮动利率很可能会超过固定利率。但是，我们不知道这将在何时发生。所以我们想用浮动利率APR借款，只要它低于固定利率。因此，我们可以按如下方式设置掉期：我们以可变利率借款，当可变利率超过固定利率时，利率掉期会被激活。这也意味着，如果浮动利率从未超过固定利率，则永远不会激活掉期。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E这就是你理论上可以做到的。在实践中，它有点复杂，因为你必须为掉期找到交易对手。鉴于利率衍生品市场缺乏流动性，这似乎不太可能发生：没有人愿意购买相反的头寸，或者会要求非常高的溢价来执行交易。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimgalt=\"深度解析利率衍生品在加密货币中的应用：利率掉期和利率期货\"src=\"https:\u002F\u002Fpiccdn.0daily.com\u002F202205\u002F05024233\u002F3wzc8ddtqkudc5hw!webp\"data-img-size-val=\"945,533\"\u002F\\\u003E\u003Ch2style=\"\"\u003E\u003Cspan\u003E02利率期权\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fh2\u003E\u003Cp\u003E本文将不会去讨论让您在资产上确保头寸的“经典”期权，毕竟这些期权已经在其他文章中进行了深入描述，并且现在越来越多地用于加密货币中。最大的加密期权市场是Deribit，日交易量接近5亿美元。最近还出现了无数专门从事期权的去中心化\u003Cspanclass=\"font\"\u003E\u003Cspanclass=\"font\"\u003E交易所\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E，但很明显，所有这些交易所的总交易量仍然非常低。相比之下，芝加哥期权交易所是最大的期权市场之一，每天的交易量就超过100亿美元。规模完全不相同。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimgalt=\"深度解析利率衍生品在加密货币中的应用：利率掉期和利率期货\"src=\"https:\u002F\u002Fpiccdn.0daily.com\u002F202205\u002F05024235\u002Fksejauribpqbfohf!webp\"data-img-size-val=\"945,495\"\u002F\\\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cpclass=\"img-desc\"style=\"\"\u003E\u003Cspan\u003EHegic上的规模(hegic.co)\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cp\u003E利率期权允许对冲利率上升的风险(Cap)或利率下降的风险(Floor)。该工具为买方提供了一种战略利益，买方可以选择他想要保护自己免受哪个变化方向的影响。很多时候，只有一个利率变化方向对买方有利。可以通过分析当前情况来确定。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cem\u003E\u003Cspan\u003E译者笔记：\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fem\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cem\u003E\u003Cspan\u003ECapoption，中文意为封顶期权，它通过在未来特定时间内给带有可变动利率或浮动利率的债务工具确定利率最高额以确定其利率成本的上限。将其叫做Cap是一种习惯说法，因为Cap意为帽子，形象地代表利率上限。同理Floor意为地板，代表利率下限。为方便业内交流，下文对Cap和Floor都不做翻译。\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fem\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E期权买方有权在指定期限内以固定利率借入或贷出指定金额。双方同意，如果参考费率与合同中规定的费率存在差异，其中一方将向另一方支付权利金。这些合约通常在OTC市场上交易。它们是对冲利率变动风险的工具。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E可以在期权到期日之前转售期权Cap。这同样适用于Floor。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E利率期权可以像这样简单地说明：\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E假设Alice从Bob那里买了一个封顶期权。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E特征：\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Culstyle=\"list-style-type:disc;\"class=\"list-paddingleft-2\"\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E行权利率：AAVE上的\u003Cspanclass=\"alert\"\u003E\u003Cspanclass=\"alertFont\"\u003E\u003Cspanclass=\"font\"\u003EETH\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E借入率\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E参考利率：5%。\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cp\u003E如果AAVE的利率高于参考费利率，Bob将不得不向Alice支付相当于tAAVE和tReference之差的溢价。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E如果AAVE利率=10%，Bob将支付5%给Alice。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E如果AAVE比率=4%，Bob不向Alice支付任何费用。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimgalt=\"深度解析利率衍生品在加密货币中的应用：利率掉期和利率期货\"src=\"https:\u002F\u002Fpiccdn.0daily.com\u002F202205\u002F05024235\u002Fk7sfef2ogq1j9n2w!webp\"data-img-size-val=\"945,705\"\u002F\\\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E现在，假设Alice从Boh那里买了一个Floor。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E特征：\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Culstyle=\"list-style-type:disc;\"class=\"list-paddingleft-2\"\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E行使率：AAVE上的ETH借入率\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E参考率：5%。\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cp\u003E如果AAVE费率低于参考费率，Bob必须向Alice支付溢价。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cp\u003E如果AAVE利率=7%，则交易对手不会向Alice支付任何溢价。另一方面，如果AAVE利率=3%，鲍勃将不得不向爱丽丝支付相当于2%的溢价。\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cimgalt=\"深度解析利率衍生品在加密货币中的应用：利率掉期和利率期货\"src=\"https:\u002F\u002Fpiccdn.0daily.com\u002F202205\u002F05024233\u002F2a52tca9yld7fpos!webp\"data-img-size-val=\"945,685\"\u002F\\\u003E\u003Cstrong\u003E利率期权主要有3种类型：\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cp\u003ECap=看涨期权，买方决定借入所需金额的最高利率，卖方承担超过该利率的风险。因此，买方肯定能够在条款规定的期限内以低于行权利率的利率借款。。\u003C\u002Fp\u003E\u003Culstyle=\"list-style-type:disc;\"class=\"list-paddingleft-2\"\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003EContingentCap：借款人\u003C\u002Fstrong\u003E通过上限对冲利率上升，如果这种对冲对他不起作用，则不会因支付溢价而受到惩罚。与传统的Cap相反，或有Cap的权利金支付不是即时和系统的。仅当达到规定的利率时才支付。因此，权利金支付可能仅在Cap被“触发”时发生。\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cimgalt=\"深度解析利率衍生品在加密货币中的应用：利率掉期和利率期货\"src=\"https:\u002F\u002Fpiccdn.0daily.com\u002F202205\u002F05024235\u002Fae5cl1cm6954l02p!webp\"data-img-size-val=\"945,729\"\u002F\\\u003E\u003Culstyle=\"list-style-type:disc;\"class=\"list-paddingleft-2\"\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003ECapSpread：\u003C\u002Fstrong\u003E买方希望保证最高费率水平，同时支付比经典Cap更低的权利金。作为回报，买方接受他的参考利率从某个利率阈值再次变为可变。因此，他受益于利率差异，从而降低了他的融资成本。这对应于购买一个Cap并出售另一个Cap，其期权特征与第一个Cap相同，但价格更高。\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cimgalt=\"深度解析利率衍生品在加密货币中的应用：利率掉期和利率期货\"src=\"https:\u002F\u002Fpiccdn.0daily.com\u002F202205\u002F05024234\u002F14w0kxkab3thpqr6!webp\"data-img-size-val=\"945,754\"\u002F\\\u003E\u003Culstyle=\"list-style-type:disc;\"class=\"list-paddingleft-2\"\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003EUpandOutCap：\u003C\u002Fstrong\u003E买方希望保证最高利率水平，同时支付比经典Cap更低的权利金。作为回报，买方接受限制在预先确定的利率区间内的对冲。如果行权利率超过利率限制，则参考利率将再次可变并与行权利率成比例。\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cp\u003E\u003Cimgalt=\"深度解析利率衍生品在加密货币中的应用：利率掉期和利率期货\"src=\"https:\u002F\u002Fpiccdn.0daily.com\u002F202205\u002F05024234\u002Funkoqb3xxixzbwri!webp\"data-img-size-val=\"945,705\"\u002F\\\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003EFloor=看跌期权，决定了一个人希望以什么利率借钱以换取权利金，超过这个利率的风险由卖方承担。因此，买方肯定能够以高于行权利率的利率借钱。。\u003C\u002Fp\u003E\u003Culstyle=\"list-style-type:disc;\"class=\"list-paddingleft-2\"\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003EDownAndOutFloor：\u003C\u002Fstrong\u003E与CapUpandOut相同的原则，买方接受在预先确定的利率区间内的对冲。如果行权利率超过限制利率，则参考利率将再次可变并与行权利率成比例。\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cimgalt=\"深度解析利率衍生品在加密货币中的应用：利率掉期和利率期货\"src=\"https:\u002F\u002Fpiccdn.0daily.com\u002F202205\u002F05024234\u002F4c9sfn90jrqbwf2b!webp\"data-img-size-val=\"945,729\"\u002F\\\u003E\u003Cp\u003E混合：Collar=买入Cap和卖出floor或买入Floor和卖出Cap的混合。\u003C\u002Fp\u003E\u003Culstyle=\"list-style-type:disc;\"class=\"list-paddingleft-2\"\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003ECorridor：\u003C\u002Fstrong\u003E允许通过放弃利用行权利率的变化，来减少或取消对冲借款的成本。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E-借方通道：\u003C\u002Fstrong\u003E购买CAP并出售FLOOR\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E-贷方通道：\u003C\u002Fstrong\u003E购买FLOOR并出售CAP\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E在这两种情况下，CAP和FLOOR必须具有相同的特征\u003C\u002Fstrong\u003E。\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cimgalt=\"深度解析利率衍生品在加密货币中的应用：利率掉期和利率期货\"src=\"https:\u002F\u002Fpiccdn.0daily.com\u002F202205\u002F05024232\u002F12rkhsfab3w6xvi8!webp\"data-img-size-val=\"945,705\"\u002F\\\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cp\u003E正如我们所见，利率衍生品有助于控制利率变化的风险。这些金融工具最终会变得普遍。目前市场面临几个问题，这些问题阻碍了这种“制度性”工具的发展。一个例子是流动性，这是迄今为止市场必须解决的最大问题。市场缺乏流动性很大程度上是由\u003Cspanclass=\"font\"\u003E\u003Cspanclass=\"font\"\u003E稳定币\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E的性质引起的，稳定币不符合机构标准。它们目前被确定为机构的主要风险。减少锚定稳定币损失的有效对冲在现在是不可能实现的。一旦稳定币问题得到解决，我认为市场最终将准备好接收大量流动性流入。机构类型的工具将变得非常非常突出。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E目前，我们离那还很远。但是，我将密切关注它，密切关注加密利率衍生品的发展。我认为这将是未来数月\u002F数年的重大事件。我已经很高兴看到市场流动性问题的解决方案。在那之前，玩得开心！\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cem\u003E\u003Cspan\u003E译者笔记：\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fem\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cem\u003E\u003Cspan\u003E\u003Cspanclass=\"font\"\u003EDeFi\u003C\u002Fspan\u003E的问题多数都是流动性的问题，所以DeFi领域的三架马车，dex负责流动性的交换，Lending负责流动性的定价，稳定币负责流动性的锚定。目前浮动利率的借贷协议已经能满足市场对于流动性的需要，成为了DeFi借贷的基石。然而对于传统金融领域的资金，固定利率的借贷产品才是最基础的构成，因此如何通过更简单有效的方式承接大机构的大资金，满足其对于固定成本与固定收益的需求，突破现有DeFi领域发展的天花板，可能是未来很长一段时间的探索方向。\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fem\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fp\u003E

Cathie Wood：区块链等新兴技术相关股票正处于“深度价值领域”:金色财经报道，知名投资公司 Ark Invest 首席执行官“木头姐” Cathie Wood 在社交媒体上表示：在当年科技股/电信股泡沫时期，大量股票也被抛售，投资者认为这些公司的愿景无法在 20-25 年内实现，状况和现在类似。因此基因组测序、自适应机器人、能源存储、人工智能和区块链技术，这些新兴行业里的公司股票现在似乎处于深度价值区域。[2022/5/13 3:12:50]

北京互联网法院出台意见：加快区块链等现代科技与互联网审判工作的深度融合:北京互联网法院正式出台《关于为促进北京数字经济创新发展提供有力互联网司法服务和法治保障的意见》（以下简称《意见》），以充分发挥互联网司法职能作用，为促进北京数字经济创新发展、国家服务业扩大开放综合示范区建设提供有力司法服务和保障。《意见》提出，在互联网司法智能化应用方面，加快实现人工智能、5G、区块链等现代科技与互联网审判工作的深度融合，持续落地互联网技术应用的司法新场景，以北京互联网法院建设成效，为世行评估提供新的最佳实践样本。（北京日报）[2020/9/21]

声音 | 经济日报：推进区块链健康稳步发展，必须引导区块链技术与实际应用场景深度融合:\u202811月8日，经济日报刊文“区块链：脚踏实地走向光明未来”。文章表示，当前，区块链的关注热度起来了，但区块链行业的发展还需要静下心来，踏踏实实进行技术探索，才能实现区块链技术和产业创新发展，实现区块链在数字经济时代应有的价值，占据以区块链为代表的新时代互联网科技制高点。推进区块链健康稳步发展，必须继续严厉打击投机行为，必须引导区块链技术与实际应用场景深度融合。[2019/11/8]

动态 | 腾讯云启基地落户江心洲 双方将以区块链等技术为支撑展开深度合作:据扬子晚报网报道，1月30日，建邺区人民政府与腾讯公司在深圳签署战略合作协议。建邺区副区长杨晨与腾讯云副总裁道峰分别代表双方签约。根据协议，双方将以人工智能、大数据、云计算、区块链、物联网等现代信息技术为支撑，在智慧政务、智慧民生、智慧产业等方面展开深度合作。[2019/1/31]

Qtum量子链帅初：去中心化交易比起中心化的交易系统的高频、深度、流动性，差距很大:在近日的“三点钟无眠区块链”分享关于中心化交易系统，未来的发展方向的问题时，帅初表示，去中心化交易系统我研究的不多，谈几个具体的案例，最早出现的去中心化交易系统是基于mastercoin和counterparty的colorcoin对colorcoin的交易对，后面出现了基于NXT和BTS的去中心化交易系统，再后面出现了 etherdelta (基于智能合约的交易系统)，从体验上面来说，几个去中心化的交易系统的体验差不多，比起中心化的交易系统的高频、深度、流动性，差距很大。关于去中心化交易系统中订单的撮合和订单的同步，这个可以找一些这方面的开发者，咨询一下。[2018/2/22]

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