投资加密资产真的「风险太高」吗？

●我们对加密资产和近年一些热门科技股进行了投资风险对比研究。●研究表明，与“SMART”组股票和Tesla,Inc股票相比，BTC和ETH出现2.5%以内亏损的次数更少；●BTC和ETH出现高于5%亏损的次数较多，但近期情况有了迅速改善；●最值得注意的是，BTC和ETH在日收盘价涨2.5%+的组别中处于领先，其中ETH在研究时间范围内一直排名第一；●在绝对亏损方面，和“SMART”组、中国概念股组相比，BTC和ETH均表现出更低风险；●BTC表现尤其抢眼，亏损风险低于Netflix,Inc.和MetaPlatforms,Inc.；●2022年，BTC最高开盘价接近47500美元，最低开盘价36300美元，本年度最大浮亏23.6%。但对比NVIDIACorp(30.6%)、MetaPlatforms,Inc.(45.0%)以及Roku,Inc.(57.2%)，谁才是真正的“高风险”？答案不言而喻。随着加密资产日渐普及，加密资产也从茶余饭后的闲聊话题成为了具有探讨价值的议题。在这个过程中，我们需要为应对加密资产怀疑论做好准备。随着加密资产普及的推进，人们对加密资产也有了更多的基本认知。但我们也听到越来越多“投资加密资产？对我来说风险太高了！”的怀疑论调。为了反驳这一说法，我们在这篇短文中对加密资产和热门科技股进行对比。日后，如果有人买入Tesla股票而对你说加密资产风险太高，我们就可以有理有据地反驳了。以下，我们将通过与一篮子热门科技股进行对比探究BTC和ETH的感知风险，了解到底什么才是真正的“高风险”投资选择。BTC和ETH与热门科技股的比较

Finam Management将推出俄罗斯首个投资加密矿企的共同基金:金色财经报道，俄罗斯已开始设立首个投资加密货币挖矿企业的共同基金。它将作为一个风险基金，通过一个特殊实体购买矿机，然后由该实体租赁设备。

这只新的封闭式基金将由Finam Management成立，并将于3月份在专业存管机构注册。只面向合格投资者开放，最低投资门槛为30万卢布（约合4000美元）。Finam首席执行官Vladislav Kochetkov解释说，该公司打算在成立租赁公司之前融资5亿卢布（超过660万美元）。这笔钱的一部分将用于购买矿机，其余将用于支付电费和维护基金。[2023/3/3 12:41:00]

为破除“投资加密资产比投资一般资产风险更高”的谣言，我们将BTC和ETH与热门科技股进行比较，主要指标为日收盘价亏损2.5%和亏损5.0%的频次，以及上涨2.5%的频次，研究时间范围为2020年4月至今，并划分为四个时间基准进行比较。

调查显示：投资加密货币让韩国大学生备受焦虑和失眠困扰:一份调查显示，韩国有四分之一大学生投资了加密货币，其中许多人都因此陷入了焦虑、失眠和情绪不佳的状态。68%的受调查者自称出现了心理问题。三分之一表示会因为加密货币的波动患得患失。调查显示，韩国大学生投资加密货币的平均时长只有4个月，这意味着多数都在高点买入。近60%受调查者都表示亏了钱，平均损失74万韩元（约4200元人民币）。（Korea Times）[2021/5/25 22:42:02]

图1–BTC、ETH以及科技股+2.5%、-2.5%、-5.0%的发生频次来源：币安研究院主要研究结果

●BTC波动相对ETH更平稳，ETH作为第二大加密资产波动性更高。这是因为在大多数人眼中，BTC更多是价值贮藏手段，而ETH更偏向投机资产，因此BTC更适合长期持有，而ETH对频繁投资者吸引力更高。●自2020年4月以来，加密资产出现5%以内亏损的次数最多，而“SMART”组、Tesla,Inc.,、腾讯音乐、ArkInnovationETF等股票出现2.5%以内亏损的次数比加密资产更多。●“FAANG”组整体波动性更小，其中AppleInc.和AlphabetInc.风险尤其低。Amazon、Meta、Netflix日收盘价亏损5%以内的情况很少，但2.5%以内的亏损并不少，近期更是如此。●近期“SMART”组、中国概念股组以及NVIDIACorp.、百度等均有较高波动性，趋势利好BTC和ETH●最值得注意的研究结果是，BTC和ETH以极大优势领跑日收盘价上涨2.5%以上组别，其中ETH几乎在每一个时间基准类别中都占据第一。可见，对于排名前两位的加密资产来说，除非在最低位抛售，否则持有都能持续盈利。下一个比较的方面是绝对亏损。绝对亏损指的是以最高价买入、持有至最低价所产生的最大浮亏，即资产的价格从最高点下跌的最大值。

巴西银行成为首家允许客户投资加密ETF的国有银行:市场消息,巴西银行成为首家允许客户投资加密ETF的国有银行。 (金十)[2021/4/17 20:30:40]

图2–BTC、ETH和热门科技股的最大亏损来源：币安研究院*不包含Alteryx的YtD数据主要研究结果

●根据我们的统计，BTC和ETH的风险要低于“SMART”组和中国概念股组。值得注意的是，BTC亏损风险比MetaPlatforms,Inc.和Netflix,Inc.更低。●值得注意的是，中国概念股组成分股即便有市值前20的公司1，亏损风险仍很高，其组内平均值也不低。●与图1展示的趋势相似，近期BTC和ETH波动性比所列大部分科技股更低。●举例来说：今年BTC最高开盘价接近47500美元，最低开盘价36300美元，本年度最大浮亏23.6%。但对比NVIDIACorp(30.6%)、MetaPlatforms,Inc.(45.0%)以及Roku,Inc.(57.2%)、Netflix,Inc.(44.7%)、滴滴(66.2%)，谁才是真正的“高风险”？答案不言而喻。最后，我们进行了投资分析。问题很简单：假设年初投入100美元，现在值多少？

矿业公司Newcrest Mining CEO：投资加密货币的同时需要黄金对冲其波动性:Newcrest Mining Ltd.首席执行官Sandeep Biswas表示：“如果你投资加密货币，你应该考虑持有一些黄金。”因为黄金“可能会起到对冲加密货币波动的作用”。Biswas补充道：“黄金是一种不同类型的投资，它是一种有形资产：你可以看到它，可以摸到它，可以感觉到它，可以塑造它，还可以把它做成珠宝，做成任何你想要的东西。”现货金较年初至今下跌约3%，至每盎司1841美元，去年曾创下每盎司2000美元以上的纪录；比特币在2021年上涨了50%以上，目前价值近4.5万美元。（彭博社）[2021/2/11 19:31:46]

动态 | 澳大利亚州政府投资加密初创公司TravelbyBit以促进旅游业:据Cointelegraph报道，根据官方公告，澳大利亚昆士兰州州政府向一家名为TravelbyBit的加密初创公司投资830万澳元作为其创新基金。TravelbyBit让越来越多的本地企业接受数字货币付款，并让游客更容易预订假期旅游行程，以增加昆士兰的游客数量。[2018/8/2]

图3–向BTC、ETH和热门科技股投入100美元，投资现值将是多少？来源：币安研究院主要研究结果

●年初至今，BTC和ETH都位列最受欢迎的持有资产前列，其中BTC排名前10。●年初至今，组内全部股票中只有一只(Alteryx,Inc.)价格有所上涨。●从财务角度考虑，同样的投资金额，投资BTC和ETH比投资组内其它资产更好。

图4–1月21日向BTC、ETH和热门科技股投入100美元，投资现值将是多少？来源：币安研究院**假设100美元投资2021年6月上市的滴滴主要研究结果

●本次比较的时间范围是2021年1月至今，可以看出BTC、ETH和科技股的表现在这段时间有很大不同，加密资产的吸引力大幅提升。●所有比较资产中，ETH表现最好，在此期间上涨153%，是“SMART”组和中国概念股组平均值的5倍多，是“FAANG”组和科技巨头组平均值的3倍多。BTC的表现也优于其他组平均值。●如果在2021年初投入100美元，到今天仍然盈利的资产只有Tesla、Microsoft、NVIDIA、Alphabet和Apple。值得注意的是，中国概念股组和“SMART”组普遍表现很差。结论

我们对加密资产和许多传统投资组合中都有的热门科技股进行比较，得出了两个重要结论。首先，我们的数据表明，说加密资产和领先的科技股相比投资风险太高是站不住脚的，至少是不公平的，需要进一步验证。第二，也可能是更重要的一点，在进行投资组合设计时，应该看到加密资产有持续盈利的潜力，尤其要考虑到其最大亏损处于相对低的水平。不要忘记，“FAANG”组的市值几乎是BTC和ETH市值总和的近6倍，其中仅Apple的估值就要比当前估值高2.4倍。这样的资金流入加密资产将必然发生，问题只是在何时。我们可以说，BTC和ETH价格上涨2.5%+将是合理估计，未来整个加密资产市场也将“涨”势喜人。

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