SignalPlus：利率飞涨，银行衰落特别版

各位朋友，欢迎来到SignalPlus宏观点评。SignalPlus宏观点评每天为各位更新宏观市场信息，并分享我们对宏观趋势的观察和看法。欢迎追踪订阅，与我们一起关注最新的市场动态。虽然S&P企业获利表现强劲、耐用品数据走强以及PacWest的存款增长数据更加良好，但FirstRepublicBank(FRC)事件仍吸引所有人的注意力，股价再次下跌30%，市值有机会跌破10亿美元。简要介绍一下当前的情况：与侧重科技行业的SVB不同，FRC是一家侧重于房地产行业的金融机构。FRC在过去几年吸收了约2000亿美元的存款，其中大部分被用于低收益(3%)抵押贷款和其他房地产相关贷款。不幸的是，随著隔夜利率都已经升至5%，他们的贷款组合现在无法获利。如果抛售任何贷款组合，都可能带来-50%的损失，这只考虑了依照当前利率计算市场价格，还未考虑流动性折价。50%的跌幅将导致银行资产负债表上出现另一个1000亿美元的缺口。在过去的两个月里，储户一直在稳步提取资金。早在3月份，11家大型银行已经联合投放300亿美元的资金存入FRC，以缓解破产压力。

慢雾：仍有大部分钱包支持eth_sign，仅少部分钱包提供安全风险警告:金色财经报道，在加密货币NFT板块，越来越多的钓鱼网站滥用 eth_sign 签名功能来进行盲签欺诈，提醒或禁用这种低级的签名方法对于保护用户安全是至关重要的，不少 Web3 钱包已经采取相关措施来对这种危险的签名方法进行安全提示和限制。仍有一大部分加密钱包支持 eth_sign，其中少部分钱包提供 eth_sign 安全风险警告。如果用户仍想要使用 eth_sign，他们可以选择支持该功能的加密钱包。但是，用户在使用这些钱包时需要特别注意安全警告，以确保其交易的安全性。[2023/5/11 14:57:14]

重新引起FUD的一些原因：FRC第一季度财报显示存款大幅下降至1040亿美元，低于预期的1370亿美元，且仅剩450亿美元现金和未使用的借贷额度。该银行宣布正在考虑出售高达1000亿美元的资产，为增资铺路。无论是股权或者贷款组合，FRC都未能成功找到买家，然而直接抛售会导致巨大的资本损失，进一步对资产负债表造成伤害。此外，市场竞标者也倾向相信标的真正破产时交易条件会更好，这从SVB/SignatureBank/CreditSuissue被成功“出售”的案例也可以证实。截至昨天，监管方面似乎仍不愿在此时介入帮助FRC，他们认为该银行在过去2个月中已经有足够的时间来寻找资本重组解决方案。此外，FDIC显然正在考虑下调其对FRC的评估，这可能最终会限制这家陷入困境的银行使用美联储紧急贷款工具的能力。“唯一的出路”是如果美联储能迅速将利率降至2%，使FRC贷款组合按市值计算的损失得以恢复……但不幸的是，这不太可能发生。显然当前的监管机构和政策制定者相较于2010年代初期的量化宽松时期已经变得不那么宽容，不会再像之前那样全面救助陷入困境的机构，特别是这些机构的危机是源于利率管理不善。预计相关损失将由股权持有人和大型银行来承担，而不是一般储户和大众。

市场数据研究机构CB Insights宣布收购荷兰区块链公司Blockdata:市场数据研究机构CB Insights宣布收购总部位于荷兰的区块链公司Blockdata，后者的业务为使用区块链技术对大型企业进行定性分析。交易的财务条款并未披露，CB Insights将在阿姆斯特丹开设新的办事处，而Blockdata也仍将作为独立产品，以独立团队进行运营。（CoinDesk）[2020/9/16]

除了FRC问题之外，昨天的经济数据好坏参半。3月份耐用品订单环比增长3.2%，远高于预期的0.8%，不过主要是靠飞机和零组件的显著增长拉抬，美国上周抵押贷款申请上升3.7%，扭转前一周的跌势，美国贸易逆差亦较预期收窄，然而，亚特兰大联储的GDPnow对GDP的预估从前一周的2.5%大幅下调至1.1%，原因是个人消费支出和国内投资增长走弱。

声音 | TokenInsight：去中心化交易所的交易量高度集中在几个领先的交易所:TokenInsight 发布了 2018 加密货币交易所年度报告。报告指出，基于 ETH 或者 EOS 的去中心化交易所的交易量高度集中于几个领先的交易所，这些交易所占据了超过80%的交易量。其中，Newdex的交易量占据了EOS去中心化交易所的70%以上。[2019/2/3]

另一方面，S&P500企业的获利结果总体来说都超过了预期，Meta是最近一个公布财报的重点企业，由于数字广告业务出现了一些复苏迹象，其营收预测相当乐观，这家科技巨头同时还宣布已在第一季度回购了超过90亿美元的股票，且在未来几个季度有机会进一步回购420亿美元的股票，其股价在盘后上涨了9%，延续了Alphabet和Microsoft等科技巨头的强劲表现。在银行业再次引发忧虑的背景下，SPX指数呈现一片跌势，科技板块是昨日唯一出现上涨的板块。不过，虽然这不一定是走跌信号，但S&P500指数的表现比侧重中小型股的Russell2000指数明显更加优异，这显示股市情绪的复苏仍只集中在少数市场巨头而不是更广泛的指数本身。

分析 | TokenInsight：Bitfinex BTC 冷钱包数量锐减:据 TokenInsight 数据统计，在最近 24 小时内 Bitfinex BTC 冷钱包共参与 3 笔交易，共转出 4,000 枚 BTC，其余额现为 135,697 枚 BTC。目前 USDT 的稳定通证的作用受到质疑，BTC/USDT 的交易热度在持续上升，该现象是由用户在 Bitfinex 兑换出 BTC 后从交易所离场所致。目前 Bitfinex 的 24 小时成交量为 5.6 亿美元，同比 24 小时前增长 296.13%，暂居交易所日度成交量第二位。[2018/10/15]

在方面，昨天共和党控制的众议院通过了债务上限立法，试图在未来12个月内将债务上限提高1.5万亿美元，但这在民主党掌控的参议院根本没有通过的机会，显示在债务上限问题上漫长的国会边缘政策之路正要开始。好消息是，美国财政部税收收入在4月25日超出预期，仅同比下降14%，而不是原先预估的-28%和本月早些时候显示的-35%，这可能意味著最终债务上限的突破时间点将在7月左右，而不是最糟情况下的5月下旬/6月初。

声音 | TokenInsight CEO ：熊市对于真正有远见的团队是难得的布局机会:TokenInsight CEO 呼涛表示：非理性恐慌是韭菜的基本素养。Token市场规模10年内大概率10万亿美元以上。机构资金（Pension、Endowment、Family office等）入场是很多韭菜的信仰。对不起，请从业者思考这些钱将进入哪些交易所？投资哪些Token？受什么样的监管？（高盛买了什么样的交易所？在做什么样的衍生品？在和SEC沟通什么？传统顶级对冲基金对Crypto的兴趣？Trading Desk做的准备？） 所以，熊市对于真正有远见的团队是难得的布局机会。很多人梦想的类似于去年下半年的暴富机会绝不会再现，刻舟求剑只会人财两空。大佬和韭菜们要知道自己为什么赚钱，赚了谁的钱。客观真实的评价自己的能力，选择合理的方式管理资产。[2018/8/14]

在加密货币方面，虽然最新的FRC问题帮助BTC在纽约时段强劲反弹触及30,000美元，但尾盘的大量抛售使价格直线下跌9%，价格走势导致期货多空部位都出现大量清算。自3月以来，BTC价格走势与黄金(而非股票)走势越来越相关，昨天的突然下跌与黄金的止损行情几乎完全对应，黄金也未能守住2000美元关卡。期权交易则较为平衡，$30kBTC看涨期权存在双向交易兴趣，而随著银行业隐忧再现，期权波动率终于出现复苏的迹象。短期内，加密货币价格走势可能会受到金价走势以及FRC后续发展的影响，当然也不能忽略下周三重要的FOMC会议。

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