作者:梁雨山
根据DeFiPluse数据,锁仓量排名前二十DeFi项目中,借贷类占比三分之一。Maker、Compound、Aave质押资金规模超70亿美元,约占DeFi总锁仓量一半。
DeFi借贷迅猛发展,但对于借贷用户来说有仍两个痛点需要解决:一是多数DeFi项目需超额抵押、浮动汇率,导致资金利用率低、收益不稳定;二是币价大幅波动时投资者面临资产被清算风险。
近期完成种子轮融资,获顶级风投MulticoinCapital、DeFianceCapital、Aave创始人等投资的借贷协议SwivelFinance正在尝试通过提供固定利率借贷产品给出解决方案。不过,目前SwivelFinance主网未上线,项目处于早期阶段。
一、什么是SwivelFinance?
MAO DAO首批NFT盲盒开售3分钟内销售完毕:MAO DAO于8月8日23:30发行首批NFT Ready PlayerCat (RPC),第一批RPCNFT开售限量1000枚,3分钟内销售完毕。MAO DAO表示,将在两周内启动第二批数量为3000枚的NFT售卖。[2021/8/9 1:43:18]
SwivelFinance是固定利率贷款和利率衍生品协议,用户只需抵押100%同类资产即可进行借贷、交易。
简单来说,固定利率是指无论市场利率如何变化,用户均能在合约结束时根据自己最初设定的利率获得收益;利率衍生品则指利率交易,用户能够以10~100倍的隐含杠杆率做多利率。
利率衍生品通常被机构投资者、银行、公司和个人用作对冲工具,以保护自己免受市场利率变化的影响,但它也可用于增加或改善持有人的风险状况,或对利率变化进行投机。
BKEX Global DeFi挖矿宝第一期3分钟售罄:据官方消息,BKEX Global于今日16:00开启DeFi挖矿宝第一期抢购,开启后3分钟即售罄。
DeFi挖矿宝是BKEX结合当下火热的DeFi流动性挖矿而推出的非保本浮动收益理财活动,用户可以通过使用USDT、DAI、USDC参与抢购,抢购成功即可获得以YFI(yearn.finance)、CRV(CURVE)等代币为奖励的收益。[2020/7/27]
通过SwivelFinance提供的服务类型,我们可以看到,该协议瞄准两类投资者:
1.保守型投资者,他们希望降低投资风险,增加收益的确定性;
2.激进型投资者,他们具备较强的风险承受能力,并希望获得更大收益。
二、Swivel如何运行
BTC网络已历时53分钟未产生新的区块:金色财经报道,OKLink监测数据显示,截至6月15日16:40,BTC网络已历时53分钟未产生新的区块。最近一次爆块播报方为BTC.com,区块高度为634837。[2020/6/15]
我们假设Alice是保守型投资者、Bob是激进型投资者,以此来看Swivel如何运行。
1.提交订单
用户能够以自己想要的利率,或市场当前利率提交订单,与交易对手达成贷款协议。
●?Alice
Alice持有1000美元的USDC,选择以5%固定利率借出1年。
●?Bob
Bob持有50美元的USDC,希望做多Compound上USDC利率。
CoinMetrics:减半后48小时比特币算力下降近30%,1日平均出块时间上升至13分钟:金色财经报道,链上数据分析公司CoinMetrics发推文称,在比特币减半后不到48小时,已经看到了减半对比特币的巨大影响。随着算力下降接近30%,效率低下的矿工似乎正在离开。CoinMetrics认为,经过一段时间的混乱之后,随着高效的矿工取代低效的矿工,网络算力将有可能恢复。此外,算力的下降使1日平均出块时间上升至了13分钟。此前由于矿工急于在比特币减半之前获得更多的区块奖励,矿工将比特币1日平均出块时间缩短至近7.5分钟。比特币的通胀率完全符合预期,年化率昨天有史以来首次低于1.5%。[2020/5/15]
2.赚取收益
用户可以赚取本金的固定利率,或根据Compound、Aave等协议的市场利率获杠杆利率。
●?Alice+Bob
Alice、Bob将各自本金存入Swive,而后这笔资金集中至Swive智能合约,在合约有效期内,资金被存入Compound。
3.释放资金
合约到期,释放资金。固定利率贷方获得初始设定收益,浮动利率贷方获剩余收益。
假设合约到期时,USDC利率保持在8%水平,Alice、Bob收益如下:
●?Alice
Alice获1050美元,即本金1000美元+利息50美元;
●?Bob
Bob获84美元,即本金50美元+利息34美元,投资回报率68%%。通常,当利率为8%,Bob以50美元在Compound借出资产,其在合约到期时收益为4美元。在Swivel,Bob对利率敞口加杠杆,其收益相较在Compound提高8.5倍。
如何确定利率?由承担固定和浮动头寸的贷方市场决定。与传统卖方相似,固定利率贷方希望尽可能高的利率借贷,而浮动利率贷方则希望以尽可能低的利率支持,类似买方。
三、Swivel优势
从产品服务看,Swivel提供固定利率、利率交易,二者处于DeFi市场蓝海。由此,Swivel提前驶入借贷领域新赛道,并为自身覆盖更多用户群体。
不过,需注意的是,Swivel并非首个提出固定利息的DeFi协议,Yield、Mainframe、Notional均布局该领域,但其也都对投资者提出超额抵押要求。相比之下,Swivel仅提出100%抵押率,这极大地提高资本流动性与利用率。
关于清算风险,据MulticoinCapital分析文章,Swivel不依赖价格预言机,用户资产不会被清算。不过,由于该协议使用Compound流动性,因此其风险状况取决于后者的机制风险。
总体来看,在市场竞争方面,Swivel具备先发优势,且以一产品覆盖两类投资者,利于其后期扩大规模与用户量。
在协议设计方面,Swivel提供固定利率,为寻求稳健收益投资者提供投资工具,尤其是那些希望进入DeFi,但因高风险而犹豫在门外的金融机构。其次,无超额抵押、无资金被清算的设计,使Swivel具备独特优势,利于其形成「强流通性」借贷市场。
四、结语
DeFi市场目前处于模仿传统金融阶段,Swivel所提供的固定利率贷款、利率衍生品在传统金融市场已初具规模。数据显示,美国约90%抵押贷款均为固定利率贷款;利率衍生品日均交易额超6.5万亿美元。
从DeFi市场自身发展来看,投资者对固定利率需求显著。据SwivelFinance联创JulianTraversa介绍,“长期以来,我们一直听到贷方要求提供固定利率产品,但在支持固定利率方面,以前协议并未提供激励措施”。
随着Swivel提供固定利率贷款服务,并以利率衍生品为激励措施,支持用户以10~100倍的隐含杠杆率做多利率,其未来或有机会在借贷市场占据重要一席。
本文发布于DeepQuantGroup,作者为RayDalio桥水基金创始人,并由周雅越编译。全球最大的对冲基金掌门人达里奥刚发布其最新长文,《WhatIThinkofBitcoin》,DeepQuant团队第一时间抓取并阅读,原文详.
1900/1/1 0:00:00本文发布于DODOZoo,作者:雷明达,DODO创始人。我在这里系统介绍下Gas问题。 Gas的使用机制 首先,以太坊的Gas是一种预付机制.
1900/1/1 0:00:00链捕手消息,AlamedaResearch针对ReefFinance的回应解释称:“Reef声称我们最初投资了2000万美元,另外还表达了我们对Reef再投资6000万美元的兴趣,但这并不是真的,我们最初同意进行8000万美元的交易.
1900/1/1 0:00:00作者:龚荃宇,链捕手 注:本文于2020年7月23日在链捕手公众号首发FCoin合约平台FMEX的重启上线,以及相关公投的进行,FCoin近2亿美元FUSD债务问题的处理方案也越来越清晰化,官方给出主动解锁与被动回购两个方案.
1900/1/1 0:00:00本文发布于巴比特资讯,原文标题:《DeFi之道|用12种指标全面评估不同的DeFi协议》,作者:LucasCampbell,Bankless分析师,编译:洒脱喜原文作者是Bankless分析师LucasCampbell,在这篇文章中.
1900/1/1 0:00:00链捕手消息,DeFi保险协议InsurAce宣布完成300万美元战略融资,获得了AlamedaResearch、HashKeyCapital的投资.
1900/1/1 0:00:00