宇宙链 宇宙链
Ctrl+D收藏宇宙链

探寻 ILM 模型下的 OMM 做市机制,与它的实践者 Fort Protocol

作者:

时间:1900/1/1 0:00:00

传统CEX交易所,通常会引进一些做市商来提供资产的流动性,他们会根据策略在买卖板块,快速的挂单、撤单来与一些用户的交易需求相匹配。这类做市商通常是手中掌握相当资产的做市团队,并根据自身制定的策略,来获取收益并避免损失。

而在DEX中,AMM引领了自动做市的风潮,并成为了众多DEX作为流动性模型的首选。随着DeFi的发展,AMM逐渐暴露出很多问题,比如资金流动性提供低效、价格偏差较大,因此它并不适合一些衍生品协议,并且这个模型与其他生态的组合匹配性同样比较低。

ILM是一种被称为“无限流动性”的流动性机制,并且以此为基础构建的模型对标AMM被称为“OMM”即“无限做市场”模型,该模型能够更好的与去中心化衍生品协议像匹配,以合理的机制来进一步提供流动性,并且与众多生态的可组合性较好,而FortProtocol也是目前首个使用OMM模型的DeFi协议。本文将简要对AMM模型与ILM模型进行简要比较,并对FortProtocol进行简要介绍。

自动做市商AMM

4亿枚XRP(约1.5亿美元)从托管钱包中解锁:金色财经报道,Whale Alert监测数据显示,4亿枚XRP(价值约1.51亿美元)从托管钱包中解锁。[2023/3/1 12:35:41]

AMM模型中,也引入了做市场的概念我们通常叫做LP,并且在AMM模型中通常也还会有资产池或者叫流动性池LiquidityPool。LP通常将自有资产按比例存入池子中为交易提供流动性,比如1ETH=1000USDT,你提供流动性时,需要将1个ETH与1000个USDT同时注入到流动池中。当然,也存在一些混合资产池、加权资产池支持多种资产提供流动性,目前恒定资产池模式是使用最多的。

作为LP的好处,除了能够获取一定的利息、手续费分成外,通常一些支持流动性挖矿的DeFi协议还会奖励你治理代币即流动性挖矿。所以利益,会吸引很多手中有闲置资产的用户,前来自发做市,进而获得源源不断的流动性。

交易者,通常是与流动池进行交易,交易价格由AMM模型根据参数自动生成。

Web3开发平台Alchemy将推出Web3 DApp快速创建工具:金色财经报道,Web3开发平台Alchemy透露将发布一款新工具,帮助开发者更快地创建Web3应用程序。Alchemy产品负责人Elan Halpern和Vitto Rivabella指出,这款工具名为“create-web3-dapp”,将帮助开发者在四分钟内启动其应用程序。该工具将与Alchemy支持的区块链兼容,比如以太坊、Polygon、Arbitrum、Optimism等。他补充说,它还计划在未来包括其他协议和软件开发工具包。(TechCrunch)[2023/2/25 12:28:09]

AMM模型以恒定乘积模型最为常见,比如Uniswap就是乘积做市商+恒定资产比例池的AMMDEX,通常流动池中两种对应资产乘积为一个常数,即XY=K,当池中资产的数量产生变化时,通常会导致资产在DEX中的价格偏离市场价,这时就会有投机者来将价差扳平,让池内两种资产的数量相对趋于稳定来进一步趋于平衡。

虽然它能够为DEX提供相当的流动性,但AMM存在一定的不足,当交易者交易的资金量占比池中资金量较大时,会导致价格偏差过大即滑点高。

报告:Celsius曾花费至少5.58亿美元用于操纵CEL交易价格:2月1日消息,据TheBlock援引Celsius破产案独立审查员ShobaPillay发布的报告,Celsius在2018年的首次代币发行和私人销售中共计售出2.03亿枚CEL,仅从ICO筹集3200万美元,而不是预期的5000万美元。Celsius还花费至少5.58亿美元购买CEL,这是使用一种称为“飞轮”的策略,即在私人场外交易中出售CEL代币并在公开市场上进行抵消购买,以影响其交易价格。

此外,Celsius多次突破信贷限额,包括向Tether提供的数十亿美元贷款。截至2021年7月,Celsius三分之一的机构贷款组合是完全无抵押的,超过一半的抵押品不足。[2023/2/1 11:39:43]

比如在1ETH=100DAI时的一个ETH/DAI交易池,恒定乘积为K为10000,初始池中存在1000个DAI与10个ETH,当你向交易池注入250个DAI,交易以太坊时,此时你会发现池中剩余以太坊数为10000/(1000+2500)=8个,而池中减少的2个以太坊将是你交易获得的,也就是说你用250个DAI,仅换取了2个ETH,单价为125DAI。

Revolut仍希望投资其加密货币产品:11月7日消息,Revolut首席执行官NikolayStoronsky在接受采访时表示,加密货币在2021年贡献高达30%至35%的收入。现在这一比例还不到5%。从他的角度来看,这是非常可悲的。他认为加密货币在金融系统中有很大的潜力。Revoll仍希望投资其加密货币产品。(彭博社)[2022/11/7 12:26:26]

虽然现实中不会那么夸张,但这个问题还是很普遍的。所以对于AMM模型而言,滑点的存在对交易者的影响还是比较大的,

从LP的角度看,AMM通常的LP存在一定无偿损失,无偿因为这种损失可恢复,比如当场外价格和流动池内对应代币的价格往任何方向偏离时,就导致LP在币本位的损失,当然套利者将池中情况恢复,无偿损失就会消失。此外,LP注入流动池中的资产,会因为资产价格的下跌面临金本位损失,这也可能导致LP们在市场行情波动时,撤回资金。这点同样在一些借贷协议中较为普遍,比如AAVE中利率的变化会进一步降低借/贷中,一方的积极性。

Web3解决方案提供商AIKON完成1000万美元A轮融资:9月29日消息,Web3解决方案提供商AIKON宣布完1000万美元A轮股权融资,Morgan Creek Digital领投,Up2 Opportunity Fund、Hestia Investments、Yugen Partners、Mighty Capital、Alpha Edison和Think+ Ventures参投。新资金将确保AIKON能够加速扩大其区块链解决方案业务。

据悉,AIKON提供基于Open Rights Exchange (ORE) 网络的解决方案,由ORE代币提供支持,允许AIKON用户利用包括Ethereum、Polygon、Algorand、Telos、WAX等区块链的好处。AIKON正在增加对Avalanche区块链的兼容性,还发布了面向企业的加密和NFT多签钱包ORE Vault,产品已完成测试版,并为客户提供ORE ID的法币入口体验。(Newswires)[2022/9/29 22:38:50]

此外,DEX的体量即TVL也会对交易价格进行影响,TVL越小通常它的价格偏差越大,比如Uniswap的价格准确度就会好于KyberSwap等,因为小体量资金池很难吸引人前来交易。

并且AMM模型的资本效率较低,当交易活跃时,当前价格附近的流动性很快会枯竭,同时伴随滑点升高,价格快速发生较大偏离,导致交易停止,这样使得流动性池的资金使用率不高,DeFi协议之间无法共享TVL,这也是现在大部分AMMDEX的现状。

当然在衍生品板块,即便是引入预言机,AMM的资金流动池还可能因大资金交易者的高额获利,而使池中资产不够抵付,因为衍生品相对于现货所出现的极端情况可能更多。

ILM模型

AMM模型中的角色通常存在一定的不对称性,比如流动性提供者与交易者。它通常是牺牲流动性提供者的灵活性为代价,来进一步为交易者创造流动性。并且会因池中算法,而不断的产生偏差。在这个模型中,智能合约仅仅扮演中介角色,而不是交易者交易的终端,因为它往往还要链接另一端的交易者与LP。

ILM的思路则是直接将智能合约作为交易终端,或者对手盘,它通过某一种系统内加密资产,以智能合约铸币、销毁的形式,来不断的为交易者的交易获得流动性,并且这种系统代币按照市场价格进行弹性供应,通过预言机进行喂价来与其他资产进行绑定。

ILM模型相较于AMM模型更加简洁明了,它并不会因为交易量、TVL以及价格变化等因素,而产生交易结算偏差,因为它并没有AMM中的常数。智能合约能够随时根据交易需求进行销毁、铸造系统代币,这意味着交易总是即时的。尤其是在衍生品板块,ILM模型更具备优势。

FortProtocol的OMM无限做市机制

基于ILM无限流动性模型为基础,FortProtocol推出了OMM目前在衍生品领域有着相当的应用前景。

在OMM系统中,他发行了DCU代币作为生态内流动性的驱动资产。比如用户在FortProtocol的期权产品中,购买了一个看涨期权,他首先需要通过DCU来支付向智能合约支付购买期权的费用,这些DCU将被立即销毁,当系统到达交割时间时其产生了盈利,合约根据预言机的价格,将按照其盈利额铸造等值的DCU代币支付给他,对于很多AMM模型的资金池在资金不足时将无法交付。

DCU本身长期通缩,并且是均衡型通证。OMM中的各种金融产品统一由DCU定价,能够实现无限的流动性并能够在系统内进行结算,并且在各类衍生品场景中并不需要外部的流动性,这样也方便各类跨金融产品的交易,只要保证DUC的流动性即可。

FortProtocol的OMM机制,具备可组合性,支持可插拔应用构建,项目可以使用Fort提供的合约快速构建和部署应用,为用户提供用户友好的去中心化产品。而通过FortProtocol提供的功能组合,任何应用的成本和收益都可以通过系统币DCU按照算法函数进行结算,而无需发行过多的TOKEN。通过复杂的合约和算法过以及DCUToken为Defi产品提供无限流动性兼容各种金融产品,降低用户成本。

除了上述提到的期权场景外,永续合约、杠杆交易和杠杆代币也等衍生品场景,比如构建一种基于基本收益函数的动态结算模型,即根据价格动态改变其代币的余额,这已在当前算法稳定币中得到实践。而在保险、借贷、利率衍生品、指数化代币等模式上,也都能通过FortProtocol实现。

此外,FortProtocol在NFT以及GameFi领域也能进一步扩展,比如可以将DCU与链上游戏或NFT进行经济关系绑定,所有游戏资产都可以设计一些概率币或衍生品场景。与其对应NFT的游戏资产,无论该在该游戏中是否具备流动性,都可以在FORT中变现,并且这也有望在未来抓紧的引申到元宇宙中。

目前,在FortProtocol中上线了两个衍生品板块,一个是带有杠杆的期货玩法,另一个则是短期期权,产品界面简洁且功能清晰,FortProtocol支持包括以太坊、BSC、Rinkeby以及Polygon等用户使用,这也意味着FortProtocol将打造多链生态。

虽然AMM在早期成为了DEX解决流动性的有效方式之一,但在算法的驱动下总会对交易者、LP一方的利益造成损失,并且流动性的效果、资金利用率受池子APY的影响严重,同时它在衍生品领域存在相当的短板。

FortProtocol的OMM将交易者直接与智能合约链接,通过DCU的销毁与铸造来不断的赋予交易流动性,流动性的因素仅仅取决于DCU的流动性,并且能够与所有去中心化衍生品模型相组合,ILM的对AMM的革新,或许是市场需求深度推动的结果。期待能够未来能进一步延伸至NFT以及GameFi、SocialFI甚至元宇宙领域。

标签:AMMORTFORFORTAmmunitionV Sports ChainWork Force CoinFortem Capital

比特币价格实时行情热门资讯
A&T View:万字解析跨链协议本质:Web3 的 TCP/IP,将改变公链竞争格局

作者:Billy,?AnTCapital 核心观点 1)由于区块链设计皆有取舍,根据分工原理,多链生态必将长存。具体来说,明显的分工有七种,分别为安全链、性能链、功能链、比特币链、联盟链、资本链和应用链.

1900/1/1 0:00:00
GameFi 赛道正处发展瓶颈期,MosaicFantasy 能否成为未来的发展趋势?

根据Mymetadata数据显示,8月GameFi赛道仅发生融资事件36起,涉及金额3.6亿美元,而其中大部分投资都是针对游戏开发商,仅有9比融资投向了游戏,金额仅为0.54亿美元,而公会板块8月没有获得新的融资.

1900/1/1 0:00:00
每周荐读 | 对话 Element 王峰;Move 公链大火背后

整理:胡韬,链捕手 1、《对话王峰:看好功能性NFT方向,Element与OpenSea的唯一差距是时间》8月中旬,NFT聚合交易平台Element2.0版本正式上线,或许是王峰进入Web3领域的一次重大转向与冲锋.

1900/1/1 0:00:00
赵长鹏回应外媒质疑: 陈光英是谁,币安是“中国公司吗”?

原文标题:《WhoIsGuanyingChen,andIsBinancea“ChineseCompany”?》 原文作者:赵长鹏 原文编译:marsbit我们在币安的员工必须具备的众多优势之一就是厚脸皮.

1900/1/1 0:00:00
美联储预计 2022 年至少还会加息 75 个基点,直到 2024 年降息

链捕手消息,美联储FOMC9月点阵图显示,美联储预计在2022年至少还会加息75个基点,直到2024年才会降息。美联储主席鲍威尔则表示,“通胀预期似乎得到了很好的控制,加息的速度取决于未来的数据,在某些时候,我们会放慢加息速度.

1900/1/1 0:00:00
隐私计算网络 Oasis 开展首届 Sapphire 黑客松活动,在 Solidity 中构建隐私 DApp

链捕手消息,隐私计算网络Oasis将于2022年9月14日至10月14日开展主题为「KeepitConfidential」的黑客松活动.

1900/1/1 0:00:00