Messari：社交代币的发展历程与普遍困境

撰文：KelEleje,《TheSocialTokenThesis》

编译：Babywhale，ForesightNews

要点：

吸引散户的新型代币分发机制可以催化牛市，而社交代币就是这样一种分发机制。

由于可发现性、用户体验和应用层的问题，WHALE、ALEX和FWB等社交代币过去未能催化出持续的牛市。

PurpleTrader等新平台和世界杯等活动的临近可能会引发社交代币需求的复苏。

如果社交代币对其效用做出重大改进，它们的最终状态可能类似于BalajiSrinivasan描述的「网络状态」。这种结果的TAM很大。

当前，加密货币投资者脑海中时常浮现的一个问题是：下一个牛市何时来临？

被称为「市场」的集体意识催生了无数关于什么将是下一个牛市催化剂的论文。一个突出的论点是，新颖的代币分配机制——ICO、DeFi挖矿、NFT铸造等——是牛市的催化剂。

该理论的重点是：新型分配机制必须可以吸引散户投资者。而对散户投资者的吸引和新颖的分配机制这两个因素，恰好体现在了社交代币上。

Messari：2023年第一季度Solana流通市值环比上涨118.1%:4月24日消息，Messari发布Solana2023年第一季度报告，其中，Solana流通市值随大盘反弹，环比上涨118.1%，Solana收入（以SOL为单位）环比增长68.7%。BONK空投、NFT收藏和DePIN应用程序推动了第一季度的费用支付与交易活动。就DeFi而言，第一季度以美元计价的Solana TVL环比增长23.5%，以SOL计价的TVL下降40.7%，表明SOL价格上涨。在Marinade Finance、Lido、Jito和JPool的带动下，LSD环比增长显著。

在NFT方面，Solana上每日新增NFT总数从260万个环比增加到290万个，增幅为11.8%。同时，以美元计价的二级市场NFT销量增长了35.5%，以SOL计价的销售额增长了19.3%并达到历史新高。在第一季度，独立买家继续超过独立卖家，买家总数为889,000人，而卖家为887,000人。[2023/4/24 14:22:43]

社交代币：简介、发展历史与存在的问题

社交代币代表着用户参与了某种形式的社区。社区可以是围绕运动队、个人创作者或任何其他共同兴趣而形成的。这些社区使用社交代币作为协调工具，可以是FT或NFT。同质化的社交代币最常用作群体内的「社交货币」，而NFT通常用作进入社区的访问权限。

Messari：Q1 1inch聚合器协议占聚合器总交易量的59%，环比增长12%:4月23日消息，Messari发布“2023年第一季度1inch Network”报告，要点如下：

- 在3月USDC脱锚期间，1inch日交易量达到了40亿美元，创历史新高。这导致了第三高的每日Swap Surplus，产生了36.2万美元。

- 1inch Network的各种协议用户环比增长7%，使第一季度用户总数达到259万。聚合器协议（Aggregation Protocol）继续占据主导地位，在第一季度占1inch网络总用户的88%。

- Fusion模式于2022年12月推出，第一季度的处理量为47亿美元。因此，通过1inch网络的协议交易量已经开始多样化。

- 1inch Network的聚合器协议在第一季度占所有聚合器总交易量的59%，环比增长12%。

- 在以太坊主网的310亿美元交易量中，43%被路由到Uniswap, 24%被路由到Curve Finance。

- 以交易量计算，Arbitrum已成为于1inch而言第二受欢迎的区块链，占1inch网络总交易量的6%。[2023/4/23 14:21:41]

来源：CooperTurley

发展历史与存在的问题

上图概述了社交代币的简史。每个代币都为其社区提供了不同的价值主张，但由于不同的原因，最终未能对用户产生足够的吸引力。这些过去的例子有助于阐明为什么社交代币迄今为止未能催化出牛市。

ALEX

安全团队：加密项目Saxon James Musk发生Rug Pull:8月7日消息，据Certik监测，加密项目Saxon James Musk疑似发生Rug Pull，代币SJMUSK下跌逾68%，0x53a开头的EOA地址不断卖出，已获利约1355 BNB（约42万美元）。[2022/8/7 12:07:49]

ALEX代币是最早的社交代币之一。它由Showtime的现任创始人AlexMasmej于2020年4月发行。ALEX代币的「InitialAlexOffering」筹集了2万美元，用于资助他从巴黎搬家到旧金山，并启动他的下一个创业项目。作为交换，Masmej向代币持有人提供了三项权益：他在接下来的三年中赚到的钱的一部分、对某些生活决定进行投票的权力，以及要求利用Masmej的社交媒体进行推广的权利。

ALEX代币的问题

这很可能是您第一次听说ALEX代币。作为最早的社交代币之一，ALEX代币永远不可能催生大规模的牛市，尤其是目标募集规模仅为2万美元，其目的并不是为了吸引普罗大众。此外，没有大众市场平台来促进募资，例如「社交代币的Uniswap」。Roll等早期平台尚未破解大规模采用的「密码」。

社交代币需要为未来的用户提供更强的可发现性和优化的用户体验来获得成功。

链游工作室LifeForce Games完成500万美元种子轮融资:3月22日消息，区块链游戏开发工作室LifeForce Games宣布完成 500万美元种子轮融资。本轮融资由Lemniscap领投，CMT Digital、Sfermion、Hartmann Capital、Sterling VC以及Ready Player DAO和Neon DAO参投。

据悉，该工作室进行了将推出一款P2E链游，并正在开发新工具，以实现 NFT 跨其他游戏和平台的互操作性，并为游戏玩家使用虚拟土地提供新颖的货币化元素。[2022/3/22 14:10:22]

ASH代币

ASH由著名的加密艺术家MuratPak于2021年6月推出，是多方面代币化社区的早期例子。burn.art平台仅在用户销毁NFT时才会铸造ASH代币。用户销毁1枚PakNFT可获得1000枚ASH代币，销毁其他种类的NFT可获得2枚ASH代币。然后可以将ASH用作一种货币形式来铸造在burn.art平台上发行的新NFT。

随着该项目知名度的提高，一些知名的合作伙伴参与了第二次NFT发行——最终创建了一个由FVCKRENDER、Coldie和MadDogJones等知名加密艺术家组成的阵容，甚至连帕丽斯·希尔顿也加入了进来。

动态 | 竞猜类游戏playgames遭受攻击:据降维安全实验室智子区块链监控系统监测到，知名竞猜类游戏playgames被恶意用户niyoubudou33持续攻击，截至发稿时已被攻击295次，获利2158个EOS，目前攻击还未停止。降维安全实验室在此提醒广大开发者应高度警惕，及时做好安全布控及攻击测试，排查潜在攻击的风险。[2019/1/16]

ASH代币的问题

Pak的burn.art平台吸引了一群艺术家加入其社区，但它未能发展出更大的社区，部分原因是Pak并没有特别致力于发展该项目。在第二次发行之后，Pak就不再发表关于关于该项目的推文，导致项目最终走向了沉寂。未来基于社交货币的平台必须持续提供价值，否则仅是昙花一现。

WHALE

WHALE是又一个艺术主题的代币。WHALE由NFT收藏家WhaleShark于2020年夏天发行。与WHALE代币相关的WHALEvault已增长到7600万美元估值。与ASH代币不同，WHALE代币没有任何特殊的销毁/铸造功能——用户可以通过在二级市场上购买或在Discord上从现有持有者处购买。

来源：Whale

WHALE代币的问题

尽管vault的估值为7600万美元，但WHALE代币的交易量仅为1100万美元。究其原因，是因为代币持有者并不拥有vault——vault只属于WhaleShark。由于社区没有所有权，导致vault的估值和代币是完全脱节的。共享所有权是一个很好的想法——前提是进行分享的群体可以共享其资产的所有权。

FWB

FriendsWithBenefitsDAO将自己描述为「一个合作者网络，一个社区的社区」。它创建了FWB代币以「激励社区参与并创造集体价值」。现实中，FWB代币用于访问FWB赞助的活动和整个FWB社区。想要成为社区成员必须始终持有75枚或更多FWB代币。

来源：FWB路线图

随着越来越多有影响力的加密货币原生用户加入FWB，市场对其的兴趣随之而来。以至于a16z在2021年10月以1亿美元的估值领投了该平台1000万美元的融资。目前看来，这并非一个明智的决定。

FWB的问题

为什么FWB的势头消失了？与ASH缺乏方向的问题不同，FWB问题在于愿景过于宏大。其融资路线图概述了该协议未来的几个大胆愿景，包括成为「去中心化城邦、公司和文化运动之间新的混合模式」。但目前的产品实际上包括一个付费访问的Discord频道和参与世界各地的一些派对的权益。宏伟的路线图有利于产生短期驱动力，但短期驱动力并不一定能转化为长期的成功，应该采取更温和的方式向前发展并管理社区期望。

改进历程：社交代币的采用案例

总之，困扰早期社交代币的主要问题是缺乏关注、可发现性和实用性。为了引发下一个牛市，新的社交代币应该在这些领域寻求突破。

关注和可发现性

ALEX代表了一个后起之秀，希望让早期追随者在他们的持续增长中获得经济利益——但这只是个人社交代币发行人的其中一个潜在特征。

总的来说，加密货币和互联网充满了已经积累了大量追随者并希望通过这些追随者获利的个人。影响力越高的人采用社交代币模型，将越能显着提高关注度。

同样的还有可发现性问题。加密垂直领域的成功通常是由交易所推动的，因为交易所简化了用户体验，因此用户发现此类资产变得更加容易，就像Uniswap上的长尾代币，OpenSea上的NFT等等。Rally和TryRoll等特定于社交代币的交易所尚未完全实现让普通用户发现社交代币所需的用户体验。解决可发现性的一种方法来自即将发布的社交代币交易所PurpleTrader。

PurpleTrader演示的屏幕截图

PurpleTrader旨在通过在平台上向用户展示易于理解的社交代币分析来解决可发现性问题。从理论上讲，将交易所与分析结合起来，将催化更大的需求，因为用户对他们所购买的资产有了更清晰的了解。

PurpleTrader也拥有聚合器的优势。由于时机问题，聚合器在其他链上市场中失败了——当ERC-20代币的1inch或NFT的Gem等聚合器进入市场时，Uniswap和OpenSea等个别交易所已经为交易者和流动性提供者取得了先入者优势。社交代币暂时没有这样的交易所。在这种情况下，聚合器应该根据互联网聚合理论胜出。

来源：OnAggregationTheoryAndWeb3

Socios.com生态采用另一种提高可发现性方法。Socios的Chiliz区块链为世界各地的热门足球队托管球迷代币，这些代币使粉丝能够获得与相关团队相关的独家促销和奖励权益。虽然这些权益并非什么开创性的创新，但Socios.com与各个足球俱乐部以及联赛的合作可能会使其在今年世界杯期间创造奇迹。

进入2022世界杯年，Socios已经与阿根廷和葡萄牙等球队建立了合作伙伴关系，这两个球队分别是梅西和C罗所在的球队。这些球员处在世界上最知名的运动员之列，有数十亿人观看他们的比赛。换句话说，世界杯对于Socios、Chiliz区块链和整个粉丝社交代币来说将是一个巨大的营销机会。

效用

在某种程度上，WHALE、ALEX和FWB充当了未来社区的早期概念验证。未来的社区有机会通过复制这些早期的案例同时为他们的代币添加新的效用从而提高项目价值。在DeFi中，代币的交易量很少低于其财库价值6-7倍，因为治理使得申请和清算财库资产成为可能。

虽然像WHALE这样的代币确实具有一些治理功能，但财务管理并不在治理内容之列。很容易想象未来的「去中心化艺术画廊」可以为代币持有者提供某种类型的去中心化所有权。在WHALE中，代币估值受社区获得的资产估值的限制。

ALEX代币是链上收入分享协议的第一个例子。然而，代币销售的设计通过限制协议适用的年限和收入，最大限度地减少了买家的效用。想象一下，Masmej创立的公司的估值增长到10亿美元，但Alex的早期投资者几乎不会收到任何好处。随着ISA吸引越来越多的投资者，它们可能会增加其条款的多样性。

以上项目中愿景最远大的是FriendsWithBenefits。FWB是建立BalajiSrinivasan所谓的网络国家的最早尝试之一，这是一个「高度一致的在线社区，具有集体行动的能力，可以在全球范围内众筹并最终获得当前国家的外交认可。」

现在，承认在线社区有可能从现有国家获得外交认可似乎很荒谬，但确实存在促进这一结果的工具——社交代币。想象一下，FWB确实实现了成为去中心化的城邦、公司和文化运动的混合体的目标。想象一下，如果Balaji设想的网络状态都与链上的社交代币相关联，那么代币的价值将是多少？

来源：TheNetworkStateinOneImage

结论

社交代币只是众多代币分发机制中的一种。就目前而言，很少有项目能够很好地吸引主流群众的注意力。FWB、WHALE和ALEX等代币为这个新的垂直领域开拓了道路了，但他们在此过程中吸取了一些惨痛的教训。如果社交代币要引领另一个牛市，下一代项目需要改善这些先驱者在可发现性、用户体验和整体效用方面的缺点，才能取得成功。

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