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FTX 暴雷余震:重创西方加密势力,有望改写竞争格局

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时间:1900/1/1 0:00:00

作者:0xmin,深潮TechFlow

“之前,一家西方大型基金已经Commit了我们的项目,但现在又进入观望状态了”,一位项目方创始人无奈地说道。

FTX爆雷煽起的风暴正席卷整个加密世界,无论是交易所、VC还是项目方,都在感受爆雷带来的余震。

累计90亿美元负债;超过70家投资机构,20亿美元投资减值清零;Multicoin、Genesis、Paradigm等一众西方明星机构踩雷……

FTX破产带来的连锁效应沉重打击了西方加密势力,一定程度上平衡了此前悬殊的东西方势力对比。

当黑天鹅与深熊为伴,加密势力格局是否会重新洗牌?

西方加密势力遭重创

2019年,FTX横空出世。短短3年时间,便发展成为了估值320亿美元的独角兽——4轮融资累计超过20亿美元,投资机构超过70家,包括红杉资本、Paradigm、新加坡主权财富基金淡马锡、安大略省教师养老金计划委员会、软银(SoftBank)、TigerGlobal等明星机构。

然而,伴随着FTX大厦倾塌,一夜之间,20亿美元投资瞬间归零。

红杉资本发布致LP信,旗下两只基金共计向FTX及FTXUS投资的2.135亿美元,减值为0。

加密交易平台Swyftx将于1月10日起关闭Earn计划:1月9日消息,澳大利亚加密交易所Swyftx决定自1月10日起关闭其Earn计划,用户的全部Earn余额将返还给他们的交易钱包,并归因于加密产品监管缺乏明确性。

此外还表示,将致力于与监管机构和政府合作,为澳大利亚的加密货币创造一个清晰稳定的监管环境,希望能够在这些规则建立后重新开放Earn计划。[2023/1/9 11:02:26]

Paradigm告知LP,对FTX相关的2.9亿美元投资减至零,联合创始人MattHuang公开表示,对投资FTX感到抱歉。

加拿大安大略省33万名教师退休基金的OTPP发布声明,近两年向FTX和FTXUS累计投资了9500万加元,占总淨资产的比率不到0.05%。

软银已将其FTX投资减记为零,称“对FTX的投资不到1亿美元”,前软银首席运营官MarceloClaure在社交媒体上声称自己在FTX这件事上“是完全失败的”,一是被FOMO情绪左右,二是没有完全搞明白自己在投资什么。

淡马锡也发布公开声明减记在FTX的2.75亿美元投资,并表示,从2021年2月到10月,淡马锡总共花费八个月对FTX进行了详尽的调查。据悉,针对FTX的投资是目前淡马锡最大的加密投资。

FTX国际客户特别设委员会希望获得更多有关FTX出售子公司计划的信息:1月6日消息,FTX国际客户特别设委员会(目前损失的资金高达约19亿美元)曾于去年12月对FTX出售4家独立运营子公司的计划提出了有限的反对意见,认为他们应该了解出售信息,以确保客户利益得到代表。他们还担心“被挪用的客户资金”可能被用于收购或维持这些公司的运营。

据悉,该委员会由Eversheds Sutherland律师Sarah Paul和Erin Broderick领导,将在第11章破产重组案件中获得额外的咨询和批准权,包括有权获得破产财产支付的专业费用。

此前报道, 此前12月31日,代表FTX国际客户的律师提出动议,要求特拉华州法官裁定锁定在FTX的客户资产是客户财产,而不是FTX财产。[2023/1/6 10:58:12]

向来与FTX关系紧密的Multicoin也难逃其害。除了FTX.US上的2500万美元投资款损失惨重,更有10%的资产滞留在FTX。

与FTX同步下坠的还有Solana生态相关资产。在致投资者的信件中,Multicoin表示,受FTX破产事件的影响,过去两周内资产规模下跌55%,并悲观地预计,未来几周FTX/Alameda的影响会蔓延,许多交易公司将被淘汰和关闭。

FTX已上线EthereumPoW (ETHW)现货:据官方消息,FTX已上线EthereumPoW (ETHW) 现货。

据悉,在以太坊合并(以太坊由工作证明转移到了权益证明机制)之后,一群矿工将以太坊网络进行硬分叉,形成EthereumPoW。硬分叉导致以太坊网络的余额被复制,即所谓的“空投”。[2022/9/15 6:58:46]

事实确实如此。

FTX的核心客户以专业交易员和机构为主,不少项目方获得融资之后,选择将资产存入FTX进行理财,获得5%的年化利息,其中不乏一些标榜提供高收益的DeFi项目。

基于Solana的游戏元宇宙StarAtlas首席执行官MichaelWagner表示,StarAtlas在FTX有重大现金风险敞口,目前运营资金已经减少了大约一半。

Solana基金会官方披露信息称,其在FTX.com账户中拥有约324万股FTXTradingLTD普通股、约343万枚FTTToken、约1.3454亿枚SRMToken。

量化对冲基金GaloisCapital创始人KevinZhou告知其投资者,GaloisCapital有近一半的资产,超过1亿美元滞留在FTX中无法取出。

FTX携手Solana Ventures、光速创投合作推出1亿美元链游基金:11月5日消息,FTX宣布已与Solana Ventures、光速创投(Lightspeed Venture Partners)合作推出1亿美元专项基金,用于投资在Solana生态中制作链游的工作室以及初创公司。(coindesk)[2021/11/5 21:28:40]

Coinbase、Crypto.com、CoinShares、GalaxyDigital等多家机构公布了自己在FTX的风险敞口情况,总金额超过了2亿美元。

与此同时,受FTX爆雷引发的挤兑潮影响,加密货币借贷和经纪龙头Genesis11月17日宣布旗下借贷部门已暂停客户资金赎回、和新贷款发放。

据彭博社报道,Genesis正向投资者寻求10亿美元的紧急贷款,并告知潜在投资者,如果筹资失败,公司可能需要申请破产保护。一旦Genesis爆雷,又将在行业内掀起新的清算破产潮。

东西方势力再洗牌

“FTX之后,亚太和欧美的资本势力相对均衡了”,加密投资人Evans在社交网络发出如此感叹。

如上文所述,FTX破产重创了西方各大加密势力,相比之下,亚太地区的加密机构大多幸免于难。

FTX的DeFi指数永续期货已从9月高点下跌近60%:衍生品交易所FTX的DeFi指数永续期货已从9月的3500美元高点下跌近60%,跌至6月底推出该期货产品后不久的价格。币安的类似指数期货也已从8月28日的高点1190美元下跌了近70%。然而,Delphi Digital分析师、巴克莱银行前分析师Alex Gedevani认为,暂时的喘息机会即将到来,这为投资者提供了恢复和重新评估DeFi市场的机会。他表示,持续抛售的速度使许多投资者“措手不及”。在Gedevani看来,DeFi市场正在“接近”山寨币市场的投降事件,此后该行业将可以“逐渐复苏”。他补充说,但是需要“新鲜的故事”来重新点燃流入该领域的资金。(coindesk)[2020/11/4 11:34:54]

自从DeFiSummer之后,加密世界“西升东降”,无论是亚太地区的创业者亦或是VC,都陷入一种尴尬境地。一方面,亚太地区的VC希望投资海外明星项目,另一边,亚太地区的创业项目却希望被西方明星VC所投资,双方互相看不起,最后却发现,双方别无选择,还是无奈地走在了一起。

西方加密基金的强势在于拥有资产的定价权,叙事的引领权,并习惯抱团,这一点在Solana生态上的投资尤为明显。

FTX暴雷以及带来的连锁反应,让曾经强势的抱团联盟土崩瓦解。

FTXVentures破产,Multicoin、Jump元气大伤,Paradigm向来独立却依然被重伤,Polychain躺平,Pantera和CoinFund在致LP的信中表明其账面回撤惊人。

目前,只有a16z相对安稳,却依然不得不面对较大的帐面回撤。

VC的定价权来自于品牌与资金体量,这一波“连锁爆雷”,让曾经“金光闪闪”的西方加密大基金逐渐“祛魅”。

一个事实是,西方一众加密基金都有诸多来自亚洲的LP,对于亚洲家办等高净值LP而言,他们的策略往往是先投资若干海外知名的白马基金,留有余粮,再投资亚太本土的加密VC。

这也导致了亚太地区的新旧加密VC面临募资尴尬,行情较好的时候,LP往往在FOMO中优先投资海外GP;当行情陷入低谷,LP往往拒绝出手,甚至连Commit的投资都会撤回,如果连亚太本土的资金都难以募集,更别谈在海外募资。

FTX事件之后,一众亚洲LP不得不放下此前自我对西方明星加密基金的“过度美化”,并且自我安慰,“我们是抱着学习的心态来参与这个市场”。

对于创业项目来说也是如此。海外项目往往叙事能力更强,习惯从小点切入升华为宏大的故事,而亚太项目往往更加实在,叙事专注于产品本身。

在Evans看来,FTX这波炸雷也体现了欧美基金一贯的“懒惰”风格,项目不做尽调,操作全靠叙事。

长期来看,这次黑天鹅反而有利于亚太地区的加密VC和创业者,希望亚太地区的LP把钱留给亚洲的VC,亚太地区的VC把钱留给亚洲创业者,下一次牛市,将在亚太诞生新的MegaFund。

不过,多位投资者依然认为“定价权不会就这样转移”,距离赶上西方还差得远。

“美国的融资端和投资端的规模比亚洲至少大十倍以上,比如KatieHuan的新基金就有25亿美元规模,已经超过了亚洲主流基金的总额,投资端的叙事还会是美国主导”,一位家族基金管理人如此说道。

另一位常居北美的对冲基金合伙人0x992也持同样观点,资产的定价权依然还是由北美硅谷SandHill主导,他们的LPFundFlow更强更稳定,大中华区除了Dragonfly和Hashkey稍微好一点,其他VC募资能力都很一般。

“如果这个市场连欧美的资金都失去了信心,那么只剩下少数交易所的资金会为这个市场买单了”。

此外,即使Solana陷入低谷,但以太坊、Layer2等去中心化基建依然以西方势力为主,亚太仍然会是追赶者的角色。

信心还在吗?

FTX事件会打击传统资本投资WEB3/Crypto的信心么?

答案似乎是肯定的。

如果说之前贝宝和Terra暴雷沉重打击了部分传统投资者的钱包和信心,那么熊市叠加FTX破产则带来二次爆击,雪上加霜。

此前,受制于募资能力和规模的不同,一级市场呈现“东冷西热”的态势,亚太机构基本不怎么出手,但是西方VC依然活跃,甚至愿意为高估值项目买单。

如今,一级市场陷入全面萧条,一位在海外融资的亚洲创始人无奈地表示,FTX破产已经产生了连锁反应,此前一家西方基金Commit了其项目,如今进入了观望待定状态。

一个有象征性意义的场景是,11月12日,达拉斯独行侠老板马克·库班在推特上取消关注了几乎所有加密推特账号,其中包括他所投资的Mintable、DapperLabs等,知名KOLCobie戏谑回应称,“感谢您在顶部从我们这里购买代币,几年后会有更多的代币卖给你。”

马克·库班代表了众多进入场“圈外大佬”的心态和境况,在牛市FOMO中入场,并积极为WEB3/Crypto摇旗呐喊,仿佛比行业OG更具信仰,却在熊市到来后黯然出局。

神奇之处在于,当我们尝试采访众多传统投资者,得到的回答大多是,他们依然充满了信心和信仰,并且乐观,“熊市更快探底,更有助于机构和传统投资人投资参与。”

一位曾参与FTX和Solana早期投资的海外美元基金合伙人Stella表示,他们没有改变投资方向,仍然在积极投资相关标的。

“加密行业周期性太明显,泡沫来临的时候巨高,暴雷亦或价值回归,也摔得更痛,但是VC不会愿意错过这场游戏,特别是对于硅谷早期VC来说,本来就是一个高回报。”

但对于经历过多个周期的行业老人而言,他们反而乐于见到传统投资者离场。

“每轮周期都一样,牛熊交替,人来人往,把投机的传统投资者洗出去,熊市才会更快见底”。

无论怎样,加密世界的格局已然被黑天鹅打破重组。

这个世界上向来没有永远的赢家。深熊时刻,所有人都翘首以盼,等待新的英雄,迎接新的周期。

标签:FTXCOINCOISolanaBAKC Vault (NFTX)Mini Cat CoinThe Essential Coinsolana币

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