保证DeFi资金：如何寻找DeFi保险的合理保费？

原文标题：《寻找 DeFi 保险的合理保费》

让我们考虑一下2020年全年的黑客攻击/漏洞利用。为了简单起见，我们只考虑主要的因素。

截至2020年，共有20起黑客攻击/漏洞，造成总计2400万美元的损失。TVL(总锁定价值)到2020年底是1.56亿美元。

Bitfinex已上线DOGE保证金交易:据官方公告，Bitfinex已上线DOGE保证金交易。[2021/5/4 21:22:54]

2020年，2.03%的DeFi损失，每个被攻击的协议平均损失4.6%的TVL

为了简单起见，假设，我们认为Alice是DeFi唯一的投资者，她在2020年向DeFi投资了1.56亿美元。由于黑客攻击，她在2020年损失了2400万美元。

分析：2020年73%流通的BTC不活跃，保证金、期货期权制造币价波动性:现有数据表明2020年BTC价格走势是由少数市场参与者推动的，这也解释了为什么加密货币在近6周内一直在9000至10000美元内波动。一家分析公司的数据显示，2020年BTC总流通量的27%是活动的，这也意味着剩下的73%流通的BTC是不活跃的，制造币价波动性的是保证金、期货和期权。（NewsBtc）[2020/7/1]

Alice的损失率为2400万美元/ 1.56亿美元=2%

动态 | Bitfinex添加BTC/USDT和ETH/USDT保证金交易:Bitfinex发布公告称，已增加了新的保证金交易市场，目前已经开放BTC/USDT和ETH/USDT的保证金交易市场。[2019/4/12]

这意味着什么?

这意味着，如果在DeFi投资100美元，全年预计将亏损2美元。

如上图所示，11个项目的TVL损失高达30%，平均为4.6%。

这意味着如果你参与的DeFi项目被黑客攻击，你将损失4.6%。

购买保险。

保险公司要想获利，保费必须包括预期损失，即2%。让我们给出一个合理的数字2.6%。

但是2.6%是平均水平，我们都知道基于团队、历史和用户基础，项目的质量是不同的。蓝筹项目应该更安全，支付低于2.6%，而新的小型项目应该支付远高于2.6%。

我们不能估计低的小的和新的项目的保费，因为风险可能是很高的。但必须高于2.6%。

对于蓝筹股项目来说，这一比例应该低于2.6%，因为它们比一般的DeFi项目更安全。

项目被黑/利用的可能性。

被攻击/利用时的损失率。

Balancer、Compound和Yearn 在黑客攻击中分别损失了0.3%(40万美元/ 1.28亿美元)、6%(9000万美元/ 1.63亿美元)和1.2%(1100万美元/ 9亿美元)，平均损失3.8%。

蓝筹项目在黑客攻击期间平均损失 3.8%

如前所述，预计平均DeFi项目将损失4.6%。

如果我们不考虑项目被黑的可能性，溢价应该是(3.8%/4.6%)*2.6%=2.1%。

因此，考虑到被黑客攻击/利用的可能性，可以有把握地说，蓝筹项目覆盖率2%的溢价是公平的。

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