Lattice 的别样表演：DeFi 中场战事正酣，聚合交易或掀起新篇章

“这于Google而言，是它的危急时刻(coderedscenario）。“搜索引擎巨头Google近日被美国司法部发起反垄断诉讼，身陷「危局」。但这一案件的影响显然将不限于对Google自身，它或许是对过去20多年间互联网发展模式的一个句号，当然也不妨被解读为监管层对于相关发展模式的肯定——Google是其中的集大成者。

过去20多年间，互联网的发展呈现了显著的「加速积聚效应」，无论是单点式的「阿帕奇」发展为全覆盖的因特网，还是散落的单个Web“收纳至网景、Mosaic等早期浏览器，抑或是零散的信息归拢到Google这样的搜索引擎内，这种特征都尤为明显。

与之伴随的是相关产品与公司估值的逐日抬升：聚合Web的网景浏览器——聚合信息的Google——聚合商品的Amazon等等，它们各自在其所在的互联网阶段引领风骚，串出互联网商业20多年发展的「聚合」主线，支撑起了数百亿-数万亿美金的庞大故事。

商业的底层逻辑往往是相通的，相似的情景在当今加密世界中持续勃兴的DeFi领域亦是日臻浮现。

ApeCoin DAO进入第二季度质押，3000万枚APE将分配到4个质押池:3月14日消息，在ApeCoin DAO启动其质押系统91天后，已通过协议分发了3500万枚APE，另外3000万枚APE将在接下来的三个月内分发。在第二季度，ApeCoin DAO将在四个质押池中分配总计3000万枚APE，其中900万枚APE将进入APE Only池，14,131,500枚APE将进入BAYC池，5,718,000枚APE将进入MAYC池，1,150,500枚APE将进入BACK池。

根据Horizen Labs此前的分发计划，到2023年6月11日期间分配的3000万枚APE是ApeCoin社区在三年质押计划第一年投票决定分配的1亿枚APE中的一部分，按照AIP-21和AIP-22，ApeCoin DAO将在三年内总共向质押者分配1.75亿枚APE，

据Dune Analytics最新数据显示，当前已质押的APE总量已达到114,721,745枚。[2023/3/14 13:03:56]

DeFi中场，借贷、DEX一超多强格局形成，聚合器仍需努力

巨鲸从Crypto.com转出2.5亿枚DOGE，价值6300万美元:2月16日消息，根据lookonchain链上监测，北京时间2月16日18:23:27，DOGE巨鲸地址「D7vrVR」从Crypto.com收到2.5亿枚DOGE（约6300万美元），现已成为Dogecoin前20名持有人之一，其地址余额为7.09亿。昨日，该地址也从Crypto.com收到2亿枚DOGE（约3900万美元）。[2023/2/16 12:11:33]

简单回顾2020年这波几乎是瞬时爆发的DeFi的路径，不难发现，基于各类Lending，DeFi生态从加密世界内外虹吸了大量的流动性，间接催生了USDt,USDC,DAI等稳定币的发行，这完成了「吸引」的步骤，接下来的资产沉淀与高阶的套利，则借由Uniswap,Sushiswap等DEx以及YFI，Harvest等收益聚合器合力促成。

从数据端来看，目前DeFi总锁仓的金额接近150亿美金，作为借贷细分项下的三王——Maker、Aave、Compound合计锁定了44亿美金的资产，而DEX中的Uniswap以29亿美金的锁仓量一骑绝尘，专攻稳定币交换的Curve与瞄准合成资产交换的Synthetix则分别以11亿美金、约6.5亿美金的量级位列DEX方向的二三名，DEX部门的交易额更是在8、9月份接连超过CoinbasePro与Coinbase主站，使得DeFi的叙事愈发坚实健壮。

对冲基金Point72为其加密团队聘请两名专业人士:金色财经报道，两位知情人士透露，多策略对冲和风险基金公司Point72已为其加密货币团队增加了两名高级专业人员。交易公司Meraki Advisors前首席运营官Michael Ashby加入Point72担任数字资产战略实施职务，Pantera Capital前首席运营官Terence Schofield于9月底开始担任Point72的数字资产技术主管，Ashby直接向公司的首席财务官报告，Schofield直接向Point72的首席技术官报告。据报道，Point72正在成立一个单独的公司来专门交易数字资产。（Blockworks）[2022/12/3 21:19:26]

Lending与DEX部门的壮大为各类「理财收益」的策略组合创设了颇为丰富的空间，这让我们见证了YFI,YFII这样的神话，窥见「聚合器」的锋芒，然而这显然并不足以长期令市场信服，短期停滞于「收益聚合器」的YFI们锁仓金额大幅跳水——在下一阶段，应该怎样满足市场的需求呢？

「一站式流动性捕获」的可视化｜来源：链闻

苏州金融监管局谢善鸿：数字人民币试点将迎来长三角一体化时代:金色财经报道，目前，苏州已集聚人民银行长三角数字货币研究院、长三角金融科技有限公司、长三角数字金融数据中心三大平台，被定位为全国数字人民币生态体系云服务输出中心。国内知名金融机构也在苏州设立了多家数字金融专营机构。

谢善鸿认为，数字人民币试点将迎来长三角一体化时代，数字经济时代下，传统金融行业加速数字技术应用和数字化转型，数字金融是金融行业发展大方向、大趋势。苏州要抢抓发展机遇，全力争取，系统谋划，打造自身金融发展特色。（上海证券报）[2022/11/29 21:09:42]

私以为是「流动性一站式捕获」，毕竟你无法让一个热爱DeFi的用户长期忍受Uniswap上“浅薄”的稳定币流动性，你也无法让「DeFi炼者们」持续容忍DEX深浅不一导致的高额价差，更不必提为了追寻价差、手续费、交易深度等而被迫多方周转导致资金效率底下……

对成本、效率与体验感的叠合进化需求，DeFi的当下像极了当年的互联网，市场呼唤解决这一痛点的聚合器尽快出现，那么相似产品组成的赛道现状又如何呢？

数据：近24小时全网爆仓2.48亿美元，以太坊爆仓1.15亿美元:金色财经报道，据Coinglass数据，近24小时全网爆仓2.48亿美元，其中比特币爆仓4320.01万美元，以太坊爆仓1.15亿美元。[2022/11/5 12:19:34]

「交易聚合」摸石头过河，获资加持，扔抱缺憾

交易聚合器目前普遍处于起步探索阶段，在路由算法上尚未形成足够的护城河，在商业上尚未探索出稳健可行的模式，在交易量上尚未足额「嫁接」Uni、Curve等swap的能量，但这个方向在「市梦率」上具备足够的想象空间。

如果我们借鉴Placeholder对中间件的讨论：

“作为底层区块链和面向DApps的最终用户之间的粘合剂，中间件协议将使得DApps创建变得更为容易和快速。”对于「交易聚合」之于DeFi的战略价值不妨借鉴中间件之于DApp&底层区块链的意义

会对交易聚合有更进一步的理解——栖息于相对成熟的DEX们，交易聚合器们能够借助自身的路由能力持续提供给用户「综合成本最优解」的交易方案，长期而言，这将塑造一种独特的品牌能力，反向对DEx形成竞争势能，恰如长期聚合信息的Google反向成为了「信息主」一般。

一级市场一众资方的押注是对于「交易聚合」的又一有力佐证。今年以来，1inch、Paraswap等「交易聚合器」接连斩获单轮数百万美金的融资，相较此前一年门可罗雀的惨状显然有了质的飞跃，但这尚无法在DeFi赛道中领先半个身位。

究其原因，目前的交易聚合器们仍然存在着一些问题：交易执行效率仍待优化、路由算法核心竞争力薄弱、操作卡顿常现——致力于优化DEx们的聚合器却也成为了需要被优化的对象。

怎样才会是更好的交易聚合器，进而打开一级市场的空间呢？

Lattice——「交易聚合器」中一枝独秀的存在

要突破交易聚合当前的估值瓶颈，引入新势能是关键所在，Lattice正是采用了这样的路径。

它走出了独倚ETH的老路，尝试构建由以太坊和Constellation的超图传输协议开发的高性能DeFi流动性协议，包括交易聚合，自动化做市等模块的去中心化金融解决方案。

相较1inch为代表的「交易聚合器」所存在的路由能力一般、交易路径繁杂以及多笔交易不当撮合推高成本等短板，Lattice利用Constellation网络的Hypergraph协议，在实现跨链互操作性的基础上，可以实现以下四大优势：

基于AMM的流动资金池，允许贷方从其存款中赚取交易费；?智能路由算法，可在不同平台上执行交易；?用于特定资产的可插拔机构订单匹配算法的高级平台；?Lattice的治理代币·——赋予持有人对诸如交易费和通货膨胀/通缩之类的经济参数的一定权利。对于Lattice，业界顶级投资机构FBGCapital给出了恰如其分的评价：

DeFi的崛起给其他的以太坊竞争对手弯道超车的机会，我们相信，在聚合器赛道上，只要能提供更快的交易和更好的价格，就有机会吸引更多的资金和用户，形成平台的网络效应。?Lattice通过跨链的方式，连接以太坊上的资产和性能更强的Hypergraph网络，为用户提供更好的流动性聚合平台。LTX分配情况｜来源：Lattice白皮书

除却上述独特之处，Lattice比「交易聚合器」同侪们还高明在及时地引入了生态中的治理和功能代币LTX，固定1亿枚的LTX将助力Lattice生态系统的流动性和质押。这进一步为它这套系统未来的数据经济，以及帮助用户提供最佳价格与做市利润奠定了基础。

而Lattice卓越的团队能力更是为整套愿景提供了扎实的保障：Lattice目前的团队有包括ConstellationNetwork和Inc的成员和分布式系统工程师及区块链架构师，以及NASA、PwC、欧洲中央银行、Oracle等资深企业家。其联合创始人兼CEOBenJorgensen是一位美国企业家和投资商，具有人类学，经济学和学的学术背景，专注于新兴技术领域的探索。

Lattice的独特优势不仅在于对现有短板的最大程度修补，更需要我们观出知入，以未来的眼光审视当下，做出判断。

如果我们进一步展望DeFi的下半场，相信可以更深层地理解Lattice这样「流动性一站式捕获」的交易聚合的价值：在被动辄高企数百Gas的ETH虐打数月后，社区上下都深切感受到Layer2的必要性，然而ETH的Layer2方案令人眼花缭乱，各有所需的产品又难以被套在同种Layer2下；

另一方面，Polkadot、Near、Solana等新生代公链正在迅疾推进自身的DeFi生态，除了对以太坊形成竞争态势外，也在加剧用户和资金的分散化。

一言以蔽之，单个产品/平台试用专有Layer2是往后的大概率事件，如Uniswap未来将使Op-rollup方案，而Curve则会使用ZK-rollup方案，这种「分道扬镳」或许会让它们各自的产品在未来卡位最优解，却是DeFi流动性的进一步破碎，底层平台的分散化显然将进一步加速这种趋势。

「DeFi聚合器想象空间巨大，不妨与一众互联网聚合产品类比」来源：Messari

从更广阔的市场思维来讲，站在B端的DeFi领域的startups立场，无论切入Lending还是DEx，抑或学步YFI杀入聚合收益赛道，都是冲进天然高复杂领域中的红海市场拼杀，与其如此，何不在解决市场真需求的「流动性聚合」领域施展拳脚，并巧妙利用诸如「跨链」、「DAG」这样的外挂来扩大自己的比较优势。

相信相似的逻辑是支撑Google首先绕开Web聚合的浏览器，而选择信息聚合的搜索引擎切入互联网市场厮杀的底层原因之一，而这又何尝无可能支撑Lattice在DeFi的世界里描绘出类似的故事呢？

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