观点：加密投资为何应该 DAO 化？

DAO 架构对投资最有利，或将颠覆资产管理的现有版图。

这篇文章作为这一系列的第二部分，旨在更深入挖掘投资 DAO，论证一下投资为何应该 DAO 化。我们认为，DAO 的架构对投资最有利，而这一架构势必颠覆资产管理的现有版图。

这一新架构在投资领域尤为诱人，因为它将人才从传统企业机构的条条框框中解放出来，并使他们能够组成人脉网络并共同发展。

但这不是投资应该被 DAO 化的原因。恕我直言，DAO 能使投资受益的最大原因是加密投资领域存在的绝对困难。正如很多人所知，加密资产市场瞬息万变，任何个人或机构都越来越难以跟上加密资产的快速和系统性变化。

此外，加密投资需要多学科知识。它需要经济学、金融、工程、营销（真的很关键！）和网络营销（当然）领域的专业知识。它还需要在全球范围内找项目的能力等技能，这自然需要深入了解：文化在塑造全球加密格局中如何发挥作用。

观点：做市商Jane Street和Jump Trading的退出或进一步打压市场流动性:金色财经报道，Kaiko 分析师 Riyad Carey 表示，Jane Street 和 Jump Trading 这两家有影响力的加密货币做市商的突然退出有可能加剧整个行业脆弱的流动性。此前知情人士称，在 11 月 FTX 崩溃引发的监管打击之后，Jane Street 和 Jump 将停止其在美国的加密货币交易业务，Jump 的加密部门将继续在全球扩张，而 Jane Street 将缩减其增长计划。Riyad Carey 评论称：“考虑到最近的事态发展，这个消息并不一定令人惊讶，令人担忧的是，流动性仍未从FTX的崩溃中恢复过来，而两个最大的老牌做市商的退出可能会进一步打压流动性。该行业填补 Alameda 空缺的速度如此之慢，这有点令人惊讶。”

市场深度是一种衡量交易所流动性的指标，通过评估推高/低市场需要多少资本来衡量，数据显示，市场深度指标在 FTX 崩溃后下跌了 50% 以上，尽管加密货币价格上涨，但该指标仍未能恢复。[2023/5/11 14:56:03]

现在问题变成了：在哪里可以找到拥有所有这些知识的人？对于传统的资产管理公司聘请一个部队的各个领域的世界级专家不太现实。这太昂贵了，并且会出现不必要的管理问题。 答案就是：不用去找到其中一位专家。去找到一堆这样的人，这样他们就可以分享知识、信息和观点。目标是尽可能地接近真相。

观点：目前Aptos TPS低于比特币，超80% APT供应由团队和投资者控制:10月18日消息，推特用户ParadigmEng420发文表示，Aptos主网启动，但目前Aptos TPS低于比特币，Aptos在其最终版本中承诺100,000 TPS，但当前的TPS大约是每秒4笔交易，而且这些交易中的大多数不是实际交易，它们只是验证者通信和设置块检查点并将元数据写入区块链。

很难看出用户现在如何使用Aptos，其个人找不到任何RPC，也找不到任何验证器来发送交易。Aptos的总供应量为1,000,739,234.25，但目前已抵押821,111,362.91。这意味着超过80%的APT Token供应由团队和投资者控制，剩余约2亿流动性Token或将坐等抛售。[2022/10/18 17:30:24]

我们对 DAO 的理解以及我们对投资 DAO 的理解仍处于初级阶段。在我们看来，目前存在几种不同类别的投资 DAO，对它们进行细致分类，有助于个人选择最适合他们的组织模式：

观点：监管机构有可能会严厉打击违反法律的DeFi公司:SEC和CFTC宣布已向加密货币公司Abra处以罚款。对此，从事加密货币监管的律师事务所Ketsal的合伙人Josh Garcia表示，“随着市场力量将DeFi排除在相对模糊之外，监管机构将注意到并采取严厉行动打击违反法律的公司，这实际上就是他们的职位描述。”（Decrypt）[2020/7/15]

当今大多数投资 DAO 属于这一类，包括 Metacartel 和 the LAO。它是由一群加密专家组成的一个俱乐部，共同找项目、做尽职调查并做出投资决策。其会员资格是需要许可的，普通合伙人（GP）的投票权等于其 LP 份额。

自去中心化金融（DeFi）去年夏季开始爆炸性增长以来，投资俱乐部也呈现爆发趋势。这些 DAO 不仅为 DeFi 贡献了资本，而且还在社交媒体（CT！）上成为了自己投资组合的宣传大使。在加密领域，这种宣传很重要，因为这就是项目获得初始牵引力的方式，这有助于这些 DAO 取得成功。

观点：国家监管法规直接影响BTC价格:4月20日消息，达拉斯联邦储备银行(Federal Reserve Bank of Dallas)最近发布的报告显示，加密货币虽不受任何单一管辖区控制或监管。然而国家法规确实会对加密资产产生重大影响。该报告证实，近年来，随着反、外汇管制、证券发行监管和央行数字货币等领域的新变化，尤其是以比特币为代表的加密货币价格出现了明显的调整。

与此同时，通过分析2017年至2018年期间与监管相关的120条新闻及其每一项监管事件对300种加密货币价格的直接影响，国际商业与金融研究杂志此前发布的研究报告也指出，有关央行数字货币的消息导致比特币价格下跌了1.82%。而近期在中国央行数字货币消息传出后，比特币的价格在4月16日下跌了6%。（AMBCrypto）[2020/4/20]

The DAO 是加密领域真正的先驱。从 2016 年的一项现象级实验开始，它试图建立一个真正无需许可、真正去中心化的投资俱乐部。在这个模式中，GP 与 LP 拥有相同的投票权。The DAO 虽然以灾难性的方式收场，但它为 DAO 应该具备怎样的组织方式铺平了道路。

投资 DAO 领域一个有趣的发展是利用 DAO 来构建市场。这就是 AladdinDAO 施展拳脚的领地。

AladdinDAO 是由 DAO 管理的收益耕种项目筛选服务平台。它利用博弈论为 DeFi 项目、收益耕种的农民和 DAO 构建了一个三方共赢的市场。

AladdinDAO 遵循资产管理市场的本质，即管理者投入工作和智力，用户从中获益。这是投资 DAO 可以在保持市场有效性的同时实现规模化的唯一康庄大道。

AladdinDAO 的架构中，投资实体可以扩容到数千甚至数万名资产管理经理，并有可能为全球数十亿用户提供服务。

最初的 Boule 委员会由 DAO 和社区的第一批支持者所推荐的成员组成。所有被提名的 Boule 成员都需要由社区选举产生才能得到任命。 接下来 Boule 架构将基于链上算法发展演变，有才华的贡献者可以在无需许可的前提下加入社区，并依据其业绩表现获得报酬。不存在运营费用。 没有办公室斗争。AladdinDAO 的长期愿景是：随着人类社会涌入加密世界，构建基于大众智慧的决策引擎。

为什么我们对组织架构的变动究竟应该由人为决定还是由算法决定这么大惊小怪？原因在于，人为决策往往会受到人类情绪的影响和扭曲。例如我们中的很多人都有过这样的经历：对我们的评价和报酬不是基于实力和业绩，而在于我们的老板是否喜欢我们。

对具备很强竞争能力的人而言，通过取悦他人来赢取周围人的信任和社会地位是个沉重的负担 ( 很多内向自闭的加密人士更是这样)。

信任在人类社会中一直是一种奢侈品，需要反复博弈才能建立信任。而且信任也是很脆弱的，随时可能被打破。迎合社交和打造所谓的人设是一套更复杂的游戏，而且需要相应的专属技能。

加密经济学为世界带来了全新的可能；人们可以玩非合作游戏。超过 70 亿人甚至无需彼此认识就可以在全球范围内进行交易和协作。借助链上的交易和投票历史和按声誉系统排名的个人记录，使得我们有史以来第一次只需要按着逻辑来做事，而不是人情。区别是前者提供了确定的游戏规则，而后者更多是随机漫步。

总而言之，随着技术不断降低网络空间的信息和交易成本，企业架构所具备的很多优势将趋于减弱，将不可避免地要对工业时代沿袭下来的组织架构进行重新设计。

届时将出现为各种不同目的聚集人才的 DAO，其中很多会比公司更具备效率和竞争力。自然界的竞争是基于蜂群之间的竞争，而不是蜜蜂之间的竞争。在 DAO 崛起的时代，是时候该找到和建设您自己的网络部落。

撰文：AladdinDAO

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