详解一种没有清算风险的BTC看涨期权策略

比特币远期期权和多头仍然以其极度看涨的押注掀起波澜，但他们也必须承认，比特币在未来几个月内超过60000美元的可能性很渺茫。

许多交易者通过期货合约增加了杠杆多头头寸，以追逐难以捉摸的历史高点，但这似乎是一个不切实际的结果。

根据受欢迎的链上分析师Willy Woo的说法，交易所流出的资金和比特币矿工和鲸鱼的积累表明，比特币价格将在未来几个月内达到50000美元至65000美元的范围。

Multichain：目前CEO仍处于失联状态，将暂停部分网络的跨链服务:6月1日消息，Multichain 官方在社交媒体上发文表示，在过去的两天里，由于不可预见的情况，Multichain 协议出现了多个问题。团队已尽一切可能维护协议运行，但目前无法联系到 CEO Zhaojun 并获得必要的服务器访问权限以进行维护。

今日下午，Router5 的扫描节点网络出现问题，影响了部分链的正常跨链服务。该问题超出团队目前的权限和能力。为保障广大用户的利益，Multichain 决定在 UI 上对受影响的链暂停相应的跨链服务。

同时，Multichain 要求其合作伙伴停止在受影响的链上直接调用 Multichain 协议智能合约进行跨链操作。所有受影响的链包括：Kekchain、PublicMint、Dyno Chain、Red Light Chain、Dexit、Ekta、HPB、ONUS、Omax、Findora、Planq。[2023/6/1 11:51:06]

甚至美国证券交易委员会主席Gary Gensler也认为，加密货币不会消失，并可能在未来的金融领域中扮演重要角色。因此，在接下来的几个月里，适度看涨将可能带来积极的结果。

央行数研所公布两项关于区块链共识、数字货币支付的新专利:10月13日消息，中国人民银行数字货币研究所的两项专利近日公布，一是区块链共识方法及装置。该专利于2022年5月20日由清华大学和数研所联合申请。发明人包括数研所所长穆长春、副所长狄刚等在内。该发明可有效提升共识效率和交易吞吐量。二是一种数字货币的流转方法及系统。该专利于2022年6月10日由数研所和上海古鳌电子科技股份有限公司联合申请。本申请对应的数字货币发行及流转采用无差别的各地就近部署的方式，便于通过动态扩容来支持大规模并行处理数字货币的支付。[2022/10/13 14:26:40]

对于那些认为比特币价格将向上突破，但不愿意面对期货合约带来的清算风险的看涨交易者来说，“带看涨期权的买入飞鹰式套利”策略可能会产生更理想的结果。

a16z报告：以太坊在Web3中占主导地位，但Solana、Polygon等竞争对手也在努力追赶:5月17日消息，Andreessen Horowitz（a16z）在发布的2022年加密货币概括报告中指出，加密货币正处于第四个“价格创新”周期的中间；对于创作者来说，Web3比Web2要好得多；加密货币正在对现实世界产生影响，包括创作者支付、改善碳信用以及控制自己的身份等；以太坊在Web3中占主导地位，但Solana、Polygon、BNBChain、Avalanche和Fantom等竞争对手也在努力追赶，目前以太坊上每月有近4000名活跃开发者，Solana上有1000名，比特币上有大约500名开发者。a16z称，加密货币的发展还为时过早，估计目前以太坊上活跃用户有700万到5000万。[2022/5/17 3:22:43]

期权市场为制定自定义策略提供了更多的灵活性，有两种工具可供选择。看涨期权给买方提供了价格上行的保护，而保护性看跌期权的作用则相反。交易者也可以卖出衍生品来创造无限的负面敞口，类似于期货合约。

比特币期权策略回报? 来源：Deribit Position Builder

这种买入飞鹰式套利策略将于9月21日到期，并使用一个略微看涨的范围。同样的基本结构也可以适用于看跌预期，但我们会假设大多数交易者都在寻找上行空间。

在定价时，比特币的交易价格为37830美元，但在任何价格水平上都可以达到类似的结果。

第一笔交易需要买入价值42000美元的1.20个比特币的看涨期权，以在这个价格水平之上创造一个正面敞口。然后，为了限制高于46000美元的收益，交易者需要卖出1.1个比特币的46000美元的看涨期权合约。

为了完成这个策略，交易者需要卖出价值56000美元的1.3个比特币看涨期权合约，以限制这个价格水平以上的收益。然后需要价值60000美元的1.22个比特币看涨期权提供上行保护，以限制比特币意外暴涨时产生的损失。

这个策略听起来执行起来很复杂，但需要的保证金只有0.0265 BTC，这也是最大的损失。如果比特币交易价格在42950美元（上涨13.5%）和59450美元（上涨57%）之间，就会产生净利润。

交易者应该记住，如果有足够的流动性，也有可能在9月21日到期前平仓。最大收益为0.0775BTC，价值在46000美元和56000美元之间，几乎是潜在损失的三倍。

离到期日还有50多天，这个策略让持有者感到安心，因为没有像期货交易那样的清算风险。

另一个好处是，大多数衍生品交易所接受低至0.10个比特币合约的订单，这意味着交易者可以用更少的金额建立同样的策略。

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