YFI 创始人解读 DeFi 领域合并、收购、结盟与合作

撰文：Andre?Cronje，yearn.finance?创始人

在去中心化金融并非由公司架构组成的世界中，并购、结盟与合作等这些术语意味着什么，我们能从截至目前的互动中能学到什么？

先从术语定义开始：

合并：两个实体合二为一，尤其是指公司。收购：?一项资产或标的被购买或获得。结盟：两家或两家以上的实体组成结盟伙伴关系。合作：联手打造某一事物的行动。上述有趣的定义描述中，都以某种方式指向所有权。?在去中心化生态系统中，所有权意味着什么？

拿以太坊举例，谁拥有以太坊？先看看其中的参与者：

矿工?(他们决定软件是否升级)开发者?(他们构建软件供矿工使用)ETH?持币者?(他们是系统的用户，但不驱动选择)创始人?Vitalik?(绝对的思想领袖)以太坊基金会?(他们帮助资助这一生态系统，但他们有多少话语权？)很难确定谁拥有以太坊，不是吗？但是我个人倾向于说开发者和矿工的组合是真正的主人。?现在让我们看一下?Yearn?与以太坊的互动。

Coinbase将暂停YFII、MIR等六种Token的交易:3月16日消息，Coinbase在推特上表示，根据近期的审查，将于北京时间3月30日0:00左右暂停Rally（RLY）、DFIMoney（YFII）、Mirror（MIR）、OMGNetwork（OMG）、LoomNetwork（LOOM）和Augur（REP）的交易。Coinbase.com、CoinbasePro、Coinbase Exchange和Coinbase Prime上的交易均将暂停。但用户资金仍然可以访问，并可以随时提取。[2023/3/16 13:07:15]

Yearn?是在以太坊之上构建，因此这意味着要结合两件事。?Yearn?与以太坊有联系，yearn?和以太坊联手工作以生产某种东西。?Yearn?和以太坊可以是合作、结盟关系，也可以说是一种程度较低的合并。为什么算是一种合并关系呢？仅仅因为以太坊开发者的建设并不是推动?yearn?的发展，而?yearn?的构建者对矿工没有影响。

Maker降低MATIC、LINK、YFI、RENBTC、MANA币种最大债务上限:11月16日消息，MakerDAO宣布，为了应对当前的市场状况，Maker Governance对多个Vault参数进行更改。

将MATIC-A最大债务上限降至1000万DAI。LINK-A最大债务上限降至500万DAI。YFI-A最大债务上限降至500万DAI。将RENBTC-A最大债务上限降至0。MANA-A最大债务上限降至300万DAI。MANA-A稳定费增加到50%。MANA-A清算惩罚费增加到30%。[2022/11/17 13:14:28]

现在让我们看一下治理协议。治理可以看作是矿工，他们决定协议是否升级。但是如果该协议没有任何根本的变化，该怎么办？

YFII突破3200美元关口 日内涨幅为16.48%:欧易OKEx数据显示，YFII短线上涨，突破3200美元关口，现报3201.2美元，日内涨幅达到16.48%，行情波动较大，请做好风险控制。[2021/4/6 19:49:21]

我们看一下近期的合并作为案例研究。

Pickle

Pickle?和?Yearn?之间存在开发者高度一致。两个团队都在研究耕种收益策略。通常会采用相同的策略，这样开发就形成了重复劳动。从开发团队整合角度来看，两个协议的合并是合乎逻辑的。?Pickle?核心开发者可以专注于策略，Yearn?可以提供额外的安全性、同行评审、审计和讨论。两家开发团队合并了。现在我们共享相同的小组，整合相同的讨论，专注于将生态系统结合起来变得更强大。Pickle?和?Yearn?仍然是独立的品牌，但开发资源得到了整合。

yearn.finance（YFI）已上传所有历史审计报告:yearn.finance（YFI）发推称，现已上传所有历史审计报告，感谢以下提供帮助的机构或人士：Quantstamp、Certik、CryptoManiacsZone、Martinet Lee、orbxball以及samczsun。[2020/8/19]

人才实现了合并。

Cream

与?Yearn?有强大的协同一致性。收益耕种和货币市场?Money?Markets?可以很好地合作。可以利用货币杠杆来增加收益耕种。货币市场天生就具有杠杆作用。但是这两个实体之间通常在愿景上存在差异。?我们已经看到，货币市场往往具有完全不同的目标客户群。?诸如?Aave?和?Compound?等协议可以被称为借贷市场，其重点是为终端用户提供借贷产品。而?DyDx?协议也提供贷款，但是出于杠杆交易的目的，因此，尽管它们是货币市场，但核心兴趣在于让用户使用该市场进行交易。Synthetix?也可以被看作是贷款市场，但具有合成资产的核心驱动力。Alpha?Homora?是一个贷款市场，但专注于杠杆收益。而所有这些都是贷款市场。

尽管开发团队确实合并并相互利用，但这种类型最好将其归类为联手合作的两个团队，期待实现一个共同的目标，即协议预留，协议与协议间的预留服务，降低其贷款提供者的角色比重。这种设计有助于其他协议获得更多资金，同时又不限制其资源。重点是提高资本效率，而不是瞄准传统的贷款市场。

因此让我们将与?Cream?的整合归类于合作与结盟。即使开发团队真的合并的情况下也是如此。

Cover

对保险协议?Cover，我愿归结有四个专注领域；

核心保险产品，以稳定币计价的固定期限产品，与一系列协议挂钩。协议预测市场，预测协议可能被剥削的感知风险。永续合约?(或者按我个人的叫法：懒人合约)?保险，服务于单纯想拨备部分储备金对冲风险的用户和协议。保险即服务，提供任何代币以成为其自身生态系统的支撑，允许代币模仿?1?和?3?中的产品，以其自己的代币为催化剂。虽然?Yearn?为上述所有?4?个项目提供安全性、审查和审计渠道，但特别专注于?3?和?4?的合作，因为?4?使?YFI?成为自己的保险生态系统，而?3?使得机池获得从收益中支取费用的保险，无需提前占用用户的费用。收益有所降低，但风险得到对冲。

与?Cream?的联手亦是如此，这一合作更接近于目标和成果的一致性，共享开发资源。

结论

在很幸运地参与了相关谈判之后，我不得不说，对于这些动作具体是合并、收购、结盟还是合作，我和大家一样也得不出准确的答案，简单的回答是：每个联手都类似于团队合并、协议相互利用、所有团队成员协调一致并共享愿景，这是我认为与以前的做法有所不同的内容。去中心化金融使我们既可以合作，又可以共生，同时仍然保持独立个体。

我也不知道该如何称呼这些联手行动，但是我对此绝对感到非常振奋。

来源链接：andrecronje.medium.com

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