火星观察 | DeFi保险是个新物种，究竟谁才代表未来？

作者|Bite@火星财经APP

近期在一波涨势的推动下，DeFi浪潮再起，保险项目积蓄了强劲的增长势能。Cover的意外爆火带动了整个保险领域的关注度，Nsure上线主流交易所涨势诱人，NexusMutual在经历了最近的风波后仍然是“老大哥”。

在这三驾马车身后，期权交易平台Opyn另辟蹊径，为期权产品提供保险服务，并逐渐站稳脚跟；而Etherisc、VouchForMe、Medishares等保险项目正致力于将实体资产引入DeFi。

下面，我们将从这些项目出发，细数DeFi保险的创新，也看一看，在这些蓬勃的创新力背后，谁才代表着未来。

一、三驾马车：NexusMutual、Cover和Nsure

NexusMutual、Cover和Nsure代表了三种不同的加密保险路径探索。NexusMutual是共享资金池模式，Cover是点对点模式，Nsure是去中心化劳合社模式，它们在承保范围、角色、KYC、收益机会等方面都存在差异。

1.?NexusMutual

NexusMutual创立于2017年，是一家在英国设立的担保有限公司基于相互保险组织结构运作，是目前规模最大一家保险项目。NexusMutual目前承保金额为5570万美元，保费收入约349万美元。

NexusMutual支持投保项目65个，项目主要集中两大类，分别是智能合约和托管项目。

延伸阅读：火星独家|一文读懂DeFi保险龙头NexusMutual，它与Cover有何根本不同？

运行机制

一Smartest-Money在2小时前向Binance转移了7868枚ETH:金色财经报道，据Lookonchain监测，一Smartest-Money在2小时前向Binance转移了7868枚ETH（价值约1400万美元）。在FTX暂停提款之前，该Smartest-Money从FTX提取了400万美元的USDC和10,646枚的ETH（价值约1900万美元）。并在USDC脱钩期间获利约20万枚USDT。[2023/3/22 13:19:26]

去中心化风险评估

NexusMutual引入了去中心化风险评估机制，让一群智能合约专业人员通过质押代币的方式参与风险评估，以获得系统给予的代币奖励，这些审计专家在NexusMutual被称为风险评估师。

NexusMutual采用的是风险共享模式，它有一个风险共担池，这个池由社区持有NXM代币成员进行治理，由社区来投票决定哪一个理赔是有效的。

索赔评估

NexusMutual通过成员投票结果来决定赔付与否。NexusMutual提供一个平台，所有在平台上购买保险的人都将成为会员。平台会员可以质押一部分NXM代币成为索赔评估员，对他人提交的索赔申请进行投票。

风险控制

NexusMutual在风险控制方面的重要设计是容量限制。即相似类别的智能合约在资金池中的占比将设置固定上限，避免在极端特殊情况下，某一类智能合约的集体索赔事件影响到整个资金池的赔付能力。

经济模型

用户可在NexusMutual上对特定智能合约进行30天及以上的保期投保，每份保险都用NexusMutual的原生代币NXM计价，并允许以ETH或DAI支付。

AEX：平台资金受控状态或将持续，将采取“软性兑付”策略:12月12日消息，加密交易所 AEX 今日发布公告，由于平台从今年 7 月起受到监管机构调查，平台部分高管被采取强制措施等客观原因，平台部分资产目前处于受控状态，无法提供正常服务，且强制措施可能无法在短期内解除，经各方讨论，决定采取“软性兑付”的策略。

策略包括从 Uniswap AUSD-USDT 交易对中回购 AUSD 确保 AUSD 处于通缩状态、将一定数量的 USDT 添加到 Uniswap AUSD-USDT 交易对提供流动性确保该交易对流动池AUSD的承兑能力持续提升等。

此外，AEX 预计不久后还会发布《平台情况说明及解决方案2》，以增加客户的选择空间和兑付效率。[2022/12/12 21:39:13]

总的来说，业务基本面决定NXM价格。从长期的角度，主要看其购买保险资金的规模，也就是其业务本身的需求量大小，同时关注其承保资金池规模的增长。

索赔评估

如果发生了被盗事故，那么可以随时从NexusMutual应用程序的“ManageCover”提交索赔评估员投票。

索赔评估员投票环节必须满足两个条件：

?每次索赔参与的评估员的NXM质押量，必须超过该次索赔的保险金额的5倍；

?70%以上的投票一致。

2.?Cover

CoverProtocol是一个建立在以太坊网络的互助保险项目，Cover由SAFE2升级而来，之前称为yinsure.finance。目前Cover支持11个项目投保，目前全平台累计保额1200万美金左右。

数字欧元原型是基于Token并使用UTXO:金色财经报道，欧洲中央银行 (?ECB?) 在其零售数字欧元原型简报中分享了有关当前设计特征的详细信息。原型简报显示当前的数字欧元迭代是基于令牌的，并使用UTXO，这是一种由比特币推广的令牌模型。但是，这并不意味着它使用区块链。

麻省理工学院与波士顿联邦储备银行在汉密尔顿项目上合作，使用比特币的UTXO模型而不是区块链。该技术作为开源软件发布。欧洲央行文件指出，数字欧元UTXO分类账是欧元系统专家的全新设计。用户不会控制他们在数字欧元原型中的私钥，而密钥将由钱包服务提供商代替他们保管。[2022/12/9 21:32:09]

COVER是Cover的治理代币，主要用于对社区提交的提案进行投票。

延伸阅读：火星独家|AC力挺，币价窜到1500：刚上线的Cover为什么这么强？

运行机制

Cover通过保险双代币运行机制来设定保险价格，主要指保险市场上的同质化代币CLAIM和NOCLAIM代币。这种保险双代币模式是Cover协议运作的核心。用户使用CLAIM和NOCLAIM两种代币往Cover智能合约存入抵押资产生成。每个保险合约包含指定被保险的协议、存入的抵押品、存储数量以及保险到期日。

Cover协议概括来说，可以用“四三三”表示：四种代币：DAI、CLAIM、NOCLAIM、COVER；

三个流动性资金池：CLAIM-DAI池、NOCLAIM-DAI池、Cover-ETH池；三种角色：保险需求方、保险提供者和做市商。

如果到期后，如果没有出现安全事故，一个NOCLAIM可以换回一个DAI，如果出现安全事故，一个CLAIM可以换回一个DAI，另外在任何时候，一个NOCLAIM+一个CLAIM都可以换回一个DAI。当然保单被索赔后或者保险期限到期，保险也就终止。

Binance Pay与加密钱包SafePal达成合作关系:10月19日消息，据币安官方公告，Binance Pay已与加密钱包SafePal达成合作关系，将新的SafePal迷你应用程序（Mini App）引入Binance应用程序；Mini App允许用户在不离开Binance应用程序的情况下购买SafePal硬件钱包并访问其他服务。

据了解，SafePal成立于2018 年，目前为全球超过600万用户提供硬件钱包、软件钱包和浏览器扩展钱包产品服务；SafePal也是Binance Labs唯一投资的一家硬件钱包公司。（币安）[2022/10/19 17:32:25]

索赔评估

Cover的索赔主要分为三步走：提出索赔、投票、委员会最终裁定。

3.?Nsure

Nsure是一个开放金融保险平台。该项目借鉴了伦敦劳合社的理念，提供一个交易保险风险市场，保费由动态定价模型决定。Nsure采用3个阶段的人群投票机制，以确保每一笔索赔都得到专业处理。

Nsure保险协议的核心跟其他保险项目一样，为形成保险市场，也需要围绕承保人激励、需求者激励以及索赔流程这三个方面。它由核心的三个机制来推动其模式的运行：动态定价模式、资本池模式、三阶段群体投票索赔决策。在资本池之外，Nsure也设计了留存池、盈余池，其中发生索赔的时候，盈余池是首先要进行赔付的，资本池承担兜底功能。

运行机制

Nsure运行机制，需要通过投保人、承保人、资方这三类角色来理解。

投保人是购买保险的用户，即希望转移风险的需求方。

Meta估值元宇宙市场最高80万亿美元:金色财经消息，近日，Meta委托国际经济咨询公司Analysis Group编写了一份元宇宙白皮书。该报告称，如果元宇宙技术从2022年开始被采用，到2031年，元宇宙技术将为全球GDP贡献3.01万亿美元，其中三分之一（1.04万亿美元）来自亚太地区。报告提到，已经有行业分析师对元宇宙的潜在价值及市场规模进行预估，他们预测在未来几年内元宇宙市场将在8000亿美元-20000亿美元。而当元宇宙被广泛采用后，元宇宙市场将会在3万亿美元-30万亿美元之间，最乐观的估计可超过80万亿美元。(金十)[2022/7/26 2:37:41]

承保人是愿意承担风险的资本方，其可通过将手中的NSURE代币质押在投保DeFi项目获取收益。

根据Nsure设计机制，将ETH、USDT等资产投入资金池的用户被称为资方。保险作为重资产的领域，资方是Nsure资金的关键来源——这是它和NexusMutual的一个关键不同：后者采用共保形式，收集保单持有者的资金来筹集资金。

经济模型

Nsure分为3个池子，分别是留存池、盈余池和资本池。

保费的10%进入留存池，如果没有发生理赔，则注入盈余池。

保费的40%直接进入盈余池，当发生赔付时将优先赔付，盈余池资金不足以赔付时，资本池将会用于赔付剩余部分。

资本池属于兜底赔付，用于支付盈余池无法支付的部分。当盈余池无法满足最低资本要求时要求时，资本池将被冻结提现。

Nsure将会使用挖矿的方式来扩充资本池，当盈余池足够大，将减缓资本池挖矿速度。

索赔评估

Nsure的索赔流程先是由投保人自行投票，接着是审计机构和持币人全员投票。当项目进行理赔时，50%理赔金等值的质押NSURE将被销毁。

二、为加密衍生品提供保险：Opyn

ConvexityProtocol是一个基于ERC20同质化代币的期权协议。Opyn是基于以太坊、Compound、Uniswap和DAI建立的非托管保证金交易平台。Opyn主要是通过看跌期权为用户提供保险服务。

当前主要有两类：一类是ETH的保护性看跌期权，二是Compound存储资金的保险。

除了智能合约安全攻击导致的问题之外，Opyn还提供面向其它多种风险的保护措施，例如财务风险和管理风险。

运行机制

Opyn上主要有三个主体，一个期权的卖家，一个是期权的买家，还有就是期权的套利者。

买家：Opyn的ETH保护性看跌期权和Compound存储资产保险ETH的保护性看跌期权相当于是对ETH价格的保险。

卖家：Opyn的期权是由卖家通过抵押资产生成的，这类似于Maker生成Dai的机制。通过抵押USDC，可以生成oETH的期权。

套利者：Opyn的期权是ERC20代币，这些代币可以在DEX上交易。随着期权行权时间的接近，标的价格的涨跌，期权价格会发生变化，人们会根据自己的判断，对期权进行交易，从而生成套利机会。

索赔评估

Opyn由于采用期权模式，其保护性的看跌期权可以提供客观性的保险服务，不管资产因为何种原因，都能提供保护。同时，由于期权模式有客观的行权标准，期权买家只要符合条件就可以行使权利，双方既不用考虑保险欺诈，也不用考虑人为索赔和欺诈评估的繁杂事务，可节省成本。

三、创新的延伸：为实体资产提供DeFi保险

围绕加密原生资产的DeFi如火如荼，但也有不少项目正瞅准现实世界中的风险，尝试将实体资产更多引入DeFi，主要代表项目有Etherisc、CDx、Medishares、PAL、Teambrella和VouchForme。

1.?Etherisc

Etherisc是基于区块链的分布式保险应用平台，旨在利用区块链技术，提高保险购买和销售的效率，降低运营成本，提高行业透明度，并实现保险的民主化设计。

Etherisc和传统保险有些类似，更多从线下场景入手，比如航班延误险，农业险，台风险等。

Etherisc核心团队开发了一些保险通用的基础结构、产品模板和保险许可即服务，允许任何人创建自己的保险产品。但很可惜，在查阅团队白皮书后，没有更为详尽的技术披露。

2.?CDx

CDx是代币化保险的交易平台，其本质是一个信用违约互换的协议。信用违约互换合约是国外债券市场中最常见的信用衍生产品，指的是在一定期限内，买卖双方就指定的信用事件进行风险转换的一个合约。合约的买方在合约期限内或在信用事件发生前定期向合约卖方就某个参照实体的信用事件支付费用，以换取信用事件发生后的赔付。

CDx上的风险转换的合约叫Swap。卖家可以通过铸造一个与Swap类型对应的代币，Swap卖家需设置好自己需要保险的资产总额及希望得到的赔付金额；买家可以通过Swap条款决定是否购买。CDx上的Swap合约通过服务商撮合，最终在链上成交。此外，Swap合约本身也可以像普通代币一样在二级市场进行交易买卖。如果遭到了违约，持有Swap的人就能通过Swap去兑换出相应的赔付款。

3.?Medishares

Medishares是P2P保险的区块链市场。它部署在以太坊协议上，并使用智能合约进行透明的用户交互。

Medishares的工作非常简单：投保人支付一定金额，从而创建了用于支付保险金的基金。为了激励保险公司将资金保留在基金中，他们会使用本地MDS代币进行奖励。购买者可以独立选择保险单的大小，并通过智能合约安全地付款。

Medishares不需要用户数据，它是一个完全保密的区块链平台。

4.?PAL

PALNetwork可以为航班延误，地震甚至智能手机的丢失进行付款。保险单是使用法定货币或本地PAL代币购买。对于后者，保险单的费用将减少50％。

PALNetwork将会成为代币持有者，合作伙伴，保险公司，保险代理商和第三方数据源聚合到生态系统中的数据平台。各方将开展不同的活动，参与生态系统的发展，且作为回报，各方将赚取PAL网络代币。

PALNetwork保险产品将通过智能合同，提供额外功能，如天气状况，特殊索赔条件等。PAL网络智能合同将兼容PAL网络区块链和现有的ERC20标准。

在发布时，PALNetwork拥有自己的PAL钱包移动应用程序和PC平台，并由其自己的PALNetwork区块链提供支持。

5.?Teambrella

Teambrella是一个P2P保险区块链平台，其用户中心化在一起共同保险，是一款旨在替代保险的社交型应用。

最初，Teambrella平台开放两种类型的保险。一种是碰撞保险，涵盖了用户的自付费用；另外一种就是宠物保险，涵盖了兽医账单。

根据保险单发生事故时，集合成员通过投票共同做出决定。如果投票矿池中的一个或另一个成员不能参加表决，则应任命另一人。选民将获得Teambrella原生代币的奖励，其大小必须与信任等级相匹配。Teambrella可作为iOS和Android设备的移动应用程序使用。

6.?VouchForMe

VouchForMe是一种由社区批准提供支持的社会保障区块链平台VouchForMe借助社交网络降低投保的成本，你担保的越多你保费就越低。具有担保人的保险公司的客户可以使用VouchForMe来为汽车或家用电器等保险。VouchForMe的主要好处是，担保人可以通过原生代币的形式获得奖励。

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