DeFi半年报：独立地址增速放缓 但总锁仓量仍增长超300%

从去年6月开始，DeFi蓬勃发展已一年有余。在流动性挖矿的激励下，DeFi在资金规模、用户规模和产品规模方面都有了质的跨越。

根据DeBank的统计，2020年6月1日至2021年6月30日期间，DeFi的总净锁仓量从约8.34亿美元飙升至568.62亿美元，涨幅高达6718.99%。其中，去年下半年的涨幅约为860.64%，今年上半年的涨幅约为307.09%。另外，根据Dune Analytics的统计，同期DeFi的独立总地址数从约19.87万个扩大至291.38万个，涨幅约为1366.43%。其中，去年下半年的涨幅约为394.51%，今年上半年的涨幅约为145.95%。

数据显示，今年上半年，DeFi的净锁仓量和独立地址数边际增速均大幅放缓，这可能意味着DeFi已经从爆发期转入平稳发展期。在这样的转向下，PAData分析了DeFi两大细分领域AMM DEX和借贷协议中的头部应用的业务数据和用户数据，以及通过DeFi获得可观回报的Smart Money的交易数据来回顾上半年DeFi的发展情况：

1）从资金规模来看，上半年借贷协议的锁仓规模增幅普遍高于AMM DEX。在AMM DEX中，头部应用的锁仓量都在50亿美元以上，BSC、HECO、Polygon上的AMM DEX今上半年的锁仓量涨幅均远高于以太坊，新兴生态发展迅速。在借贷市场中，头部应用的锁仓规模都在60亿美元以上，其中Polygon上的AAVE和以太坊上的Unit protocol锁仓增幅尤为显著。

多链加密货币钱包XDEFI获得600万美元融资:金色财经报道，多链加密货币钱包XDEFI已经获得600万美元A轮融资，Mechanism Capital领投，DeFiance Capital、Alameda Research、Sino Global Capital、Animoca Brands和CoinGecko等参投。

XDEFI目前支持九个区块链，包括以太坊、Polygon、Binance智能链、Terra、THORChain和比特币，它正在努力增加对Avalanche、Arbitrum和Solana的支持。 该钱包目前处于只邀请的测试模式，预计将在下月初公开发布。（theblockcrypto）[2021/9/30 17:16:25]

2）从交易情况来看，AMM DEX今年上半年月均交易总量约为803亿美元，上半年月均交易量涨幅约为24.12%，最大涨幅154.71%，均较去年下半年月435.85%的增速大幅下滑。其中，Uniswap的交易量占比已超60%，并呈上升趋势。在借贷市场上，以太坊的借贷市场仍然占主导，头部应用的当前借贷规模都在50亿美元上下。上半年AAVE v2和Venus的借贷规模增速超过1000%，发展迅速。

DeFi基金Dispersion Holdings在伦敦阿奎斯证券交易所上市:4月30日消息，由上市加密矿业公司Argo Blockchain联合创始人成立的DeFi基金Dispersion Holdings在伦敦阿奎斯证券交易所上市，代码为DEFI。Dispersion的董事包括Argo Blockchain联合创始人迈克尔·爱德华兹和Timothy Le Druillenec。Dispersion首席执行官迈克尔·爱德华兹在接受采访时表示：“我们将投资建立在以太坊生态系统、币安生态系统和波卡生态系统之上的早期DeFi项目。”（Coindesk）[2021/4/30 21:13:58]

3）从独立地址数来看，无论是AMM DEX还是借贷协议，今年上半年的地址数量涨幅都要远远小于去年下半年，用户规模增长乏力。

根据各AMM DEX的锁仓量大小（多链协议选择锁仓量最大的版本），并综合市场声量，PAData选择了四条热门公链上的10个协议进行分析，包括Curve、PancakeSwap、Uniswap V2、SushiSwap、MDEX、Uniswap V3、Bancor、Ellipsis、Balancer和Wault。

DeFi量化基金Force DAO宣布将于4月28日上线V2版本:4 月 16 日，此前曾遭受攻击损失近 37 万美元的 DeFi 量化基金 Force DAO 发推宣布，Force V2 版本将在 4 月 28 日上线。团队表示将在下周末完成审计工作，并披露相应的流动性和空投计划。[2021/4/16 20:25:37]

根据统计，截至6月30日，Curve已经成为锁仓量最高的AMM DEX，约为84亿美元。其他锁仓量超过50亿美元的还有PancakeSwap和Uniswap V2，分别达到了69亿美元和53亿美元。但除此之外，其他锁仓量较高的AMM DEX的锁仓量基本在10亿美元左右，市场分化仍然明显。

从今年锁仓量的涨幅来看，10个主要AMM DEX上半年锁仓量的平均（中位数）约为972.26%。其中，MDEX的锁仓量增幅最显著，这或主要受到协议冷启动后锁仓量增长较快的影响。另外，BSC和Polygon上的AMM DEX的锁仓量涨幅也较大，都超过了2000%，这展示了新兴DeFi生态的快速发展。相比之下，以太坊上的AMM DEX的锁仓量则普遍要低很多，Balancer上半年锁仓量涨幅不足100%，即使涨幅最高的Uniswap V3，也仅为1000%左右。不过，从锁仓量占比来看，以太坊上的AMM DEX仍然占据绝对主导。 

数据：以太坊上DeFi协议总锁仓量588.3亿美元:据欧科云链OKLink数据显示，截至今日16时，以太坊上DeFi协议总锁仓量约合588.3亿美元，环比上升0.63%。

近24小时锁仓量增幅前三名的DeFi协议分别是TrueFi（+109.56%），Mith（+43.52%）以及Kyber（+8.24%）。

当前锁仓量排名前三的DeFi协议分别是WBTC 76.4亿美元（+2.4%），Maker 69.1亿美元（-0.55%）以及Compound 65亿美元（+2.91%）。[2021/3/17 18:53:01]

今年上半年，AMM DEX的月交易总量约为803亿美元，其中5月交易量最高，累计达到了1732亿美元。上半年月交易总量涨幅约为24.12%，较去年下半年435.85%的涨幅大幅下滑。上半年月交易总量的最大涨幅约为154.71%，较去年下半年462.26%的最大涨幅也大幅下降。值得注意的是，这样的差距已经包含了上半年资产普遍升值对美元计价的影响，币本位交易量增幅可能更小。

dYdX增长总监David：HBTC等H系列资产会加速以太坊DeFi 生态系统发展 ?:在今晚举行的“DeFi 2.0 的新范式：从小众走向华尔街”活动中，去中心化交易平台dYdX增长总监David对Huobi的H系列资产的发行分享了自己的看法，在他看来，作为在以太坊上发行并由其他 Blockchain加密资产支持的资产套件，以HBTC为代表的H系列资产可帮助将更多数字资产带入以太坊 DeFi 生态系统。?

David总结认为，H系列资产的发行将使加密货币世界中的更多用户受益于 DeFi，加速以太坊 DeFi 生态系统的发展，并促进基于以太坊的资产的 增长。作为集中化和去中心化之间的桥梁，H 代币使全球数百万用户真正受益于DeFi 的 发展。

dYdX将继续与 Huobi 讨论如何促使H系列资产和H系列资产持有人加入其交易平台。[2020/10/9]

从更微观的层面来看，Uniswap的市占率（交易量份额占比）持续上升，今年从1月的46.98%上升至6月的63.72%，扩大了16个百分点以上。而同期其他AMM DEX的市占率大多都有不同程度的滑落，比如Sushiswap就从1月的22.13%下跌至6月的12.39%、Curve从1月的11.40%下跌至6月的6.35%、Balancer从1月的2.78%下跌至6月的1.95%。

在今年上半年月交易总量保持基本稳定的情况下，不同AMM DEX市占率的相对变化一方面可能意味着在以太坊生态上，Uniswap强者恒强，开始虹吸其他平台的交易份额，另一方面也可能意味着其他AMM DEX启动多链布局后，带走了部分以太坊上的交易量。 

从用户规模来看，7个主要AMM DEX今年上半年独立地址的平均增速约为145.61%，尽管仍然有不错的增长，但相较2020年下半年平均471.85%的增速，上半年AMM DEX在整体上表现出了用户增长速度边际递减的趋势。其中，Balancer独立地址的增幅下降速度最大，去年下半年增长超982%，而今年上半年只增长了112%，其次，Uniswap和1inch独立地址的增幅也有较大下滑。

根据各借贷协议的锁仓量大小（多链协议选择锁仓量最大的版本），并综合市场声量，PAData选择了以太坊和BSC上的10个协议进行分析，包括AAVE V2（以太坊）、Compound、Maker、Liquity、Venus、Cream、unit protocol、B.Protocol、ForTube和AAVE（Polygon）。 

根据统计，截至6月30日，资金规模最大的三个借贷市场分别是AAVE V2、Compound和Maker，锁仓量分别达到了78亿美元、71亿美元和60亿美元。另外，Venus、Liquity和Cream的锁仓量都在十亿美元级别，但剩余3个协议的锁仓量则仅略高于1亿美元。借贷市场的分化程度较AMM DEX市场更为明显。

从借贷协议锁仓量的增速来看，上半年，Polygon上的AAVE和以太坊上的Unit protocol增幅显著，上半年锁仓量分别翻了4000倍和100倍以上，除此之外，还有多个借贷协议的增幅超过了1000%，包括AAVE V2（以太坊）、Venus、B.Protocol和Liquity。从整体情况来看，借贷协议的锁仓规模增幅普遍高于AMM DEX。 

上半年借贷协议的借贷规模也有较大增长。截至6月39日，AAVE V2、Compound和Maker的借贷规模分别达到了55.70亿美元、53.95亿美元和47.52亿美元。三大主要借贷市场均位于以太坊生态中，这展示了以太坊DeFi生态的可组合性目前仍然高于其他生态。

上半年5个主要借贷市场的借贷规模平均（中位数）增长了293.36%，其中，AAVE V2（以太坊）和Venus的借贷规模增速超过1000%，尤其是AAVE V2（以太坊），上半年的借贷规模翻了82倍，发展尤为迅猛。值得关注的是，AAVE的闪电贷业务发展良好，根据Aavewatch的监测，截至6月30日，AAVE V2闪电贷借贷规模约为40.72亿美元，约占总借贷规模的73.11%，上半年的增幅达到130.58%。另外，Compound和Maker的借贷规模增速也都在200%以上。

从当前各资产的未偿还债务情况来看，DAI、USDC和USDT等稳定币是主要的借贷资产，其中，DAI当前的未偿还债务规模约为151.3亿美元，另两大稳定币当前的未偿还债务规模分别为39.8亿美元和12.4亿美元。其他资产的未偿还债务都未超过4亿美元。

今年上半年，各借贷协议的用户规模也出现了如AMM DEX一般的边际增速递减趋势。整体上看，4个统计范围内的借贷协议今年上半年的平均增速仅约为23.41%，而去年下半年的平均增速则要高达442.46%，整体边际增速减弱的情况较AMM DEX更明显。其中，Cream和Compound的增速降幅最显著，前者今年上半年的增速较去年下半年的增速下滑超过97%，后者下滑超过98%。

分析师 | Carol 编辑 | Tong

标签：EFIDEFIDEFDEX去中心化金融defi什么意思TRD-DeFiDeFi ForgeDEXTF

SOL热门资讯