火星独家 | Synthetix创始人：行情大幅回撤由过度多头杠杆所致，DeFi狂潮今年将再次上演

今日，Synthetix创始人KainWarwick一连更新十多条推特大谈今日行情波动，他表示本轮行情主要是由于过度的多头杠杆所致，并称在牛市周期不要过度使用杠杆，不要过度关注日线图，这样方能安安心心度过这几天的巨幅震荡。有趣的是，在去年5月份左右，他就发推分享称市场上敏感的精明投资者，他们把资金投入主流DeFi项目后并未重新流回ETH和BTC，而是流向了更小更有潜力的DeFi币种。

编译|邹正东

对于那些在2017年牛市或更早就进来交易的人来说，今天这种行情波动也不足奇怪了。但这种回调修正一般是由过度杠杆化的多头所导致，而不是巨鲸在向你出货。一切还没开始呢，让我来谈谈为什么在今天行情大幅度回撤。

Injective测试网正在集成外汇功能:金色财经报道，基于Injective构建的DApp正在集成链上外汇功能并在测试网上线EUR代币，以推出无缝的外汇产品。由Injective提供支持的真正去中心化的RWA市场正在初具规模。[2023/3/29 13:32:44]

我其实有数据来支撑我的观点，不过现在我还没跟上最新的交易数据，所以接下来的大部分内容，都基于我2016-2018年的直觉和交易经验。如果你有数据证明我是错的，欢迎提供给我。

首先，在牛市早期阶段，一些老玩家会在之前的高点获利了结，他们“学到了教训”，并不希望只得到上次那样额小小回报。一旦他们获利了结或者对冲，他们就会加大杠杆倍数到之前的高点。

美联储戴利：现在是降低加息速度的时候:11月11日消息，美联储戴利：目前3.75%-4%的利率区间是“适度限制性的”。现在是降低加息速度的时候了。暂停（加息）不是讨论的话题，未来可能还会加息。我们可能需要比美联储9月预测的收紧力度更大。(金十)[2022/11/11 12:46:44]

举个例子，我在500-1200美元之间出手了大约5-10%的ETH，当ETH价格超过1200美元时，你就忍不住又开始买入，直到价格达到3000美元。如果我们这轮牛市没办法达到这个价，我就会继续持有。我知道很多人都是这么做的。

CoinList为社区销售引入额外购买分配请求功能:10月28日消息，CoinList宣布为社区销售引入额外分配请求功能，允许在社区销售期间购买上限数量代币的合格注册用户提交额外购买分配请求。如果在社区销售后剩余未分配代币，则会随机分配给提交额外购买分配请求的用户。[2022/10/28 11:51:34]

这样的现象造成了一个问题，那就是新资金流入，把价格推的很高，杠杆也开的很高。而那些最有信仰的人大多只是hold。因此，尽管他们可能会逢低买入，但他们可能没有足够的资金消化巨额平仓头寸。

这就是为什么你会在牛市周期看到这么大的行情波动。它不是因为持有多年代币的人突然缴械投降，而是多头被清算掉了。

有关BTC波动最有趣的一点是，它现在看起来是由机构的买盘带动。如果这是真的话，我们可以猜测这些机构并没有用杠杆手段买入，而且他们已经相当确信，不会在下跌5%的基础上平仓。

这就是为什么所有的去杠杆不断被买断，但是@fintechfrank，是的，明天将对这个理论分析的一个考验。如果美国时间周一早上，这种下跌被买断，那将是非常强有力的证据。

你们很多人应该还记得我的这条推特（2020年8月30日所发，大意是本轮牛市结束，BTC的价格可能不会有很大的涨幅。因为市场完全用BTC做交易对的日子已经过去了，新资金主要通过稳定币来进入这个市场。

如果机构真的入场了，我们会在平日里看到较低的波动性，而到了周末则波动性变高。这种情形在过去的几周开始成了一种模式。

还有一种可能性就是，一些难以解释的神奇魔力正在进行当中，一般延迟了大约半年左右，导致比特币大幅度反弹。。我并非百分百相信这个，不过我的意思是现在价格已经翻了3倍……

我相信，即便没有BTC本轮疯狂的反弹飙涨，2020年夏天的DeFi狂潮有可能在今年再次上演。不过，如果BTC反弹并飙涨，显然也对ETH和DeFi都有很大好处。

关键点在于，如果你是新人或你已经在这个市场有一段时间了，不要被10%的每日跌幅感到恐慌。虽然我们从2018年底投降后，都有一点创伤后应激障碍。重要的是不要对日线甚至是周线反应过度。

请确保自己没有过度开杠杆，不要把自己放在这些林林总总的讯息大海中，这样你就可以平平安安地读过这几天的波动。

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