一文快速了解去中心化链上永续合约PERP

原标题：PERP链上永续合约

perp其实有些生不逢时，在去年的DeFi夏天尾部推出，一经推出就迎来了大盘的暴跌，币价也是一路狂泻。

几个月的时间，少有人关注，其实perp一直有流动性挖矿奖励，但很少有人去挖。

PerpetualProtocol简介

perp全称PerpetualProtocol是一个去中心化的永续合约协议，通过虚拟自动做市商(vAMM)实现每一种资产的交易。

perp构建在L2之上，采用xdai侧链技术。因此，只有在向perp充值和提款时才会产生网络费。在交易过程中只有交易手续费，没有网络费产生，速度与中心化交易所基本一致。perp采用USDC作为抵押品，所有结算都采用USDC。

目前链上的永续合约有dydx和inj等协议，但它们都是基于订单薄的模式，基于订单薄的模式对流动性有非常高的要求，简单说就是要玩的人多，不然深度非常低，开关单都很困难，扩展品类也很受限。

Coinbase：SEC无法夺取监管数字资产的权力:金色财经报道，Coinbase在一份新的法庭文件中辩称，美国证券交易委员会无法“追溯”监管数字资产交易。Coinbase承认，诉讼中没有新信息，其业务没有做出需要采取行动的“重大变化”，也没有发生立法变化。Coinbase表示，“唯一的变化是SEC关于其权力的立场。”

为了驳回SEC的诉讼，Coinbase提交了一份长达177页的答复，其中充满了反对诉讼主张的详细论点，例如SEC缺乏适当的管辖权。Coinbase回应中的普遍论点之一很简单，只有国会才能决定如何监管加密货币。

Coinbase表示，“数字资产是一个价值数万亿美元的产业，有可能影响美国经济的各个领域。这个庞大的新行业是否应该、如何以及由谁来监管，牵涉到政府政策中一个尚未解决的重大问题。”[2023/6/30 22:09:19]

perp的独特之处在于它是采用了vAMM模式，类似于Uniswap的流动池做市，交易者可以直接与vAMMs进行交易，而不需要交易对手。vAMMs来保证链上的流动性，并由恒定的产品曲线设定可预测的价格。vAMMs的设计也是市场中立和完全抵押的。

0x7641开头巨鲸地址在CPI公布后买入超3000枚以太坊:5月10日消息，据Lookonchain监测，0x7641开头巨鲸地址在CPI公布后花费700万枚DAI买入3726枚以太坊，均价为1879美元。该地址于四日前以太坊基金会向交易所转入以太坊后出售了9140枚以太坊。[2023/5/11 14:55:50]

我们通常意义理解的AMM，都是资产x和资产y以一个固定比例添加到流动池，之后会产生一个常数k。x和y的数量不断变化，但k不变，这样池子里的x和y便会有不断变化的价格。这种机制主要是依靠套利人实现池子的价格与市场价格一致。

在这里vAMM的作用是利用x*y=k的恒定产品曲线发现价格，但实际上这个AMM里并没有真实的资金。是的，你没看错，这里没有x资产和y资产，只有常数k！

也就是说，perp可以利用设置常数k拥有无限的深度，一个非常大的k会让价格变得异常平滑，一个很小的k，会让价格波动非常大！所以，这个k值的设置是非常关键的，目前项目团队采用人工的方式进行设置，后期会逐步过渡到自动判断并设置，这跟期权定价模型中波动率的设置类似。

美联储威廉姆斯：再加息一次是合理的出发点:金色财经报道，美联储威廉姆斯：再加息一次是合理的出发点，但我们将依赖数据。如果通胀下降，美联储将需要降低利率。[2023/4/11 13:57:21]

vAMMs如何工作

没有订单薄，vAMM中没有真实资产，那用户的盈利来自于哪里？

简单说，perp采用的是一个零和博弈模式，一个用户的盈利来自于其他用户的损失。用户操作的资金不会进入AMM，而是进入一个资金库，但用户操作的动作会影响vAMM中的价格，类似于虚拟的在vAMM中进行了一次交易。

一个案例：

1：alice存入100USDC，开立2倍杠杆多头头寸。常数k为100*10000=1000000。

2~3：perp将alice的100USDC资金存入金库。perp根据保证金金额、仓位方向和杠杆金额更新vAMM中的资产价格，此时alice仓位是1.96。

跨链互操作协议Axelar将于明日正式发布AXL代币:9月27日消息，据官方推特，基于Cosmos的跨链互操作协议Axelar宣布将于明日正式发布其代币AXL。创世时将总共铸造10亿枚AXL，其中发布首日的流通供应量大约为3000万枚。此前，Axelar已于今年3月通过CoinList进行了AXL社区销售，本次发布时将不会进行新的代币销售或空投。[2022/9/27 22:32:58]

4~5：alice向资金池添加的100USDC会影响vAMM中的价格，按照操作方向ETH的价格会上涨至104。(10000/100=100->10200/98=104)，这里200是因为alice是100USDC*2倍杠杆。

6：Bob也用100USDC，2倍杠杆开了一个多头头寸。此时bob获得1.88个多头头寸，此时ETH价格上涨至108。

7：在Bob获得多头头寸后，Alice决定平仓，实现利润7.84USDC

8：看到Alice盈利，Bob也想平仓，平仓后才发现自己亏损-7.84USDC

具体计算数据可看下表：

简单说，整个交易过程与用户操作AMM时，资金池中资产变化曲线完全一致，用户添加USDC，ETH价格上涨。价格又偏差，有用户添加ETH，ETH价格下降，完成套利。不同的是，用户添加资产时会有个杠杆效应，在做计算时会算上杠杆。因此整个价格一直是平滑的。

这里说一个关键问题，有老铁肯定会想，那如果所有人都来做多，那赚谁的钱呢？这里有2个关键因素，一个是资金费率，会让期货价格趋向于现货价格，另外一个就是AMM的套利行为。

如果所有用户都来做多，直观表象就是AMM中资产的价格会与实际外部市场价格偏离过大，这时就会有用户通过做空的方式来套利，长期看期货价值会回归现货价值。

主要特点与核心优势

perp我认为最大的优势是vAMM的创新，他利用AMM的价格发现机制，可实现快速的协议扩张和流动性吸引，用户不用过于担心滑点过大的问题，开关单非常顺滑。

任何资产都可以在Perp上开设永续合约，可以快速部署。无论是黄金、货币、BTC、BCH、ETH、ERC-20s、XRP、EOS、LTC、ZEC、XMR等等利用vAMM的顺滑价格曲线，滑点更低，目前最高10x杠杆构建在L2之上，无网络费，体验与中心化类似去中心化，资产自己掌握，交易透明，来去自如perp持有人可以获得交易费分红写在最后

perp自去年9月发布后一直走的很稳健，举行过两次交易竞赛，关注人数并不多，其实很容易就能获得奖励。

在主网上线后，perp推出了ETH最大20、BTC最大0.5的测试运行，之后又推出了0.5YFI最大开仓的测试。

经过近一个月的测试，目前perp以放大仓位上线，服务运行和各类数据都比较稳定。

有近50万的交易费用进入保险基金。在perp抵押协议启动后，这些费用的一部分将被授予抵押者。

从交易量上看，目前perp的交易量也是持续走高，正在快速得到用户的认可。

合约交易风险较大，各位老铁谨慎参与。

微信：nigdaemon

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