LDX伦敦交易所金小雅：LDX合约资金费用的定义以及资金费率的构成

正如我们所知，在期货合约到期之前，其价格有可能会偏移现货价格；这之间的价差称为“基差”。当期货合约接近到期日时，基差将逐渐趋近于零。

由于永续合约没有结算和到期日，是如何缩小基差并使其最新市场价格始终锚定现货价格呢？这是因为采用了资金费用机制。

资金费用的定义

资金费用是LDX确保最新市场价格始终锚定全球现货价格的主要机制，有点类似于现货保证金交易里持有仓位的隔夜利息。

资金费用的支付或收取方式

在LDX交易平台，多仓和空仓之间香港时间每天12：00和24：00定时支付或收取资金费用，每次大约在万2。如果资金费率为正数，多仓将支付资金费用给空仓。反之，如果资金费率为负，空仓将支付资金费用给多仓。交易者只有在这些时间截点持有仓位才需支付或收取资金费用。如果交易者在指定的资金费用时间戳前平仓，则无需支付/获取任何资金费用。

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什么是资金费率

资金费用=仓位价值*资金费率。在了解资金费用是如何使得最新市场价格始终锚定现货价格之前，我们需要了解资金费用的关键因素，资金费率的构成。资金费率主要分为两部分，分别是利率和溢价指数。

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1.利率：基础货币和计价货币组成。

美元指数DXY突破108，为7月15日以来新高:行情显示，美元指数DXY突破108，为7月15日以来新高，日内涨0.47%。[2022/8/19 12:36:40]

例如：BTC/USDT永续合约的基础货币是BTC，计价货币是USDT。换言之，利率是这两种货币之间的利率函数：利率(I)=(计价利率指数-基础利率指数)/资金费率时间间隔。

其中：

基础利率指数=基础货币的借贷利率

计价利率指数=计价货币的借贷利率

资金费率时间间隔=12

资金费率的计算

资金费率根据各合约资金费率间隔时间的利率和溢价／折价部分计算而得。LDX设定+/-0.035％区间为缓冲带。

资金费率=溢价指数+clamp(利率-溢价指数,0.35%,-0.035%)

所以，当介于+/-0.035%之间时，资金费率=溢价指数+=利率。

也就是说，资金费率将等于利率。该计算出来的资金费率将会用于计算交易员的仓位价值，然后在相应时间戳算出需要支付或收取的资金费用。

注意事项

为确保交易者可以使用最高杠杆，LDX对每个永续合约的资金费率做了限制：资金费率上下限；每次资金费率波动上限。

资金费率限额：资金费率在资金间隔区间的变化不得超出各合约所设置的上下限。LDX对资金费率设定了上下限达到以下目的：

a)保证投资者可以使用最高杠杆；

b)避免出现收取资金费用的同时引起大量爆仓。

平台是否从资金费用中获利

LDX不会从资金费用中得到任何利益，因为资金费用是直接在多仓与空仓之间交换的。该机制的主要目的是为了在每12小时维持买方和卖方之间的平衡。正因如此，LDX交易平台的价格将不会与指数现货价格有太大的基差。所以，在已知最新市场价格始终锚定现货价格的情况下，交易者可更安心的在LDX进行交易。

伦敦交易所自成立伊始就秉承着用户至上的初心，将平台产品与服务做到极致，致力于为用户提供最人性化且安全高效的区块链资产交易服务。我们相信，2021年合约交易市场有着巨大的发展潜力，可能会有更多优质的平台供我们选择，我们期待更多像伦敦交易所一样以用户为中心的平台出现，促进行业正规化，真正推动数字经济的快速发展。

来源：金色财经

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