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金色观察|DeFi锁仓量的重复率从何而来?

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时间:1900/1/1 0:00:00

金色财经报道,1月20日,Messari推特公布的数据显示,以太坊超越比特币成为加密领域最大的结算层,2020年结算量已突破10000亿美元。

以太坊在2020年的数据的确精彩,这10000亿美元的的结算,来自交易所、借贷等资产交易相关业务。仅去中心化交易所在9月以来,单日交易量一直保持在5亿美金,其中10月26日交易量峰值40亿美元,进入2021年后,一直保持单日15亿美金的交易量。

当然这是因为BTC和ETH以及各种代币价格成本增长的原因,但这也和在链上流通的资产总额有关。2020年至今,DeFi锁仓资产,从9亿美元增长到342亿美元。

Ripple政策主管:应将CBDC视为从法定货币自然发展而来的产物:7月8日消息,Ripple政策主管Susan Friedman最近接受英国CBDC倡导组织数字英镑基金会采访时,讨论了伦敦成为加密中心的潜力。Friedman表示,Ripple正致力于鼓励为加密资产开发负责任的生态系统。Friedman强调,伦敦监管机构对金融科技和CBDC的前瞻性态度给Ripple留下了深刻印象。Friedman主张将CBDC视为从法定货币自然发展而来的产物,非常适应日益互联的现代时代的需求。

她强调了CBDC的能力,能够提供与传统法定货币相当的安全性和保护措施,同时有效地应对独特的国内挑战。CBDC具有改变金融交易、促进透明度和增强经济效率的潜力。为了充分发挥这一潜力,Friedman强调了制定全面战略的重要性,促进这些数字货币顺利融入全球市场,并使其适应未来的需求。Friedman将伦敦描述为加密货币的动态环境。[2023/7/8 22:24:53]

2020年至今以太坊上的Defi锁仓量

62,000,000 USDT从未知钱包转移到Bitfinex:金色财经报道,Whale Alert数据显示,62,000,000 USDT从未知钱包转移到Bitfinex。[2023/3/6 12:43:58]

这其中有价格增长的因素,所以可以查看资产数量,2020年至今,以太坊Defi锁仓的ETH,从2020年320万枚10月份增长到930万枚,2021年则回落到740万枚左右。

这很大原因上是因为Defi应用热度的消退。

从公链基础货币的数量来看,就可以清晰找到更适合判断链上行为的数据。这就和Defi应用表现的数据一样,也需要去掉一些表象。

Curve Finance与Near协议的EVM层Aurora Network集成:5月6日消息,基于以太坊区块链的DEX Curve Finance已经与Near协议的EVM层Aurora集成。据称,这种集成允许用户在使用Curve时,通过MetaMask等以太坊钱包连接到Aurora网络,并访问去中心化应用程序的流动性池。

Aurora是一个基于Near协议的EVM,提供完全的以太坊兼容性、低交易成本和无信任桥接。根据DeFi Llama的数据,Aurora TVL达13亿美元,在主要DeFi协议中排名第12位。(CoinDesk)[2022/5/6 2:53:53]

例如在如今DeFi锁仓的342亿美元,其实际锁仓只有249亿左右,因此资产重复率约为27.41%。

那这近28%的重复资产率,产生在哪里呢?

我们可以通过分解几种Defi模式得到。

首先,Defi锁仓,是锁在一些合约中,如果想要资产不重复,那需要将锁定的资产的价值不能迁移到其他资产里使用。例如我们把ETH和其他token直接锁在Uniswap的AMM流动性资金池里。这也意味着使用AMM流动性资金池的去中心化交易所,会形成这样的锁仓。

去中心化交易所的锁仓量前5名

除了这样的流动性锁仓外,更多的是Defi挖矿的锁仓,为了增加资产的利用率,很多Defi挖矿的产品都开启了多种组合资产的锁仓。这就会形成很多的合成资产,而这些合成资产也就成为了Defi锁仓重复率的缔造者。

例如,以太坊的借贷协议在2020年6月前,最多的是MakerDAO,占整个以太坊借贷总量的80%以上,6月后,Compound开始进行借贷挖矿,快速崛起,如今Compound已经占据以太坊借贷市场的50%,MakerDAO占30%。

借贷市场的占比变化

而借贷市场仅有MakerDAO时,Defi锁仓重复率低于10%,如今已超过27%。

Compound和MakerDAO都是将以太坊等资产超额抵押后,拿到新的合成资产进行流动性交易。其本身在使用的时候,就会产生资产价值重复利用以及重复计算的可能。

例如DAI-ETH的交易对已经是交易所AMM流动性池和defi锁仓池的标配。而Compound抵押产生的cToken也已经广泛在Defi锁仓挖矿里使用。

如果说我们去分析Defi锁仓的资产重复率,我们可以以传统金融的杠杆来理解。对于交易所来说,交易量是换手多次的表现,那使用的资产会缩减很多倍。

Defi锁仓也是如此,借贷产生的流动性资金,例如Compound的cToken,那就好像我们用银行的固定存款的证明去得到新的证明,这个新的证明可以质押来去赚取更多的钱,

一份固定的资产就产生了2多次的价值利用。这是很好利用资产流动性价值的解决方案,但从市场的规模看,是存在一定杠杆倍数的,也就是与Defi锁仓的重复率意义相同。

defi应用已经在不断创造新成就,但随着市场的扩大,我们还需要面对更多市场的实际情况,来尽力规避更多市场风险。

来源:金色财经

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