整理:@AkshayBD
编译:卢江飞
中文版首发于链闻ChainNews.com
本文是对DeFianceCapital负责人ArthurCheong和ThreeArrowsCapital首席执行官SuZhu最近一场?播客内容?摘要的第二部分。
此前链闻发布了两人对于头部DEX产品的评价和展望,参见《听Arthur0x和SuZhu点评头部DEX项目及未来趋势》。
第二部分,让我们听听他们讨论点评头部DeFi借贷协议竞争力和潜在风险:
在DeFi借贷协议这个领域里有两个主要的赛道领导者:AAVE和Compound。Compound毫无疑问是先行者,但AAVE正在设法追赶。
AAVE
AAVE一个最大不同点,就是其行动速度更快,AAVE就像是一个敏捷的新手,而其最大的竞争对手COMP似乎因为谨慎而显得有点老态龙钟;AAVE在创新与安全之间取得了良好的平衡,安全非常重要,因为攻击会把账户余额掏空并破坏声誉;AAVEv1在2020年1月发布,七个月里锁仓量就达到15亿美元。纵观DeFi历史,这样的表现绝对算得上惊艳。Yearn给了AAVE很多助推,该协议将大量流动资金转移到了AAVE,但是这种速度还是非常令人印象深刻的。毫无疑问,AAVE知道社区想要什么,并且非常乐意为社区提供针对性的服务;代币经济:AAVE代币设计也很有一套,具有一定的价值捕捉功能,而且不是纯粹出于寻租目的。AAVE代币持有人更多地是扮演了贷款「保险守场人」的角色,因此如果存在抵押不足的问题,那么AAVE质押人有责任降低抵押不足贷款的一部分风险。在某些方面,AAVE与传统银行股权有些相似,因为银行股权本身其实就是增加银行债务;AAVE在闪电贷方面进行了创新,并使其被用了起来;AAVE将交付速度和保障安全结合的很好,这极其少见。Compound
Worldcoin生态钱包World App支持ENS域名进行点对点支付:5月26日消息,Worldcoin 生态钱包World App宣布点对点支付支持通过 ENS 域名转账,以实现更友好的转账体验。[2023/5/26 9:44:29]
Compound是第一个提供贷款服务的货币市场产品。非常安全,到目前为止没有出现过重大事故;2020年夏季,Compound宣布启动流动性挖矿,这一策略使其在去中心化金融市场上名声大噪;至于全新的CompoundChain,目前还不清楚主要内容是什么,大致看来可能会连接不同的链,但不知道他们在实践中将如何实现这一目标;Compound最初启动治理模块的时候,人们对协议优化改进充满了期待和热情,但是随着热情逐渐减弱,治理实施进展似乎并没有想象中的那么快,Compound治理表现不佳问题是真实存在的;SuZhu认为,Compound很有预见性,他们发现在DeFi行业里使用传统「经纪商匹配」模式不会获得成功,也不会具有网络效应,于是他们选择了「个人-资金池」的模式,想到为提供流动性的人们给予奖励——双向异步借贷也是Compound获得成功的关键原因之一。当然,Compound最具逻辑性的业务模式就是「收益耕作」,并由此派生出雄心勃勃的代币释放和治理计划。收益耕作和流动性提供的想法,解决了过去DeFi行业里一直存在的「谁会是用户」的问题,但同时又衍生出其他一些问题,比如:谁拥有资本、谁渴望获得报酬?人们是否想获得参与奖励、还是想获得最大回报?实际上,Compound一直受制于锁仓量指标,就像被卡在岩石之间,可如果真的放弃了锁仓量,流动性就会转移到AAVE,结果反而得不偿失。出于这些因素,AAVE很可能会继续追赶并最终超越Compound。Maker
“木头姐”一季度对Coinbase增持近256万股:金色财经报道,“木头姐”Cathie Wood旗下ARK投资管理公司递交的13F报告显示,一季度其持仓前五分别为特斯拉、ROKU、Zoom、Coinbase和UiPath,其中对特斯拉的持仓增加了17%,对Coinbase增持近256万股。此外,ARK一季度建仓AMD、Pinterest等6只股票,清仓蔚来汽车、Silvergate等17只股票;并且对Block、Rocket Lab、Teladoc Health等进行增持,减持小牛电动、DraftKings、英伟达等个股。[2023/4/18 14:09:35]
当稳定币刚推出的时候,Arthur就十分希望找到一种稳定币最佳投资方法,但当时他没有办法获得Tether投资敞口。之后,加密货币市场又针对Maker无法扩展等问题进行了理论辩论。现在,DAI市值已经超过10亿美元,足以说明这个稳定币项目是成功的,Maker也是第一个证明有可能冷启动去中心化稳定币的协议;作为第一个DeFi协议,每个人都希望Maker成功并获得社区强烈认可;但是,Maker自身也存在很多问题,一些真正「聪明的钱」早在2019年就意识到DeFi潜力,并向MKR投入了大量资金,因为他们认为所有价值最终都会流向MKR代币。但是结果,所有这一切都没有发生,美好的愿望在MKR社区幻灭了;DAI的下一步发展充满挑战,他们会把现实世界中的资产作为抵押物吗?他们又会如何解决价值捕获的问题?在所有代币模式中,代币回购和代币销毁可能是最不受欢迎的一种,PlaceholderVC之前发表过一篇文章,其中谈到代币回购和销毁将会破坏网络价值,感兴趣的人可以去找下?阅读;公开呼吁更广泛的DeFi社区提出更多解决Maker代币经济问题的建议,社区经济性与协议增长之间需要达到一种平衡;大多数DeFi协议都在向用户提供激励措施,以刺激更多人使用协议,这其实也是Maker应该考虑的事情,因为早期社区用户可能正冒着一些资本风险;SuZhu认为,如果代币发行由美国VC控制,那么最终VC和用户之间的利益就会错位;DeFi应该回答的核心问题其实是:如何让用户变得更富裕?代币质押与代币回购/销毁之间的比较:一旦开始质押代币,就可能触发税收问题。作为流动性提供者的美国VC并不是慈善机构,他们很难接受这种代币经济。所以,有可能最终做出了与用户无关的代币经济决策。「成功」和「失败」也是相对的。用户可以通过质押开始真正使用DAI并赚取MKR代币,这是好事;但对于那些购买和持有代币的人来说,这可能不是一个好结果;另一方面,如果Maker最终能摆脱监管干扰,那么也可能会推动协议使用。Synthetix
Genesis临时CEO:目标是尽可能快速有效地完成破产程序:金色财经报道,Genesis临时CEO Derar Islim在提交破产申请后告诉客户:“我们的目标是尽可能快速有效地完成第11章破产程序,同时取得最佳结果并为未来做好准备。”[2023/1/21 11:24:52]
Synthetix是Arthur投资的第一个资产,也是除Chainlink以外的最大DeFi代币;但是,Synthetix也存在问题,比如:如何从双原生代币中冷启动合成资产?这似乎是个循环问题;真正让Arthur改变对Synthetix投资看法的是一篇关于该项目的?博客文章,该文章指出,只要服务能够创造价值,那么抵押代币就应该是有价值的,因为这代表人们愿意为使用这些服务付费,因此支付给代币持有者的费用也是有价值的,这有些类似于早期购买公司股权,价值最终会随着时间的展现出来。简而言之,Synthetix允许用户抵押SNX代币以创建各种合成资产并进行交易,交易费用将会支付给质押代币的SNX持有人。Synthetix也是Optimism的第一批合作伙伴,Optimism是使用optimisticrollups的二层解决方案;Synthetix是目前市场上最活跃的DeFi社区之一,虽然此前经历了一段艰难时期,但这个社区极富有韧性且流失率很低。Synthetix的治理方法令人耳目一新,他们发现1币1票的治理模式不够理想。取而代之的是,Synthetix设立了一个治理理事会,到目前为止,这种治理模式看起来很成功。UMA
FTX商业主管Amy Wu离职:金色财经报道,The Information援引高管的话报道,FTX Ventures负责人Amy Wu已经辞职。Amy Wu今年1月加入该公司,推出了一个预计规模为20亿美元的基金。在辞职的消息传出之前,与FTX加密交易所有关联的100多家公司实体申请了第11章破产保护。
Amy Wu上周在里斯本的Breakpoint会议上说,在上一个加密货币牛市中,风险投资交易很匆忙,没有进行适当的尽职调查就进行了。(the block)[2022/11/12 12:53:35]
对于UMA这个项目,Arthur没有发表太多意见,因为这个项目可能是他最不了解的DeFi协议之一。就现阶段而言,UMA的市值与协议采用情况似乎不太匹配;持有UMA代币所承担的风险没有Synthetix那么大,但这个项目的关键问题在于该如何比概念证明走的更远;SuZhu认为,UMA是一个类似于Augur的DeFi系统,只是UMA没有使用预言机,而是选择了一套「争议处理系统」,争议者是确保合约得到妥善结算的人。从协议构造角度来看,这种模式似乎具有一定市场吸引力,但目前还不了解在实践中如何工作。如果你不想使用UMA套利的话,那么争议似乎很容易解决。不过其中的博弈会如何并不清楚。举个例子,出现串通该怎么办?我们已经看到太多DeFi协议因为加密经济模型设计的问题、或是自身市场实力不足而受到攻击。除非你有足够的赏金,否则这些问题很难回答甚至无法预测;我们可能需要使用「火鸡效应」来作为解决问题的新方法,可以参考阅读塔勒布的心理学实验。好了,先总结到这里吧,我的文笔有些粗糙,但@Arthur_0x和SuZhu在播客中的分享真的很有价值,如果有任何地方表达不清或存在错误,请大家随时指正。
Aurora CEO:昨日攻击自动被彩虹桥看门狗和 MEV 机器人阻挡,黑客损失 2.5 ETH:5月2日消息,NEAR 生态 EVM 扩容网络 Aurora 的 CEO Alex Shevchenko 针对昨日彩虹桥攻击事件发推称,攻击是被自动阻挡的,彩虹桥看门狗( WatchDog)和 MEV 机器人挡住了黑客攻击,没有损失桥接资金,反而让攻击者损失了 2.5 个以太坊,这笔资金已支付给 MEV 机器人。Aurora Labs 将重新设计挑战支出机制,因此大部分中继者质押保留在合约中,还将为中继者增加大量的质押,之后类似的攻击成本会更大。[2022/5/2 2:45:03]
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行情走势莫测,就像未卜是人生,总有跌宕起伏的时候,交易如同攀爬,只有登上绝顶,才能享受奇观胜景;若遇难而退,中途放弃,只会与机会擦肩而过,在交易中,最重要的就是要敢于出手,面对机会,果断出击,这样才不至于错失机会,追悔莫及.
1900/1/1 0:00:00当下,以太坊DeFi应用的热度已越来越高,但是关于隐私问题及可审计性,一直以来都没能得到很好的解决,以Aave借贷应用举例,当某个鲸鱼用户抵押了大量资产,并借用了另一种资产,他可选择去做多空交易,由于地址和相关交易信息是公开的.
1900/1/1 0:00:00从历史趋势来看,由于比特币减半事件的推动,它的价格也呈现出周期性走势。减半最重要的作用是缓减市场上的潜在卖压。回顾一下最近比特币的走势,登上了4万美元大关之后开始迅速回调,最低点曾在3万美元左右.
1900/1/1 0:00:00Crust提供了Web3生态系统的去中心化存储网络,支持包括IPFS在内的多种存储层协议,并对应用层提供接口。Crust的技术栈还能够支持去中心化计算层。Crust旨在构建一个重视数据隐私和所有权的分布式云生态系统.
1900/1/1 0:00:00为继续扩大ZT交易平台用户规模及交易量,提升全球品牌影响力,并将ZT社区资源进行全新升级整合,打造成为全球TOP级数字资产交易平台,平台于日前特发起“ZT社区合伙人”招募计划.
1900/1/1 0:00:00——前言 在投资市场上多空快速的转换总是令人措手不及,面对市场剧烈的波动,我们一定要懂得及时的调整策略,兵无常势,水无常形,唯有顺势而为才能游刃有余,立于不败.
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