分析：加密市场盘整或接近尾声 NFT领域具有无限可能性

自4月触及历史高位64918美元以来，比特币已经跌去近50%的涨幅。其它山寨币的价格更是超过腰斩，有的甚至跌回牛市前的价格。然而，区块链和加密货币市场的投资前景又会如何呢？

2020年，新冠肺炎疫情突然爆发，这迫使美联储的政策重新调整。美联储在2020年3月初降息50个基点后，将利率降至接近0，随后开启了史无前例的印钞之路。

然而，全球其它国家的央行也跟随美联储，放松货币政策。这也直接导致了加密货币史上的一轮大牛市的到来。

自美联储和其它国家央行疯狂印钞以来，包括加密货币货币在内多种投资产品的价格飙升，人们一直沉浸在全球各国的经济“大放水”中。

比特币之前价格的飙升最主要的因素来自于宏观经济环境，它给比特币牛市的到来创造了完美条件。

市场分析：美联储会议纪要中可能被视为鹰派的信息都将被进一步放大:金色财经报道，CMC Markets首席市场分析师Michael Hewson撰文称，尽管美联储主席鲍威尔在2月会后的新闻发布会上坚称，美联储将进一步加息，而且美联储不考虑今年降息，但他未能断然反驳有关市场对今年降息预期的直接问题，导致市场对利率的定价与美联储对经济可能如何发展的预期之间出现了更大的分歧。Hewson表示，在上次会议上，有多少其他美联储成员认为加息50个基点有令人信服的理由；此外，鉴于最近美国数据的强劲，在过去几周，这一点可能会发生多大变化。会议纪要应会回答第一个问题，第二个问题需要看到更多的数据，但考虑到最近的证据，鉴于近期数据的强劲，周三会议纪要中任何可能被视为鹰派的信息都将被进一步放大。[2023/2/22 12:23:04]

比特币已不再是一种投机性资产，而是已变成了一种有效的储备资产。对于比特币持有者来说，更关注的是其长期发展。

机构分析：全球通胀料将在第三季度达到同比8.1%的峰值:4月6日消息，彭博经济研究认为，全球通胀料将在第三季度达到同比8.1%的峰值，到2022年末为7.3%。我们的风险情景下，俄乌冲突很快结束（将第四季度全球经济增长提高至4.2%，通胀率降至6.2%）或局势升级（全球经济增长将降至2.7%，通胀率升至8.6%）。对货币政策的预期一直剧烈变化，对美联储加息次数的预测从2021年底时的三次变为今天的八次以上。鹰派和不确定性共同出现令人不安。随着美联储和其他央行努力应对迅速演变的现实，未来可能出现进一步（可能是重大的）变化。（金十）[2022/4/6 14:07:13]

在最近的震荡中，比特币鲸鱼者似乎在大举买入，这可能会使人们乐观地认为抛售可能接近尾声。

根据加密货币分析公司 Santiment 的数据显示，自5月比特币价格跌破 4 万美元大关以来，比特币巨鲸一直在购买比特币，到目前为止已经积累了近 20 亿美元比特币。

分析：过去7日JumpTrading购买超4.7万COMP成第八大持有者:Messari研究员MasonNystrom发推称，总部位于美国的股票及加密货币高频交易公司Jump Trading目前至少持有7500万美元的加密资产，也是C代币COMP的第八大持有者，在投资者中仅次于a16z和Polychain，在过去7日内JumpTrading购买了4.7万COMP。目前，JumpTrading还持有KEEP、HXRO、NMR、OXT和MKR等代币。另外，JumpTrading此前还投资FTX旗下去中心化交易所Serum，并拥有4000万SRM（目前价值3400万美元）。[2020/11/5 11:42:08]

昨日的下跌可能意味着一个新的转折点。比特币目前的的支撑位是3万美元，在上个月的暴跌中，比特币曾短暂跌至3万美元下方。一旦该价格被刺穿将可能引发新的抛售潮。

6月7日，加密货币交易所持有的比特币出现了大幅流出，这表明越来越多的交易者现在想要增加持有比特币。

分析：孙宇晨预告的“激动人心的项目”公布之前 TRX出现反弹:尽管遭受到人们的批评，孙宇晨仍继续提前发布消息。这次是向Tron社区宣布将公布“激动人心的项目”。反对者指责孙宇晨利用这一策略作为炒作机器，在实际宣布的前几天推高价格。

Zycrypto文章分析称，加密社区充斥着投机者，这是让他们对项目感到兴奋的一个简单方法。这就是孙宇晨继续这样做的原因。5月30日，孙宇晨在推特宣布将在6月8日宣布一个激动人心的项目。虽然当时没有引起太多关注，也没有明显的价格变化，但现在投资者似乎很热衷于在公告发布前推高价格。现在离“新闻”只有几个小时的时间了，虽然这一策略在宣布后有时会适得其反，但投资者似乎很有信心。在之前的失败案例中，投资者在预期重大发展时已经超买，但结果宣布的事情却没有那么重要，从而引发一场暂时导致价格崩溃的抛售。

截至发稿时，TRX价格高于0.017?USDT，24小时涨幅近3%。有人猜测即将宣布的消息是关于Tron 4.0发布的项目开发，也有可能是孙宇晨决定收购一家新企业。一切都将在几个小时后揭晓。（Zycrypto）[2020/6/7]

据Glassnode数据显示，6月7日加密货币交易所的BTC流入数量为41441枚，流出63992枚，净流出22551枚BTC，价值约7.3亿美元，创2020年11月以来新高。

分析：以太坊上两个矿池占全网算力超50％，去年矿工收入暴跌75%:以太坊上的两个矿池继续在竞争中占主导地位，Spark Pool和Ethermine占整个网络算力的一半以上。同时矿工们已经开始受到挤压：2019年，以太坊上的矿工们的收入暴跌了75%。报道称，以太坊矿工之间的竞争日益减少是令人担忧的。不过，如果以太坊很快就会转为PoS，长期来看可能不会有太大影响。就目前的情况来看，以太坊在未来几年内都会继续挖矿区块。因此，我们很可能看到这两个占主导地位的矿池继续扩大控制权。最终的结果可能意味着以太坊网络在过渡到PoS之前，将处于异常低迷的健康状态。（BeInCrypto）[2020/4/24]

大量的比特币流出反映了交易者决定持有比特币。这意味着比特币现货市场不会面临太大的抛售压力。

然而，比特币仍有继续下行的风险。彭博行业研究分析师Mike McGlone称：“6月8日的下跌可能意味着一个新的转折点。比特币目前的的支撑位是3万美元，在上个月的暴跌中，比特币曾短暂跌至3万美元下方。一旦该价格被击穿，将可能引发新的抛售潮。”

随着未来利率的上升，或者缩表，可能加密市场会受到影响。但是，美联储没有表现出打算很快加息或开始缩表的迹象。

DeFi 从2020年中旬开始爆发，并迅速发展成为一个千亿美元市值的市场，其影响力已经不容忽视。迄今为止，DeFi的锁仓总价值（TVL）最高达到千亿美元，现在有所回落，相信未来可以达到万亿美元级别，现在DeFi还处于开始发展阶段。

传统行业人士一开始对加密领域和 DeFi 的认识，只是停留在“炒作”和“天价收益”这个层面。当仔细研究这个新兴行业之后，很多人开始意识到未来 DeFi 的巨大潜力。

过去一年，DeFi的发展让大家看到了DeFi的更多可能性，而不只是投机性。在Cointelegraph中文举办的杭州线下活动上，DAOventures中国区负责人Belinda表示：

类比传统金融，链上金融资产不断在发展壮大。大家可以看到现在DeFi赛道有去中心化交易所、借贷、稳定币，这些赛道都有一些代表性的项目，他们的发展让大家看到DeFi是真正有实际落地和应用价值。

在 5 月 19 日加密市场出现大幅调整后，大量DeFi 协议在暴跌中经历了极端的压力测试，也遭遇到了大规模清算。随后，以币安智能链为主的DeFi 协议相继受到黑客的攻击，损失总计达到数亿美元。HOT Labs 创始合伙人Alex认为：“DeFi目前要解决的问题就是防黑客以及团队自身的一些问题。”

DeFi是一种基于区块链的去中心化金融服务的全新模式。DeFi协议利用智能合约实现了传统金融行业中的各种功能，例如衍生品、借贷、交易等。

DeFi的诞生在某种程度上是对传统金融的一种挑战，它给质疑者挑战和重塑金融的机会，也给利益所得者获得财富的新机会。

未来，DeFi的进化之路将是极其曲折的，现在仍是一个处于更加早期的市场，面临的挑战不断展现，包括监管问题、安全问题等等。

A&T Capital VP Todd指出，DeFi现在的发展相当不错，拥有很多基础设施，但是如果把现在的DeFi和传统世界作对比，很多精细化的东西仍然没有做出来。他补充道：

整个DeFi赛道在一定程度上比较偏好于资产和衍生品赛道。如果可以把传统的东西放在DeFi上，那么现在千亿市值的DeFi可以发展至万亿市值

2021是 NFT 真正崛起的一年。NFT 之火、可以燎原。在不到一年的时间里，NFT以不可阻挡之势进入了主流的视野之中。NFT的平均成交量在1月至5月底间增长了近300%。

2021年3月和4月，NFT可谓是风靡全球，各大媒体头条新闻纷纷报道不断创造新纪录的NFT成交额，另外，很多知名传统行业的公司不断推出独一无二的数字艺术品，这也吸引了大众的注意。

最近，随着加密市场遇冷，NFT 领域也被降温了。NFT成交量连续两个月下降。与此同时，钱包活动也呈现下降趋势，据Cointelegraph报道，NFT市场上的活跃钱包数量在3月底达到峰值，此后的5月和6月下降了40%以上，原因是价值下跌加上以太坊网络的高额交易费用将交易员拒之门外。

这表明 NFT 狂热已经有所平静下来，活跃钱包的减少与整个领域的销售额下降同步发生，钱包正在交易的 NFT价格更便宜。

换个角度看，这可能会帮助NFT市场去除大量泡沫，使其发展进入一个更持续、更健康的阶段，而不是只有炒作。传统企业已经注意到并接受了NFT的许多可靠的价值主张和用例。

NFT让人们看到无限的可能。Kirin Fund 投资经理子画表示：“比特币之于区块链带来的是金融主权的革命，而NFT之于区块链更多是数字资产所有权的革命。如今加密行业总市值不到2万亿美元，如果传统金融资金能够进入区块链行业，区块链生态发展能够达到更好的高度、维度。”

其实，NFT的火爆很大一部分得益于加密货币的价格不断飙升。NFT的价值随着加密货币上涨而上涨，高昂的价格吸引业内和业外人士的关注以及一大批用户入场。

对于加密货币领域的资深投资者而言，NFT是除数字货币外，一个优质的投资标的。NFT出现为投资者的资产配置提供了一个新的选择。

相比于传统收藏品，NFT具有更强的金融资产属性。7 O'Clock Capital韭精认为，今年有很多主流市场认可NFT。NFT很好的解决了流通性问题。自己比较看好NFT的借贷抵押，这可以更加高效的提高NFT资金使用率。

加密市场的表现肯定会极大的影响NFT领域的发展，但是NFT不完全依赖于加密货币价格的涨跌，其背后的稀缺性是真正决定价值的因素。NFT 不是一种数字资产，而是一种所有权的象征。拥有 NFT 意味着拥有了一种对基础资产的所有权主张。

文：?Paul Song

责编：Ting Peng

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