DEX交易量创历史新高 | 你不得不知的头部玩家YFX通证经济模型

根据TheBlock数据，2月份DEX交易量达到约728.9亿美元，创历史新高，比1月份增加120亿美元。伴随着DEX交易量的爆发，DEX赛道的头部平台的通证在2月也为投资者带来了丰厚的投资回报。

相比DEX赛道，有人的更看好DEX赛道的去中心化衍生品细分领域的发展。例如，有人认为，“去中心化加密货币交易所的日交易额可以达到5亿到10亿美元规模，尤其是L2获得成功的情况下。”

今天，就从供给与需求的角度，简单为大家介绍一个去中心化衍生品细分领域的头部玩家YFX通证的经济模型，以帮助投资者捕捉这一赛道发展的早期红利。简而言之，YFX通证是去中心化永续合约平台YFX的平台通证，是一种治理性和应用型通证，是一种通缩的跨链资产。

数据：过去7天Circle共发行8亿美元USDC，流通量减少4亿美元:金色财经报道，据官方数据，过去7天Circle共发行8亿美元USDC，赎回13亿美元USDC，流通量减少4亿美元。截至6月29日，USDC总流通量为275亿美元，储备量为276亿美元，其中现金28亿美元，Circle Reserve Fund持有248亿美元。[2023/7/9 22:27:02]

发行机制：赋能6大公链

与其他DeFi通证在以太坊或币安智能链等单一公链发行不同的是，YFX通证将在以太坊、波场、波卡、币安智能链、火币生态链、Okchain这6大公链发行。其中在以太坊公链上发行5000万个，在火币生态链、币安智能链、波场、Okchain、波卡公链各发行1000万个。

Fantom基金会：Multichain与Fantom的桥接仍正常运行，正研究发行原生代币:6月1日消息，Fantom基金会在推特上发文称，如前所述，Multichain桥在Fantom上是完全可操作且安全的，没有任何变化。在Multichain的推文中，Fantom并未被列为受影响的链之一。尽管如此，我们正在研究原生代币的发行，并继续（一如既往地）与多家桥接提供商保持联系。

此前消息，Multichain表示，目前仍无法联系到CEO获得必要的服务器访问权限，将在UI上对受影响的链暂停相应的跨链服务，包括Kekchain、PublicMint、Dyno Chain、Red Light Chain、Dexit、Ekta、HPB、ONUS、Omax、Findora、Planq。[2023/6/1 11:51:51]

YFX平台和通证的跨链属性，使其覆盖了这些公链生态的大多数玩家，这是YFX通证网络效应爆发增长的基础，是其他单一公链生态的DEX无法比拟的优势。

Coinbase CEO：美国需要对加密领域的中心化参与者进行明确的监管:金色财经报道，Coinbase首席执行官Brian Armstrong在推特发文称，在华盛顿花了一天时间与国会议员会面。出于消费者保护、国家安全和经济增长等多种原因，美国需要对加密领域的中心化参与者进行明确的监管。

美国证券交易委员会通过执法监管的政策对美国造成了难以言喻的伤害。我们将为解决这个问题而斗争。[2023/4/21 14:17:34]

从供给角度看分配、流通机制设计

去中心化衍生品交易所YFX的平台币YFX总量1亿个，其中60%分配给社区，首年分发50%，第二年分发25%，第三年分发25%；战略投资者分配10%，初始释放30%，剩余的70%1年线性解仓；创始团队和股权投资人分配25%，初始释放20%，剩余的80%在1年或2年线性解仓；后续战略投资者5%，初始释放30%，剩余的70%一年内线性解仓。

特斯拉跌幅扩大至超10%:金色财经报道，特斯拉跌幅扩大至超10%，刷新1月下旬以来低点至163美元下方，拖累美股大盘指数保持跌势。马斯克此前表示，特斯拉将继续追求销量，而不是利润率。[2023/4/21 14:17:16]

在分配社区的YFX通证中，创世挖矿释放300万个，第二阶段挖矿释放600万个具体时间官网未公布）。

从上可以看出，在理论上YFX通证初始流通量最大值约为1100万个。其中，战略投资者初始释放300万个，创始团队和股权投资者初始释放500万个，这800万个有战略投资者、股权投资者、创始团队掌控，他们都是长期看好YFX通证的价值，在早期抛售的可能性几乎为0。

那么，实际上约有300万个YFX通证分散掌控在交易玩家手里，这部分用户有很大部分看好YFX通证的长期价值，否则也不会冒险参与挖矿。即便一小部分迅速出货套利，但对YFX通证的流通市值影响也比较小。因此，从初始流通状态看，YFX通证的初始供给还是比较少的。

从需求角度看应用场景设计

从需求角度讲，YFX通证的需求主要体现在回购销毁、合约保证金、治理权力等机制设计上。下面，将分别从这3个方面看YFX通证的市场需求。

回购销毁机制：通缩资产

YFX通证的回购销毁资金来源主要有两部分：第一部分，平台手续费的50%将用于不定期回购销毁YFX通证币；第二部分，不超过50%的风险基金被用于回购销毁YFX通证。从YFX通证回购的销毁机制，可以看出YFX通证属于通缩性通证，这是YFX通证与其他主流通胀性DeFi通证的最大不同。YFX通证的通缩属性赋予了其经济上的稀缺价值。

应用场景：合约保证金

YFX通证将被去中心化永续合约YFX平台的交易玩家用于保证金，进行合约交易。这表明YFX通证属于应用型通证。YFX的这一用途，将刺激平台很多玩家购买YFX通证，这有效增加了YFX通证的市场购买需求。

治理权利

YFX通证持有者，具有去中心化永续合约平台YFX的提议权、投票治理权等权利。这表明YFX通证属于治理型通证。YFX通证的治理属性，有益于增加市场对YFX通证的购买或质押需求，以满足对去中心化永续合约平台YFX的参与治理需求。

更高的市盈率预期

从目前看，YFX通证的需求主要来源于回购销毁、合约交易玩家、参与治理用户的购买，这是YFX通证需求的基本盘。在初始供给比较少、市场需求比较大的情况下，YFX通证的流通价格毫无疑问是值得想象的。

乐观者，可以预估YFX通证的市盈率将达到50倍。在未来，随着YFX平台收入的爆发性增长，以及YFX通证应用场景的进一步完善，例如推出手续费率、质押、YFX通证流动性挖矿等应用功能，YFX通证的市场需求还将进一步被放大，这无疑会让投资者给YFX通证一个更高的市盈率预期，以与DEX赛道头部地位、6大公链生态赋能贡献度相匹配。

来源：金色财经

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