NFT热潮汹涌 如何找到属于你的投资心法？

前不久，加密艺术家Beeple的数字作品“First5000Days”在佳士得单一拍品网上以6900万美元价格成交，成为大型拍卖行史上首桩非同质化代币拍卖，NFT因此成功出圈。而本周，特斯拉CEO埃隆·马斯克宣布关注NFT，将NFT热潮推向一个新高度。

现在人人都在讨论NFT。一个月前，还在谈论DeFi的加密投资们现在已经有一半在讨论NFT，NFT成功接棒了DeFi：不管你愿意还是不愿意，NFT已经站上风口，成为新的宠儿。

这就带来一个新的问题，NFT应该怎样投资？什么样的人适合做NFT投资？

NFT基建大爆发

NFT，具有唯一、不可分割的特性，通常被用来制作各种艺术收藏品，还包括虚拟宠物、邮票、唱片、衣服乃至游戏道具等，和以太坊、比特币等同质化代币比较，NFT可以标记原生数字资产所有权且该所有权可以存在于中心化服务或中心化库之外。

每一轮牛市，加密市场的概念会进行接龙，而每次轮到NFT变会"熄火”——这虽然是一句玩笑话，但也却揭露了以往NFT投资的尴尬之处。

Matic或向投资者提供以单价0.7美元将已锁定Token赎回为现金的选择权:6月11日消息，Twitter用户@0xSisyphus发文称，Matic向许多投资者提供了一种选择权，即当Token价格跌破该水平线时以单价0.7美元将投资者已锁定的Token赎回为现金。0xSisyphus同时询问该机制的工作原理。随后DeFi播客MarketCapping主持人@SmallCapScience回复推文并释出相关条款：

最小购买头寸5万美元，最大20万美元。根据条款和条件，在公司收到购买者签名页后向购买者交付Token数量和总购买价格，具体为：50%的Token在生效日期后12个月解锁；25%的Token在生效日期后18个月解锁；25%的Token在生效日期后24个月解锁。所有Token将在条款生效日期后的24个月内交付给买方。即买方可以以14天的加权平均价格购买MATIC，授予期2年，解锁期1年。在交易中，买方有Token下跌保护。如果一年后Token价格下降，买方可以选择取回现金。[2023/6/11 21:29:04]

和往年的牛市不同，NFT在这轮牛市被市场的热情点燃，顺利接龙DeFi。灰度基金、对冲基金CoatueManagement、加密货币风投基金A16z和Paradigm等机构纷纷入局，NFT一跃成为加密领域投资的“超新星”。

观点：Shapella升级后机构涌向以太坊:金色财经报道，据CME Group官方数据，CME期货未平仓合约已升至2022年3月以来的最高水平，表明机构交易员涌入加密市场。以太坊于4月12日实施了备受期待的Shapella硬分叉，也称为上海升级，通过允许随意提取锁定的代币，降低了抵押区块链原生代币以太币(ETH)的风险。这一关键事件激发了机构对市值第二大加密货币(ETH)的兴趣。

自4月10日以来，在芝加哥商品交易所(CME)交易的活跃或未平仓的以太期货合约数量增加了39%，达到6,248ETH。以美元计算，未平仓合约增加了70%以上，达到6.33亿美元。

机构通常更喜欢CME期货等受监管产品，这些产品允许他们在不拥有数字资产的情况下接触数字资产。因此，与以太币和比特币挂钩的CME期货被广泛认为是机构活动的代表。[2023/4/19 14:13:32]

事实上上，NFT对于加密数字投资人来说不是一个新鲜事物。最早可以追溯到2014年，而在2017年的加密货币牛市，CryptoKitties的火爆让不少加密投资人躬身入局，因此可以这么说，CryptoKitties往往是NFT早期投资人的第一笔NFT投资。

BTC最后活跃6至12个月的供应量创近21个月低点:金色财经报道，数据显示，BTC最后活跃6至12个月的供应量在过去一小时(1d MA)达到1,733,568.490BTC，创近21个月低点。[2023/3/23 13:21:49]

“最早接触NFT是在2017年，主要原因还是玩区块链游戏。我的第一笔投资是CryptoKitties，我因此赚到NFT领域第一桶金。早期国内玩家不清楚如何购买ETH，不知道如何选择加密猫，因此依靠信息差场外交易加密猫是个不错的事。”知名NFT投资人陆遥远说。

数字文艺复兴基金会董事总经理曹寅也因为CryptoKitties进入到NFT领域投资，但他表示，尽管NFT已酝酿多时，如今的NFT发展仍处于早期，“全球都处于早期阶段，尤其在国内还非常早期。虽然NFT现在处于大爆炸状态，但使用体验还有很大的改进空间，目前属于使用体验还跟不上用户增长的速度和用户对NFT使用收藏的期待。好消息是不断有新团队进入，波卡、NEAR等新公链的出现，也能为NFT提供更廉价、高效和更多远的基础设施。”

Cream Finance黑客将365.7 ETH转入TradeOgre，1月迄今已转移超2000枚ETH:金色财经报道，据PeckShieldAlert披露数据显示，利用 Cream Finance 漏洞实施攻击的黑客再次转移资金，据该黑客标记地址显示，目前已将 365.7 ETH（约合 60 万美元）转入 TradeOgre。自 2023 年 1 月以来，这个黑客总计将 2070 枚 ETH 转入 TradeOgre，价值达到 326 万美元。[2023/1/30 11:36:04]

从赛道上看，当前NFT领域热门的赛道主要有艺术收藏、游戏和社交，从其生态分工看，则有公链、交易平台、单品等，曹寅专注于艺术藏品类NFT赛道，此前主要仓位主要在艺术藏品单品上，根据当前NFT所处的发展阶段，他认为今年是投资NFT基建类项目的好时候。

“或者说服务于加密艺术的数字基建。”曹寅表示。

仟峰资本联合创始人Steven也因CryptoKitties大火关注NFT投资，但2017年11月份Enj的ICO才是Steven参与的第一笔NFT投资。

数据：以太坊合并后验证者参与率目前可维持在99%:金色财经报道，据区块链分析公司Glassnode分析数据显示，以太坊合并后验证者参与率目前可维持在99%。由于转移到PoS链后验证者可能离线或无法联系，继而导致丢失的区块，因此用成功产生的区块（即没有丢失）的数量与总的可用时隙之间比率作为“参与率”来衡量以太坊验证者网络正常运行时间，在合并前的几周，可以看到参与率略有下降，低于典型的99%的水平，在97.5%左右，合并后参与率又恢复到99%以上的水平，目前以太坊在网络上有超过43万验证者。[2022/9/24 7:17:44]

Enjin是成立于2009年基于以太坊的游戏开发平台，玩家可以通过锁仓ENJ来铸造NFT资产，根据Coingecko数据，Enj当前总市值约23亿美元，ENJ目前是NFT板块中市值最大的项目，占总NFT市场市值约28.5%。

“当时是因为看好NFT的平台未来价值，同时还因为NFT极强的天然和区块链落地可行性。总体来说，我们对NFT的投资侧重于平台，单品参与的兴趣倒不是很大。这就像买彩票，彩票不一定中奖，但是开彩票的店一定赚钱。所以像Enj、Mana、Flow这些平台很值钱。这些平台不仅仅是交易，也是文化的聚集地。另外，我看好Flow，也因为Flow背后的团队是CryptoKitties，他们现在又做NBAtopshots，这是业界第一。”Steven表示。

NFT属亚文化投资?投资人需要成为NFT重度使用者

NFT不是新鲜事物，但对于这场牛市中绝大部分人来说，理解NFT仍有不少困扰，甚至不少投资人也会有疑惑。

曹寅指出，NFT领域当前尚没有形成成熟的投资方法和体系。‘’投资单品收益要比投资平台类项目收益高，但难度更高，单品类投资需要投资者具有审美品位，心态上以收藏为主而非投资为目的。投资NFT基建类项目，我首先会看团队，排除跟风的团队，比如DeFi火就做DeFi，NFT火就做NFT，这类项目我一概不投，我要投的是有希望在未来3-5年内成为行业龙头的项目。其次看团队对行业的理解和资源，NFT和DeFi投资差异很大，加密艺术本质上是艺术，艺术为先，加密是工具，如果项目方对加密艺术行业完全不了解这个项目的大概率做不成，不管是做流动性挖矿还是耕种，都做不起来。最后，建立在对艺术行业的理解之上，团队要明白数据技术行业发展趋势，解决在crpyto的获客、用户持续增长。因此并不是谁想要做一个NFT平台，NFT平台就会火。‘’

曹寅表示，目前不少成功的NFT投资人身上有二次元文化爱好者的特征，这本质上是因为成功的NFT投资人属于热爱以及深度使用NFT的人，对于某一种亚文化有自身的理解，二次元文化属于亚文化的一种。

路遥远参与过Axie、ENS、B20、热土豆以及国产NFT等项目，他认为自己去年最成功的一笔NFT投资是Digitalax，该项目定位为加密生态系统中所有游戏、VR和虚拟世界的数字时尚NFT。

“在我看来，NFT相关的应用游戏性会大于其金融性，如果为了短期的收益而关注NFT，NFT本身可能不是很好的选择，NFT相关的代币FT更适合交易。如果为了长期的储值和体验、NFT是个值得研究的赛道。投资来说看大家参与NFT赛道的目的，短期投资倾向于代币、代币模型较好的NFT应用，长期投资则押注艺术家未来的作品估值变高而获利。我从接触NFT投资到今天，一直倾向于流动性较好、代币经济更好的NFT应用，或低成本高赔率的NFT。我对NFT投资的评估标准主要基于代币模型和玩法、回报的可能性以及回报率、项目投资背景。NFT的储值不仅由作品决定，而且由收藏者自身决定，市场成交1k刀的NFT，加密名人收藏和普通人收藏在二级市场的价格会大不相同，因此很多收藏故事不能简单效仿并复制的，多学习少下注。成为艺术大师比较难，成为数据大师相对容易，可以通过作者作品的历史成交价、推特粉丝数、作品讨论热度、IP重量级等维度进行对比，可以避免很多陷阱。”路遥远说。

这轮NFT可以持续热吗？

再来回到最初的问题，往年的加密市场牛市都会炒作NFT，只是每一次似乎都会成为“牛市的终结者”，而目前看来NFT大火，音乐也没有停止。在Steven看来，加密艺术家Beeple功不可没，因为他的拍卖令NFT成功出圈，从而使得NFT拥有更广大的受众基础。

“?NFT在往年常常是最后一个版炒作板块，去年10月Defi势头下降的时候，NFT被人们拎出来价值发现，然而没有发现出什么，就被DeFi重新夺回风头，今年NFT的热度持续了接近两个月，NFT代币都有5-10倍的涨幅、甚至天价NFT成交出现，关注和研究NFT的人变多了，马斯克、库班、CZ等名人对NFT的关注与讨论，Defi为使用链上应用做好了用户教育，更多人能够接受使用去中心化应用了。”路遥远表示。

曹寅认为今年NFT大火完全在预料中，往年NFT炒作时，以太坊生态上尚未出现有意义的应用，而今年NFT生态已经出现不少成功的基础设施、重要机构，NFT的资产质量也大为改善，“世界已经变了，今年NFT大火与往年无法比较。”

不过，路遥远指出，以ETH为主的NFT生态正在被高昂的Gas费限制，逐渐开始往兼容EVM的Layer2迁移，“我们观察到，NFT或被体验更好的Flow上的nbatopshot、Niftygateway等托管式平台争夺。”

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来源：金色财经

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