谁在买入狗狗币？交易量超80%来自稳定币交易对 国内用户系主力买方

“To?the?moon”是圈内的一句行话，意思是币价一飞冲天。

但戏言即将成真。4月初，特斯拉CEO埃隆·马斯克在推特上发文称，要用SpaceX将一枚DOGE（狗狗币）带到月球上。此后，DOGE开启了快速上涨模式，自4月14日突破0.1美元后，紧接着就在4月19日创下了0.43美元的历史最高价，币价在短短一周内暴涨了336%，30天投资回报率直接从113%飙升至587%，市值排名也进入了前十。

在DOGE大热的背后，Dogecoin的链上数据有哪些值得关注的变化？作为BTC的模仿币，与BTC相比，DOGE当前发展的如何？谁在买入DOGE？社交媒体的热度对币价有何影响？PAData在分析了今年DOGE的市场数据和链上数据后发现：

1）从收益表现来看，DOGE的快速上涨启动于今年4月中旬，今年币价整体涨幅超7045%，同期BTC仅上涨了90%。DOGE大幅上涨使其30天回报率从65%上升至587%，最高一度达到941%，反转了此前基本温和上涨的趋势。

2）从交易量来源来看，此轮DOGE的主力买方或来自国内，Binance、OKEx、Huobi三家交易所的交易量共占DOGE总交易量的60%以上，且DOGE/USDT的交易对的交易量占总交易量的比重高达78%，远高于DOGE与TRY、USD和EUR等法币交易对累计9%的交易量。在三家交易所覆盖的市场范围内，需要使用稳定币作为交易媒介的市场主要是国内市场，这或意味着DOGE的主力买方为国内用户。

HashKey PRO开放早期注册服务，支持加密货币存提款与交易:4月28日消息，HashKey Group 旗下合规交易平台 HashKey PRO 发推称，已开放早期注册服务，用户可在该平台上存入、提取和交易各种加密货币交易对。[2023/4/28 14:33:17]

3）从链上数据来看，本月Dogecoin的链上活跃度有较明显的提高。4月日均活跃地址数量环比增长37.81%，日均结算总额环比增长1258.02%，日均每笔交易手续费翻了114倍。

4）从媒体热度与DOGE的币价走势来看，推特与谷歌搜索指数都与近一周的币价走势正相关，与当天币价高低的正相关性最强。尤其是4月，推文数量与一周内的币价走势强相关，推文数量与不同时间周期DOGE的币价之间的皮尔森系数都超过了0.7。

5）传播热度与不同时间周期币价之间的相关性并没有表现出随时间推移而递增或递减的特点，这意味着，传播热度的高低对不同时间周期币价的影响具有一定的随机性。

今年以来，DOGE从年初（1月1日）的0.0057美元上涨至当前（4月19日）的0.4073美元，整体涨幅达到惊人的7045.61%，远高于同期BTC币价89.71%的涨幅。

DOGE的快速上涨实际始于今年4月，根据统计，4月以来，DOGE从0.062美元一路飙升至0.407美元，涨幅约为557.04%。期间最大单日涨幅为4月16日的101.49%，当天，DOGE从开盘的0.1816美元上涨至收盘的0.3659美元。

SuperRare推出新的NFT收藏家通行证“RarePass:Genesis”:金色财经报道，NFT艺术市场SuperRare宣布推出新的NFT收藏家通行证“RarePass:Genesis”。此通行证是为期一年的加密艺术体验。[2022/11/7 12:23:43]

受到币价快速拉升的影响，今年DOGE的30天投资回报率改变了去年基本稳定的态势，表现为显著上升趋势。根据统计，去年，DOGE的30天回报率从-10.7%上涨至42.6%，整体涨幅约为53个百分点，年均值约为7.3%，全年走势稳中有升。而今年，DOGE的30天回报率从64.7%飙升至586.6%，整体涨幅约为521个百分点，年均值约为211.1%，全年回报率上升趋势明显，但波动较大。同期，BTC的收益更稳健，30天回报率波动更小，去年BTC的30天回报率均值约为11.7%，今年的均值约为33.6%，只增长了约22个百分点。

DOGE今年以来的上涨动力主要来自哪里呢？从DOGE二级市场交易量的构成来看，主力资金可能来自国内。根据交易所DOGE交易量的分布，当前?，Binance、OKEx和Huobi Global是三大主力交易市场，交易量占比分别达到了34.64%、14.19%和11.38%，累计占比约为60.21%。如果再加上ZB.COM、Gate.io、Kucoin、FTX、Biki、MXC.COM等交易所的交易量，那么以国内用户为主的这些交易所的交易量将累计占DOGE总交易量的68.53%。

比特币矿企Compute North在9月22日宣布破产之日向高管支付了300万美元工资和奖金:11月3日消息，比特币矿企Compute North在9月22日宣布破产之日向高管支付了300万美元和奖金。文件显示，该公司向联合创始人、前首席执行官Dave Perrill支付了61.3万美元的工资和奖金。前首席财务官Tad Piper在离开公司三个月后得到54.1万美元，总裁Edward Drake Harvey III和首席商务官Kyle Wenzel各得到约50万美元，前首席技术官Nelu Mihai得到34万美元，首席法律官Jason Stokes得到32.5万美元，新任首席财务官Harold Coulby得到约25万美元。

该文件还显示Compute North与一系列至少部分由佩里尔拥有的公司业务往来，这些公司在过去一年中收到了约35万美元的租赁办公空间和服务的款项。[2022/11/3 12:14:22]

另外，从DOGE主力交易对的交易量占比来看，当前，DOGE/USDT的交易量占比约为78.65%，如果算上DOGE与BUSD、HUSD、USDC的交易量，那么DOGE与稳定币交易对的总交易量占比将超过80%。相反，DOGE与USD和EUR等法币交易对的交易量占比累计仅约为9%。在Binance、OKEx和Huobi Global所覆盖的市场范围内，需要使用稳定币作为交易媒介的市场主要是国内市场，这或也意味着DOGE的主力买方为国内用户。

数据：7家央媒数藏平台已发行227款数字藏品:9月20日消息，数据显示央媒旗下的数藏平台已达7家，包括央视的央数藏、新华网旗下的新华数藏、人民网旗下的灵境人民艺术馆、光明日报旗下的光明艺品、光明网旗下的光明数藏、中国青年报旗下的豹豹青春宇宙、新华社旗下中国搜索打造的“时藏”。截至目前，7家央媒数藏平台共发行了227款数字藏品，其中新华数藏发行最多有100款，灵境人民艺术馆、豹豹青春宇宙数藏分别发行11款和19款。（科创板日报）[2022/9/20 7:07:17]

在DOGE良好市场表现的带动下，底层网络Dogecoin的链上活跃度也有了全面且显著的提升。?

从用户规模上看，4月Dogecoin的日均链上活跃地址数突破10万个，达到12.49万个左右，约为同期比特币网络日均链上活跃地址数的1/9。尽管Dogecoin和比特币在活跃地址的绝对数量上仍存在较大差距，但与今年比特币网络日均活跃地址稳中有降的趋势不同，Dogecoin的日均活跃地址有较快增长，4月日均活跃地址数较上月均值环比增长了37.81%。

与活跃地址数相比，Dogecoin每日链上交易次数的涨幅更明显。根据统计，今年Dogecoin的链上交易次数从年初的3.46万次上涨至当前的7.09万次，整体涨幅约为104.91%。其中，4月的涨幅约为51.92%。同期，比特币每日链上交易次数从26.13万次下降至20.73万次，整体跌幅约为20.67%。

数据：比特币本季度下跌56%，为十多年来最大季度跌幅:6月30日消息，彭博社汇编的数据显示，比特币本季度下跌56%，是自2011年第三季度以来的最大跌幅，当时比特币还处于初级阶段。

在这十年里，加密货币市场经历了数次牛熊市，随着它们得到更广泛的采用，以及超低利率刺激了投机行为，加密货币的市值不断膨胀。但当前的熊市引人注目的是加密货币去杠杆化，以及对许多央行现在认为对金融稳定构成威胁的资产类别的监管审查。

尽管前景黯淡，但一些分析师指出，有迹象表明市场可能即将触底。Fundstrat技术策略师Mark Newton表示：“比特币在过去12年里取得了不错的成绩，每90周就会跌至周期性低点。根据本轮周期综合数据，低点应该马上就会出现，人们应该在7月份保持警惕，在市场情绪似乎即将达到看跌临界点之际，寻找买入机会以等待健康反弹。”（彭博社）[2022/6/30 1:41:17]

如果综合考虑每月日均活跃地址与日均交易次数的比值的话，可以发现，今年以来，Dogecoin每1万个活跃地址的交易次数从4210.53次微涨至4467.57次，涨幅约为6.10%。而比特币每1万个活跃地址的交易次数则从2836.81次微跌至2559.02次，跌幅约为9.79%。整体而言，两个网络中活跃地址的活跃度都基本保持稳定，但Dogecoin活跃地址的活跃度略微有所上升。

另外值得关注的一点是，近期，Dogecoin的链上结算总额多次超过比特币。比如，4月16日，17日和19日，这三天Dogecoin的链上结算总额分别约为649.2亿美元、229.3亿美元和477.3亿美元，而同日比特币的链上结算总额分别约为509.8亿美元、209.6亿美元和278.7亿美元。

Dogecoin今年月均链上结算总额有了很大的增长，尽管这可能是暂时的。根据统计，今年4月，Dogecoin的日均链上结算总额约为110.0亿美元，较3月均值环比增长了1258.02%，相当于翻了13.5倍。同期，比特币增长了24.96%。

活跃的链上交易活动还提高了Dogecoin矿工的收入。今年，Dogecoin的交易手续费已经达到99.92万美元，其中，仅4月产生的手续费总额就达到了56.30万美元，高于前三个月的总和。今年单日手续费峰值发生于4月16日，当天产生的手续费达到了18.70万美元，约占今年总手续费的18.71%。

从单笔交易手续费的均值来看，今年Dogecoin每日每笔交易手续费从年初的0.0056美元上涨至当前的0.64美元，涨幅达到11350%，相当于翻了114倍。同期，比特币每日每笔交易手续费从1.83美元上升至26.74美元，涨幅约1361.20%，相当于翻了14倍。如果DOGE持续保持快速上涨势头，不排除未来有更多算力参与Dogecoin挖矿的可能，届时可能会降低交易手续费。

不少人认为今年DOGE的暴涨与特斯拉CEO埃隆·马斯克在推特上多次“喊单”有关，那么，Dogecoin在社交媒体平台和网络空间中传播热度究竟在多大程度上影响了DOGE的实际币价？

今年1月下旬与4月中旬是#Dogecoin推特数量达到高峰的两个时间段，其中，1月29日，推特上带#Dogecoin话题的推文数量达到了峰值96.71万条，是同期#Bitcoin话题推文数量的4.8倍左右。

根据推文数量与不同时间段DOGE价格的相关性统计，推文数量与DOGE币价呈正相关，即当推文数量越多，社交媒体热度越高时，DOGE的币价越高。其中，推文数量与当天DOGE币价相关性最高，前四个月的平均皮尔森系数约为0.63，其次，与后七天DOGE均价的相关性也比较高，前四个月的平均皮尔森系数约为0.60。这意味着，推文数量越多，当天DOGE的币价越高，此后一周内的平均币价也越高。

需要注意的是，推文数量与不同时间周期币价之间的相关性并没有表现出随时间推移而递增或递减的特点，这意味着，推文数量的多少对不同时间周期币价的影响具有一定的随机性。比如，2月份，推文数量对当天币价的影响最小，但随着时间的推移，这种影响在变大，但4月份，推文数量对当天币价和后三天的币价影响较大，对另两个时间周期的币价的影响则有所降低。

从更广阔的网络传播来看，传播热度与DOGE之间的正相关性也依然存在。根据谷歌搜索指数显示，与推特一样，今年1月下旬和4月中旬也是Dogecoin谷歌搜索指数的两个高峰时间段。4月16日，Dogecoin的谷歌搜索指数约为173.3，Bitcoin的搜索指数约为178.8，两者已经十分接近。

根据搜索指数与不同时间段DOGE价格的相关性统计，搜索指数与DOGE币价呈正相关，即当搜索指数，网络传播热度越高时，DOGE的币价越高。其中，搜索指数与当天DOGE币价相关性最高，前四个月的平均皮尔森系数约为0.74，明显高于其他三个时间周期的币价的相关性，其他三个时间周期的平均皮尔森系数都在0.60左右。这意味着，谷歌搜索次数越多，当天DOGE的币价越高。而且在对DOGE当天币价的影响上，谷歌搜索指数的相关性比推文数量更大。

但是，谷歌搜索指数对不同时间周期币价之间的相关性也具有一定的随机性。比如3月，谷歌搜索指数与后一天币价的相关性最大，而4月，谷歌搜索指数则与当天币价的相关性最大。

“狗狗币（DOGE）值得长期持有吗？”在DOGE暴涨后登上了微博热搜，在这一话题下，21世纪经济报道发起了一项关于是否值得长期持有DOGE的投票，目前，1.1万人中有4437人认为不值得长期持有，约占40.37%，另有3771人认为值得长期持有，约占34.28%。Dogecoin诞生于一个玩笑，但未来是否仍要以玩笑的心态来对待它，目前尚未有定论。

分析师 | Carol?编辑 | Tong

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