1inch创始人Anton Bukov：限价交易如何为DEX提升灵活性和效率？

文章来源：1inch

随着去中心化交易所的发展，它们的功能变得越来越高级，逐渐可以与中心化交易所相媲美。其中一个功能是限价单。在本文中，我们将讨论目前的限价单协议情况，并分析其优缺点。

与立即按照最后的市场价格执行的市价单不同，限价单在达到预定价格后立即执行。基于自动做市商的?DEX大多默认选择市价单系统。对新人来说简单易懂。市价单要么被执行，要么因参数而失败。

Paradigm提出的另一个想法是使用一个时间加权AMM，在一段时间内逐步进行交易。

也可以说，限价单是为更高级的交易员准备的，因为它们需要分析市场情况和评估资产价格达到特定水平的可能性。同时，限价单对于专业做市商来说是一个很好的工具，可以显著提高交易的盈利能力。在区块链上填补限价单也需要考虑到?gas手续费成本。

南方东英以太币期货ETF资产管理规模升至1000万美元上方:金色财经报道，据香港交易所数据显示，南方东英以太币期货ETF最新收市价格达到11.400港元，涨幅3.17%，推动其资产管理规模升至1000万美元上方，当前触及1003万美元。此外，南方东英的比特币期货ETF最新收市价格上涨至13.150港元，涨幅3.71%，资产管理规模约为2814万美元；南方东英元宇宙概念ETF则下跌至6.705港元，资产管理规模约为580万美元。[2023/6/23 21:56:01]

就像?CEX?一样，也有去中心化协议提供限价单功能，比如SushiSwap和?0x。

今年夏天，1inch?发布限价单协议，包括几个高级功能。这个图表比较了三家主流DEX提供的限价单功能差别：

在交易成本方面，由于没有附加费用，1inch?限价单协议比竞争对手更有优势。0х曾经在V3和V4对限价单收取费用。然而，由于以太坊网络上的EIP-1559提案引起的问题，0x社区投票选择了零费用。现在，该协议不收取网络费用之外的任何费用。SushiSwap不收取任何费用，但用户的订单只能由SushiSwap自己的市价单填充。这意味着套利将变得更加困难，而且只有当价格重叠更加严重时，订单才会执行。

The Weeknd和Binance推出Metaverse Dimension虚拟空间:金色财经报道，Binance和流行艺术家The Weeknd推出“Metaverse Dimension”的特别创建的在线空间，以扩大双方正在进行的合作伙伴关系。这款基于网络游戏的用户可以参加旨在解锁专属区域、内容和奖励的寻宝挑战。这是一种简单的3D体验，玩家可以在其中探索装饰有The Weeknd和Binance图像的光鲜世界。

Binance表示，解决集成在数字体验中的难题的用户有可能赢得未来Weeknd音乐会的门票以及独家商品。该交易所还将在The Weeknd当前的世界巡演期间提供增强现实(AR)体验。[2023/6/17 21:43:15]

此外，1inch限价单协议提供了在?DeFi?中从未见过的先进功能，包括动态定价和条件执行，以及询价功能。

Coinbase致信SEC：不能将DEX作为中心化交易所进行监管:金色财经报道，加密货币交易所Coinbase的代表致信美国证券交易委员会（SEC），他们在信中表示不可能将DEX作为中心化交易所进行监管。?该公司的总法律顾问Paul Grewal表示，该机构的权力不包括在没有明确的国会授权的情况下禁止去中心化平台的权力。真正去中心化的系统确实存在，没有一个组织能够对合规性负责。DEX的拟议规则将是一个不可能的要求。[2023/6/15 21:39:40]

询价功能

询价功能可以被视为去中心化交易的场外交易系统，使做市商能够将流动性从?CEX?转移到DEX用户。这为大中型交易提供了更好的定价。

CEX?和跨链流动性已经连接到1inch，这比任何所谓的“跨链交换”更方便。

询价系统的目的是使向?DEX?提供大量的流动性变得容易和有收益，同时也降低了风险。由于询价系统使做市商能够选择何时和与谁进行交易，他们可以最大限度地提高散户订单流与套利流的比率。

8月Ronin链上NFT交易额不足100万美元，创迄今历史第二低记录:金色财经报道，据cryptoslam数据显示，8月Ronin链上交易额仅为939,432.05美元，创下迄今为止历史第二低交易记录。历史数据显示，Ronin链上交易额历史低点发生在 2021年4月，当月交易额为777,294.56美元，链上交易额历史最高点发生在2021年8月，当月交易额为848,240,858.15美元。[2022/9/1 13:02:15]

询价功能使通常在?CEX?或场外交易期权上交易加密资产的专业做市商能够在?DEX?上以低风险交易大量加密货币。有了询价功能后，专业做市商把大量的流动性从?CEX转移到?DEX。

专业做市商可以在各种协议上交易，包括0x。例如，如果一个用户想交换1000?ETH,?1inch?询价订单协议会联系专业做市商，询问他们是否愿意进行交换。如果他们感兴趣，他们会发送签名订单。一旦订单被执行，一个专业做市商在另一个链上的DEX上出售1000ETH获得利润，而DEX利用专业做市商带来的流动性。因此，专业做市商有效地将?CEX?和其它链的流动性转移到?1inch。

美债收益率大幅上涨，美元指数DXY短线走高35点:6月14日消息，美债收益率大幅上涨，美国2年期国债收益率短线拉升9个基点，报3.379%，创2019年3月以来新高；3年期国债收益率日内一度上升30个基点；10年期国债收益率短线拉升6个基点，报3.436%；美元指数DXY短线走高35点，现报105.24。(金十)[2022/6/14 4:23:57]

此外，询价系统提供更好的?gas?效用。虽然填写一个简单的市价单将花费90k?gas手续费，但在1inch限价单协议中，一个询价订单将花费70k?gas手续费。

有条件执行

由于有条件执行，用户可以通过指定执行订单的条件来最大化他们的交易收益。1inch?限价单协议的条件执行特性有助于指定完全动态的条件，例如，可以依赖预言机。具体来说，止损订单是基于预言机的价格。

动态定价

在动态定价特性中，互换价格是通过智能合约计算的，基于需求和供给。这与其它限价单协议不同，在其它限价单协议中，用户表示他们想要将X个代币?A换为Y个代币?B。通过动态定价，智能合约将告诉用户他们将从代币?A的数量中接收多少个代币?B。

动态定价的一个有前景的应用是拍卖。限价单可以以这样的方式，价格将增加或减少。类似地，动态定价功能可以支持基于拍卖模型或?NFT?拍卖的其它代币销售。

停止订单和跟踪止损订单

有条件执行和动态定价功能可以促进一系列功能。例如，停止订单和跟踪止损订单。

止损单只在满足特定价格条件时才会发出，价格数据由预言机提供。例如，“当预言机的价格低于2000美元时，以2000美元出售?wETH。”止损订单可以与市场或限价单结合使用，这为交易员提供了更大的灵活性和创建更复杂策略的机会。

基本上，限价单和停止订单的区别是，限价单是在订单簿上，任何人都可以看到它们，而停止订单只有在初步确定的价格达到时才提交。

与停止订单不同，停止订单要求“如果价格达到X，立即买入/卖出”，而止损限价单要求“如果价格达到X，在Y下买入/卖出指令”，X和Y可以有相同的价值，但不一定。

比如，停止订单和止损限价单的组合是：“如果比特币的预言机价格低于30500美元，那么以30000美元的价格出售比特币。”

止损是一种市场指令，设置一个比资产市场价格低一个特定百分比的止损价格，而不是一个单一的价值。在此之后，当资产价格变化时，止损指令会实时跟踪，因此被称为“尾随止损”。尾随止损指令的一个例子是：“如果该产品的价格从今天的最高价格下跌300美元，就卖出该产品。”

由于有条件执行和1inch限价单协议的另一个独特特性，因此动态定价，跟踪止损订单是可行的。

这些由1inch限价单协议提供的功能可以在后期由第三方开发，因为该协议是开源的，并且可以组合/扩展。

Gas效用

在0х协议的四个版本中，我们计算了询价订单执行的?gas?使用量，以及1inch限价单协议中常规限制和询价订单的?gas?使用量。

下面的图表总结了这些协议的第90个百分位数的?gas?使用量。

事实证明，1inch?询价订单消耗的?gas?最少，这使得它们成为交易员从总价上看最有利润的订单。

多链支持和集成

1inch?限价单协议的另一个优点是它的多链支持。该协议部署在以太坊、币安智能链、Polygon?和?Arbitrum?网络上，将限价单功能扩展到以太坊生态系统之外。

1inch?限价单协议是极其通用的。因此，它可以很容易地集成到任何其它?DeFi协议中，成为在其上构建各种复杂产品的基础。

开发文件描述了限价和询价订单的主要操作原则。如果你是一个开发人员，有兴趣在协议上构建一个特定的解决方案，可以使用此表格向1inchFoundation申请资助。包括止损订单，跟踪止损订单或Aave/Maker清算拍卖。

总结

DEX的目标是提供与CEX相同的功能，但在去中心化环境中的某些方面，DEX已经超过了CEX，比如自动做市商。限价单功能是推动细分市场前进的主要工具，并缩小CEX和DEX提供的选项之间的差距。

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