灰度关于Solana研究报告：实际应用、优势与挑战

来源：灰度官网

编译：RichardLee，链捕手

介绍?

Solana是一个新一代互联网平台，它的结构是一个以公开交易的区块链为基础的加密网络。Solana的开源软件网络将全球分散各地的计算机协调成一个完全统一、由用户拥有并操作的云平台。Solana支持在单层区块链上进行的高速、低成本交易，从而减少了对额外的扩展解决方案的需求。?

SOL是Solana网络的原生代币，代表生态系统中的一部分所有权。SOL代币用于：支持去中心化应用程序，付款，支付网络运行费用，通过质押SOL提供网络安全保障，以及促进网络治理。?

图1:SOLANA汇总统计数据，截至2021年11月29日?

Solana的解决方案?

Solana网络旨在为开发者提供一个高性能的Web3.0云平台，在第1层区块链级别提供可扩展性。它的解决方案旨在从和地理的角度，优化速度、网络成本和去中心化程度，从而消除以太坊第2层解决方案的复杂性。具体而言，这些特征可量化为：?

?速度：每出一个区块400毫秒

?成本：每笔交易花费0.000005SOL。

?去中心化程度：全球共计2242个节点。?

Solana通过一种具有八种核心创新的特殊结构化方式，以及对技术上不同让步方案的优化，来实现这一级别的性能。这些让步包括相对较低的去中心化程度——这在某种程度上允许了网络中断的发生，如2021年9月14日的“DDOS”攻击让Solana的全部功能被迫下线约24小时。即便如此，Solana仍在吸引着青睐这种网络设计的用户。Solana正在通过几个方面，扩大Web3.0区块链云计算的市场规模：?

EigenLayer与区块链工具Nethermind建立合作伙伴关系:7月19日消息，再质押平台EigenLayer与区块链工具和基础设施开发商Nethermind建立合作伙伴关系。此次合作旨在通过结合各自的以太坊基础设施和重新抵押功能，推动区块链生态系统内的无需许可的创新。[2023/7/19 11:04:58]

新用户：在过去，有一批对价格敏感的用户没有得到很好的链上服务体验，Solana现在使这些用户能够访问现有的加密应用程序，如去中心化金融、NFT和其他Web3.0DAPP。使用率提高：Solana通过降低交易成本、提高交易速度，允许用户更频繁地使用Web3.0应用程序。新应用：Solana促使新的应用诞生，或让原有的DAPP成为主流应用。?技术趋势通常以“周期”的形式出现，Solana对Web3.0云计算市场的影响，与Web2.0时代加速了整体互联网使用的计算平台创新类似：?

大型机到个人电脑：在大型机时代，计算机通常体积庞大且价格昂贵，限制了某些大学的学术研究人员使用计算机。个人电脑的出现改变了这一局面，PC降低了成本，并向新一波的消费者开放。Solana相对更低的交易费用如今也产生了类似的影响。从本地到云：在内部部署时代，机构必须购买、管理服务器和其他计算机基础设施，才能使用软件功能。向云计算的转向减轻了这一负担，解决方式是减轻本地托管的流程负担，同时提高应用程序的灵活性。Solana今天也有类似的作用，它为开发人员提供了一个强大到足以运行Web3.0DAPP的平台，同时消除了第2层扩展解决方案的复杂性。从桌面到移动：在桌面时代，主要的应用程序通常是为固定的计算平台设计的，这类计算平台所能承载的应用程序也很有限。移动技术的发展带来了转变，它为开发者提供了一个实时的计算平台，由此也激发了新应用的开发。类比到Solana，它提高了Web3.0云计算的可扩展性，并为开发者提供了设计DAPP的新的基础设施媒介。?Web3.0云计算市场对于Solana、以太坊等网络来说，是一个巨大且快速增长的机会。包括AWS、谷歌云、MicrosoftAzure、阿里云和腾讯云在内的多家Web2.0云提供商，通过满足不同类型的客户需求都取得了成功。Web3.0云市场也在走类似的道路，以太坊和Solana正在成为这一领域的领先竞争者。?

dYdX在Cosmos上推出公共测试网:金色财经报道，去中心化交易所（DEX）dYdX已在Cosmos上启动了其公共测试网络，距离从以太坊上构建的当前版本的过渡更近了。用户现在可以在dYdX测试网上下市价订单、生成私钥并使用高级选项下限价订单。公共测试网已推出比特币和以太坊市场，但该公司表示，预计随着网络升级，最终将涵盖约30多个市场。

据该公司网站称，以其永续合约而闻名的以太坊现有平台在过去24小时内的交易量已超过7.28亿美元。该平台的治理代币DYDX在过去两周稳步上涨，涨幅达23%。[2023/7/6 22:20:03]

实际应用?

Solana云经济在过去一年中快速增长，生态系统的总价值已超过1100亿美元。这一生态系统由Solana网络和发行在网络上的数字资产组成，SOL社区对其拥有管辖权。其中包括数字业务、数字美元等资产，以及Solana网络上的数字商品和艺术。以下是对这些类别价值分布的概述：?

SolanaNetwork以730亿美元占据了Solana生态经济的大部分市值。Solana网络上的数字业务约占生态总价值的1/3，达350亿美元。Solana经济体中流通的数字美元为40亿美元，约占经济总量的3%。基于Solana的数字商品和艺术价值10亿美元，约占经济总量的1%。图2：Solana加密经济的市场价值?

Solana成功地建立了一个庞大且快速增长的用户社群。最流行的Solana钱包——Phantom的每月活跃用户数从2021年8月的2万增长到今年10月的120万。将Phantom与最受欢迎的以太坊钱包Metamask相比，Solana的用户增长速度大致与2020年10月时以太坊的水平相当。?

DCG报告：2022年亏损11亿美元:金色财经报道，加密货币集团Digital Currency Group(DCG)报告称，去年亏损11亿美元，原因是该公司在加密货币价格暴跌和借贷平台Genesis的重组方面苦苦挣扎。DCG在其第四季度投资者报告中表示，“除了BTC和加密资产价格下跌的负面影响外，去年的业绩还反映了三箭资本(TAC)违约对Genesis的影响。”

报告称，从合并资产负债表的角度来看，截至2022年12月31日，DCG持有的总资产为53亿美元。这包括2.62亿美元的现金和现金等价物及代币、灰度信托股份、风险投资和基金投资在内的投资资产达6.7亿美元。据DCG称，其余资产主要包括Grayscale和Foundry。DCG发言人表示，所有投资资产和风险投资组合的价值均已按市值计价。报告称，DCG第四季度收入为1.43亿美元，亏损2400万美元。全年综合收入为7.19亿美元。在其年度独立股票估值中，DCG的股票估值为22亿美元，即每股价格为27.93美元。“这一评估与该行业同期股价下跌75%-85%的情况基本一致。”[2023/2/28 12:32:49]

图3：SolanaPhantom钱包与以太坊Metamask钱包每月活动用户对比?

自Solana网络推出以来，开发者对它的兴趣在过去一年急剧上涨。开源开发者的关注程度是衡量Web3.0云网络的一个关键指标，因为正是这些建设者创建了应用生态系统，最终将用户吸引到相应的区块链网络。为此，Solana黑客松活动继续吸引越来越多的开发者报名并提交项目，推动了dApp生态的进一步增长。?

ApeCoin计划将APE质押功能延迟2-4周推出:10月17日消息，ApeCoin DAO社区发起AIP草案，提议将APE质押功能延迟2-4周推出，以便可以提供漏洞赏金，从而防止黑客入侵。

此前消息，Web3工具开发商Horizen Labs宣布暂定于10月31日上线APE质押功能，也可能提前或延后一周。[2022/10/17 17:28:53]

图4：黑客松报名和项目提交情况?

Solana主要是用于开发DAPP的智能合约平台或称通用的加密云平台。自Solana网络上线以来，Solana社区在短时间内建立了一个有着超过500个去中心化应用的大型生态系统。Solana在DeFi、Web3.0和NFTs领域的DAPP项目包括：?

DeFi：应用包括开放式订单簿交易所、自动化做市商、借贷平台、资产管理软件和支付应用。Web3.0：Solana域名服务、数据隐私Web浏览器和链下数据预言机。NFTs：使用场景包括NFT铸造平台、交易市场、游戏、音乐流媒体、社交媒体和去中心化自治组织。图5：Solana去中心化应用生态系统?

SolanaDeFi协议中的总锁仓价值在过去一年中有所上升，在所有加密项目的TVL总值中占比接近6%。这一成功主要源自用户对Solana的兴趣越发浓厚，应用程序数量不断增加，SOL代币价格的表现强劲，以及发行在Solana网络的美元稳定币数量不断增加。?

UST总市值跌至68.2亿美元，已低于DAI位列稳定币市场第五:金色财经消息，据CoinMarketCap数据显示，UST稳定币总市值跌至68.2亿美元，已低于DAI（73亿美元）位列稳定币市场第五，排在USDT（831亿美元）、USDC（484亿美元）、BUSD（171亿美元）、DAI之后。[2022/5/11 3:07:20]

图6：Solana总锁仓价值和在加密总锁仓价值的占比?

金融并不是Solana数字经济中唯一增长的领域——Solana的消费类应用也在不断涌现。近几个月来，代表数字财产所有权的NFT应用也出现了增长。Solana上的NFT市值已经超过10亿美元。SolanaNFT的月销售额已上升至约2.5亿美元，独立买家数也在过去三个月增加了大约4倍，达到约6万个地址。?

图7：SolanaNFT二级市场销售额和独特买家数量?

随着用户、应用程序和使用量的持续增长，Solana网络的收入在过去一年中有所增加。Solana用户支付的交易费用在今年11月达到45亿美元，自年初以来增长了100倍以上。?

根据Solana协议设定，免除一半的交易费用后，SOL代币的供应也会相应减少，而剩余的50%交易费则被支付给网络的计算基础设施提供商——他们受到有关质押SOL代币的激励。由于手续费收入减少，而向质押者支付的手续费发挥了继续持有代币的激励作用，这些经济特性支撑起了SOL代币的基础价值模型，并使SOL代币成为生产性资产。?

图8：Solana月度收入和每月年化收入曲线?

由于Solana“基于收入的供应减少机制”，SOL未来的总供应量不得而知。虽然SOL的总供应量将因网络收入的波动产生变化，但新代币的发行速度已写入Solana协议。?

Solana测试网于2020年3月上线，当时SOL的供应量为5亿。在2021年2月，SOL供应通货膨胀速率从0.1%变为8%。此后根据设定，8%的初始通胀率将以年化15%的通缩速率不断降低，直至达到1.5%的长期通胀率。截至2021年11月，SOL的流通总量约为5090亿枚，总通货膨胀率约为7.3%。?

图9：SOL代币的供应时间表?

历史?

2017年末，Solana的创始人AnatolyYakovenko有了该项目及技术要点的初步构想。Solana的内部测试网和官方白皮书于2018年初发布。SolanaLabs在2018年至2020年初期间完成了一系列融资。Solana协议的主网测试版于2020年3月发布。

图10：Solana的融资历史?

优势?

Solana有几个竞争优势：?

团队：Solana拥有一支强大的核心技术团队，成员由高通、谷歌、Dropbox和苹果的前员工组成。技术：Solana采用了一种新颖的技术方案，提供了较高的可扩展性和较低的交易成本，这与其他网络有所不同。社区：Solana拥有强大而活跃的用户、开发者、行业合作伙伴和投资者社区。生态系统：Solana已经建立了一个大型且快速增长的DAPP生态系统，新的用例也在涌现。潜在风险?

同时，Solana也面临着一些潜在风险，包括：?

竞争性网络：其他具有智能合约功能的区块链网络，如以太坊、币安智能链、DFINITY、Avalanche等。经济可持续性与估值：与以太坊等其他区块链相比，Solana网络的费用收入仍然相对较低。除非新应用程序数量、网络使用量或交易成本等几个方面不断提高，从而带来交易费用的增长，否则根据目前的现金流价值，Solana网络的估值将得不到支撑。中心化程度：如果某天一个或一组实体掌控了SOL供应的大部分份额，Solana网络可能会变得过于集中。Solana可能需要更多“专用”的设备来参与网络运行，从而无法吸引大量用户，这可能会有碍整个网络的去中心化程度。监管不确定性：Solana可能面临各种监管机构的审查，监管机构通常将数字资产视为”证券“来监管，截至目前只有比特币和以太坊例外。网络安全：Solana使用了几种新的技术方案。Solana的共识机制使用的新技术尚未被广泛使用，且可能无法发挥预期作用。网络底层的加密部分可能存在缺陷，从而影响Solana网络的功能或者让网络更易受到攻击。此外，Solana的经济激励机制如不能发挥预期作用，也将让网络变得不安全或运行效果欠佳。总结?

像Solana这样的加密网络是下一代网络和云浪潮的平台。Web3.0去中心化应用提供了新的好处，消费者对它们的需求也愈发强烈。然而，目前许多领先的区块链云计算平台使用速度慢、成本高，或者需要额外且复杂的扩展解决方案。这样的局面限制了加密经济中许多应用的大规模采用。?

Solana采取了一种独特的技术方案，通过一种优化过的“让步”方案，将“较高的可扩展性”置于优先级，让Solana上的交易比其他许多网络更快、更便宜。?

Solana获得了大量且快速增长的活跃用户社群、开发者社区和DAPP生态系统，这些都是支撑它快速增长的因素。Web2.0云计算市场是一个年收入3500亿美元和4.6万亿美元市值的机会，Solana已将自己定位为领先的Web3.0挑战者，并开始攻占市场份额。

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